アイティメディア（2148）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ
1. 企業情報
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事業内容などのわかりやすい説明
アイティメディアは、インターネット関連メディアの開発・運営を主事業とする企業です。IT分野に特化したニュースサイト「ITmedia」をはじめ、「ねとらぼ」などの一般消費者向けメディアも展開しています。主な収益源はインターネット広告であり、特に法人顧客の営業見込み客・商談機会を創出する「リードジェネレーション」事業に注力しています。ソフトバンクグループの子会社です。
* 主力製品・サービスの特徴同社の主力は「BtoBメディア事業」であり、主にIT業界の企業向けに情報を提供し、そこから得られる広告収入やリードジェネレーションサービスが収益の柱となっています。BtoCメディア事業も展開していますが、連結事業比率ではBtoBメディアが約82%を占めます。多岐にわたる専門メディアを展開することで、幅広いターゲット層にリーチし、質の高いリードを提供できる点が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
アイティメディアは、国内最大級のIT系専門メディア群を擁しており、特定分野における高いブランド認知度と集客力を持つことが競争優位性と考えられます。これにより、広告主やリード顧客に対して効果的なプロモーション機会を提供できる立場にあります。課題としては、インターネット広告市場全体の市況変動や、競合メディアの増加、広告表示規制の変化などが考えられます。
* 市場動向と企業の対応状況デジタル広告市場は成長を続けていますが、広告効果の可視化や個人情報保護への対応など、広告主からの要求は高度化しています。同社は、単なる広告表示だけでなく、より成果に直結するリードジェネレーション事業を強化することで、市場ニーズに対応し収益源の多様化を図っています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
提供された情報からは具体的なビジョンステートメント等は確認できませんが、事業内容の説明に「リードジェネレーション事業に注力」とあることから、質の高い企業向け見込み顧客情報を提供する事業を成長の柱と位置付けていると推察されます。
* 中期経営計画の具体的な施策や重点分野データなし
* 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）提供された情報からは、新製品・新サービスに関する具体的な展開状況は確認できません。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の収益モデルは、専門性の高いメディア運営による集客力と、それに基づいた広告収入およびリードジェネレーションサービスです。インターネット広告市場が多様化・高度化する中で、リードジェネレーションという成果報酬型のビジネスモデルに注力することは、広告主のニーズ変化に対する適応力を高めるものと考えられます。
* 売上計上時期の偏りとその影響データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
提供された情報からは、具体的な技術開発の動向や独自性に関する記述は確認できません。
* 収益を牽引している製品やサービス収益を牽引しているのは「BtoBメディア事業」における、広告およびリードジェネレーションサービスです。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
前日終値: 1,511円
会社予想EPS: 77.25円
実績BPS: 410.12円
現在の株価は、1株当たり純利益の約19.56倍 (1511円 / 77.25円) および1株当たり純資産の約3.68倍 (1511円 / 410.12円) で取引されています。
* 業界平均PER/PBRとの比較アイティメディアのPER（会社予想）は19.94倍、PBR（実績）は3.75倍です。
業界平均PER: 17.0倍
業界平均PBR: 1.8倍
同社のPERおよびPBRは、ともに業界平均を上回っています。7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は1,510円から1,576円の範囲で推移しており、本日の終値1,540円は、この範囲の中間やや高値寄りです。
* 年初来高値・安値との位置関係年初来高値：1,738円
年初来安値：1,266円
現在の株価1,540円は、年初来高値から約11.3%安、年初来安値から約21.6%高の位置にあり、年初来レンジの中盤に位置しています。
* 出来高・売買代金から見る市場関心度本日の出来高は69,600株、売買代金は106,529千円です。直近10日間の出来高は41,600株～145,000株で推移しており、本日の出来高は平均的な水準です。特に際立った急増は見られず、市場関心度は中程度と見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
| 指標 | 過去12か月 | 2025年3月期（予） | 2024年3月期 | 2023年3月期 | 2022年3月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（百万円） | 8,175 | 8,101 | 8,001 | 8,753 | 8,092 |
| 営業利益（百万円） | 1,909 | 2,029 | 2,228 | 2,930 | 2,687 |
| 純利益（百万円） | 1,389 | 1,497 | 1,502 | 1,975 | 1,801 |
| ROE（実績） | データなし | データなし | 15.60% | データなし | データなし |
| ROA（実績） | データなし | データなし | データなし | データなし | データなし |
*ROE、ROAは最新の実績値のみ提供されているため、過去の推移は確認できません。
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過去数年分の傾向を比較
売上高は2023年3月期をピークに、2024年3月期、2025年3月期（予想）にかけて微減傾向にあります。同様に、営業利益、純利益も2023年3月期をピークに減少傾向が見られます。過去12か月の純利益は1,389百万円であり、2025年3月期予想（1,497百万円）を下回っています。
* 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）通期予想（3/31/2025）の純利益が1,496,566千円であるのに対し、過去12か月の純利益は1,389,407千円です。過去12か月と通期予想の期間がずれ込むため単純比較は困難ですが、大きな乖離はありません。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
自己資本比率（実績）：85.3%
85.3%という自己資本比率は極めて高く、財務基盤が非常に安定していることを示唆しています。
* 財務安全性と資金繰りの状況自己資本比率の高さから、財務安全性は非常に高いと言えます。
* 借入金の動向と金利負担データなし（貸借対照表の借入金に関する情報がないため）
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
ROE（実績）：15.60%
（損益計算書から計算）
粗利率 (過去12ヶ月): Gross Profit 5,025,341千円 / Total Revenue 8,174,995千円 = 61.47%
営業利益率 (過去12ヶ月): Operating Income 1,909,478千円 / Total Revenue 8,174,995千円 = 23.36%
* 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較ROE 15.60%は、一般的なベンチマークである10%を大きく上回っており、株主資本を効率的に活用して利益を上げていると評価できます。営業利益率23.36%も高く、収益性の高い事業構造を有していることがうかがえます。ROAはデータなし。
* 収益性の推移と改善余地過去の営業利益、純利益の推移を見ると、2023年3月期をピークに直近は減少傾向にあります。高い粗利率・営業利益率を維持しつつも、売上高の成長鈍化が利益減少に繋がっている可能性があります。今後の利益改善には、売上高の再成長や、さらなるコスト効率化が求められます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
データなし
* 52週高値・安値のレンジと現在位置年初来高値：1,738円、年初来安値：1,266円
現在の株価1,540円は、このレンジの中央付近に位置しています。
* 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）提供された情報からは、決算短信に記載のリスク要因は確認できません。
ただし、与えられたリスク指標として、年間ボラティリティ: 36.02%、最大ドローダウン: -50.99%、年間平均リターン: -17.25% があります。高いボラティリティと大きいドローダウンは、株価の変動リスクが大きいことを示唆しており、過去のリターンもマイナス基調です。12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
アイティメディアのPER（予想）は19.94倍、PBR（実績）は3.75倍です。
業界平均PER: 17.0倍
業界平均PBR: 1.8倍
同社はPER、PBRともに業界平均を上回っており、市場からは業種平均よりも高い評価を受けていると考えられます。
* 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）価値判断に影響を与える表現は避けるため、目標株価レンジの算出は行いません。
* 割安・割高の総合判断PER、PBRともに業界平均を上回る水準にあり、現時点では指標上は割高感があると言えます。ただし、高いROEや自己資本比率といった良好な財務・収益性を考慮すると、市場はその点を評価している可能性も考えられます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残: 112,000株（前週比 +5,600株）
信用売残: 10,000株（前週比 -200株）
信用倍率: 11.20倍
信用買残が信用売残を大きく上回っており、信用倍率も高いことから、買い圧力が売り圧力を上回る状況です。買残の増加は、今後の株価上昇を期待する投資家が多いことを示唆する一方で、将来の売り圧力となる可能性も秘めています。
* 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）筆頭株主はSBメディアホールディングス(株)で49.63%を保有しており、安定株主となっています。自社（自己株口）も6.93%を保有しています。
代表者である小林教至氏も0.71%を保有しています。
* 大株主の動向提供された情報からは、大株主の具体的な売買動向は確認できません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
配当利回り（会社予想）：6.49%
1株配当（会社予想）：100.00円
EPS（会社予想）：77.25円
配当性向（会社予想）：(100.00円 / 77.25円) * 100 = 129.45%
会社予想の配当利回り6.49%は非常に高い水準です。一方で、配当性向は100%を超えており、予想EPS以上の配当を予定していることになります。これは、事業のキャッシュフローや内部留保など、利益以外の財源も考慮に入れた安定的な株主還元姿勢の表れと見ることもできますが、持続可能性については注視が必要です。
* 自社株買いなどの株主還元策提供された情報からは、自社株買いに関する情報は確認できません。ただし、自社（自己株口）が6.93%の株式を保有していることから、過去に自社株買いを実施した可能性はあります。
* 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策データなし
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
データなし
* これらが業績に与える影響の評価データなし
16. 総評
アイティメディアは、IT系ネットメディア運営を主軸とし、広告およびリードジェネレーション事業を展開する企業です。ソフトバンクグループの子会社であり、高い自己資本比率85.3%とROE 15.60%に代表される財務健全性・収益性の高さが強みです。
強み:
- 安定した財務基盤: 自己資本比率が非常に高く、財務健全性が優れています。
- 高い収益性: ROE、粗利率、営業利益率がいずれも高い水準にあり、効率的な事業運営ができています。
- 専門性とブランド力: IT系を中心とした専門メディア群は、高いブランド認知度と集客力を持ち、市場での競争優位性となっています。
- 高水準の株主還元: 非常に高い配当利回りを提示しています。
弱み:
- 成長鈍化の兆し: 過去数年の売上高・利益は減少傾向にあり、成長性に陰りが見られます。
- 評価指標の割高感: PER、PBRが業界平均を上回っており、指標上は割高感があります。
- 配当性向の高さ: 会社予想の配当性向が100%を超えており、今後の利益成長やキャッシュフローの状況によっては持続可能性に課題が生じる可能性があります。
機会:
- リードジェネレーション市場の拡大: 成果重視の広告ニーズが高まる中で、リードジェネレーション事業の強化は今後の成長機会となり得ます。
- デジタル広告市場の多様化: 新たな広告手法やテクノロジーの導入により、さらなる収益拡大の可能性があります。
脅威:
- デジタル広告市場の変動: 景気変動や広告主の予算変化、競合増加などが業績に影響を与える可能性があります。
- 技術変化への対応: IT業界のトレンドは変化が速く、常に新しい技術やサービスに適応していく必要があります。
- 個人情報保護規制の強化: 広告やデータ活用に関する規制強化が事業に影響を及ぼす可能性があります。
- 同社は高い財務健全性と収益性を持つ一方で、直近の業績は成長が鈍化傾向にあります。
- 高水準の配当利回りは魅力的ですが、配当性向の高さは注意が必要です。
- 現在の株価はPER、PBRともに業界平均と比較して割高感がありますが、強固な財務基盤と収益性は評価されるポイントです。
- リードジェネレーション事業強化の成果や、新たな成長戦略の具体化が今後の注目点となります。
17. 企業スコア
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成長性：C
売上高、営業利益、純利益が過去数年で減少傾向にあり、成長性に鈍化が見られるため。
* 収益性：AROE 15.60%は高い水準であり、粗利率61.47%、営業利益率23.36%も非常に良好なため。
* 財務健全性：S自己資本比率85.3%は極めて高く、財務基盤が非常に強固なため。
* 株価バリュエーション：CPER 19.94倍、PBR 3.75倍ともに業界平均（PER 17.0倍、PBR 1.8倍）を上回っており、指標上は割高感があるため。
企業情報
| 銘柄コード | 2148 |
| 企業名 | アイティメディア |
| URL | http://corp.itmedia.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.4)」によって自動生成されました。
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