1. 企業情報
- 事業内容の説明
- 新潟県・群馬県を中心にスーパーマーケットを展開。旧「原信・ナルス」と群馬の「フレッセイ」が統合して誕生。加工センターの活用により生鮮食品に強み。袋詰めなど独自の付加サービスを提供。
- 連結事業: スーパーマーケット100(4)、他0(9)（2025.3）
- 主力製品・サービスの特徴
- 生鮮食品と日配・惣菜を中心とする食品スーパー業態。
- 加工センターによる集中加工・品質管理で鮮度・効率を両立。
- サービス面（袋詰めなど）での差別化。
基本データ:
– 市場区分: プライム（内国株）／業種: 小売業（Grocery Stores, Consumer Defensive）
– 本社: 新潟県長岡市中之島1993-17
– 代表者: 原 和彦
– 従業員: 2,639人、平均年齢 52.1歳、平均年収 806万円
– 設立: 1967年8月（起源は1907年）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内の競争優位性・課題
- 強み: 地場密着型の広域展開（新潟・群馬）、加工センター活用の生鮮強化、サービス差別化。
- 課題: データなし
- 市場シェア: データなし
- 市場動向と企業の対応状況
- セクター特性: Consumer Defensive。ベータ0.33と低位でディフェンシブ性を示唆。
- 対応状況: 売上は継続増（2022→2025→直近12カ月で伸長）。コスト効率（加工センター）を活用した収益維持が示唆。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: データなし
- 中期経営計画の施策・重点分野: データなし
- 新製品・新サービスの展開状況（決算短信）: データなし
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 食品スーパーの継続来店・日常消費に基づくストック性の高い売上構造。
- 直近12カ月の売上 2,907.8億円、営業利益 121.4億円、純利益 90.6億円。営業CF 154億円、フリーCF 82.5億円とキャッシュ創出力は安定。
- 市場ニーズ変化への適応力
- 生鮮強化（加工センター活用）やサービス差別化の取り組みが確認できる範囲の適応要素。
- 売上計上時期の偏りと影響
- 小売は一般に季節性があり得るが、同社の四半期別進捗データ・季節性詳細はデータなし。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
- 加工センターの活用による集中加工・品質・歩留り管理の高度化が示唆される。
- 収益牽引製品・サービス
- 生鮮・惣菜等の食品カテゴリが主力。詳細内訳はデータなし。
6. 株価の評価（バリュエーション定点）
- 現在株価: 1,112円
- 会社予想EPS: 92.47円 → 予想PER約12.03倍
- 実績BPS: 1,027.64円 → PBR約1.08倍
- 業界平均: PER 21.3倍、PBR 1.8倍
- 相対評価
- PER・PBRともに業界平均を下回る水準（割安圏に位置）。
- 参考目標株価（業界平均倍率の単純適用）
- PER基準: 2,153円
- PBR基準: 1,850円
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移
- 10日終値レンジ: 1,074〜1,112円。上値を試しつつ、11/21に年初来高値（1,216円）から約8.6%下の1,112円で引け。
- トレンド指標
- 50日移動平均: 1,128.96円（現値はやや下回る）
- 200日移動平均: 1,089.36円（現値は上回る）
- 位置取り: 中期線（50日）下・長期線（200日）上 → 中立〜やや強めのレンジ。
- 高値圏/安値圏
- 52週高値: 1,216円、52週安値: 866円。現値は高値から約8.5%下、安値から約28.4%上。
- 出来高・売買代金
- 当日出来高 213,300株は3カ月平均（約124.8千株）・10日平均（約100.8千株）を上回り、短期的な関心の高まりが示唆。
- 売買代金 2.36億円。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益の推移（連結）
- 売上高: 2,464.5億円（2022）→ 2,549.7億円（2023）→ 2,702.2億円（2024）→ 2,818.7億円（2025）→ 直近12カ月 2,907.8億円
- 営業利益: 103.1億円（2022）→ 104.5億円（2023）→ 117.8億円（2024）→ 120.6億円（2025）→ 直近12カ月 121.4億円
- 当期純利益: 70.7億円（2022）→ 63.6億円（2023）→ 74.4億円（2024）→ 90.1億円（2025）→ 直近12カ月 90.6億円
- 利益率（2025/直近12カ月目安）
- 粗利率: 約29.1%（2025）／約28.8%（LTM）
- 営業利益率: 約4.28%（2025）／約4.17%（LTM）
- 純利益率: 約3.19%（2025）／約3.12%（LTM）
- 四半期決算の進捗（通期予想比）
- 通期予想データがないため評価不可（データなし）。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率（実績・連結）: 66.0%（高水準）
- 流動比率（直近四半期）: 1.29倍
- 負債・資金繰り
- 現金等 245.7億円、総有利子負債 22億円 → 実質ネットキャッシュ。
- D/E 2.42%、金利負担 小（年間利息費用 約5.2億円、利息収入 約4.4億円）
- 財務安全性: 手許流動性は潤沢でレバレッジ極小。
10. 収益性分析
- ROE（LTM）: 10.23%（ベンチマーク10%に整合）
- ROA（LTM）: 5.64%（ベンチマーク5%超）
- 各種利益率
- 営業利益率 4.15%（LTM）
- EBITDAマージン 約6.3%（LTM: EBITDA 180.9億円／売上 2,907.8億円）
- 推移
- 売上拡大に伴い営業利益も増加。マージンは4%台で安定。
11. 市場リスク評価
- ベータ（5年・月次）: 0.33（市場感応度は低位）
- 52週レンジと現在位置: 866〜1,216円のレンジで、現値は約1,112円（レンジ上側寄り）。
- 決算短信のリスク要因: データなし
- ボラティリティ等
- 年間ボラティリティ 19.08%、最大ドローダウン -28.25%。
- シャープレシオ -0.14、年間平均リターン -2.09%。
12. バリュエーション分析
- 同業平均との比較
- PER: 12.03倍（同業平均21.3倍を下回る）
- PBR: 1.08倍（同業平均1.8倍を下回る）
- 参考目標株価レンジ（単純倍率適用）
- PER法: 2,153円
- PBR法: 1,850円
- 総合所見
- 業界平均比では割安な指標水準。成長性・収益性・財務健全性を織り込む際は個別前提が必要。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引
- 信用買残 16,200株（前週比 +3,800）、信用売残 5,000株（前週比 -400）、信用倍率 3.24倍。
- 信用残は相対的に小さく、需給の偏りは限定的な水準。
- 株主構成
- 内部者保有 23.43%、機関保有 20.98%。
- 主な株主: 日本マスタートラスト信託銀行（7.6%）、自己株式（5.31%）、第四北越銀行（4.28%）等。
- 自己株式保有あり（5.31%）。
- 大株主の動向: データなし
14. 株主還元と配当方針
- 配当
- 会社予想1株配当: 29円（配当利回り約2.61%）
- 参考: フォワード年間配当32円、利回り約2.88%（出所データに基づく）
- 配当性向: 約28.68%
- 権利落ち予定日: 2026/3/30
- 自社株買い等: データなし（ただし自己株式5.31%保有）
- ストックオプション等: データなし
- 株式分割
- 2024/3/28に4:1の株式分割実施。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示・大型受注・新製品・拠点展開: データなし
16. 総評
- まとめ
- 地場密着の食品スーパーとして、生鮮強化（加工センター活用）とサービス差別化を強みに、売上・利益ともに堅調に伸長。ROE・ROAは一般ベンチマークを上回り、財務健全性（自己資本比率66%、ネットキャッシュ）も良好。
- 株価指標は業界平均比で低位（PER・PBRともに割安水準）。直近は50日線をわずかに下回る一方、200日線は上回り、出来高増加で短期的な関心が高まる局面。
- 収益性の持続性（4%台の営業利益率維持・改善余地）
- 既存店動向・販管費コントロール・生鮮の粗利確保
- 配当方針・自己株式の活用方針
- 地域競争環境と出店・改装戦略（データ開示待ち）
- SWOT
- 強み: 生鮮に強い供給体制（加工センター）、サービス差別化、堅固な財務体質、低ベータ。
- 弱み: 営業利益率は4%台と小売特性上の低マージン、Piotroskiスコア2/9（やや懸念シグナル）。
- 機会: 業界平均比での割安バリュエーション、来店頻度の高いディフェンシブ需要。
- 脅威: データなし
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性: B
- 売上成長（2022→LTMで増加）、ただし受注・新製品データ不足のため中立寄り評価。
- 収益性: B
- ROE 10.23%、ROA 5.64%は良好。一方、営業利益率は4%台。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率66%（基準40%以上）、D/E低位、実質ネットキャッシュ。
- 株価バリュエーション: A
- PER・PBRともに業界平均比で低位（割安水準）。
【補足データ】
– 時価総額: 1,040.3億円、発行済株式数: 93,552,156株（参照データ）
– 直近株価データ（11/21）: 始値1,090/高値1,112/安値1,082/終値1,112円
– 年初来高値: 1,216円、年初来安値: 866円
– Piotroski F-Score: 2/9（収益性1/3、健全性0/3、効率性1/3）
不明点・未開示箇所は「データなし」としています。
企業情報
| 銘柄コード | 8255 |
| 企業名 | アクシアル リテイリング |
| URL | http://www.axial-r.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 1,112円 |
| EPS（1株利益） | 92.47円 |
| 年間配当 | 2.61円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 12.0倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 107.20円 |
| 理論株価 | 1,290円 |
| 累計配当 | 14円 |
| トータル価値 | 1,304円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.23% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 648円 | 324円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 740円 | 370円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 810円 | 405円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
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