デジタルガレージ（4819）企業分析レポート
株価（基準日 2025-11-21 終値）：3,255円
1. 企業情報
- 事業内容
- 決済プラットフォーム（クレジットカード、コンビニ、QRコード等）を中心に、実店舗・EC向けの電子決済を提供。
- EC構築、プロモーション、行動分析、データ活用などのビジネス支援ソリューションを展開。
- 不動産・外食向けのDXサービス開発、国内外スタートアップへの投資・育成。
- 不正検知、マーケティング、システム保守、広告技術、不動産広告、ワイン関連、賃貸なども手掛ける。
- りそなHDの持分法適用会社。
- 主力製品・サービス
- 決済プラットフォームが収益の柱。EC/データ活用等の支援ソリューションと、投資・インキュベーションを組み合わせた多角モデル。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性・課題
- 幅広い決済手段とEC/マーケティング支援の組み合わせによる総合提案力。
- 投資・インキュベーション事業を通じた新領域の取り込み。
- 課題：投資収益のボラティリティが高く、連結損益の振れが大きい。
- 市場動向と対応
- キャッシュレス/ECの拡大継続。データ活用・不正対策など付加価値領域の需要は堅調。
- 投資セグメントは市況感に左右されやすく、損益変動が発生。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン/戦略：–（データなし）
- 中期経営計画の施策/重点分野：–（データなし）
- 新製品・新サービス（決算短信参照）：–（データなし）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルと適応力
- 決済はストック性の高い手数料収入で安定性がある一方、投資・グローバルインキュベーションは時価評価・Exit動向で変動。
- EC構築/データ活用等のソリューションは決済との相乗効果が見込める。
- 売上計上時期の偏り
- 決済関連は比較的平準的。
- 投資関連は案件成立・評価時期に依存し、四半期/通期の利益偏重が発生しやすい。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性：–（データなし）
- 収益牽引製品/サービス
- セグメント構成（2025.3）：プラットフォームSが最大、利益貢献は黒字。一方、グローバル投資Iが損失計上。他セグメントでも損失が見られる（数値単位は開示表記に依存）。
6. 株価の評価（バリュエーション概要）
- 指標比較（現状）
- 株価：3,255円
- PBR（実績）：1.98倍（BPS 1,640.59円）
- PER（TTM参考）：約48.1倍（TTM EPS 67.70円ベース／会社予想EPSは「—」）
- 業界平均との比較
- 業界平均PER：23.2倍 → TTMベースでは相対的に高い水準。
- 業界平均PBR：2.3倍 → PBRは平均を下回る水準。
- 収益の変動性（投資損益）を踏まえると、PER評価はブレが大きい点に留意。
7. テクニカル分析
- トレンドと位置
- 年初来高値：5,220円／年初来安値：2,980円 → 現在値はレンジ下寄り（安値比+9%程度、高値比-38%程度）。
- 50日線：3,422円、200日線：4,108円 → いずれも下回り、戻り局面ながら中長期では下方トレンド圏。
- 出来高・売買代金
- 当日出来高 401千株は3カ月平均約169千株の約2.4倍、売買代金約12.9億円。短期的な関心度は上昇。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益（単位：百万円）
- 売上高：30,070（2023）→ 37,854（2024）→ 38,307（2025）→ 40,739（過去12か月）
- 営業利益：3,801（2023）→ 9,317（2024）→ 3,716（2025）→ 4,716（過去12か月）
- 当期純利益：-9,051（2023）→ 5,806（2024）→ -7,190（2025）→ 3,233（過去12か月）
- 変動要因：投資関連の非経常・評価影響（2025/3は一時要因計上あり）。
- 収益性
- 過去12か月：営業利益率 16.17%、純利益率 9.41%（提供データ）。
- ROE/ROA
- ROE（実績）：-8.73%（2025/3ベースの損失影響）
- ROE（過去12か月）：3.79%、ROA（過去12か月）：0.04%
- 四半期進捗（通期予想対比）：–（データなし）
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率：33.3%（目安40%未満）
- 流動比率：1.50
- D/E（総負債/自己資本）：77.2%
- 現金・借入金（直近Q）
- 現金同等物：55.18億円、総借入金：59.83億円（ネット有利子負債は小幅）
- 金利負担
- 過去12か月の支払利息相当：419百万円。営業利益に対する負担は限定的。
10. 収益性分析
- ベンチマーク比較
- ROE：3.79%（目安10%に未達）
- ROA：0.04%（目安5%に未達）
- 営業利益率：16.17%（水準は良好だが、投資損益混在に留意）
- 推移
- 2025/3期は大幅損失、一時要因・投資評価影響の可能性。
- 過去12か月は黒字回復。継続性は今後の投資損益次第。
11. 市場リスク評価
- ベータ（5年）：0.94（市場感応度は中立的）
- 52週レンジ：2,980～5,220円、現値は下限寄り
- 変動性指標
- 年間ボラティリティ：40.89%
- 最大ドローダウン：-57.65%
- シャープレシオ：0.30
- リスク要因（一般論）
- 投資・インキュベーションの評価損益変動、決済分野の規制・不正対策コスト、マクロ環境/金利動向による影響。
- 決算短信記載の個別リスク：–（データなし）
12. バリュエーション分析
- 業種平均倍率適用の目標株価レンジ
- PER基準：1,571円（TTM EPS 67.70円 × 業界PER 23.2倍）
- PBR基準：3,773円（BPS 1,640.59円 × 業界PBR 2.3倍）
- レンジ：1,571〜3,773円
- 現状評価
- PER面では業界平均比で高水準、PBR面では平均未満。
- 収益の振れ（投資損益）によりPERの解釈は難易度が高い点に留意。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引
- 信用買残：268千株（前週比+15.9千）、信用売残：15.6千株、信用倍率：17.18倍
- 需給は買い偏重。解消局面での価格変動に注意が必要。
- 株主構成
- 内部者保有：59.39%、機関保有：34.76%、浮動株：1,993万株
- 大株主：りそなHD（29.84%）、創業者関係等。安定株主比率が高い。
- 自己株口：3.46%
- 大株主の動向：–（データなし）
14. 株主還元と配当方針
- 配当
- 会社予想配当：47円、予想利回り：1.44%
- 直近実績配当：43円、実績利回り：1.39%、5年平均利回り：1.07%
- 配当性向（TTMベース）：63.48%
- 自社株買い・ストックオプション：–（データなし）
15. 最近のトピックスと材料
- 予定イベント
- 決算発表予定：2025-11-13（UTC 6:30 AM）
- 配当落ち日予定：2026-03-30
- 適時開示（大型受注/新製品/拠点）：–（データなし）
16. 総評
- まとめ
- 決済プラットフォームとEC/データ支援を核に、投資・インキュベーションを組み合わせた多角モデル。決済は安定性、投資は成長オプションだが損益変動が大きい。
- 2025/3期は損失計上も、過去12か月では黒字回復。売上は増加傾向。CF（営業・フリー）ともにプラス。
- 財務は自己資本比率33.3%、流動比率1.5倍、現金水準と借入が拮抗。健全性は中位。
- 株価は52週レンジ下寄り、出来高増で短期関心は上昇。PBRは業界平均未満、PERはTTM基準で高め。
- 決済事業の安定成長と、不正対策/データ活用など高付加価値領域の伸長。
- 投資・インキュベーションの評価損益の振れが業績とPER評価に与える影響。
- 自己資本比率・負債水準の推移、信用買い残の動向、浮動株の小ささによるボラティリティ。
- SWOT
- 強み：多様な決済手段とソリューション、安定株主基盤、営業CFプラス
- 弱み：投資損益のボラティリティ、ROE/ROAの水準
- 機会：キャッシュレス・EC拡大、データ活用/不正対策需要、投資先の成長
- 脅威：投資市況悪化、規制変更、サイバー/不正リスク、需給偏在による株価変動
（注）本レポートは情報提供であり、投資助言ではありません。公開データに基づき、欠損情報は「—/データなし」としています。
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- 根拠：売上増加、四半期売上成長率（前年比）+94.9%（提供データ）。新製品・受注データは欠損のため加点なし。
- 収益性：C
- 根拠：ROE 3.79%、ROA 0.04%は一般ベンチマーク（ROE10%、ROA5%）に未達。営業利益率は良好だが損益の振れ大。
- 財務健全性：B
- 根拠：自己資本比率33.3%（ルールによりB）、流動比率1.5倍、D/E 77.2%、現金・借入は概ね拮抗。
- 株価バリュエーション：B
- 根拠：PBRは業界平均未満、PER（TTM）は業界平均超。指標混在につき総合B。
企業情報
| 銘柄コード | 4819 |
| 企業名 | デジタルガレージ |
| URL | http://www.garage.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 3,255円 |
| EPS（1株利益） | 67.70円 |
| 年間配当 | 1.44円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 78.48円 |
| 理論株価 | 1,177円 |
| 累計配当 | 8円 |
| トータル価値 | 1,185円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | -18.30% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 589円 | 295円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 672円 | 336円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 736円 | 368円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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