LIFULL（2120）企業分析レポート
株価: 166円（2025-11-21終値ベース）
市場区分: 東証プライム
時価総額: 223.1億円
1. 企業情報
- 事業内容
- 不動産・住宅情報サイト「LIFULL HOME'S（ホームズ）」を中心に、国内外で不動産情報サービスを提供。
- 地域活性「LIFULL Revitalize Rural Japan」、引越し比較「LIFULL引越し（Move）」、介護施設検索「LIFULL介護」、トランクルーム検索「LIFULLトランクルーム」など生活領域の情報プラットフォームを展開。
- 海外では不動産・中古車・求人等のアグリゲーションサイト「Trovit」「Mitula」を保有（25年9月期に海外事業を連結除外し国内集中の方針）。
- 主力製品・サービスの特徴
- 「HOME'S」は物件掲載数が業界最多（提供情報より）。検索・比較機能を備え、物件情報の網羅性に強み。
- 生活領域横断のプラットフォーム（介護、引越し、収納など）を保有し、ユーザー接点の多角化が進む。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位・課題
- 優位性: 物件掲載数の多さ（在庫厚み）と不動産特化の専門性。
- 課題: 海外事業は損失が続いており（24/9期 海外セグメント-18の収益性データ）、25/9期に連結除外して国内集中へ方針転換。
- 市場動向と対応
- 不動産情報のオンライン化は継続。LIFULLは国内集中戦略で収益改善を志向。
- 市場シェア数値: データなし。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
- 25年9月期に海外事業を連結除外し、国内の「HOME'S」関連に経営資源を集中。
- 中期施策・重点分野
- セグメント構成（24/9期実績比率）：HOME’S関連 70%、海外 24%、他 7%（括弧内の収益性データ：HOME’S 11、海外 -18、他 -18）。
- 新製品・新サービスの展開状況
- データなし（適時開示・決算短信の具体項目は未提示）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル・市場ニーズ対応
- データなし（収益の課金形態・広告比率などの詳細は未提示）。
- 売上計上時期の偏りと影響
- データなし。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
- データなし。
- 収益牽引プロダクト
- 「HOME’S」関連が主力（連結売上構成 70%）。
6. 株価の評価（ファンダメンタル）
- 現在株価: 166円
- 予想EPS: 14.83円（会社予想）→ 予想PER 11.19倍
- 実績BPS: 203.08円 → 実績PBR 0.82倍
- 業界平均: PER 17.0倍、PBR 1.8倍
- 比較
- PERは業界平均比で低位水準
- PBRも業界平均比で低位水準
7. テクニカル分析
- 直近推移（10日）
- 11/12の出来高急増（4,206千株）後、株価は196円→166円へ調整基調。直近終値は前日比やや下落。
- 年初来高安との位置
- 年初来高値: 240円、安値: 120円
- 現在値は高値比 -30.8%、安値比 +38.3%（レンジ下半分の水準）
- 移動平均
- 50日線 195.36円、200日線 181.60円 → 現在値は両線を下回る弱含みの位置
- 出来高・売買代金
- 本日出来高 562千株は10日平均 1.4百万株、3カ月平均 812千株を下回る。直近期の関心はやや落ち着き。
- 信用買い残が積み上がり（後述）、短期の需給は偏りあり。
8. 財務諸表分析（年度別）
- 連結売上高
- 2021: 35,857百万円
- 2022: 35,730百万円
- 2023: 36,405百万円
- 2024: 34,466百万円
- 過去12か月（TTM）: 28,127百万円
- 傾向: 直近は減収（海外連結除外の影響含む可能性）
- 営業利益
- 2021: -6,644百万円
- 2022: 1,672百万円
- 2023: 1,842百万円
- 2024: -6,444百万円
- TTM: 3,815百万円
- 親会社株主に帰属する当期純利益
- 2021: -5,901百万円
- 2022: 1,180百万円
- 2023: 939百万円
- 2024: -8,463百万円
- 収益性指標
- 営業利益率（TTM）: 11.5%
- 当期純利益率（TTM）: 18.9%（一過性影響を除く正常化ベースでは約8.9% = 2,490/28,127）
- 四半期進捗（通期予想対比）
- データなし（通期売上・利益予想未提示、EPS以外の計画も未提示）
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率（実績・連結）: 63.6%
- 流動比率（直近）: 3.23倍
- D/E（総負債/自己資本・直近）: 34.79%
- 現金・借入金
- 現金同等物: 107億円
- 総借入金: 91億円
- ネットキャッシュ基調
- 金利負担
- 受取利息 84百万円、支払利息 60百万円（TTM）と小規模
- 総評: 財務余力は厚め、短期資金繰りも良好。
10. 収益性分析
- ROE（TTM）: 9.35%（ベンチマーク10%に近い）
- ROA（TTM）: 5.61%（ベンチマーク5%を上回る）
- 各種利益率（TTM）
- 営業利益率 11.5%
- 当期純利益率 18.9%（正常化ベース約8.9%）
- 推移
- 2024期は赤字、TTMで黒字・利益率改善。正常化指標では中位の収益性。
11. 市場リスク評価
- ベータ値（5年・月次）: 0.90（市場感応度はやや低め）
- 52週レンジ: 120円–240円、現在 166円（レンジ下半分）
- 決算短信のリスク要因
- データなし（外部環境・為替・地政学・規制等の具体記載未提示）
- ボラティリティ等
- 年間ボラティリティ 44.48%、最大DD -49.79%、シャープレシオ 0.43
12. バリュエーション分析
- 業種平均比較
- PER: 11.19倍（会社予想） vs 業種平均 17.0倍 → 低位
- PBR: 0.82倍 vs 業種平均 1.8倍 → 低位
- 目標株価レンジ（倍率適用の機械的試算）
- PER法（TTM EPS 19.42円×業種平均17倍）: 約330円
- PBR法（BPS 203.08円×業種平均1.8倍）: 約366円
- 参考: 現在株価 166円は上記倍率ベース試算に比べて低い水準
13. 市場センチメント分析
- 信用取引
- 信用買残 410万株（前週比 +46万株）、信用売残 8.5万株、信用倍率 48.24倍
- 買いに偏った需給。短期的には手仕舞い売りの影響に留意が必要な局面。
- 株主構成
- 役員・創業者関連: 井上高志 31.64%
- 主要株主: 楽天グループ 17.71%、自己株式 4.65%
- インサイダー保有比率 51.93%、機関保有 12.48%（安定株主比率が高い）
- 大株主動向
- データは構成比まで（直近の売買動向はデータなし）
14. 株主還元と配当方針
- 配当
- 予想年間配当: 9.41円、予想利回り: 約5.67%（株価166円換算）
- 配当性向: 48.43%（指標ベース）
- 権利落ち日: 2025-09-29
- 自社株買い等
- データなし（自己株式4.65%は保有残高情報）
- ストックオプション等
- データなし
15. 最近のトピックスと材料
- 海外事業の連結除外（2025年9月期）と国内集中方針（会社説明）
- 収益性の低い海外の切離しにより、国内主力への集中を明確化。
- 業績影響: TTMでは黒字化・利益率改善が示唆（事業範囲の差異に留意）。
- その他の大型受注・新製品・拠点展開
- データなし（適時開示未提示）
16. 総評
- 概要
- 国内「HOME’S」を核に、生活情報プラットフォームを持つ。物件掲載数の厚みが主な競争資源。
- 海外事業の連結除外により、事業ポートフォリオを国内中心へ再構成中。
- ファンダメンタル
- TTMでは売上縮小の一方で、営業黒字・正常化後純利益も黒字。財務基盤は厚く、短期資金繰りに余裕。
- フリーキャッシュフローはマイナス（-71.8億円）で投資・再編局面の資金流出が確認される。
- バリュエーション
- PER・PBRとも業界平均比で低位。単純倍率の試算株価は330–366円。
- テクニカル・需給
- 株価は50・200日線を下回り、年初来レンジ下半分。信用買い残の積み上がりで短期需給は偏りがある。
- SWOT
- 強み: HOME’Sの掲載在庫規模、国内ブランド、財務健全性（自己資本比率63.6%）
- 弱み: 直近の減収トレンド、FCFのマイナス、海外依存収益の切替過程
- 機会: 国内集中による収益性改善、関連生活サービスとのシナジー
- 脅威: 不動産市況の変動、広告出稿の景況感依存、再編実行の遅延リスク
- 参考ポイント
- セグメント再編後のKPI・収益構造の開示動向
- FCFの改善有無と投資配分
- 信用需給の正常化と出来高推移
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性: C
- 根拠: 売上成長率がマイナス（TTM売上 -18.1% YoY）
- 収益性: B
- 根拠: 営業利益率 11.5%、ROE 9.35%（基準並み）、正常化純利益率は中位
- 財務健全性: A
- 根拠: 自己資本比率 63.6%、流動比率 3.23、ネットキャッシュ
- 株価バリュエーション: A
- 根拠: PER・PBRとも業界平均比で低位水準
データ抜粋（参考）
- セグメント構成（24/9期）: HOME’S関連 70(11)、海外 24(-18)、他 7(-18)
- 直近指標（TTM）
- 売上高 281億円、営業利益 38.15億円、正常化純利益 24.9億円
- ROE 9.35%、ROA 5.61%
- 営業CF 48.1億円、フリーCF -71.8億円
- テクニカル
- 50日MA 195.36円、200日MA 181.60円
- 信用買残 410万株、信用倍率 48.24倍
- バリュエーション
- 予想PER 11.19倍、PBR 0.82倍
- 倍率試算目標株価: PER法 330円、PBR法 366円
今後のイベント
– 決算発表予定: 2026-02-11（予定）
– 権利落ち日: 2025-09-29
不明な項目は「データなし」としています。
企業情報
| 銘柄コード | 2120 |
| 企業名 | LIFULL |
| URL | http://lifull.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 166円 |
| EPS（1株利益） | 14.83円 |
| 年間配当 | 9.41円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 11.2倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 17.19円 |
| 理論株価 | 192円 |
| 累計配当 | 51円 |
| トータル価値 | 244円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | 7.99% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 121円 | 61円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 138円 | 69円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 151円 | 76円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
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