2882 イートアンドホールディングス 分析レポート
株価: 1,975円（時価総額 224.3億円、単元株数 100株、最低購入代金 197,500円）
市場: 東証プライム / 33業種: 食料品 / 17業種: 食品
決算期: 2025年2月期
1. 企業情報
- 事業内容
- 「大阪王将」ブランドを柱に、外食チェーン運営（直営・FC）と冷凍食品の製造・販売を展開。
- 食品事業は冷凍食品（大阪王将ブランド等）を生協・量販店・EC等へ販売。全国で5工場が稼働。
- 外食事業は国内外で店舗展開、セントラルキッチンを活用。
- 主力製品・サービスの特徴
- 冷凍中華カテゴリーの製品群（大阪王将ブランド）。
- 外食は餃子など中華メニューに強み。直営・FC併用で拡大。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 事業構成
- 売上構成比（連結事業 2025.2）：食品 57%、外食 43%
- 競争優位性・課題
- ブランド一体運営（外食×冷凍食品）と全国工場体制での供給力。
- 原材料・エネルギー・人件費・物流費などコスト上昇が収益性の課題（決算短信）。
- 市場動向と対応
- 冷凍食品市場、中華カテゴリーは堅調。外食市場も回復基調（決算短信）。
- 価格改定・新商品投入、セントラルキッチン活用で対応。
※ 市場シェアの定量データはデータなし。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略（要旨）
- 2軸（食品×外食）でのブランド価値最大化と収益基盤強化。
- 具体施策（決算短信より）
- 食品事業：新商品投入、価格改定による収益改善。
- 外食事業：「大阪王将」店舗展開、セントラルキッチン活用。
- 生産体制：関東第一工場の完全復旧、九州新工場建設。
- 海外：台湾・北米で店舗拡大。
- 中期経営計画：記載なし
- 新製品・新サービス：新商品投入（詳細はデータなし）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- BtoB（量販・生協等）× BtoC（外食・EC）の複合モデル。ブランド認知を相互に活用。
- 市場ニーズ変化への適応
- 冷凍食品の需要堅調、価格改定やSKU拡充で対応。
- 売上計上時期の偏りと影響：データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発・独自性
- セントラルキッチン活用による品質・コスト管理（決算短信）。
- 収益牽引
- 大阪王将ブランドの冷凍食品、外食店舗収益が牽引。
6. 株価の評価
- 指標比較（現状）
- 予想PER（連結）：42.69倍（EPS 46.26円基準）
- 実績PBR（連結）：2.02倍（BPS 978.20円）
- 予想配当利回り：0.76%（1株配当予想 15.00円）
- 業界平均との比較
- 業界平均PER 19.5倍、PBR 1.3倍 → 自社はPER・PBRともに上回る水準。
7. テクニカル分析
- トレンドと位置
- 年初来高値 2,259円 / 安値 1,892円。現在値 1,975円はレンジ下寄り（安値から約23%の位置、高値比約87%）。
- 50日移動平均 2,015.54円、200日移動平均 2,053.09円 → 現在値は両移動平均を下回る。
- 出来高・関心度
- 直近10日平均出来高 41.9千株 > 3カ月平均 33.8千株。短期的に出来高はやや増加。
- 直近10日終値推移
- 2,000円前後でのもみ合いから1,970円台で着地。
8. 財務諸表分析
- 通期（2025/2 決算短信）
- 売上高 37,335百万円（+3.9%）
- 営業利益 1,090百万円（+2.9%）
- 経常利益 987百万円（-7.6%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益 888百万円
- 売上高営業利益率 3.6%、売上高経常利益率 2.9%
- 過去推移（売上・利益）
- 売上高：30,881（2022）→ 33,033（2023）→ 35,922（2024）→ 37,335（2025）
- 営業利益：835 → 915 → 1,060 → 1,090（着実に改善）
- 当期純利益：773 → 385 → -106 → 888（2024年赤字から回復）
- 四半期進捗（通期予想比）：データなし
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率：37.5%（連結）
- 流動比率：0.92（直近四半期）
- 有利子負債：88.2億円、D/E 77.47%（直近四半期）
- 現金及び預金：22.6億円（直近四半期）
- 金利負担：支払利息 3.8億円（年度ベース・目安、表内のInterest Expense 38,000千円）
- 総評：自己資本比率は30〜40%帯、流動比率は1倍を下回る。資金繰り面は留意。
10. 収益性分析
- ROE（実績・連結）：8.43%（ベンチマーク10%に未達）
- ROA（過去12か月）：1.88%（ベンチマーク5%に未達）
- 利益率
- 営業利益率 3.6%（決算短信）
- 粗利率・その他詳細な分解：データなし（短信には未記載）
- 推移：売上拡大とともに営業利益は漸増。コスト上昇下での利益率改善余地あり。
11. 市場リスク評価
- ベータ値（5年・月次）：0.02（市場感応度は低位）
- 52週レンジ：1,892–2,259円、現在値は下限寄り
- リスク要因（決算短信）
- エネルギーコスト、原材料価格、人件費、物流費の上昇
- キャベツ・米価格の上昇
12. バリュエーション分析
- 業界平均倍率適用の目標株価試算
- PER法（過去12か月EPS 26.27円 × 19.5倍）≈ 512円
- PER法（会社予想EPS 46.26円 × 19.5倍）≈ 902円
- PBR法（BPS 978.20円 × 業界平均PBR 1.3倍）≈ 1,272円
- 参考レンジ：512〜1,272円（複数法の結果を併記）
- 現在株価 1,975円は上記レンジの上方を上回る位置。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引
- 信用買残 41,900株（前週比 -700）、信用売残 35,300株、信用倍率 1.19倍
- 需給はやや拮抗。
- 株主構成
- インサイダー持株比率 35.09%、機関投資家保有 8.24%
- 主要株主：文野屋 23.31%、日本マスタートラスト信託銀行（信託口）8.21% など
- 大株主の動向：データなし
14. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想（1株）
- 2024年2月期：10.00円
- 2025年2月期：15.50円（うち記念配当2.50円）
- 2026年2月期（予想）：15.00円
- 配当利回り（予想）：0.76%
- 配当性向（推定）：47.67%（過去12か月ベースの目安）
- 自社株買い・その他：データなし
- 参考：権利落ち予定日 2026/2/26
15. 最近のトピックスと材料（決算短信・その他）
- 関東第一工場の完全復旧
- 九州新工場建設（生産能力強化）
- 台湾・北米での店舗拡大
- 業績影響の評価：生産能力・供給安定化と海外成長機会が想定される一方、投資負担やコスト上昇の影響に留意（定量影響はデータなし）。
16. 総評
- まとめ
- 2軸（食品×外食）のブランド一体運営と全国工場体制が特徴。外食の回復とともに増収・営業増益を継続。食品は新商品・価格改定で収益改善を図る一方、コスト上昇が収益性の重し。
- 生産拠点再稼働と九州新工場建設、海外展開が中期の供給力・成長余地に関連。直近は流動比率やフリーCFのマイナス、負債水準など財務面のチェックが必要。
- 株価は業界平均倍率比でPER・PBRともに高め。テクニカルには52週レンジ下寄りで推移、出来高は短期上向き。
- 価格改定・新商品の継続とコスト動向（原材料・人件費・エネルギー・物流）
- 生産能力増強（九州新工場）と稼働・回収の進捗
- 海外店舗展開の拡大ペースと収益化
- 財務健全性（流動比率・D/E・フリーCF）の改善推移
- SWOT
- 強み：大阪王将ブランド力、外食×冷凍の相互シナジー、全国工場・CK活用
- 弱み：利益率が低位、流動比率1倍未満、コスト上昇耐性
- 機会：冷凍食品需要の継続、海外展開、生産能力強化
- 脅威：原材料・エネルギー・物流・人件費の高止まり、主要食材（キャベツ・米）価格上昇
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：B
- 売上は年々拡大、外食が牽引。新商品投入あり。受注データはなし。
- 収益性：C
- 営業利益率・ROAが一般的ベンチマークに未達。ROEは実績で8.43%。
- 財務健全性：B
- 自己資本比率37.5%（30–40%帯）。一方で流動比率0.92、D/E 77%に留意。
- 株価バリュエーション：C
- PER・PBRとも業界平均を上回る水準。複数法の目標株価試算レンジ下限を上回る位置。
参考データ
– 信用買残 41,900株、信用倍率 1.19倍
– Avg Vol（3カ月）33.8千株、（10日）41.9千株
– フリーキャッシュフロー：-31.7億円、営業CF：30.7億円
– Piotroski F-Score：1/9（参考指標）
注記
– 本レポートは公開データの整理であり、投資勧誘・助言ではありません。
– データがない項目は記載を省略または「データなし」としています。
企業情報
| 銘柄コード | 2882 |
| 企業名 | イートアンドホールディングス |
| URL | https://www.eat-and.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 1,975円 |
| EPS（1株利益） | 46.26円 |
| 年間配当 | 0.76円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 8.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 67.97円 |
| 理論株価 | 1,020円 |
| 累計配当 | 5円 |
| トータル価値 | 1,024円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | -12.30% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 509円 | 255円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 581円 | 291円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 636円 | 318円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。