京セラ（6971）企業分析レポート
株価：2,112円（2025-11-26終値）／市場：東証プライム／時価総額：約3.19兆円
1. 企業情報
- 事業内容の説明
- ファインセラミックス技術を核に、以下の3セグメントで事業を展開
- コアコンポーネント：半導体製造装置向けファインセラミックス、車載カメラモジュール、セラミック・有機パッケージ/基板、光学部品、医療機器（人工関節・歯科インプラント）など
- 電子部品：センサ・制御部品、コンデンサ、水晶デバイス、コネクタ、パワー半導体など
- ソリューション：切削工具、空圧・電動工具、業務用プリンター/MFP/商業用インクジェット、通信端末・通信モジュール、ICT/エンジニアリング/ドキュメント管理、スマートエネルギー関連
- 海外売上比率：71%（2025年3月期）
- 主力製品・サービスの特徴
- ファインセラミックスとパッケージング技術に強み。高耐熱・高強度・高絶縁などの材料特性を活かし、半導体・自動車・産業機器分野に展開
- ソリューション分野ではプリンティング、工具、通信端末/モジュール、各種ICTサービスまで垂直統合に近い多角化モデル
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性・課題
- 優位性：ファインセラミックスを核とした素材・部材からモジュール、最終製品・サービスまでの広い垂直統合。多角化により景気変動の影響を分散
- 課題：直近の利益率・ROEが低位で、資本効率の改善が継続的なテーマ
- 市場動向と対応
- 海外売上が7割超でグローバル需要への対応が前提
- 市場シェアの定量データ：データなし
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略（公開情報ベース）
- 素材（セラミックス）から電子部品、ソリューションまでの多角化・シナジー活用
- 中期経営計画の施策・重点分野：データなし
- 新製品・新サービスの展開（決算短信）：データなし
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルと適応力
- エレクトロニクス・装置投資・自動車・産業分野向けのB2B比率が高く、長期の取引関係と技術蓄積が強み
- 一方、LTM営業利益率4.56%、純利益率2.17%と低水準で、収益性の底上げが必要
- 売上計上時期の偏り：データなし
- フリーキャッシュフロー：−234億円（過去12か月）。営業CFは2,123億円でプラスだが、投資CF等の支出が上回る状況
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
- ファインセラミックス素材・加工・パッケージング技術に独自性
- 収益牽引製品・サービス
- セグメント構成比（連結事業）：コアコンポーネント28（）、電子部品18（）、ソリューション54（7）、他1（-275）
- 括弧内の数値の定義は出典表記のまま。ソリューション比率が最大
6. 株価の評価（ファンダメンタル）
- EPS/BPSと株価の関係
- 予想EPS：67.76円、BPS：2,333.63円
- 予想PER：31.17倍、実績PBR：0.91倍
- 業界平均比較（電機・精密：PER 24.2、PBR 1.6）
- PERは業界平均を上回る（高いバリュエーション）
- PBRは業界平均を下回る（資産面では割安水準）
7. テクニカル分析
- トレンド位置
- 年初来高値/安値：2,195円 / 1,484円。現在値2,112円は高値から約-3.8%、安値比+42%付近
- 52週高値/安値：2,195円 / 1,463円
- 50日線：2,046.53円、200日線：1,815.96円。株価は両移動平均線を上回る上方トレンド
- 出来高・売買代金
- 本日出来高445.6万株は3カ月平均（約483万株）と概ね同水準、売買代金約94億円
- 直近10日：2,000〜2,120円台で推移し、年初来高値圏に接近
8. 財務諸表分析（通期・LTM）
- 売上高：約2.0兆円で横ばい（2022/3：1.84兆円 → 2023/3：2.03兆円 → 2024/3：2.00兆円 → 2025/3：2.01兆円）
- 営業利益：2024/3の929億円から2025/3は273億円へ減少、LTM 314億円
- 純利益：2024/3の1,011億円から2025/3は241億円へ減少、LTM 436億円
- 収益性
- LTM粗利率：約28.1%、営業利益率：4.56%、純利益率：2.17%
- 四半期進捗（通期予想比）：データなし
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率：71.3%（連結）
- 流動比率：3.20倍
- D/E（Debt/Equity）：約10.4%
- 現金同等物：5,483億円、総有利子負債：3,381億円
- 評価：安全性は高水準、資金繰りに大きな懸念は見当たらず
- 借入金・金利負担：利息費用は増加傾向の年もあるが、ネットで収支プラス期が継続（LTM受取利息6,168億円、支払利息1,593億円）※金額単位は集計体系差に留意
10. 収益性分析
- ROE：1.45%（LTM）、実績0.75%（別開示）。一般的ベンチマーク（10%）に未達
- ROA：1.01%（ベンチマーク5%に未達）
- 利益率：営業4.56%、純利益2.17%と低位。改善余地あり
11. 市場リスク評価
- ベータ（5年）：0.15（市場連動性は低め）
- 52週レンジ：1,463円〜2,195円。現在値はレンジ上限付近
- ボラティリティ・リスク指標
- 年間ボラティリティ：29.5%
- 最大ドローダウン：-33.0%
- シャープレシオ：0.22
- 決算短信のリスク要因：データなし
12. バリュエーション分析
- 業種平均倍率との比較
- PER（予想）31.17倍 vs 業界平均24.2倍
- PBR 0.91倍 vs 業界平均1.6倍
- 目標株価レンジ（参考計算）
- 業種平均PER基準（TTM EPS 31.13円 × 24.2倍）：約753円
- 業種平均PBR基準（BPS 2,333.63円 × 1.6倍）：約3,734円
- 現在株価2,112円は、PER基準では上振れ、PBR基準では下振れの中間帯
13. 市場センチメント分析
- 信用取引
- 信用買残：125.6万株（前週比+6.2万株）、信用売残：27.5万株（前週比-11.1万株）
- 信用倍率：4.57倍（買い長）
- 株主構成
- 信託銀行等の安定株主が上位。自己株式8.46%
- インサイダー保有比率：4.69%、機関投資家保有比率：51.23%
- 大株主の動向：大きな変化の記載なし（データなし）
14. 株主還元と配当方針
- 予想配当：50円、配当利回り：約2.37%
- TTM配当性向：約160.7%（利益水準が低い影響）
- 自己株買い・ストックオプション等：データなし
- 過去5年平均利回り：2.58%
15. 最近のトピックスと材料
- 直近イベント
- 決算発表予定：2025-10-30
- 権利落ち予定：2026-03-30
- 新規受注・拠点展開・新製品：データなし
16. 総評
- まとめ
- 多角化とファインセラミックス技術に強みがある一方、直近期は利益率・ROEが低位。財務の健全性は高く、PBRは1倍を下回る水準
- 株価は年初来高値圏で、移動平均線上に位置。信用需給は買い長
- バリュエーションはPER面で割高、PBR面で割安というミックス
- 収益性改善（利益率・ROE）、FCFの安定化
- ソリューション/電子部品領域での高付加価値化と価格転嫁動向
- 海外売上高比率の高止まりに伴う為替・グローバル需要動向の影響
- SWOT
- 強み：ファインセラミックスの独自性、事業多角化、財務健全性
- 弱み：ROE/ROA・利益率の低位、FCFのマイナス
- 機会：半導体・車載・産業装置の中長期需要、ソリューションのストック型収益化
- 脅威：景気減速・設備投資サイクル、価格競争、為替変動
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：B（売上は横ばい〜微増、受注・新製品データは欠損のため中立）
- 収益性：C（ROE/ROA・利益率が一般的ベンチマーク未達）
- 財務健全性：S（自己資本比率71%、流動比率3.2倍、D/E低位、現金水準も厚い）
- 株価バリュエーション：B（PERは高め、PBRは低めで総合中立）
注記
– 本資料は公開データの整理であり、投資判断を目的とした助言ではありません。
– データの欠損・更新により一部項目は「データなし」または推計・概算表記としています。
企業情報
| 銘柄コード | 6971 |
| 企業名 | 京セラ |
| URL | http://www.kyocera.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 2,112円 |
| EPS（1株利益） | 67.76円 |
| 年間配当 | 2.37円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 8.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 99.56円 |
| 理論株価 | 1,493円 |
| 累計配当 | 15円 |
| トータル価値 | 1,508円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | -6.51% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 750円 | 375円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 856円 | 428円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 937円 | 468円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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