4674 クレスコ 分析レポート
注記: 本資料は公開データに基づく企業分析であり、投資助言ではありません。数値は会社公表や提供データの範囲で記載し、欠損は「データなし」または「–」としています。
1. 企業情報
- 概要
- 独立系のソフトウェア開発・ITサービス企業。エンタープライズ/金融/組込など幅広い領域でシステム企画・開発・保守を提供。
- 事業セグメントは「ITサービス」「デジタルソリューション」。
- 主力製品・サービスの特徴
- ITサービス: 企業・金融・組込・AI・モバイル・プラットフォーム開発、アジャイル、ニアショア/オフショア、RPA導入支援、データ分析、UX設計、保守運用まで一気通貫。
- デジタルソリューション: DX支援（クラウド、ロボティクス、AI/データ、セキュリティ、UX/UI）、ERP、人事・給与・ワークフロー関連のパッケージ/コンサル。
- 売上構成（2025.3）
- ITサービス: 92%
- デジタルソリューション: 8%
- 主要顧客業種
- 交通、官公庁、エネルギー、不動産、旅行・医療、銀行・保険、自動車・機械・電機、情報通信・広告・流通 等。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性・課題
- 金融系・組込領域に強みを持つ独立系SI。幅広い業種対応と上流から保守までの提供能力が強み。
- 課題（一般論）: 人材獲得/定着、要員稼働率、単価・原価（人件費）コントロール。
- 市場動向と対応
- 国内DX投資需要に対応し、クラウド/AI/セキュリティ/UXなどデジタル領域のソリューションを展開。
- 市場シェア
- データなし。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン/戦略: データなし。
- 中期経営計画の施策/重点分野: データなし。
- 新製品・新サービス（決算短信参照）: データなし。
- 方向性の示唆（提供情報より）
- DX/クラウド/AI/データ/セキュリティ、UX/UIを重点とするソリューション拡充。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 受託開発・保守運用・コンサル等の人月/準委任・請負型が中心。保守・運用は一定の継続収益性が見込める一方、構成比は不明。
- 市場ニーズ変化への適応
- アジャイル、ニアショア/オフショア、AI・RPA・データ分析などメニューを持ち、技術・提供形態の多様化に対応。
- 売上計上時期の偏り
- データなし。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
- AIシステム、データ分析、RPA、UX設計、アジャイル/クラウドなど新技術領域の提供実績を示唆。
- 収益牽引
- 売上の主力はITサービス（売上構成92%）。デジタルソリューションはDX関連の伸長余地。
6. 株価の評価（バリュエーション現況）
- 前提
- 株価: 1,530円（2025-11-26終値）
- EPS（会社予想・連結）: 119.70円
- BPS（実績・連結）: 784.18円
- 指標
- PER: 12.78倍（業界平均: 23.2倍）
- PBR: 1.95倍（業界平均: 2.3倍）
- 配当利回り（会社予想）: 3.79%（配当58円）
- 予想配当性向（簡易）: 約48.4%（=58/119.7）
7. テクニカル分析
- 位置関係
- 年初来高値/安値: 1,827円 / 1,005円
- 現在値は高値比 -16.3%、安値比 +52.2%付近。レンジの中段～上寄り。
- 直近推移（10日）
- 1470～1557円のレンジで推移。もみ合い傾向。
- 出来高・売買代金
- 出来高: 41千～85千株程度/日、直近は47.8千株（売買代金約7.3億円）。
- 発行済株式数に対する当日回転率: 約0.11%（47,800/42,000,000）。
- 需給
- 信用買残 92,300株、信用倍率 51.28倍（貸借売り残が少なく、買い残優位）。
8. 財務諸表分析（年度）
- 売上/利益推移（連結）
- 売上高: 44,450（2022）→ 48,368（2023）→ 52,756（2024）→ 58,761（2025）百万円相当
- 営業利益: 4,458 → 4,999 → 5,122 → 5,984
- 当期純利益: 3,237 → 3,329 → 3,729 → 4,406
- 3年CAGR（売上）: 約9～10%
- 収益性（2025.3）
- 粗利率: 約20.0%
- 営業利益率: 約10.2%
- 当期純利益率: 約7.5%
- 直近期（LTM）
- 売上 61,206、営業利益 6,096、純利益 4,581（利益率は概ね年度と同水準）。
- 四半期決算進捗（通期予想比）
- データなし。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率（連結・実績）: 71.1%
- ROE（実績）: 15.06%
- 流動比率/負債比率/D/E: データなし。
- 借入金・金利負担
- 支払利息は軽微（2025.3 利息費用 11百万円相当）。借入残高の詳細はデータなし。
- 総評
- 自己資本比率が高水準で財務余力があるとみられる。
10. 収益性分析
- ROE: 15.06%（一般ベンチマーク10%超）
- ROA: データなし
- 利益率（2025.3）
- 営業利益率 約10.2%（二桁）
- 純利益率 約7.5%
- 推移
- 売上・各利益とも増加基調。改善余地評価はデータに基づく限りでは一定の安定性。
11. 市場リスク評価
- ボラティリティ等
- 年間ボラティリティ: 35.70%
- シャープレシオ: -0.56
- 最大ドローダウン: -49.14%
- 年間平均リターン: -19.50%
- ベータ: データなし
- 52週レンジ内の位置: 中段～やや上。
- 決算短信のリスク要因: データなし。
12. バリュエーション分析
- 業種平均との相対比較
- PER: 12.78倍（業種平均 23.2倍）→ 低位
- PBR: 1.95倍（業種平均 2.3倍）→ やや低位
- 目標株価レンジ（機械的試算）
- PER法（業種平均適用）: 119.70×23.2 ≈ 2,778円
- PBR法（業種平均適用）: 784.18×2.3 ≈ 1,804円
- 参考レンジ: 1,800～2,780円前後（前提・業況不変の単純倍率比較）
13. 市場センチメント分析
- 信用取引
- 信用倍率 51.28倍、買い残優位。短期的な需給変動には留意。
- 株主構成（主要）
- 有イワサキコーポレーション 17.28%
- 日本マスタートラスト信託銀行 9.75%
- 創業関係者・役員関連、従業員持株会、自己株式を含む安定株主基盤が一定程度存在。
- 大株主の動向: データなし。
14. 株主還元と配当方針
- 予想1株配当: 58円（予想利回り 3.79%）
- 予想配当性向: 約48.4%
- 自社株買い: データなし
- ストックオプション等: データなし
- 参考イベント: 権利落ち予定 2026-03-30
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示（大型受注/新製品/拠点等）: データなし。
16. 総評
- 概要
- 金融・組込に強みを持つ独立系SI。売上・利益は安定的に成長し、営業利益率は約10%と一定の水準。自己資本比率は71%と高く、財務体質は堅実。
- バリュエーション
- PER/PBRはいずれも業種平均を下回る水準。配当利回りは約3.8%。
- テクニカル/需給
- 株価は年初来レンジの中段上部、直近はもみ合い。信用買い優位の需給。
- リスク
- ボラティリティやドローダウン指標はやや高め。個別のリスク要因記載はデータなし。
- 参考ポイント
- 強み: 幅広い業種・上流から保守までの一貫提供、DX/AI/クラウド等のメニュー、安定株主と高自己資本。
- 弱み: 人材依存度が高いビジネスモデル（一般論）、デジタルソリューションの売上比率はまだ小さい。
- 機会: 国内DX投資、AI/データ・セキュリティ需要の拡大、ニアショア/オフショアの活用。
- 脅威: マクロ環境によるIT投資抑制、要員コスト上昇・採用難、プロジェクト収益性のブレ。
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性: A
- 根拠: 売上が3年連続増加、2025.3は前年比+11.4%。デジタル領域展開。
- 収益性: A
- 根拠: 営業利益率約10%、ROE 15%。
- 財務健全性: S
- 根拠: 自己資本比率 71.1%、金利負担軽微。
- 株価バリュエーション: A
- 根拠: PER/PBRとも業種平均を下回る水準。配当利回り約3.8%。
【補足データ】
– 株価・出来高（2025-11-26）: 終値 1,530円、出来高 47,800株、売買代金 7.3億円、時価総額 642.6億円、発行済株式数 4,200万株、単元株数 100株、最低購入代金 約15.3万円
– 財務品質スコア（Piotroski F-Score式）: 0/9（D: データ不足）
– 指標（参考）
– EBITDA（LTM）: 7,229（百万円相当）
– 営業CF/投資CF等: データなし
– ベータ: データなし
以上。
企業情報
| 銘柄コード | 4674 |
| 企業名 | クレスコ |
| URL | http://www.cresco.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
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