日阪製作所（6247）企業分析レポート
最終更新日: 2025-11-26
本レポートは公開データに基づく客観的整理です。投資勧誘・助言を目的とするものではありません。
1. 企業情報
- 事業内容
- プレート式熱交換器や滅菌装置、蒸発濃縮装置、染色仕上機械、各種ボールバルブ・ダイヤフラムバルブ等の産業機械を製造販売。太陽光発電事業も一部。
- 連結セグメント構成（売上構成目安）：熱交換器 42%、プロセスエンジニアリング 45%、バルブ 13%、その他 0%。海外売上比率 24%（2025.3期）
- 生活産業（食品・医薬等）向けを強化。プレート式熱交換器・染色機械で首位とされる。
- 主力製品・サービスの特徴
- 熱交換器：プレート式（多ギャップ、半溶接、二重板、ろう付型等）、プレートコンデンサー、海水対応など用途多様（化学、紙パ、食品油、製鉄、精製、発電、ビール等）
- プロセス機器：食品・製薬向け滅菌装置、蒸発濃縮、工場自動化、染色（液流、多目的エアジェット、ビーム・チーズ染色乾燥等）
- バルブ：2/3/4方ボールバルブ、ダイヤフラムバルブなど特殊用途向け
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位・課題
- プレート式熱交換器、染色機械で首位とされるポジションを保有。
- 多業種・多用途での実績により案件分散が効く一方、資本財特性ゆえ需要の景気感応度は内在。
- 市場動向と対応
- 直近12カ月の売上高は前年を上回り、四半期ベースで売上成長（前年比+18.1%）、利益成長（前年比+45.8%）を示す。生活産業機器強化の方針が奏功の可能性はあるが、個別案件の詳細はデータなし。
- 市場シェア数値：データなし
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣のビジョン・戦略
- 生活産業機器（食品・医薬等）の強化方針が明確。
- 中期計画・重点施策：データなし
- 新製品・新サービス展開（決算短信参照）：データなし
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 産業機械の製品販売に加え、バルブ・熱交換器等は保守・更新需要が見込める製品ポートフォリオ（定量データなし）。
- 海外売上24%による市場分散。
- 市場変化への適応
- 多セグメント・多用途で事業を展開。直近期では収益・CFとも改善。
- 売上計上時期の偏りと影響：データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術動向・独自性
- 半溶接板、二重板、ろう付型など多様なプレート式熱交換器ラインアップ。海水対応・二重壁など安全性・耐食性ニーズに適合。
- 染色機械で液流・エアジェット等、用途別機器を保有。
- 収益牽引製品
- セグメント売上構成からは熱交換器・プロセスエンジニアリングが主力。具体的製品別寄与はデータなし。
6. 株価の評価（ファンダメンタル）
- 現在株価：1,462円
- 会社予想EPS（連）：100.78円 → 予想PER 約14.5倍（提供値14.51倍と整合）
- 実績BPS（連）：2,281.64円 → PBR 約0.64倍（提供値0.64倍と整合）
- 業界平均との比較
- 業界平均PER：16.6倍 → 現在のPERは平均を下回る水準
- 業界平均PBR：1.4倍 → 現在のPBRは平均を下回る水準
- 参考目安価格（単純倍率適用）
- PER基準（TTM EPS 152.19円×16.6倍）：約2,525円
- PBR基準（BPS 2,281.64円×1.4倍）：約3,194円
- いずれも比較用の機械的算出。業績見通しや資本効率差を織り込まない。
7. テクニカル分析
- トレンド位置
- 年初来高値：1,515円、年初来安値：852円
- 現在値は年初来高値の約96%水準で高値圏寄り。
- 50日移動平均：1,390.98円、200日移動平均：1,250.44円 → いずれも上回る上方乖離。
- 直近の値動き
- 11/21に1,498円引け、11/25に年初来高値1,515円をつけた後、当日は1,462円。
- 出来高・売買代金（市場関心）
- 当日出来高 29,100株・売買代金 約4.25億円。
- 3カ月平均出来高 53.5千株、10日平均 61.9千株 → 当日は平均を下回る。直近数日での商い膨らみ局面（11/14など）も観測。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益の推移（連）
- 売上高：30,085（2022）→ 34,074（2023）→ 34,180（2024）→ 38,353（2025）→ 過去12カ月 42,246（百万円）
- 営業利益：1,820（2022）→ 1,912（2023）→ 2,457（2024）→ 2,931（2025）→ 過去12カ月 3,624（百万円）
- 親会社株主帰属純利益：2,058（2022）→ 2,040（2023）→ 2,420（2024）→ 3,782（2025）→ 過去12カ月 4,165（百万円）
- 収益性指標（過去12カ月）
- 売上総利益 10,635百万円、営業利益率 9.93%、純利益率 9.86%
- ROE 7.02%、ROA 2.80%
- 四半期進捗（通期予想対比）：データなし
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率（連）：72.1%
- 流動比率：2.67
- D/E（総有利子負債/自己資本）：約8.29%
- 現金同等物：110.8億円、総有利子負債：約50億円 → ネットキャッシュ基調
- 金利負担：利息費用 1.8億円規模（過去12カ月）。負担は限定的。
- Piotroski F-Score：2/9（C：やや懸念）※構成詳細は末尾参照
10. 収益性分析
- ROE 7.02%（ベンチマーク10%に未達）、ROA 2.80%（同5%に未達）
- 利益率：営業利益率 9.93%、純利益率 9.86%（産業機械としては標準〜やや高めのレンジに位置しうるが、同業ミックスに依存）
- 推移：2022→過去12カ月にかけて売上・利益・EPSは概ね増加（EPS 72.45→85.83→135.78→過去12カ月152.19）
11. 市場リスク評価
- ベータ（5年・月次）：0.12（市場連動性は低位）
- 52週レンジ：852～1,515円、現在は上限付近
- ボラティリティ関連
- 年間ボラティリティ 28.16%、最大ドローダウン -42.01%
- シャープレシオ -0.69、年間平均リターン -18.94%（算出期間・方法に依存）
- 決算短信のリスク要因：データなし
12. バリュエーション分析
- 同業平均比較
- PER：同社 14.5倍（予想） vs 業界 16.6倍
- PBR：同社 0.64倍 vs 業界 1.4倍
- 目標株価レンジ（倍率適用の機械的算出）
- PER法（TTM EPS 152.19円×16.6倍）：約2,525円
- PBR法（BPS 2,281.64円×1.4倍）：約3,194円
- 補足：業績見通し・資本効率・成長率差等を反映しない単純比較。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引
- 信用買残 39,900株（前週比 +2,100）、信用売残 17,900株（前週比 +2,400）、信用倍率 2.23倍
- 需給はやや買い越し基調だが売り残も増加し拮抗度は上昇。
- 株主構成
- インサイダー持分 23.27%、機関 22.52%、浮動株 2,334万株（推定）
- 自己株 8.49%保有。金融機関・事業会社等の安定株主が上位に並ぶ。
14. 株主還元と配当方針
- 会社予想1株配当：55円、配当利回り：約3.76%（株価1,462円ベース）
- 配当性向（フォワード）：33.51%
- 5年平均配当利回り：3.64%
- 権利落ち予定日：2026-03-30
- 自社株買い・追加方針：データなし（自己株8.49%の保有状況は開示済）
- ストックオプション等：データなし
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示（大型受注・新製品・拠点等）：データなし
- 業績影響の評価：データなし
16. 総評（サマリー）
- 事業：プレート式熱交換器と染色機械で強固な製品群。食品・医薬など生活産業機器を強化。海外売上24%で分散。
- 業績：売上・利益は過去数年で増加基調。直近12カ月で利益率も改善。営業CF・フリーCFともにプラス。
- 財務：自己資本比率72%・ネットキャッシュと健全。金利負担は軽微。
- バリュエーション：PER・PBRはいずれも業界平均を下回る水準。参考倍率適用では2,525～3,194円の比較目安。
- テクニカル・需給：年初来高値圏で推移。出来高は直近イベント日を除き平均並み～やや低下。信用はやや買い越し。
- リスク・課題：ROE・ROAは一般ベンチマークに未達。Piotroski F-Scoreは2/9で一部指標に懸念シグナル。資本財サイクル・為替等の外部環境感応度に留意。
SWOT（簡易）
– 強み：プレート式熱交換器・染色機械の首位ポジション、製品ラインアップ、多用途・海外分散、堅固な財務
– 弱み：ROE/ROAの水準、F-Scoreの低さ、資本効率の改善余地
– 機会：生活産業向け需要、海外比率の活用
– 脅威：設備投資サイクル、原材料・為替変動（海外24%）
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- 売上・利益の複数年増加、四半期成長率（売上+18.1%、利益+45.8%）を評価
- 収益性：B
- 営業利益率約9.9%、純利益率約9.9%は良好だが、ROE 7.0%、ROA 2.8%はベンチマーク未達
- 財務健全性：S
- 自己資本比率72.1%、流動比率2.67、低D/E、ネットキャッシュ
- 株価バリュエーション：A
- PER・PBRとも業界平均を下回る水準（相対比較）。参考倍率の目安価格は現値を上回る
参考データ
– 市場区分：プライム（機械）
– 時価総額：420億円
– 配当利回り（会社予想）：3.76%
– Beta：0.12
– Piotroski F-Score：2/9（収益性1/3、健全性1/3、効率性0/3）
– フリーCF：177億円（過去12カ月、百万円単位換算で1,770）
注記
– 本資料は提供データの範囲内で作成。欠損項目は「データなし」または記載省略。
– 比較目安（PER/PBR適用）は単純計算であり、将来業績・資本政策・金利・リスク等を反映しません。
企業情報
| 銘柄コード | 6247 |
| 企業名 | 日阪製作所 |
| URL | http://www.hisaka.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 1,462円 |
| EPS（1株利益） | 100.78円 |
| 年間配当 | 3.76円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 14.5倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 116.83円 |
| 理論株価 | 1,695円 |
| 累計配当 | 21円 |
| トータル価値 | 1,716円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.25% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 853円 | 427円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 974円 | 487円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 1,065円 | 533円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
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