金融アナリストとして、jig.jp（5244）の企業分析レポートを個人投資家向けにまとめました。
1. 企業情報
jig.jpは、モバイルソフトウェアの企画・開発・提供を手掛ける企業です。事業内容は、一般消費者向け関連が売上高の99%、自治体向け・企業向け関連が1%を占めています。
主力製品・サービスは、ライブ配信アプリ「ふわっち」です。これは、アマチュア配信者が中心となって動画やラジオを配信し、視聴者からの有料アイテム課金が主な収益源となっています。その他、モバイル向けブラウザアプリ「jigbrowser」、オープンデータプラットフォーム、子供向けプログラミング学習用PCアプリ「IchigoJam」なども提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
jig.jpは、スマートフォン普及率の増加と拡大を続ける動画投稿・ライブ配信市場で事業を展開しています。主力サービス「ふわっち」は、この成長市場の恩恵を受けています。ただし、業界内での具体的な市場シェアや競争優位性、特有の課題に関する詳細な情報はありません。市場は成長していますが、競合他社との競争は常に存在します。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げるビジョンや具体的な中期経営計画に関する直接的な情報は開示されていません。しかしながら、主力であるライブ配信アプリ「ふわっち」の運用を継続し、同市場でのシェア拡大・維持に注力しているものと推察されます。新製品・新サービスの展開に関する具体的な情報も現在のところ開示されていません。
4. 事業モデルの持続可能性
jig.jpの収益モデルは、ライブ配信アプリ「ふわっち」における視聴者からの有料アイテム課金に大きく依存しています。一般消費者向け関連事業が売上高の大部分を占めるため、このモデルの持続性が重要です。スマートフォン普及とライブ配信市場の成長トレンドは継続しており、現在の市場ニーズには適応していると言えます。売上計上時期の偏りについては、特段の言及はありませんでした。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向や独自の技術革新に関する具体的な情報は提供されていませんが、ライブ配信プラットフォームの安定運用と機能改善が継続的に行われていると考えられます。同社の収益を牽引しているのは、やはりライブ配信アプリ「ふわっち」です。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 251.0円
- EPS（会社予想）: 29.20円
- PER（会社予想）: 8.66倍
- BPS（実績）: 112.25円
- PBR（実績）: 2.25倍
- 配当利回り（会社予想）: 1.16%
現在の株価は、会社予想EPSに基づくPERが8.66倍、実績BPSに基づくPBRが2.25倍です。業界平均PERが66.2倍、PBRが3.5倍であることと比較すると、PER、PBRともに業界平均より大幅に低い水準にあり、割安感が高いと判断できます。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移: 過去10日間の株価は、284円（11月12日）から251円（11月26日）へと下降傾向にあります。
- 年初来高値・安値: 年初来高値は339円、年初来安値は201円です。現在の株価251円は、年初来安値に近い水準で推移しており、高値圏にあるとは言えません。
- 移動平均線: 50日移動平均線（282.44円）と200日移動平均線（272.10円）をともに下回っており、短期・中期的に下落トレンドにあることを示唆しています。
- 出来高・売買代金: 直近1日の出来高は78,800株、売買代金は19,867千円と、比較的活発とは言えない水準です。日によって変動はありますが、市場の関心度が現在特に高いとは言えない状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益の傾向:
- 売上高は、2022年3月期の89億円台から、2024年3月期には122億円台、2025年3月期予想では約137億円と、毎年二桁成長を継続しています。
- 営業利益は2022年3月期に赤字でしたが、2023年3月期以降は黒字転換し、成長を続けています。
- ROE（実績29.31%）およびROA（実績18.89%）は、極めて高い水準を維持しており、効率的な経営が行われていることを示しています。
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四半期決算の進捗状況（2025年3月期第3四半期）:
- 売上高10,244百万円は通期予想13,500百万円の約75.9%進捗。
- 営業利益1,538百万円は通期予想2,000百万円の約76.9%進捗。
- 経常利益1,422百万円は通期予想1,825百万円の約77.9%進捗。
- 親会社株主に帰属する四半期純利益789百万円は通期予想1,215百万円の約64.9%進捗。
売上、営業利益、経常利益は順調に進捗していますが、純利益の進捗がやや遅れています。これは、決算短信で言及された「ライブ配信サービス『ふわっち』におけるリファンドに関する臨時損失155,981千円」を計上した影響と考えられます。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率: 60.6%（第3四半期末では58.7%）と、非常に高い水準を維持しており、財務基盤は盤石です。
- 流動比率: 2.70倍と、流動性（短期支払い能力）も非常に高いです。一般的に200%以上が健全とされる中、高い安全性を確保しています。
- 総負債: 313百万円、Total Debt/Equity比率は6.63%と負債が極めて少なく、財務的な安全性は非常に優れています。
- 現金保有状況: 直近四半期で4,750百万円の現金を保有しており、潤沢な資金があり、資金繰りに余裕がある状態です。
10. 収益性分析
- ROE（実績）: 29.31%（過去12か月: 28.54%）は、ベンチマークである10%を大幅に上回る非常に優れた水準です。
- ROA（実績）: 18.89%は、ベンチマークである5%を大幅に上回る優れた水準です。
- 営業利益率（過去12か月）: 13.89%
- プロフィットマージン: 8.27%
これらの指標は、同社が高い収益性と資産を効率的に活用する能力を持っていることを示しています。過去の推移を見ても収益性は改善傾向にあります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値: -0.12。一般的な市場（S&P 500）の動きとは逆相関か、ほとんど連動しない特性を持つことを示しています。これは、市場全体のリスクからある程度独立している可能性がある一方で、特定の市場テーマや個別要因で動く傾向が強い可能性があります。
- 52週高値・安値: 52週高値339.00円、52週安値201.00円。現在の株価251.0円は、52週レンジの下限に近い位置にあります。
- 決算短信に記載のリスク要因: 2025年3月期第3四半期決算において、ライブ配信サービス「ふわっち」におけるリファンドに関する臨時損失155,981千円を計上しました。これは、事業運営上の予期せぬ費用が発生する可能性を示すリスク要因の一つです。外部環境、為替、地政学リスク等に関する具体的な記述は今回はありません。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER: 66.2倍
- 業種平均PBR: 3.5倍
現在のPER（会社予想）8.66倍、PBR（実績）2.25倍は、業種平均と比較して大幅に割安な水準にあります。
* 目標株価レンジ（業界平均倍率適用）:
* PER基準: EPS 29.20円 × 66.2倍 = 1,933.04円
* PBR基準: BPS 112.25円 × 3.5倍 = 392.88円
現状の株価251.0円は、業界平均PERと比較すると極めて割安であり、PBR基準でも割安感が認められます。ただし、業界平均は様々な企業を含むため、単純比較では必ずしも精緻な評価とならない可能性もあります。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況:
- 信用買残: 4,128,200株（前週比+278,200株）と高い水準で増加傾向にあります。
- 信用売残: 22,800株（前週比+13,500株）
- 信用倍率: 181.06倍。信用買い残が信用売り残を大幅に上回っており、将来的な需給悪化（買い方が利益確定売りや投げ売りに出る）のリスクを抱えています。
- 株主構成:
- 福野泰介氏（24.5%）、赤浦徹氏（12.71%）、岸周平氏（11.16%）といった個人大株主が上位を占めています。
- インサイダー保有比率が55.05%と過半数を占めており、経営陣による安定した経営基盤があると言えます。
- 機関投資家保有比率は6.28%と比較的低いです。
- 大株主の具体的な動向に関する情報はありません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.16%
- 1株配当（会社予想）: 2.93円（2025年3月期）
- 配当性向: 10.08%と比較的低い水準です。これは、事業への再投資を優先、または今後の成長戦略のために内部留保を厚くする方針である可能性を示唆しています。
- 自社株買い: 2025年3月期第3四半期決算短信において、自己株式900,000株の取得が報告されており、株主還元策の一つとして活用しています。
- 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策に関する情報は開示されていません。
15. 最近のトピックスと材料
2025年3月期第3四半期決算短信（2025年2月14日提出）によると、以下の点が挙げられます。
* 主力サービス「ふわっち」の好調により、売上高、営業利益、経常利益は前年同期比で増加しました。
* しかし、リファンドに関する臨時損失（約1.5億円）を計上した影響で、親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比で減少しました。
* 自己株式900,000株を取得しており、株主還元への意識が見られます。
* 新株式発行により資本金及び資本剰余金が増加しました。
16. 総評
jig.jpは、ライブ配信市場の継続的な成長を背景に、主力アプリ「ふわっち」を通じて売上・利益ともに堅調な成長を続けている企業です。ROE28.54%、ROA18.89%といった高い収益性と、自己資本比率60.6%、潤沢な現金保有といった極めて強固な財務健全性を有しており、経営基盤は安定していると言えます。
現在の株価は、年初来安値圏に近く、PER8.66倍、PBR2.25倍という水準は、同じ情報・通信業の業界平均と比較すると大幅に割安感があります。このバリュエーションの低さは、同社の成長性や収益力を十分に織り込んでいない可能性があります。
一方、信用買残が非常に高く、信用倍率が181.06倍に達している点は、将来的な需給悪化リスクとして注意が必要です。また、主力事業である「ふわっち」への収益依存度が高いため、市場環境の変化や競合激化、予期せぬコスト発生（直近のリファンド損失など）には留意する必要があります。技術革新や新規事業に関する情報が限定的であるため、今後の成長ドライバーの多様性については不透明な部分もあります。
* 強み:
* ライブ配信市場を背景にした主力事業の堅調な成長。
* 極めて高い収益性（ROE/ROA）。
* 盤石な財務基盤と豊富な現金。
* 業界平均と比較して割安なバリュエーション。
* 弱み:
* 主力アプリ「ふわっち」への高い収益依存度。
* 高水準の信用買残による需給悪化リスク。
* 新規事業や技術革新に関する情報不足。
* 機会:
* スマートフォン普及とライブ配信市場のさらなる拡大。
* 豊富な現金資産を活用した成長投資やM&Aの可能性。
* 脅威:
* ライブ配信市場における競争激化とユーザー嗜好の変化。
* 突発的な費用発生リスク（リファンド損失など）。
* プラットフォーム運営にまつわる法規制やトラブルリスク。
17. 企業スコア
- 成長性: A
- 売上高、営業利益ともに二桁成長を継続し、主力事業が成長市場に乗っていることを高く評価。
- 収益性: S
- ROE 28.54%、ROA 18.89%、営業利益率 13.89%と、いずれも非常に高い水準で、効率的な経営体制と判断。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率 60.6%、流動比率 2.70倍、負債極小、現金潤沢と、極めて盤石な財務基盤を構築していると評価。
- 株価バリュエーション: S
- PER 8.66倍、PBR 2.25倍は、業界平均（PER 66.2倍、PBR 3.5倍）と比較して大幅に割安な水準にあり、強い割安感が認められると評価。
企業情報
| 銘柄コード | 5244 |
| 企業名 | jig.jp |
| URL | https://jig.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 251円 |
| EPS（1株利益） | 29.20円 |
| 年間配当 | 1.16円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 8.7倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 33.85円 |
| 理論株価 | 293円 |
| 累計配当 | 6円 |
| トータル価値 | 299円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.60% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 149円 | 74円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 170円 | 85円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 186円 | 93円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.4)」によって自動生成されました。
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