ジオコード (7357) 企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場するジオコード（証券コード: 7357）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成しました。
1. 企業情報
ジオコードは、Webマーケティング事業とクラウドセールステック事業を展開しています。
Webマーケティング事業では、Webサイトを検索エンジンの上位に表示させるためのSEO（検索エンジン最適化）対策を軸に、UI/UX改善コンサルティング、コンテンツ制作、Webサイト制作、Web広告（リスティング広告、ディスプレイ広告、SNS広告、アフィリエイト広告など）を提供しています。
クラウドセールステック事業では、営業支援ツール「Next SFA」や、クラウド型勤怠管理・交通費/経費精算ツール「Next IC Card」などのビジネスサポートツールを開発・販売・サポートしています。
2025年2月期の事業別売上構成比は、オーガニックマーケティングが52%、Web広告が34%、クラウドセールステックが14%です。
2. 業界のポジションと市場シェア
ジオコードが事業を展開するWebマーケティング業界は、特にWeb広告分野で競争が激しい市場です。SEOやWeb広告の専門知識と運用能力が競争優位性となります。クラウドセールステック分野は、企業のDX（デジタルトランスフォーメーション）推進を背景に市場拡大が期待されています。
同社は、SEO対策を軸としたノウハウを強みとしていますが、特定の市場シェアに関するデータは提供されていません。
市場動向に対しては、Webマーケティング事業における「AI検索最適化支援」の育成を進めるなど、技術革新に対応しようとする姿勢が見られます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げる具体的なビジョンや中期経営計画の詳細は提供データからは確認できませんが、事業概要に「AI検索最適化支援を育成中」とあり、Webマーケティング分野におけるAI技術の活用が今後の重点分野の一つとして考えられます。
クラウドセールステック事業では、「Next SFA」や「Next IC Card」といった自社開発のクラウドサービスを展開しており、事業の多角化と収益基盤の強化を図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
Webマーケティング事業は、企業の広告宣伝費やマーケティング予算に左右されやすい側面があります。市場ニーズの変化が早く、常に最新の技術やトレンドに対応していく必要があります。
一方、クラウドセールステック事業は、サブスクリプション（継続課金）モデルが中心であり、顧客基盤の拡大とともに安定的な収益が見込める特性を持っています。これにより、Webマーケティング事業の変動性を補完し、事業全体の持続可能性を高める可能性があります。
売上計上時期の偏りについては、提供データからは判断できません。
5. 技術革新と主力製品
同社は「AI検索最適化支援を育成中」としており、AI技術を活用した検索エンジン最適化ソリューションの開発に注力していると推測されます。
現在の収益を牽引している主力製品・サービスは、売上構成比で最大の「オーガニックマーケティング」（SEO対策）と「Web広告」です。クラウドサービスも今後の成長ドライバーとしての役割が期待されます。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 1,345.0円
- EPS（会社予想）: 12.93円
- PER（会社予想）: 104.02倍
- BPS（実績）: 399.91円
- PBR（実績）: 3.36倍
業界平均PER 15.0倍、業界平均PBR 1.2倍と比較すると、現在のPER 104.02倍、PBR 3.36倍はどちらも大幅に高水準であり、相対的に株価は割高な評価を受けていると言えます。
7. テクニカル分析
- 直近の株価は1,345円で、年初来高値1,400円に近い水準にあります。年初来安値510円と比較すると、現在の株価は高値圏に位置していると言えます。
- 50日移動平均線（1,277.34円）および200日移動平均線（945.50円）を両方とも上回っており、短期から中期にかけて上昇トレンドが継続していることが示唆されます。
- 直近の出来高は3,900株、売買代金は5,167千円と、3ヶ月平均出来高9,110株や10日平均出来高4,440株と比較しても、市場全体の関心度が非常に高いという状況ではありません。
8. 財務諸表分析
過去の損益計算書を見ると、2022年2月期に3,453,520千円あった売上高は、直近の2024年2月期および過去12か月では約1,500千万円台へと大きく減少しています。
営業利益は、2022年2月期の194,644千円から大幅に減少し、2024年2月期には-5,766千円、過去12か月では-25,081千円と赤字に転落しています。
純利益も同様に大幅な減少傾向にあり、過去12か月では16,732千円と低水準です。
ROE（実績1.34%、過去12か月0.88%）とROA（過去12か月-0.67%）も、一般的なベンチマークと比較して非常に低い水準にあり、収益性の低下が顕著です。
通期予想に対する四半期決算の進捗状況は、提供データからは具体的な比較ができません。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率（実績）: 63.7%
- 流動比率（直近四半期）: 1.84倍
- 負債比率（Total Debt/Equity）: 8.78%
- 総現金（直近四半期）: 685百万円
自己資本比率は63.7%と非常に高く、流動比率も1.84倍と1倍を大きく上回っており、財務健全性は極めて良好です。負債比率も低く、潤沢な現金を保有しているため、現時点での財務安全性や資金繰りに懸念は見られません。借入金はTotal Debtが98百万円と比較的少なく、金利負担も限定的です。
10. 収益性分析
- ROE（過去12か月）: 0.88%
- ROA（過去12か月）: -0.67%
- 売上総利益率（過去12か月）: 51.51% (Gross Profit / Total Revenue = 814,866 / 1,582,072)
- 営業利益率（過去12か月）: -1.58% (Operating Income / Total Revenue = -25,081 / 1,582,072)
一般的なベンチマークであるROE 10%やROA 5%と比較すると、ジオコードの収益性は著しく低い状況です。営業利益が過去12か月では赤字となっており、収益構造に大きな課題を抱えています。収益性の改善は喫緊の課題であり、事業構造の見直しやコスト削減、高付加価値サービスの創出が求められます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値（5年月次）: 0.12
- 52週高値: 1,400.00円
- 52週安値: 510.00円
ベータ値が0.12と非常に低く、市場全体の変動に対する株価の感応度が小さいことを示しています。株価は52週レンジの高値圏に位置しています。
決算短信に記載のリスク要因は提供されていませんが、一般的にWebマーケティング企業としては、競合激化、検索エンジンのアルゴリズム変更、広告規制の強化、システム障害、特定顧客への依存などのリスクが考えられます。
12. バリュエーション分析
- 現在PER（会社予想）: 104.02倍
- 現在PBR（実績）: 3.36倍
- 業種平均PER: 15.0倍
- 業種平均PBR: 1.2倍
業種平均と比較すると、現在のPERおよびPBRは大幅に割高な水準にあります。
バリュエーション分析の提供データによると、以下の目標株価レンジ（業界平均倍率適用）が算出されています。
* 目標株価（業種平均PER基準）: 54円
* 目標株価（業種平均PBR基準）: 480円
これらの数値から、現在の株価は割高と総合的に判断されます。
13. 市場センチメント分析
- 信用買残: 30,800株
- 信用売残: 0株
- 信用倍率: 0.00倍
信用売残がないため信用倍率は0.00倍となっています。信用買残が30,800株あることから、需給は買い方に偏っている状況です。
株主構成を見ると、ディーグラウンド（35.8%）、原口大輔氏（22.29%）など、経営陣および密接な関係にある大株主が発行済株式の約62%を保有しており、安定株主が多いことが特徴です。機関投資家の保有割合は0.00%です。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.86%
- 1株配当（会社予想）: 25.00円
- 配当性向: 888.89%
配当利回りは1.86%ですが、会社予想EPS12.93円に対する配当性向が888.89%と非常に高く、収益に対して過大な配当を行っている状況です。この水準での配当の持続可能性には懸念があります。
自社株買いや株式報酬型ストックオプションなどのインセンティブ施策に関する情報は提供されていません。
15. 最近のトピックスと材料
今後のイベントとして、2026年2月26日に配当落ち日が予定されています。その他の適時開示情報や業績に大きな影響を与えるような最近のトピックスは提供データからは確認できません。
16. 総評
ジオコードは、Webマーケティングとクラウドセールステックという成長性のある事業領域で活動しています。
強みとしては、63.7%と極めて高い自己資本比率、潤沢な現金保有、1.84倍の流動比率など、盤石な財務健全性が挙げられます。また、オーガニックマーケティングやWeb広告に関するノウハウ、および自社開発のクラウドサービスを持つ多角的な事業構造も強みと言えます。経営陣による安定した株主構成も特徴です。
弱みは、直近の業績悪化による収益性の低さです。過去12か月の営業利益は赤字で、ROEやROAも非常に低い水準にあります。これにより、現在の株価は、業界平均と比較してPER・PBRともに著しく割高な水準となっており、バリュエーション面での懸念が生じています。また、会社予想の配当性向が極めて高く、配当の持続可能性には疑問符が残ります。
機会としては、クラウドセールステック市場の拡大による事業成長の可能性や、「AI検索最適化支援」といった新技術への対応が挙げられます。
脅威としては、Webマーケティング業界の競争激化、検索エンジンのアルゴリズム変更リスク、経済状況による広告宣伝費の変動などが考えられます。
現在の株価はテクニカル的には高値圏にあり、上昇トレンドを示唆していますが、根本的な収益性改善が伴わないPBR・PERによる高いバリュエーションには注意が必要です。
17. 企業スコア
- 成長性: C
- 売上高はピークから減少後横ばいで推移し、営業利益は直近で赤字に転落しています。クラウドサービスやAI検索最適化支援の育成に期待は持てるものの、現状の業績からは高い成長性は認められません。
- 収益性: D
- 営業利益が過去12か月で赤字、ROEが0.88%、ROAが-0.67%と、ベンチマークを大きく下回り、収益性は非常に低いと評価されます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率63.7%、流動比率1.84倍、負債比率8.78%と極めて健全な財務状況です。潤沢な現金を保有しており、財務安全性は非常に高いです。
- 株価バリュエーション: D
- PER（会社予想）104.02倍、PBR（実績）3.36倍と、業種平均（PER 15.0倍、PBR 1.2倍）と比較して著しく割高な水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 7357 |
| 企業名 | ジオコード |
| URL | https://www.geo-code.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 1,345円 |
| EPS（1株利益） | 12.93円 |
| 年間配当 | 1.86円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 8.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 19.00円 |
| 理論株価 | 285円 |
| 累計配当 | 12円 |
| トータル価値 | 297円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | -26.08% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 148円 | 74円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 168円 | 84円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 184円 | 92円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.4)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。