企業分析：東陽倉庫（9306）

概要

• 企業名: 東陽倉庫株式会社
• 事業内容: 総合物流および不動産事業を展開。国際・国内物流、倉庫管理、不動産賃貸など。
• 主力製品・サービスの特徴: 農水産、食品、トヨタ関連に強みを持つ総合物流サービス。不動産事業では、建物・土地の賃貸を主力とする。
• 設立年月日: 1926年3月13日
• 代表者名: 黒田城児
• 住所: 〒450-8614 名古屋市中村区名駅南2-6-17
• 従業員数: 724人
• 平均年齢: 40.3歳
• 平均年収: 5,820千円

業界内での競争優位性や課題

• 競争優位性: 中部と関東を中心に強みを持つ総合物流サービス。特に農水産、食品、トヨタ関連の物流に強みを持つ。
• 課題: 国際物流の拡大やカーボンニュートラルへの対応が課題。

市場動向と企業の対応状況

• 市場動向: 雇用・所得環境の改善、インバウンド需要の増加による緩やかな回復基調。
• 企業の対応: グローバルな業務の強化、アジアにおける拠点の拡大、保有資産の運用効率の向上。

経営陣が掲げるビジョンや戦略

• 物流事業: 3PL物流の推進、グローバルな業務の強化、アジアにおける拠点の面的展開。
• 不動産事業: 保有資産の運用効率の向上。

中期経営計画の具体的な施策や重点分野

• 物流事業: グローバルな業務の強化、アジアにおける拠点の拡大。
• 不動産事業: 保有資産の運用効率の向上。

新製品・新サービスの展開状況

• 新製品・新サービス: 特に新規の製品・サービスは記載なし。

収益モデルや市場ニーズの変化への適応力

• 収益モデル: 物流収益と不動産賃貸収益による二軸収益モデル。
• 市場ニーズへの適応力: グローバルな物流ニーズへの対応、カーボンニュートラルへの取り組み。

売上計上時期の偏りとその影響

• 売上計上時期の偏り: 特に記載なし。
• 影響: 特に記載なし。

技術開発の動向や独自性

• 技術開発の動向: 特に記載なし。
• 独自性: 特に記載なし。

収益を牽引している製品やサービス

• 主力製品・サービス: 総合物流サービス、不動産賃貸。

EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較

• EPS（会社予想）: 172.38円
• BPS（実績）: 3,668.29円
• PER（会社予想）: 11.24倍

業界平均PER/PBRとの比較

• 業界平均PER: 11.8倍
• 業界平均PBR: 0.5倍

直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か

• 高値圏/安値圏: 年初来高値2,080円、年初来安値1,290円。現在の株価1,937円は安値圏。

年初来高値・安値との位置関係

• 位置関係: 年初来高値から14.3%下落、年初来安値から51.4%上昇。

出来高・売買代金から見る市場関心度

• 出来高: 特に記載なし。
• 売買代金: 特に記載なし。

売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価

• 売上（過去12か月）: 29.67B円
• 利益率: 5.73%
• ROE（過去12か月）: 6.40%
• ROA（過去12か月）: 1.67%

過去数年分の傾向を比較

• 売上: 増加傾向
• 利益: 増加傾向
• ROE: 増加傾向
• ROA: 増加傾向

四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）

• 進捗状況: 特に記載なし。

自己資本比率、流動比率、負債比率の評価

• 自己資本比率（実績）: 54.8%
• 流動比率（直近四半期）: 1.74
• 負債比率（直近四半期）: 57.70%

財務安全性と資金繰りの状況

• 財務安全性: 健全
• 資金繰り: 健全

借入金の動向と金利負担

• 借入金の動向: 増加傾向
• 金利負担: 特に記載なし

ROE、ROA、各種利益率の評価

• ROE（過去12か月）: 6.40%
• ROA（過去12か月）: 1.67%
• 一般的なベンチマークとの比較: ROEは10%、ROAは5%のベンチマークより低い。

収益性の推移と改善余地

• 推移: 増加傾向
• 改善余地: ベンチマークを上回る水準への改善余地あり。

ベータ値による市場感応度の評価

• ベータ値（5Y Monthly）: 0.21

52週高値・安値のレンジと現在位置

• レンジ: 52週高値2,080円、52週安値1,290円。現在の株価1,937円は安値圏。

決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）

• リスク要因: 労働力不足、燃料費高騰、カーボンニュートラルへの取り組み、地政学リスク、米国の通商政策、国内の物価上昇、災害等。

業種平均PER/PBRとの比較

• 目標株価（業種平均PER基準）: 2656円
• 目標株価（業種平均PBR基準）: 1835円

目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）

• 割安・割高の総合判断: 現在の株価1,937円は目標株価より低いため、割安。

信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）

• 信用買残: 147,100株
• 信用買残（前週比）: +4,200株
• 信用倍率: 245.17倍

株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）

• 経営陣持株比率: 25.98%
• 安定株主の状況: 多数の機関投資家が保有。

大株主の動向

• 大株主: あいち銀行、ダイセー倉庫運輸、自社（自己株口）、伏見興産、三菱UFJ銀行、自社従業員持株会、第一生命保険、中京テレビ放送、明治安田生命保険、あいおいニッセイ同和損害保険、タキヒヨー。

配当利回りや配当性向の分析

• 配当利回り（会社予想）: 3.61%
• 配当性向: 26.65%

自社株買いなどの株主還元策

• 自社株買い: 特に記載なし。

株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策

• インセンティブ施策: 特に記載なし。

適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）

• トピックス: 特に記載なし。

これらが業績に与える影響の評価

• 影響評価: 特に記載なし。

各分析結果を簡潔にまとめ、全体的な見解を整理

• 強み: 総合物流サービスの強み、不動産賃貸の安定収益。
• 弱み: ROE、ROAがベンチマークより低い。
• 機会: グローバル市場の拡大、カーボンニュートラルへの対応。
• 脅威: 労働力不足、燃料費高騰、地政学リスク。

強み・弱み・機会・脅威の整理

• 強み: 総合物流サービスの強み、不動産賃貸の安定収益。
• 弱み: ROE、ROAがベンチマークより低い。
• 機会: グローバル市場の拡大、カーボンニュートラルへの対応。
• 脅威: 労働力不足、燃料費高騰、地政学リスク。

成長性：売上成長率、受注動向、新製品展開を基準に評価

• 評価: B（中立）

収益性：粗利率、営業利益率、ROE、ROAを基準に評価

• 評価: B（中立）

財務健全性：自己資本比率、流動比率、D/E、現金保有状況を基準に評価（自己資本比率40%以上でS〜A、未満でC〜D）

• 評価: B（中立）

株価バリュエーション：PER、PBRの業界平均比を基準に評価。割安ならS〜A、平均並みでB、割高ならC〜D

• 評価: B（中立）

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・参考情報）

現在の指標

予測の前提条件

5年後の予測値

現在価格での試算リターン

目標年率ごとの理論株価（参考値）

関連情報

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