2326 デジタルアーツ 分析レポート（情報提供）
最終更新: 2025-11-27
1. 企業情報
- 概要
- インターネットセキュリティ分野のソフトウェア／アプライアンス開発・販売。Webフィルタ「i-FILTER」、メールセキュリティ「m-FILTER」、セキュアプロキシ「D-SPA」、ファイル暗号・追跡「FinalCode」、クラウド統合製品「DigitalArts@Cloud」、ID管理「StartIN」等を展開。コンサルティングも提供。
- 有害情報遮断フィルタリングで国内首位。公共・教育機関、企業向けを強化。安全なWeb/メールのみ接続を許可するフィルター技術に強み。
- 事業セグメント（2025.3）
- セキュリティ（企業向け）48%
- セキュリティ（公共向け）48%
- セキュリティ（家庭向け）4%
- 主力製品・サービスの特徴
- i-FILTER（Web）、m-FILTER（メール）、D-SPA（プロキシ）、FinalCode（ファイル）、DigitalArts@Cloud（Web/メール/ファイルのクラウド統合）、Desk（チャット/会議）、f-FILTER（データ保護/転送）、StartIN（SSO/ID管理）
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 有害情報遮断フィルタリングで国内首位。公共・教育機関および企業向けの導入実績が強み。
- 競争優位性・課題
- 優位性: フィルタリング技術、公共・教育分野での実績、クラウド含む製品ラインの広がり。
- 課題: データなし。
- 市場動向と対応
- 市場動向: データなし。
- 企業の対応: セキュリティ製品の拡充（記載あり）。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略: データなし。
- 中期経営計画の施策・重点: データなし。
- 新製品・新サービス（決算短信参照）: データなし。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルと適応力
- フィルタリング／セキュリティ製品群を軸とした事業。公共・教育・企業の複数市場に展開しており、ポートフォリオの分散が一定の安定性に寄与。
- 売上計上時期の偏りと影響: データなし。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
- フィルタリング技術（安全なWeb/メールのみ許可）が核。Web/メール/ファイル/IDをカバーする統合的セキュリティをクラウドでも提供。
- 収益牽引の製品・サービス: データなし。
6. 株価の評価（バリュエーションの定量比較）
- 現在株価: 7,150円
- EPS（会社予想・連結）: 286.06円 → 予想PER: 25.06倍
- BPS（実績・連結）: 1,301.12円 → PBR: 5.51倍
- 業界平均との比較
- 業界平均PER: 23.2倍（同社: 25.06倍）
- 業界平均PBR: 2.3倍（同社: 5.51倍）
- 指標上は業界平均比で割高水準。
7. テクニカル分析
- 直近推移
- 終値 7,150円（本日）／出来高 22,500株。
- 50日移動平均: 7,484円、200日移動平均: 7,178円。
- 現在値は50日線を下回り、200日線もわずかに下回る位置。
- 年初来高安
- 高値 8,280円、安値 5,600円。
- 現在値は高値比 -約13.6%、安値比 +約27.7%。
- 出来高・売買代金
- 本日出来高 22.5千株は3カ月平均 100.3千株、10日平均 118.1千株を下回る。売買代金 1.61億円と低水準で、足元の市場関心は低下傾向。
8. 財務諸表分析（年度別）
- 売上高（百万円）
- 2022: 9,051 → 2023: 10,436 → 2024: 11,512 → 過去12か月: 9,982
- 営業利益（百万円）
- 2022: 4,126 → 2023: 4,413 → 2024: 4,428 → 過去12か月: 4,559
- 当期純利益（百万円）
- 2022: 2,900 → 2023: 3,062 → 2024: 4,377 → 過去12か月: 3,183
- 指標
- 粗利率（LTM）: 約70.4%（7,033/9,982）
- 営業利益率（LTM）: 45.04%
- 純利益率（LTM）: 31.31%
- ROE（実績・連結）: 19.10%、ROA（LTM）: 12.34%
- コメント
- 2024期に「特別要因（Total Unusual Items: 1,934百万円）」計上。LTMでは売上が縮小も、原価減により粗利・営業利益は維持〜改善。純利益は2024期比で平常化。
- 四半期決算の進捗（通期予想比）: データなし。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率（実績・連結）: 76.6%
- 流動比率（直近Q）: 3.44倍
- 現金等（直近Q）: 19,64億円
- 借入金・金利負担: データなし（営業外収支は軽微）
- 評価
- 高い自己資本比率と流動性、潤沢な現金保有により財務は健全。
10. 収益性分析
- ROE: 18.67%（LTM）、19.10%（実績）→ 一般ベンチマーク（10%）を上回る。
- ROA: 12.34%（LTM）→ ベンチマーク（5%）を上回る。
- 利益率: 営業利益率 45.04%、純利益率 31.31% と高水準。
- 推移と改善余地
- 粗利・営業利益は安定。売上の再成長が実現すれば、更なる効率改善余地。
11. 市場リスク評価
- ベータ（5年・月次）: 0.59（市場感応度は相対的に低い）
- 52週レンジ: 5,600〜8,280円。現在値はレンジ中位上。
- リスク要因（決算短信記載）: データなし。
- 参考リスク指標
- 年間ボラティリティ 41.55%、最大ドローダウン -57.53%、シャープレシオ -0.24。
12. バリュエーション分析
- 業種平均比較
- PER: 同社 25.06倍 vs 業界 23.2倍 → 高め。
- PBR: 同社 5.51倍 vs 業界 2.3倍 → 高め。
- 目標株価レンジ（業界平均倍率適用）
- PER基準（LTM EPSベース）: 約5,304円
- PBR基準: 約2,997円
- 総合
- 業界平均倍率での推計レンジは現株価を下回る水準。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引
- 信用買残 65,300株（前週比 -5,800）、信用売残 20,100株（前週比 +1,400）、信用倍率 3.25倍。
- 買い残減少・売り残増加で、短期の需給はやや買い方優勢から中立方向へ。
- 株主構成
- インサイダー保有比率 24.42%、機関保有 49.94%、浮動株 10.11M。
- 上位株主に信託銀行（マスタートラスト、日本カストディ）が並び、自己株式 4.27%を保有。
- 大株主の動向: データなし。
14. 株主還元と配当方針
- 配当
- 会社予想1株配当: 95円（配当利回り 1.32%）
- 参考: 予想配当性向 37.21%、5年平均利回り 1.20%
- 権利落ち予定日: 2026-03-30
- 自社株買い等: データなし。
- ストックオプション等: データなし。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示（大型受注、新製品、拠点等）: データなし。
16. 総評
- まとめ
- フィルタリングに強みを持つ国内首位のセキュリティベンダー。公共・教育・企業の複数市場をカバーし、粗利・営業利益率は高水準。財務健全性も高い。
- LTMでは売上が縮小する一方、原価低減で利益水準は維持。2024期の一過性要因を除くと、純利益は安定的なレンジ。
- バリュエーションはPER・PBRとも業界平均を上回り、平均倍率ベースの目標株価は現水準を下回る。
- テクニカルでは50日・200日線を下回り、出来高も平均を下回る。
- 収益性と財務健全性の高さ
- 売上成長の再加速有無（公共・教育・企業の需要動向）
- バリュエーションの水準感（業界平均比）
- 需給（信用残動向、出来高の回復）
- SWOT
- 強み: フィルタリング技術、公共・教育分野での実績、高利益率、強固な財務。
- 弱み: 売上成長の足元鈍化。
- 機会: 製品ライン拡充、クラウド型セキュリティの普及。
- 脅威: データなし。
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性: C
- 根拠: 売上高 LTM 9,982百万円（2024年 11,512百万円から減）。四半期成長は+4.5%だが通期ベースの伸びは鈍化。
- 収益性: A
- 根拠: 営業利益率 45.04%、純利益率 31.31%、ROE 18.67%/19.10%、ROA 12.34%。
- 財務健全性: S
- 根拠: 自己資本比率 76.6%、流動比率 3.44倍、豊富な現金。D/Eはデータなしだが総合的に極めて健全。
- 株価バリュエーション: C
- 根拠: PER 25.06倍・PBR 5.51倍は業界平均（PER 23.2倍、PBR 2.3倍）より高く、平均倍率ベース目標株価も現値を下回る。
参考データ
– 株価: 本日始値 7,110／高値 7,210／安値 7,110／終値 7,150円
– 時価総額: 1,013億円、発行済株式数 14,133,000株
– 最低購入代金: 717,000円（単元 100株）
– 次回イベント: 2026-01-29 決算発表予定、2026-03-30 権利落ち予定日
注記
– 本レポートは公開データに基づく情報提供であり、投資勧誘・助言を目的とするものではありません。
– 記載のない項目や不明点は「データなし」としています。
企業情報
| 銘柄コード | 2326 |
| 企業名 | デジタルアーツ |
| URL | http://www.daj.jp |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 7,150円 |
| EPS（1株利益） | 286.06円 |
| 年間配当 | 1.32円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 8.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 420.32円 |
| 理論株価 | 6,305円 |
| 累計配当 | 8円 |
| トータル価値 | 6,313円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | -2.46% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 3,139円 | 1,569円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 3,582円 | 1,791円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 3,920円 | 1,960円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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