ソラスト（6197）企業分析レポート
株価: 562円（2025-11-28終値）
市場区分: プライム（サービス業）
時価総額: 532.45億円
1. 企業情報
- 事業内容
- 医療関連アウトソーシング（医療事務、医療費請求、病院経営支援、研修・教育）
- 介護（有料老人ホーム、サービス付き高齢者向け住宅、デイサービス、訪問介護）
- こども（認可・認証・小規模保育、病後児保育）
- その他（スマートホスピタル：遠隔での診療報酬請求支援 等）
- 主力製品・サービスの特徴
- 国公立病院向けの業務受託に強み、民間病院向けも強化
- 介護・保育はM&Aでスケールを拡大
- スマートホスピタル等のデジタル領域に取り組み
事業構成（2025.3期 連結）：医療52%（利益率6%）、介護40%（4%）、こども8%（4%）、他0%（-7%）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性・課題
- 「医療事務受託の大手」としてスケール・実績を有する点が強み
- 国公立病院向けの取引基盤を持ち、安定性に寄与
- 課題：介護・保育は構造的に利益率が低く、人件費上昇の影響を受けやすい（数値上も営業利益率は中低位）
- 市場動向と対応
- M&Aで介護・保育領域の規模拡大
- スマートホスピタルなどデジタル化への取り組み
- 市場シェア
- データなし
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
- M&Aを活用した介護・保育領域の拡大
- 医療事務の高付加価値化・民間病院向け強化
- デジタル（スマートホスピタル等）による効率化
- 中期計画の施策・重点分野
- データなし
- 新製品・新サービスの展開（決算短信参照）
- スマートホスピタル事業（遠隔の医療費請求支援）に取り組み
- その他の新製品・新サービス：データなし
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル・適応力
- 人材・運営受託型モデル（医療事務、介護・保育）が中心
- デジタル支援（スマートホスピタル）で付加価値向上に取り組む状況
- 売上計上時期の偏りと影響
- データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
- 遠隔の医療費請求支援（スマートホスピタル）など、業務のデジタル化に注力
- 収益牽引
- 収益は医療事務受託が主軸、介護・保育が規模面で寄与（利益率は医療＞介護・保育）
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 会社予想EPS 43.93円、BPS 260.26円
- 現在株価 562円
- PER（会社予想・連結）: 12.79倍
- PBR（実績・連結）: 2.16倍
- 業界平均比較（業界平均 PER 17.0倍、PBR 1.8倍）
- PERは業界平均比で低位（相対的に割安）
- PBRは業界平均比で高位（相対的にプレミアム）
- 補足参考
- LTM EPS 47.55円（参考値）
7. テクニカル分析
- トレンド
- 50日線: 506.44円、200日線: 461.09円。現在株価は両移動平均線を上回り上昇トレンド
- 年初来レンジと現在位置
- 年初来高値: 567円、年初来安値: 392円
- 現在: 562円（年初来高値圏に接近／当日高値で年初来高値を更新）
- 出来高・売買代金
- 当日出来高 562.8千株は3カ月平均（約240千株）を上回り、短期的な関心度は高い
8. 財務諸表分析
- 連結売上・利益（単位: 百万円）
- 売上高: 117,239（2022）→131,088（2023）→135,139（2024）→137,435（2025）→LTM 139,080
- 営業利益: 6,320（2022）→6,326（2023）→5,518（2024）→7,017（2025）→LTM 6,844
- 当期純利益: 3,502（2022）→3,172（2023）→2,257（2024）→3,960（2025）→LTM 4,385
- 収益性（LTM）
- 粗利率: 約16.1%（22,376/139,080）
- 営業利益率: 5.31%
- 当期純利益率: 3.15%
- ROE/ROA（LTM）
- ROE 19.30%、ROA 6.14%
- 四半期決算の進捗（通期予想対比）
- データなし
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率（連結）: 32.4%
- 流動比率: 1.38倍
- 有利子負債/自己資本（D/E）: 73.42%
- 現預金: 109.9億円、有利子負債: 175.5億円（ネット有利子負債 約65.6億円）
- 金利負担とカバレッジ
- 金融費用 約28.7億円? → 注: 数値は2.87億円（287百万円）
- EBIT（2025期）約67.4億円に対し、金利負担は約2.87億円で利払い余裕は高い（概算カバレッジ20倍超）
- 総評
- 自己資本比率は30%台、流動性は確保、レバレッジは中程度
10. 収益性分析
- 利益率
- 粗利率 約16%、営業利益率 5.31%、純利益率 3.15%
- ROE/ROA ベンチマーク比較
- ROE 19.3%（目安10%を上回る）
- ROA 6.14%（目安5%を上回る）
- 推移
- 2024→2025で利益水準が大幅改善、LTMでも純利益はさらに積み上がり
11. 市場リスク評価
- ベータ（5年・月次）: 0.62（市場感応度は相対的に低め）
- 52週レンジ: 392円–567円、現在 562円（レンジ上限付近）
- リスク指標
- 年間ボラティリティ 27.57%、最大ドローダウン -27.04%、シャープレシオ 0.20
- 決算短信のリスク要因
- データなし
12. バリュエーション分析
- 業種平均倍率比較
- PER: 12.79倍（業種平均17.0倍比 低位）
- PBR: 2.16倍（業種平均1.8倍比 高位）
- 目標株価レンジ（業界平均倍率適用）
- PER基準: 808円
- PBR基準: 469円
- 参考レンジ: 469–808円（算出根拠は提供データに基づく）
- 総合判断
- 収益基準では割安、簿価基準では割高という混在した評価
13. 市場センチメント分析
- 信用取引
- 信用買残 404千株（前週比 +95千株）、信用売残 96千株（前週比 +17千株）、信用倍率 4.23倍
- 買い残増加で需給は買い越し方向
- 株主構成（主な株主）
- 大東建託 33.57%、日本マスタートラスト信託銀行（信託口）8.54%、日本カストディ銀行（信託口）8.12%、東邦ホールディングス 4.97%、自己株式 3.07% ほか
- インサイダー保有比率 42.23%、機関投資家保有比率 23.87%（提供データ）
- フリーフロート
- 流通株式数（参考）: 49.13百万株（提供データ）
14. 株主還元と配当方針
- 配当
- 会社予想1株配当: 22.0円、配当利回り: 3.91%（株価562円基準）
- 配当性向（参考）: 44.16%
- 5年平均配当利回り: 2.94%
- 自社株買い・その他
- 自己株式: 3.07%
- 自社株買い実施の有無: データなし
- 株式分割
- 2018/6/27に1:3の株式分割
- 権利落ち日（予定）
- 2026/3/30（提供データ）
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示（大型受注、新製品、拠点等）
- データなし
- 事業面の話題
- スマートホスピタル（遠隔レセプト支援）領域に取り組み
- 業績影響の評価
- データなし
16. 総評
- まとめ
- 医療事務受託の大手として安定的な売上基盤を持ち、2025期は利益水準が改善。LTMでも純利益は伸長。
- 介護・保育は規模寄与が大きい一方、利益率は相対的に低い。デジタル（スマートホスピタル）で付加価値向上に取り組む。
- 財務は自己資本比率32.4%、流動比率1.38倍で中位の健全性。利払い余力は潤沢。
- バリュエーションはPERで割安感、PBRでプレミアムの混在。株価は年初来高値圏、出来高増で関心度が高い。
- 収益性改善の持続性（医療事務の単価・稼働、介護・保育のコストコントロール）
- スマートホスピタル等のデジタル施策の収益貢献度
- M&Aの進捗とPMI（収益率・キャッシュフローへの影響）
- 財務健全性（自己資本比率の推移、負債水準）と株主還元方針
- SWOT
- 強み: 医療事務受託の大手基盤、国公立病院との取引実績、ROE高位
- 弱み: 介護・保育の低利益率、自己資本比率が40%未満
- 機会: デジタル化（スマートホスピタル）、民間病院向け拡大、M&A活用
- 脅威: データなし
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性: B
- 売上成長は緩やか（LTM +2.4%）。新領域取り組みはあるが受注動向のデータなし。
- 収益性: A
- ROE 19.3%、ROA 6.14%は良好。営業利益率は中位だが改善傾向。
- 財務健全性: B
- 自己資本比率32.4%（基準によりB）。流動比率1.38倍、利払い余力は十分。
- 株価バリュエーション: B
- PERは業界比低位、PBRは高位。総合的に中立。
重要事項
– データが不足する項目は「データなし」と表記しています。推測は行っていません。
企業情報
| 銘柄コード | 6197 |
| 企業名 | ソラスト |
| URL | http://www.solasto.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 562円 |
| EPS（1株利益） | 43.93円 |
| 年間配当 | 3.91円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 12.8倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 50.93円 |
| 理論株価 | 651円 |
| 累計配当 | 21円 |
| トータル価値 | 673円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.66% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 334円 | 167円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 382円 | 191円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 418円 | 209円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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