6201 豊田自動織機 分析レポート
注記: 本レポートは提供データに基づく客観的な情報整理です。投資判断や投資勧誘は行いません。データ欠損は「—」、不整合は「データ不整合の可能性あり」と明記します。
1. 企業情報
- 事業概要
- 産業車両（フォークリフト等）、自動車・自動車部品、繊維機械をグローバルで展開。
- セグメント構成（連結売上構成比・利益率/カッコ内は営業利益率の目安）：自動車28%（4%）、産業車両68%（6%）、繊維機械2%（3%）、他1%（8%）。海外売上比率75%（2025/3）。
- 主力製品・サービス
- 産業車両：TOYOTA、RAYMOND、CESAB等のブランドで電動・内燃フォークリフト、リーチ、パレットジャッキ、スタッカー、オーダーピッカー等。テレマティクス、倉庫自動化・エンドツーエンドのソリューションを提供。
- 自動車・部品：完成車、エンジン、ターボ、アルミダイカスト、車載空調用電動コンプレッサ、DC-DC/DC-AC、オンボードチャージャ、バッテリー、金型など。
- 繊維機械：織機・紡績機の開発・製造・販売。
- 補足
- トヨタグループ中核。国内フォークリフト首位（提供データ）。含み資産が大きいとの指摘あり（提供データ）。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位・課題
- 産業車両で国内首位（提供データ）。広範な製品ラインとブランド力、アフターサービス網、倉庫ソリューション一体提供は強み。
- 課題は為替感応度と景気循環（設備投資サイクル）、原材料・物流コスト、環境規制・電動化対応等。
- 市場動向と対応
- Eコマース拡大・人手不足に伴う自動化需要、電動フォークリフト比率上昇が継続傾向。
- 同社は電動機器（電動コンプレッサ、電源系）、テレマティクス・倉庫自動化をラインアップしており、構造変化に対応する製品群を保有。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略の方向性（推測なし、提供情報ベース）
- 産業車両を収益中核に、倉庫ソリューション・テレマティクス強化。
- 自動車部品は電動化・省エネ対応製品（電動コンプレッサ、電源ユニット等）を展開。
- 中期施策・重点分野：—（データなし）
- 新製品・新サービス：—（決算短信・開示該当情報データなし）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 多角化（産業車両68%、自動車28%）によりセグメント分散。海外売上75%で地域分散も進む一方、為替影響は大きい。
- 売上計上時期の偏り：—（データなし）
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発・独自性
- 車載電動コンプレッサ、車載電源（DC-DC、インバータ、OBC）など電動化対応部品群。
- テレマティクスと倉庫自動化の統合ソリューション。
- 収益牽引
- 売上構成上の牽引役は産業車両セグメント（68%）。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 前提
- 株価 17,470円、EPS（LTM）682.11、EPS（会社予想）599.01、BPS 17,838.48。
- 指標
- PER（LTMベース概算）: 25.6倍（= 17,470 / 682.11）
- PER（会社予想ベース）: 29.16倍（提供データ）
- PBR: 0.98倍（= 17,470 / 17,838.48）
- 業界平均との比較（業界平均 PER 13.3倍、PBR 0.8倍）
- PERは業界平均を上回る水準。
- PBRは平均をやや上回る。
7. テクニカル分析
- トレンド
- 50日移動平均: 16,848円、200日: 15,618.58円。現値は両線を上回る（+3.7%、+11.8%）。
- 高安レンジ
- 年初来高値 18,535円、安値 10,250円。現値は高値まで約-5.8%、レンジ内位置は約87%（高値圏寄り）。
- 出来高・関心度
- 本日出来高 27.6万株は3カ月平均 44.9万株/10日平均 48.9万株を下回る一方、11/21に出来高の膨らみ（約108.8万株）。
- 売買代金 48.3億円（本日）。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益（単位: 百万円）
- 売上高: 2022/3 2,705,183 → 2023/3 3,379,891 → 2024/3 3,833,205 → 2025/3 4,084,984 → 過去12か月 4,128,173。中期で増収継続。
- 営業利益: 2022/3 159,066 → 2023/3 169,904 → 2024/3 200,404 → 2025/3 221,695 → 過去12か月 132,906。直近12か月は前年実績からの減益。
- 収益性（LTM、概算）
- 粗利率: 22.4%（= 924,399 / 4,128,173）
- 営業利益率: 3.2%（= 132,906 / 4,128,173）※提供の「Operating Margin -1.39%」とは不整合
- 当期純利益率: 5.0%（= 206,008 / 4,128,173）
- ROE/ROA
- ROE（実績）4.79%、ROE（LTM）4.11%、ROA（LTM）0.85%。
- 四半期進捗・通期予想対比：—（通期予想データなし）
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率 52.2%、D/E（総有利子負債/自己資本）32.49%、流動比率 1.73。
- 現金・負債：現金 4,996億円、総債務 1兆7,700億円（現金は総債務の約28%）。
- 営業CF 3,627億円、フリーCF 1,297億円。金利負担（LTM利息費用 144億円）に対し、EBIT 2,801億円でカバレッジは十分な水準とみられる。
10. 収益性分析
- 指標評価
- ROE 4.11〜4.79%は一般ベンチマーク（10%）を下回る。
- ROA 0.85%はベンチマーク（5%）を下回る。
- 利益率は粗利率22%台、営業利益率3%台、純利益率5%程度。
- 推移
- 中期的に増収・営業増益（〜2025/3）だが、LTMでは営業段階で減速。改善余地あり。
11. 市場リスク評価
- ベータ（5年・月次）0.61：市場感応度は相対的に低い。
- 52週レンジと現在位置：10,250〜18,535円の中で現値は上方レンジ寄り（約87%位置）。
- リスク要因（一般的事項）
- 為替（海外売上75%）、原材料・物流コスト、設備投資サイクル、規制・認証、地政学・サプライチェーンの混乱等。
12. バリュエーション分析
- 業種平均倍率の単純適用による目安
- PER基準（業種平均13.3倍）:
- LTM EPS 682.11 → 約9,072円（提供データと整合）
- 会社予想EPS 599.01 → 約7,977円（参考計算）
- PBR基準（業種平均0.8倍）:
- BPS 17,838.48 → 約14,271円
- 現在株価 17,470円は、PBR基準目安（14,271円）を上回り、PER基準目安（7,977〜9,072円）も上回る水準。
- 総合判断（割安/割高の断定は行わず）
- PER面で業界平均より高位、PBRは平均比やや高位。
13. 市場センチメント分析
- 信用需給
- 信用買残 64,300株（前週比 -2,100）、信用売残 800株、信用倍率 80.38倍。需給は買い長で空売りは少ない。
- 流通株式・株主構成
- 発行済 3.258億株、浮動株 1.625億株。インサイダー保有 41.13%、機関保有 19.10%。
- 大株主：トヨタ自動車 22.74%、自己株式 7.79%、トヨタ不動産 5.0%、豊田通商 4.69%、デンソー 4.55% ほか。エリオット・インターナショナル 3.01%。
- コメント
- 安定株主が多く、浮動株は限定的。
14. 株主還元と配当方針
- 配当
- 直近実績配当 140円（利回り約0.80%）、フォワード 280円（利回り約1.60%）、配当性向 20.51%（提供データ）。
- 提供データの一部に「会社予想配当0.00円」の記載あり（データ不整合の可能性）。本分析では詳細データ（実績/フォワード）を優先。
- 自社株買い・ストックオプション：—（新規実施データなし）。自己株式保有7.79%。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示・イベント
- 決算予定：2026/1/30
- 権利落ち予定：2026/3/30
- 参考情報（提供データ）
- 「トヨタなどが12月TOBへ」との記載あり。真偽・条件は適時開示での確認が必要（本レポートでは未検証）。
16. 総評（要点整理）
- 強み
- 産業車両の強固な事業基盤と国内首位（提供データ）、広範なブランド・製品レンジ、グローバル展開（海外比率75%）、電動化関連部品群。
- 弱み
- ROE/ROAなど収益性は一般ベンチマークを下回る。LTMで営業利益の減速。為替・設備投資サイクルへの感応度。
- 機会
- 倉庫自動化・テレマティクス需要、電動フォークリフト・車載電動部品の拡大。
- 脅威
- 原材料・物流コスト上昇、地政学・供給網リスク、競合の電動化シフト、規制・認証に係る不確実性。
- 産業車両の需要動向と受注・稼働率、為替（特にUSD/EUR）、材料コスト、電動化関連の伸長、LTM減速の一過性/構造性、配当・株主還元方針の更新有無。
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：B
- 中期での増収、直近の売上成長（前年比+7.9%）は堅調。一方、LTMの営業利益は鈍化。
- 収益性：C
- ROE/ROAがベンチマークを下回り、営業利益率も3%台。
- 財務健全性：A
- 自己資本比率52.2%、D/E 32.5%、流動比率1.73、CF健全。
- 株価バリュエーション：C
- PERは業界平均比で高位、PBRもやや高位。
補足・データ品質について
– 提供指標間に一部不整合（例：Operating Margin -1.39% vs LTM計算値+3.2%、会社予想配当0円 vs 実績/フォワード配当）。本レポートでは整合性の高い数値（損益計算書や詳細配当データ）を優先して記載。最新の適時開示・決算短信での確認を推奨します。
企業情報
| 銘柄コード | 6201 |
| 企業名 | 豊田自動織機 |
| URL | http://www.toyota-shokki.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 17,470円 |
| EPS（1株利益） | 599.01円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 8.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 880.14円 |
| 理論株価 | 13,202円 |
| 累計配当 | 0円 |
| トータル価値 | 13,202円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | -5.45% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 6,564円 | 3,282円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 7,491円 | 3,746円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 8,197円 | 4,099円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
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