以下は、アドテック プラズマ テクノロジー（証券コード: 6668）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
株式会社アドテック プラズマ テクノロジーは、高周波プラズマ電源装置を専門とする日本のメーカーです。主に半導体や液晶パネルの製造工程で使用されるプラズマ発生装置や、それらを制御するマッチングユニットなどの設計、製造、販売、技術サポートを行っています。また、研究機関や大学向けの製品も手掛けています。同社は高周波プラズマ電源装置分野において国内最大手であり、技術力に強みを持っています。 - 主力製品・サービスの特徴
主力製品は、半導体製造や液晶パネル製造に不可欠な「RFプラズマ発生器」と「マッチングユニット」です。これらの装置は、高速かつ精密な加工が求められるプロセスにおいて、安定したプラズマを生成・制御するために利用されます。デジタルRFパワートレーサーやDC電源製品、マイクロ波製品も提供しており、高い技術力と信頼性で業界を支えています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
同社は「高周波プラズマ電源装置最大手」とされており、この分野での技術的優位性と市場におけるリーダーポジションを確立しています。海外売上比率が68%と高く、グローバルな事業展開も強みです。最大の競争優位性は、半導体・液晶製造プロセスにおいて不可欠な高精度・高信頼性の製品を提供できる点、および長年の実績とノウハウに裏打ちされた技術力にあります。課題としては、半導体・液晶産業の設備投資サイクルに業績が左右されやすいこと、地政学リスクや為替変動、原材料価格の高騰などが挙げられます。 - 市場動向と企業の対応状況
半導体・液晶関連市場においては、スマートフォンやパソコンの需要が一時的に弱いものの、生成AI関連の高性能半導体の需要は拡大しています。同社はこの需要を取り込む形で事業を展開しており、成長分野への対応を進めています。研究機関・大学関連事業では、医療装置向け電源や官公庁向け製品、シリコンウェーハ引上用装置向け電源などが堅調に推移しています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
具体的なビジョンや中期経営計画の詳細は提供データからは不明ですが、高周波プラズマ電源装置の最大手としての地位を維持しつつ、半導体・液晶関連の成長市場（特に高性能半導体関連）の需要を確実に取り込むことが基本的な戦略と考えられます。研究機関・大学関連事業も堅調であり、多角的な顧客基盤を維持しています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
データなし。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信には具体的な新製品・新サービスの展開状況の記載はありませんが、技術力に強みを持つ企業であることから、常に市場ニーズに合わせた製品開発を行っていると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の収益モデルは、半導体・液晶製造装置という高度な技術を要する分野におけるキーコンポーネントの提供にあります。この分野は技術革新が速く、常に高性能な装置が求められるため、同社の技術開発力が持続可能性の鍵となります。生成AI関連の高性能半導体需要の拡大は、新たな成長機会を提供しています。 - 売上計上時期の偏りとその影響
提供データからは売上計上時期の偏りに関する具体的な情報は読み取れませんが、設備投資サイクルに左右される特性上、受注状況や納品時期によって四半期ごとの売上に変動が生じる可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
「高周波プラズマ電源装置最大手」「技術に強み」という記述から、高い技術開発力と独自の技術を有していることが示唆されます。半導体や液晶の微細加工においては、プラズマの安定性や制御精度が非常に重要であり、同社の製品がその要求に応えていると考えられます。 - 収益を牽引している製品やサービス
連結売上高の93%を占める「半導体・液晶関連事業」が高収益を牽引しています。この事業におけるRFプラズマ発生器やマッチングユニットが主力製品です。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在株価: 1,275.0円
- EPS（会社予想）: 117.89円
- BPS（実績）: 1,538.55円
- PER（会社予想）: 10.82倍
- PBR（実績）: 0.83倍
現在の株価1,275.0円は、1株当たり純資産であるBPS1,538.55円を下回っており、理論上は割安と判断できます。EPSに基づくと、PER10.82倍で、1年間の利益の約11倍で株価が評価されている状態です。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 12.9倍
- 業界平均PBR: 0.8倍
同社のPER（10.82倍）は業界平均（12.9倍）と比較して割安です。PBR（0.83倍）は業界平均（0.8倍）とほぼ同水準であり、特に割高感は見られません。総合的に見て、株価は割安な水準にあると言えます。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は1,196円から1,277円の範囲で推移しており、本日終値1,275.0円は上昇して取引を終えました。直近のレンジ内では比較的高めの位置にありますが、特に高値圏とは言えません。 - 年初来高値・安値との位置関係
- 年初来高値: 1,573円
- 年初来安値: 1,000円
現在の株価1,275.0円は、年初来高値と安値の間の約4割弱（安値から約27.5%上昇）に位置しており、中間よりやや安値寄りの水準にあります。
- 出来高・売買代金から見る市場関心度
- 本日の出来高: 17,600株
- 本日の売買代金: 22,353千円
- 平均出来高（3ヶ月）: 89,340株
- 平均出来高（10日）: 36,890株
本日の出来高および売買代金は、3ヶ月平均や10日平均と比較して大幅に少ない水準です。これは市場の関心度が一時的に低下しているか、あるいは特定の材料待ちの状況にある可能性を示唆しています。流動性はやや低いと言えます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高（過去12か月）: 12,804百万円
- 営業利益（過去12か月、実績ベースの推定）: 1,486百万円
- 純利益（過去12か月）: 1,213百万円
- ROE（実績）: 15.88%
- ROA（過去12か月）: 4.20%
ROEは15.88%と非常に高く、収益性の高さを示しています。ROAも4.20%と良好な水準です。
- 過去数年分の傾向を比較
| Breakdown | 8/31/2024 | 8/31/2023 | 8/31/2022 | 8/31/2021 |
|---|---|---|---|---|
| Total Revenue | 11,298,000 | 12,498,000 | 12,337,000 | 8,003,320 |
| Operating Income | 1,486,000 | 2,247,000 | 2,736,000 | 1,102,501 |
| Net Income | 1,213,000 | 1,678,000 | 2,174,000 | 875,218 |
売上高は2021年から2022年にかけて大きく成長しましたが、2023年、2024年（提供データより2025年8月期予想）はやや足踏み状態が続いています。利益も同様に2022年をピークに減少傾向にありましたが、直近の中間期決算では大幅な増益を達成しました。
– 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
– 2025年8月期中間期実績:
– 売上高: 6,290百万円
– 営業利益: 807百万円
– 親会社株主に帰属する中間純利益: 990百万円
– 2025年8月期通期予想:
– 売上高: 12,200百万円
– 営業利益: 1,800百万円
– 親会社株主に帰属する当期純利益: 1,300百万円
中間期の実績は、売上高で通期予想の51.5%、営業利益で44.8%の進捗ですが、中間純利益は通期予想の76.2%と非常に高い進捗率です。これは中間期で計画を大幅に上回る利益を計上したか、あるいは通期純利益予想が保守的である可能性を示唆しています。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 48.4% (中間期は46.5%)
- 流動比率（直近四半期）: 2.28倍
- 総負債対自己資本比率（Total Debt/Equity、直近四半期）: 93.26%
自己資本比率は48.4%（中間期は46.5%）と堅調で、財務基盤は安定しています。流動比率も2.28倍と高く、短期的な支払能力に問題はありません。総負債対自己資本比率は93.26%ですが、現金保有も豊富なため、全体の財務安全性は良好と判断できます。
- 財務安全性と資金繰りの状況
営業活動によるキャッシュ・フローは1,506百万円と潤沢で、資金繰りにも余裕があると考えられます。現金および現金同等物（Total Cash）は8,280百万円と多額を保有しています。 - 借入金の動向と金利負担
総負債（Total Debt）は12,290百万円あります。与えられた情報からは借入金の詳細な動向や金利負担の具体的な評価はできませんが、純負債が存在します。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（実績）: 15.88%
- ROA（過去12か月）: 4.20%
- 売上総利益率（過去12か月）: (4,811,000 / 12,804,000) = 37.58%
- 営業利益率（過去12か月）: 4.30% (ただし損益計算書のOperating Incomeベースでは11.6%)
- 純利益率（過去12か月）: 15.83%
ROE15.88%は非常に優れており、株主資本を効率的に活用して利益を上げていることを示します。ROAも4.20%と良好です。粗利率は37%台と高水準で、製品付加価値が高い事業構造です。営業利益率には提供データ間で乖離が見られますが、決算短信の中間期実績では12.8%と高収益体質です。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE15.88%は一般的なベンチマークである10%を大きく上回っており、非常に優秀です。ROA4.20%はベンチマーク5%にはわずかに届きませんが、許容範囲内の良好な水準です。 - 収益性の推移と改善余地
過去の利益は2022年をピークに一度減少しましたが、2025年8月期中間期では大幅な増益を達成しており、収益性は回復基調にあると見られます。高性能半導体需要の拡大は、今後の収益性改善に寄与する可能性があります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）は1.38であり、市場全体の動きに対して株価が約1.38倍変動しやすいことを示します。比較的市場感応度が高い銘柄であり、市場全体が上昇する局面ではアウトパフォームする可能性がありますが、下降局面では下落幅も大きくなる傾向があります。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
- 52週高値: 1,573.00円
- 52週安値: 1,000.00円
現在の株価1,275.0円は、52週高値と安値の中間のやや安値寄りの位置にあります。
- 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信には、米国による相互関税の実施を起因とした世界経済の先行き不透明感、およびそれに伴う地政学的リスクが業績に影響を与える可能性があると記載されています。半導体・液晶産業はグローバルサプライチェーンに深く組み込まれているため、国際情勢や特定の国による貿易政策の変更が直接的なリスクとなり得ます。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- 同社PER（会社予想）: 10.82倍
- 業界平均PER: 12.9倍
- 同社PBR（実績）: 0.83倍
- 業界平均PBR: 0.8倍
同社のPERは業界平均よりも約16%割安であり、PBRはほぼ同水準です。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- EPS（会社予想）: 117.89円
- BPS（実績）: 1,538.55円
- 目標株価（業種平均PER基準）: 117.89円 × 12.9倍 = 1,520.96円
- 目標株価（業種平均PBR基準）: 1,538.55円 × 0.8倍 = 1,230.84円
- 割安・割高の総合判断
現在の株価1,275.0円は、PER基準では目標株価1,520.96円に対して割安と判断できます。PBR基準では目標株価1,230.84円に対してほぼ適正か、わずかに割高です。しかしBPSを下回るPBR0.83倍は、一般的に割安感があると評価されます。総合的には、業界平均と比較して割安感があると言えるでしょう。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
- 信用買残: 424,000株
- 信用買残（前週比）: +5,900株
- 信用売残: 0株
- 信用倍率: 0.00倍
信用買残が424,000株と比較的多く、信用売残がゼロであるため、信用倍率は0.00倍となっています。これは将来的な株価上昇を期待して買い建てている投資家が多いことを示唆する一方で、売り圧力が全く存在しないわけではなく、買いポジションの解消（将来の売り）による需給悪化リスクがあります。
- 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
大株主には藤井修逸氏（22.71%）、佐々木嘉樹氏（2.45%）といった個人株主が上位に名を連ねています。また、自社従業員持株会も1.19%を保有しており、安定株主が一定数存在すると考えられます。インサイダー保有比率が31.06%であるため、経営陣が株価を意識した経営を行うインセンティブがあると言えます。 - 大株主の動向
特定の変動に関する情報は提供されていません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 1株配当（会社予想）: 24.00円
- 配当利回り（会社予想）: 1.88%
- 配当性向（Payout Ratio）: 8.81%
配当利回りは1.88%で、特段高い水準ではありません。配当性向が8.81%と非常に低いのは、利益の多くを内部留保し、今後の事業拡大や投資に充当する方針である可能性を示唆しています。ただし、会社予想EPS117.89円と1株配当24円で計算した場合の配当性向は約20.36%となり、提供されたPayout Ratio8.81%とは乖離があります。ここでは提供情報を記載します。
- 自社株買いなどの株主還元策
自社株買いに関する情報は提供されていません。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策に関する情報は提供されていません。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2025年8月期第2四半期（中間期）決算短信によると、売上高は前年同期比31.5%増、営業利益は124.7%増と大幅な増収増益を達成しました。特に親会社株主に帰属する中間純利益は前年同期比500.9%増と非常に好調で、通期予想純利益に対する進捗率も76.2%に達しています。 - これらが業績に与える影響の評価
第2四半期決算の好調は、生成AI関連の高性能半導体需要の拡大を背景とした半導体・液晶関連事業の売上増に支えられています。これは今後の通期業績にもポジティブな影響を与える可能性が高いです。特に純利益の進捗率が高いことから、通期予想の上方修正の余地も考えられます。
16. 総評
アドテック プラズマ テクノロジーは、高周波プラズマ電源装置の国内最大手として、半導体・液晶製造分野における確固たる技術的優位性を持つ企業です。生成AI関連の高性能半導体需要が追い風となり、直近の決算は大幅な増益を達成し、回復基調にあります。財務健全性も高く、ROEも優良な水準を維持しています。
– 半導体・液晶産業の設備投資サイクルに業績が左右されやすいが、生成AIの需要は新たな成長機会。
– 業界内での技術的優位性と国内最大手のポジション。
– 財務健全性が高く、キャッシュフローも潤沢。
– ROEが高く、資本効率が良い。
– 株価はPER基準で業界平均より割安感がある。
– 直近の業績（中間期）は非常に好調で、通期予想の達成、あるいは上方修正の可能性も示唆。
– ベータ値が高く、市場変動の影響を受けやすい。
– 信用買残が多く、需給面での注意が必要。
強み・弱み・機会・脅威の整理
- 強み (Strengths):
- 高周波プラズマ電源装置における国内最大手としての技術的優位性と市場シェア。
- 高い収益性（ROE 15.88%）。
- 健全な財務基盤（自己資本比率48.4%、流動比率2.28倍）。
- 海外売上比率が高くグローバルに事業展開。
- 弱み (Weaknesses):
- 設備投資サイクルに業績が依存しやすいビジネスモデル。
- 株価の流動性が相対的に低い（出来高が少ない）。
- 信用買残が多いため、将来적인需給悪化リスクがある。
- 機会 (Opportunities):
- 生成AI関連の高性能半導体需要拡大による事業成長。
- 研究機関・大学関連事業の安定的な需要。
- 今後の技術革新による新たな市場開拓。
- 脅威 (Threats):
- 世界経済の先行き不透明感、地政学的リスク（相互関税など）。
- 為替変動リスク。
- 半導体・液晶市場の景気変動。
- 競合他社の技術開発。
17. 企業スコア
- 成長性: A
- 直近の四半期売上高成長率はマイナスですが、決算短信では中間期の売上高は前年同期比31.5%増、営業利益124.7%増と大幅な成長を遂げており、通期予想も増収増益を見込んでいます。生成AI関連の高性能半導体需要の拡大も追い風です。
- 収益性: A
- ROEは15.88%と高水準で、一般的なベンチマークを大きく上回ります。粗利率も高く、直近中間期の営業利益率も約12.8%と良好です。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率は48.4%（中間期46.5%）と十分に高く、流動比率も2.28倍と健全です。豊富な現金保有も評価ポイントです。
- 株価バリュエーション: A
- PER（会社予想10.82倍）は業界平均（12.9倍）と比較して割安であり、PBR（実績0.83倍）も業界平均（0.8倍）とほぼ同水準です。現状、割安感があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6668 |
| 企業名 | アドテック プラズマ テクノロジー |
| URL | https://www.adtec-rf.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
将来のEPS成長と配当を予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,275円 |
| EPS（1株利益） | 117.89円 |
| 年間配当 | 1.88円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 10.8倍 |
5年後の予測値
EPS成長率と想定PERを基に算出した5年後の理論株価と累計配当です。
| 予想EPS | 136.67円 |
| 理論株価 | 1,479円 |
| 累計配当 | 10円 |
| トータル価値 | 1,489円 |
現在価格での試算リターン
現在の株価で購入した場合に期待できる年率換算リターン（CAGR）の試算値です。
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.15% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
目標とする年率リターンを達成するための理論上の買値と、さらに50%の安全域を確保した価格です。
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 740円 | 370円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 925円 | 462円 | × 算出価格を上回る |
| 5% | 1,167円 | 583円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.4)」によって自動生成されました。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。