6138 ダイジェット工業 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ
本レポートでは、ダイジェット工業（6138）に関する企業情報、各種財務データ、市場動向などを総合的に分析し、投資判断の参考となる情報を提供します。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
ダイジェット工業は、超硬合金や切削工具の製造・販売を世界中で展開する企業です。自動車、航空宇宙、金型産業といった幅広い分野で使用される工具を提供しており、特に自動車向けの切削工具に強みを持っています。長年の経験と独自技術に裏打ちされた製品開発を行っています。 - 主力製品・サービスの特徴
同社の主力は「切削工具」で、連結事業売上の約83%を占めます。ドリル、エンドミルなどの汎用工具に加え、高送り加工用、ショルダーミーリング、仕上げ加工用のインデックスブル工具などを提供。特に、独自開発した炭窒化チタン系の超硬材料を用いることで、自動車部品の精密加工に必要な高い性能を実現しています。海外展開にも注力しており、売上の約57%が海外によるものです（2025年3月期予想）。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
ダイジェット工業は総合超硬工具メーカーの一角を占め、業界の中では上位のポジションにあります。独自の超硬材料開発技術と自動車用切削工具における強みが競争優位性です。一方、主要顧客が自動車産業に集中しているため、自動車市場の動向に業績が左右されやすいという側面があります。また、国内市場は回復基調にあるものの、海外市場での競争激化や新興国企業の台頭が課題として考えられます。 - 市場動向と企業の対応状況
直近の決算短信（2026年3月期 第2四半期）によると、国内販売は前年同期比で+10.7%と堅調に回復しています。しかし、輸出は北米、欧州、アジアの全地域で減少し、輸出比率も低下しました。これに対し、同社は新製品（PNS-REBORNなど）の投入、既存製品のライン拡張、海外展示会への積極的な出展を通じて、市場浸透と需要喚起を図っています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
明確なビジョンや中期経営計画の数値目標は提示されていませんが、決算短信からは「独自技術に裏打ちされた製品開発」と「海外市場への継続的な注力」という方向性が読み取れます。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
中期経営計画の具体的な進捗を示すKPIや数値目標は開示されていません。しかし、新製品の投入や既存製品のラインナップ拡充を通じて製品競争力を高め、国内外での市場プレゼンス向上を目指すことが基本的な施策と考えられます。海外展示会への出展は、主要市場での需要喚起と顧客獲得のための重要な施策です。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
新製品「PNS-REBORN」などの投入により、高性能化とコスト効率の向上を図っています。これらの製品は、主要顧客である自動車産業における高精度加工ニーズに対応するためのものと考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の収益モデルは、超硬合金・切削工具の製造・販売によるものです。自動車産業のEV化や自動運転化の進展に伴い、部品の素材や加工方法が変化する可能性があり、それに合わせた工具の進化が求められます。独自技術と材料開発力は、こうした市場ニーズの変化への適応力を高める上で重要な要素です。 - 売上計上時期の偏りとその影響
2026年3月期の中間決算では、売上高は通期予想の47.2%の進捗ですが、営業利益は29.1%とやや進捗が遅れています。これは下期に売上が集中するか、あるいは下期に利益率の高い製品の販売が見込まれる可能性を示唆しています。下期における営業利益の回復がなければ、通期目標達成に課題が残るかもしれません。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
「炭窒化チタン系の超硬材料を独自開発」という記述から、材料科学と加工技術における独自の強みを持っていることが伺えます。これは、高精度・高効率加工が求められる現代の製造業において、同社の製品が選ばれる重要な理由となります。 - 収益を牽引している製品やサービス
連結事業の構成比から、「切削工具」が売上高の約83%を占め、収益の大部分を牽引しています。特に自動車向けが中心であるため、自動車産業の生産動向が直接的に業績に影響します。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在の株価: 907.0円
- EPS（会社予想）: 117.78円
- BPS（実績）: 2,744.34円
- 業界平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）: 7.70倍 (業界平均: 10.7倍)
- PBR（実績）: 0.33倍 (業界平均: 0.7倍)
同社のPERおよびPBRは、業界平均と比較して大幅に低い水準にあり、現在の株価は割安と評価できます。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は900円台前半で推移しており、大きな変動は見られません。 - 年初来高値・安値との位置関係
- 年初来高値: 1,121円
- 年初来安値: 620円
現在の株価907円は、年初来高値から約19%低い水準であり、年初来安値からは約46%高い、中腹やや上といった位置にあります。
- 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近の出来高は5,400株、売買代金は4,904千円と非常に低く、市場の関心は限定的であると考えられます。3ヶ月平均出来高12.12千株、10日平均出来高6.81千株と比較しても、本日の出来高は平均を下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 過去5期（2022年3月期～2026年3月期予想）は80億円台後半から90億円台で横ばい傾向。
- 営業利益: 2024年3月期は112百万円と低迷しましたが、2026年3月期予想では500百万円と大幅な回復を見込んでいます。
- 純利益: 2024年3月期は-130百万円の赤字でしたが、2026年3月期予想では350百万円と黒字転換を見込んでいます。
- ROE（実績）: 2.60% (過去12ヶ月: 4.55%)
- ROA（実績）: 1.18%
ROE、ROAはともに低水準にあります。
- 過去数年分の傾向を比較
過去数年を見ると、売上高は安定しているものの、利益は変動が大きく、特に2024年3月期は赤字に転落しました。2025年3月期以降は利益の回復基調にありますが、収益性の改善が課題です。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期第2四半期決算では、売上高、経常利益、純利益は通期予想に対してそれぞれ47.2%、42.1%、46.8%と概ね順調な進捗ですが、営業利益は通期予想に対し29.1%に留まっています。下期での営業利益の改善が通期目標達成の鍵となります。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 49.8% (直近四半期: 50.2%) → 安定した水準（一般的に40%以上が目安）。
- 流動比率（直近四半期）: 2.39 (239%) → 非常に良好な水準（一般的に120%以上が目安）。
- 総負債/自己資本比率 (Total Debt/Equity): 65.57% (直近四半期) → 健全な範囲内。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率、流動比率ともに良好であり、財務健全性は高いと判断できます。短期的な資金繰りに問題はないと考えられます。総現金は1.62B円あり、潤沢な現金を保有しています。 - 借入金の動向と金利負担
直近四半期の有利子負債は5.35B円であり、前期から増加傾向にあります。これに伴い支払利息も増加しており（中間期で52百万円）、金利上昇局面においては金利負担への注視が必要です。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（過去12ヶ月）: 4.55%
- ROA（過去12ヶ月）: 1.18%
- 売上総利益率（過去12ヶ月）: 約35.0%
- 営業利益率（過去12ヶ月）: 0.33% (中間期は3.35%に改善)
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE（4.55%）およびROA（1.18%）は、一般的なベンチマークとされる水準（ROE 10%、ROA 5%）を大きく下回っています。 - 収益性の推移と改善余地
中間決算では売上原価率の改善により粗利率が向上し、営業利益率も前年比で改善が見られました。しかし、依然として営業利益率、ROE、ROAの水準は低く、本格的な収益構造の改善が求められます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値は0.28と低く、市場全体の変動に対する株価の感応度が低いことを示しています。これは、市場全体が大きく変動しても、同社株価は比較的安定する傾向にあることを意味します。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値1,121円、52週安値620円に対し、現在株価907円はレンジの中央よりやや上の位置です。年間ボラティリティは31.27%と比較的高めです。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信では、以下のリスク要因が挙げられています。- 為替変動や原材料・エネルギー価格の変動
- 主要な市場（米国、欧州、アジア）における需要動向の変化
- 取引先の設備投資計画の変動
- 競合製品との価格競争激化
- 地政学リスクや経済情勢の不安定化
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）: 7.70倍 (業界平均: 10.7倍)
- PBR（実績）: 0.33倍 (業界平均: 0.7倍)
業界平均と比較してPER、PBRともに割安な水準にあります。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- PER基準目標株価: EPS 117.78円 × 業界平均PER 10.7倍 = 約1,260円
- PBR基準目標株価: BPS 2,744.34円 × 業界平均PBR 0.7倍 = 約1,921円
これらの目標株価と比較すると、現在の株価907円は大幅に下回っています。
- 割安・割高の総合判断
各種指標および目標株価レンジから判断すると、現在の株価は割安感があると考えられます。ただし、低収益性が継続している点や市場の関心度が低い点も考慮する必要があります。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残が61,600株あるのに対し、信用売残は0株であり、信用倍率が0.00倍となっています。これは信用売りが極端に少ないか、貸借銘柄ではない、またはデータが不完全であることを示唆します。買残の増加は株価の上昇圧力を抑制する要因となる可能性があります。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
筆頭株主は自社取引先持株会（8.65%）、次いで自社持株会（5.98%）などが名を連ねています。代表取締役の生悦住 歩氏も4.28%を保有。大株主にはみずほ銀行、三菱UFJ銀行、明治安田生命保険などの安定株主が見られます。インサイダー保有比率が34.81%と高く、経営陣による安定的な経営基盤が伺えます。 - 大株主の動向
個別の売買動向はデータから確認できませんが、上位株主は企業の長期的な成長を見据えた安定株主が多いと推測されます。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 4.41%
- 1株配当（会社予想）: 40.00円 (前期25.00円からの増配予定)
- 配当性向（会社予想E PSベース）: 約34.0%
高水準の配当利回りを示しており、増配予想も発表されています。配当性向は約34%と、企業の成長投資と株主還元のバランスを取った水準と言えます。
- 自社株買いなどの株主還元策
現在、自社株買いに関する情報は開示されていません。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
— (データなし)
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年3月期第2四半期決算短信において、重要な後発事象として「保有する非上場投資有価証券1銘柄を2025年10月3日に売却し、投資有価証券売却益183百万円を計上した」ことが開示されています。これは、政策保有株式縮減の一環とされています。 - これらが業績に与える影響の評価
上記投資有価証券売却益183百万円は、今後の通期業績にプラスに寄与する見込みです。会社が通期予想を据え置いている背景には、営業利益の進捗遅れをこの売却益で補完する意図がある可能性も考えられます。この一時益が計上されることで、純利益は上振れする可能性がありますが、本業の収益改善動向は引き続き注目が必要です。
16. 総評
ダイジェット工業は、超硬工具分野における独自の技術力と自動車産業向けの強みを持つ企業です。現在の株価は業界平均と比較して明確な割安感がありますが、過去数年の利益変動や現在の低収益性は課題として認識されています。
- 全体的な見解
財務は健全性を維持しており、高水準の配当利回りと増配予定は投資家にとって魅力的な要素です。しかし、営業利益の進捗遅れや輸出の減少など、本業の収益改善にはまだ課題が残ります。後発事象としての投資有価証券売却益は、今期の純利益を押し上げる可能性がありますが、一時的な要因であるため、本質的な収益力向上に繋がるかを見極める必要があります。市場の関心度は低い状況です。- 割安なバリュエーション: PER、PBRともに業界平均を下回り、割安感が高い。
- 高配当: 4.41%の配当利回りと増配予定は魅力的。
- 強固な財務体質: 自己資本比率が高く、流動性も良好。
- 収益性の改善: 中間期で粗利率、営業利益率が改善傾向にあるが、通期予想に対する営業利益の進捗率には注意が必要。
- 市場の関心の低さ: 出来高が少なく、株価の上昇には材料や市場の注目が必要。
- 一時的な利益: 投資有価証券売却益が通期純利益を押し上げる可能性があるが、本業の改善との区別が必要。
- 強み・弱み・機会・脅威の整理
| 項目 | 説明 |
|---|---|
| 強み | – 独自開発の超硬材料と自動車用切削工具における高い技術力 |
| – 国内市場での堅調な販売回復 | |
| – 高い自己資本比率と流動比率に裏打ちされた健全な財務基盤 | |
| – 高水準の配当利回り（会社予想4.41%）と増配予定 | |
| 弱み | – ROE、ROAなど収益性指標の低さ |
| – 営業利益の通期予想に対する進捗の遅れ | |
| – 輸出販売の減少と輸出比率の低下 | |
| – 特定産業（自動車）への依存度が高いことによるリスク | |
| – 市場の関心度が低い（出来高が少ない） | |
| 機会 | – 新製品投入や既存製品ライン拡充による市場シェア拡大の可能性 |
| – 政策保有株式の縮減による資産効率化と一時的な利益計上 | |
| – 国内製造業の設備投資回復基調 | |
| 脅威 | – 原材料価格やエネルギーコストの高騰、為替変動リスク |
| – 主要海外市場（米国、欧州、アジア）における需要低迷や経済減速 | |
| – 競合他社との価格競争激化 | |
| – 金利上昇に伴う借入金にかかる金利負担の増加 |
17. 企業スコア
- 成長性: B（国内販売回復と受注高増加はプラスも、輸出減少と過去の売上停滞を考慮）
- 収益性: C（ROE、ROA、営業利益率が業界ベンチマークを大きく下回る水準のため）
- 財務健全性: A（自己資本比率50.2%、流動比率238.5%と非常に良好なため）
- 株価バリュエーション: S（PER、PBRともに業界平均と比較して大幅に割安なため）
企業情報
| 銘柄コード | 6138 |
| 企業名 | ダイジェット工業 |
| URL | http://www.dijet.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
将来のEPS成長と配当を予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 907円 |
| EPS（1株利益） | 117.78円 |
| 年間配当 | 4.41円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 7.7倍 |
5年後の予測値
EPS成長率と想定PERを基に算出した5年後の理論株価と累計配当です。
| 予想EPS | 136.54円 |
| 理論株価 | 1,051円 |
| 累計配当 | 24円 |
| トータル価値 | 1,075円 |
現在価格での試算リターン
現在の株価で購入した場合に期待できる年率換算リターン（CAGR）の試算値です。
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.47% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
目標とする年率リターンを達成するための理論上の買値と、さらに50%の安全域を確保した価格です。
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 535円 | 267円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 668円 | 334円 | × 算出価格を上回る |
| 5% | 843円 | 421円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。