決算短信：グランディハウス（8999）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期予想の修正なし）との整合性に大きな修正はなし。市場予想は提示なし（–）。中間実績は通期予想に対しておおむね45％前後の進捗で、特段の上振れ/下振れの開示はなし。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比で減収（△3.5%）だが、営業利益・経常利益・中間純利益はいずれも大幅増（営業利益＋65.3%、経常利益＋108.6%、親会社株主に帰属する中間純利益＋308.9%）。結果として増収ではないが増益（増益＝増益傾向）。
• 注目すべき変化：不動産販売セグメントの収益性が大幅改善（セグメント利益：前期56百万円→当期402百万円）し、全社利益を牽引。対照的に建築材料販売は需給悪化＋設備償却で損失転落（セグメント損失 △9百万円）。販売棟数は新築607棟（前年同期比△42棟）、中古49棟（△15棟）。
• 今後の見通し：会社は通期業績予想（売上57,000百万円、営業利益1,600百万円、経常利益1,200百万円、当期純利益700百万円）を据え置き。中間の進捗（売上45.7%、営業利益44.8%、経常利益44.4%、純利益45.4%）は概ね計画線だが、住宅市況の先行き（需要冷え込み）次第で下振れリスクあり。
• 投資家への示唆：収益改善の主因は不動産販売の利益率向上（在庫・経費管理、商品改良、広告）であり、ここが維持・拡大できるかが業績の鍵。一方で建築材料事業の回復と設備償却負担、及び借入金の増加（長期借入金が増加）には留意が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: グランディハウス株式会社
  • 主要事業分野: 不動産販売（新築・中古住宅の販売）、建築材料販売（プレカット等）、不動産賃貸（オフィス・居住・パーキング等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 佐山 靖
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年11月13日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第2四半期（中間期間：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料作成: 有、決算説明会: 有（アナリスト向け）
• セグメント:
  • 不動産販売: 新築・中古住宅の販売（首都圏強化、商品では制震工法・ZEH等）
  • 建築材料販売: 木造住宅向けプレカット等（設備更新による償却負担あり）
  • 不動産賃貸: オフィス・居住用賃貸、駐車場等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）: 30,823,200株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）: 28,808,364株
  • 期末自己株式数: 1,891,330株（中間期）
  • 時価総額: –（提示なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表: 通期（2026年3月期）決算発表予定（期末）–（具体日付は未提示）
  • 株主総会 / IRイベント: –（提示なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期。中間について特段の会社公表予想はなし）
  • 売上高: 26,043百万円（対通期予想57,000百万円の進捗率45.7%）
  • 営業利益: 717百万円（対通期予想1,600百万円の進捗率44.8%）
  • 経常利益: 533百万円（対通期予想1,200百万円の進捗率44.4%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 317.7百万円（対通期予想700百万円の進捗率45.4%）
• サプライズの要因:
  • 上振れ寄与: 不動産販売の収益性改善（在庫管理・経費管理、販売1棟当たり利益の改善、商品強化と広告展開）により営業利益が大幅増。
  • 下押し要因: 建築材料販売の受注環境悪化と新設備償却負担によりセグメント損失発生。投資（設備・拠点）による投資キャッシュアウト増。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想を修正していない（直近公表予想に変更なし）。中間進捗は概ね計画ライン（45%前後）であり、通期予想達成可能性はあるが、住宅需要の回復/悪化、建材事業の回復具合、金利・調達環境がリスク要因。

財務指標（注：金額単位は百万円／可能な箇所は千円ベース出典を百万円に丸めて提示）

• 損益ハイライト（中間累計：2025/4/1～9/30）
  • 売上高: 26,043百万円（前年同期比 △3.5%（△940百万円））
  • 営業利益: 717百万円（前年同期比 ＋65.3%（＋283百万円））、営業利益率 2.75%（前年同期 1.61% → 改善）
  • 経常利益: 533百万円（前年同期比 ＋108.6%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 317.7百万円（前年同期比 ＋308.9%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: 11.03円（前年同期 2.73円）
• 貸借対照表要点（中間末 2025/9/30）
  • 総資産: 68,219百万円（前期末比 △550百万円）
  • 負債合計: 43,766百万円（前期末比 △138百万円）
  • 純資産: 24,453百万円（前期末比 △412百万円）
  • 自己資本比率: 35.8%（前期末 36.2%、目安40%超が安定水準 → 現状はやや低め）
  • 負債／自己資本（負債比率）: 約179%（やや高め）
  • 流動比率（流動資産／流動負債）: 約238%（流動性は良好）
  • 総資産回転率（売上高／総資産）: 約0.38回（資産効率は低中程度）
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF: +75百万円（前年同期は +3,984百万円） → 大幅減（前期に比べ運転資本の変動等で減少）
  • 投資CF: △890百万円（主に設備・拠点取得等、前年同期 △223百万円）
  • 財務CF: +70百万円（前年同期 △2,992百万円、長期借入等で資金調達）
  • 現金及び現金同等物期末残高: 10,099百万円（期首比 △744百万円）
• セグメント別（中間累計）
  • 不動産販売: 売上 24,540.5百万円（△3.9%）、セグメント利益 401.9百万円（＋612.4%）
  • 建築材料販売: 売上 1,276.0百万円（＋4.7%）、セグメント損失 △9.5百万円（前年同期は利益50.7百万円）
  • 不動産賃貸: 売上 226.7百万円（＋1.1%）、セグメント利益 124.9百万円（＋0.5%）
• 財務の解説（要点）
  • 営業利益改善の主因は不動産販売の利益率向上（販売棟数は減少したが1棟当たり利益改善）。
  • 建築材料は設備更新に伴う償却負担と受注減で損益悪化。
  • 設備投資が増加しており投資CFが拡大、同時に長期借入金が増加（長期借入金 7,689→11,195百万円）している点は留意。

配当

• 中間配当: 0.00円（支払済）
• 期末配当（会社予想）: 32.00円（通期合計 32.00円）
• 年間配当予想: 32.00円（変更なし）
• 予想配当利回り: –（株価情報未提示のため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース）: 通期EPS予想 24.27円に対して配当32円 → 配当性向 約131.8%（100%超：高水準、持続可能性は利益動向や自己資本の取り崩し等に依存）
• 特別配当: 無
• 自社株買い等: 当期の開示なし（期中自己株式の処分による収入はあり）

セグメント別情報（要約）

• 不動産販売
  • 売上 24,540百万円（前年同期比 △3.9%）、セグメント利益 401.9百万円（大幅増）
  • 背景: 首都圏での用地仕入・組織強化、CMによる認知向上、制震ダンパー標準化、在庫・経費管理により販売1棟当たり利益改善
  • 販売実績: 新築607棟（前年同期比 △42棟）、中古49棟（△15棟）
• 建築材料販売
  • 売上 1,276百万円（＋4.7%：外部顧客売上は増加）、セグメント損失 △9.5百万円
  • 背景: 市場全体で新設住宅着工減少（法改正前の駆け込み後の反動）、競争激化、新設備償却の負担増
• 不動産賃貸
  • 売上 226.7百万円（＋1.1%）、セグメント利益 124.9百万円（ほぼ横ばい）
  • 背景: 稼働率堅調、改修費用の減少等で安定推移

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（3か年、2024年5月公表）との整合性:
  • 重点は住宅事業拡大、収益基盤強化、成長投資実行。中間期は首都圏拡大・商品強化・設備投資を継続しており方針に沿った投資は実行されている。
  • 進捗: 不動産販売の収益改善はプランに整合。ただし建築材料の短期的な回復が課題。
• KPI達成状況: 販売棟数は前年同期を下回る（新築・中古ともに減少）→ 需要回復が中期目標達成の鍵。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 住宅価格高止まりで需要冷え込み、分譲戸建着工件数は上期累計で前年同期比約11.5％減。建材分野も着工減で厳しい受注環境。
• 競合比較: 同業他社との定量比較データは提示なし（–）。ただし市場全体の需要低迷の中で「収益性改善」を実現できている点は相対的にポジティブ。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想（変更なし）: 売上 57,000百万円（＋5.6%）、営業利益 1,600百万円（＋32.0%）、経常利益 1,200百万円（＋30.6%）、親会社株主に帰属する当期純利益 700百万円（＋44.0%）、EPS 24.27円
  • 会社想定の前提条件: 特段の為替・原油等の外部前提は明記なし（–）
• 予想の信頼性:
  • 中間の進捗は45%前後と概ね計画内。だが住宅需要の先行き悪化リスク、建築材料事業の改善速度、設備償却負担、借入金増加に伴う利息負担が達成に影響し得る。
• リスク要因: 住宅市況の悪化、建材需要の低迷、金利上昇による調達コスト増、設備償却負担の継続、用地仕入れコスト上昇等。

重要な注記

• 会計方針の変更・特記事項: 重要な会計方針の変更、見積り変更、修正再表示等はなし。中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用なし。
• 監査状況: 本第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。
• その他: 従業員持株信託（E-Ship®）関連の自己株式計上あり（信託残存株式：319,400株、帳簿価額 184,293千円）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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