決算短信：ドラフト（5070）

2025年12月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（市場予想は–）に対して上振れ/下振れの明示的比較はないが、第2四半期（中間）実績は会社の想定より大幅に下振れ（特に売上・利益）。会社は通期予想を修正済み（修正有）。
• 業績の方向性：減収減益（売上高3,174百万円、前年同期比△52.5％、営業損失707百万円）。
• 注目すべき変化：貸倒引当金166百万円の計上、販売用不動産の販売時期の下期繰延により上半期売上が大幅減少。固定資産（建物等）の増加や短期借入金の増加も目立つ。
• 今後の見通し：通期業績予想は提示（売上12,897百万円、営業利益841百万円等）されているが、第2四半期時点の進捗は売上24.6％、営業利益進捗はマイナス（実績が赤字）で、達成には下期での回復（販売用不動産の販売など）が必要。
• 投資家への示唆：業績悪化は主に販売時期のずれと貸倒引当金・販管費増加による一時要因の側面が強いが、現金残高の減少（610百万円）と短期借入の増加、さらにMBO（公開買付け）による支配構造の変化が同時に発生しており、財務状況・株主構成の両面で注視が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ドラフト
  • 主要事業分野：デザイン事業（インテリア・建築・プロダクト・ブランディング等、デザインを軸とした総合的なデザイン事業）。単一セグメント。
  • 代表者名：代表取締役 荒浪 昌彦
  • IR問合せ：執行役員 吉野 竜大（TEL 03-5412-1001）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年6月30日（2025年12月期　第2四半期中間連結）
  • 決算説明資料の有無：有（決算説明会は無）
• セグメント:
  • 単一セグメント：デザイン事業（注記として「ディスプレイデザイン・建築デザイン・その他」「オフィスデザイン・プロジェクトマネジメント・その他」等の対象領域別情報あり）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：10,044,200株（2025年6月30日）
  • 期中平均株式数（中間期）：10,043,806株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 公開買付け（MBO）期間：2025年8月15日～2025年9月29日（公開買付者：チンクエチェント株式会社、買付価格 普通株式1株あたり750円）
  • 決済開始日（買付けの決済）：2025年10月6日
  • その他（株主総会/IRイベント）：–（資料記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（第2四半期実績と通期会社予想の進捗比較）
  • 売上高：実績3,174百万円。通期予想12,897百万円に対する進捗率24.6％（半期で50％期待の通常ペースに対して低い）
  • 営業利益：実績△707百万円。通期予想841百万円に対する進捗率約△84.2％（赤字のため達成感は無く、予想大幅未達）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績△491百万円。通期予想492百万円に対する進捗率約△99.9％（ほぼマイナスで通期予想を大きく下回る）
• サプライズの要因：
  • 主因：販売用不動産（プロポーザルプロジェクトの一部）の販売時期が下半期へずれたことによる売上減
  • 追加要因：貸倒引当金繰入額166百万円の計上、従業員費・広告宣伝費等の増加による販管費増（販管費は前年同期比＋119.1％）
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想を修正済（修正有）。上半期の売上・利益が弱いため、通期目標達成には下期での販売回復・コスト制御が必要。
  • 今後の大口販売（販売用不動産の売却等）や貸倒処理の追加有無が重要。

財務指標

• 主要財務数値（中間期：2025年1～6月、単位＝百万円）
  • 売上高：3,174（前年同期 6,685、前年同期比△52.5%）
  • 売上総利益：1,075（前年同期 2,077、前年同期比△51.8%）
  • 販売費及び一般管理費：1,783（前年同期 1,498、前年同期比＋19.1%）
  • 営業利益：△708（前年同期 579、前年同期比大幅悪化）
  • 経常利益：△714（前年同期 559、前年同期比大幅悪化）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：△491（前年同期 343、前年同期比大幅悪化）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：△48.94円（前年同期 34.15円）
• 貸借対照表の要点（期末：2025年6月30日、単位＝百万円）
  • 総資産：6,542（前期末 6,458、増＋83）
  • 流動資産：3,583（現金及び預金 649→649千？実数は649,118千円＝649百万円。注：表記は千円。中間末現預金 610百万円）
  • 固定資産：2,958（販売用不動産の計上772百万円、有形固定資産が増加）
  • 負債合計：3,093（前期末 2,388、増＋704）
  • 純資産合計：3,449（前期末 4,070、減▲621）
  • 自己資本比率：52.4%（安定水準：40%以上は概ね安定）
• キャッシュ・フロー（中間期）
  • 営業活動CF：△1,645百万円（前年同期は＋1,733百万円）
  • 投資活動CF：△544百万円（主に有形固定資産の取得）
  • 財務活動CF：＋689百万円（短期借入金の増加が主因）
  • 現金及び現金同等物期末：610百万円（前期末 2,108百万円、減少）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：24.6%（半期で50%が標準→低い）
  • 営業利益進捗率：約△84.2%（マイナス：計画未達）
  • 純利益進捗率：約△99.9%（マイナス）
  • 過去同期間との比較：前年同期は上半期で売上高が高く、今回の上半期は例年より低い（販売時期のずれが主因）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：52.4%（安定水準）
  • 負債比率（負債/自己資本）：約89.7%（やや高め）
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：約144.6%（1.4倍、短期支払能力は確保）
• 効率性
  • 売上高営業利益率：今回はマイナス（営業赤字）
  • 総資産回転率等の詳細は–（計算可能だが資料上の注記参照必要）
• セグメント別：単一セグメント（デザイン事業）のため個別記載は省略

配当

• 配当実績・予想：
  • 2024年：中間配当 0.00円、期末 12.00円、年間12.00円
  • 2025年：中間配当 0.00円（期末予想 0.00円、年間0.00円）
  • 直近配当予想からの修正：有（配当予想を修正）
• 配当性向／配当利回り：本中間期は赤字のため配当性向算出は適用外。予想年間配当0.00円のため配当利回り0%。
• 自社株買い等：–（記載なし）

セグメント別情報

• セグメントは単一（デザイン事業）
• 対象領域別売上高（中間期）
  • 「ディスプレイデザイン・建築デザイン・その他」：1,293百万円（前年同期比△41.0%）
  • 「オフィスデザイン・プロジェクトマネジメント・その他」：1,880百万円（前年同期比△53.2%）
• 増減要因：販売タイミングのずれにより売上が大幅減。プロポーザルプロジェクトの販売時期が下期へ移動。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中に明確な中期数値目標は記載なし（進捗は–）。
• KPI達成状況：特定KPIの記載はなし。リーディング／プロポーザル／レギュラーによる事業拡大サイクルを基本方針としているが、今回の上半期はプロポーザルの販売タイミング遅延が影響。

競合状況や市場動向

• 市場動向：デザイン関連（特にディスプレイ、インテリア）は需要が堅調とのコメントあり。ただし外部リスク（米国の通商政策、海外の紛争長期化等）で不確実性は残る。
• 競合比較：同業他社との定量比較は資料外のため–。相対的にはプロジェクト型収益モデルと自社によるプロポーザル/リーディング投資が差別化要素。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025年12月期）会社予想：売上12,897百万円（+5.1%）、営業利益841百万円（△17.8%）、経常利益801百万円（△21.3%）、親会社株主に帰属する当期純利益492百万円（△23.7%）
  • 予想の修正：直近に業績予想を修正済（詳細は別資料「2Q業績予想と実績の差異及び通期業績予想の修正」参照）
  • 会社側前提：売上回復（下期の販売用不動産売却等）を想定
• 予想の信頼性：上半期の進捗が低く、下期で予定される売上計上が予定通り行われるかが鍵。過去の達成傾向についての明確記載はなし（–）。
• リスク要因：
  • 販売時期の遅れによる売上不確実性
  • 貸倒関連の追加費用（既に166百万円計上）
  • 資金繰り（現預金の減少と短期借入増加）
  • MBO／公開買付けに伴う支配権変更・上場廃止リスク
  • マクロ要因（為替、国際情勢等）

重要な注記

• 会計方針等の変更：特になし（会計方針の変更・見積りの変更なし）。
• 連結範囲の重要な変更：有（新規1社：山下泰樹建築デザイン研究所株式会社を連結）。
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外。
• 重要な後発事象：マネジメント・バイアウト（MBO）に関連する公開買付け（チンクエチェント株式会社）について、取締役会は公開買付けへの応募を推奨。公開買付者は代表・山下泰樹氏の100%出資会社であり、かつ主要株主との関連があるため関連当事者に該当。公開買付けは上場廃止を前提とする旨の取締役会決議あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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