決算短信：新田ゼラチン（4977）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：売上高は会社予想（通期）に対する進捗は約46.2％とやや低めだが、営業利益・当期純利益は通期予想に対して進捗が良好（営業利益進捗約58.1%、親会社株主に帰属する中間純利益進捗約71.4%）。会社予想に対して「利益面で上振れ」基調と整理できる。
• 業績の方向性：増収ではなく減収増益（中間累計：売上高18,499百万円、前年同期比△6.3％；営業利益2,324百万円、同＋9.2％）。
• 注目すべき変化：親会社株主に帰属する中間純利益が2,214百万円で前年同期比＋170.0％と大幅増（主に北米での収益性改善と、連結子会社清算に伴う税務調整等の影響）。営業利益率は約12.6％に上昇（前年同期約10.8％）。
• 今後の見通し：通期業績予想は修正有（通期売上40,000百万円、営業利益4,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益3,100百万円）。中間時点の進捗は利益面で良好だが、売上回復が通期達成の鍵。
• 投資家への示唆：販売環境は地域・製品で差があり（日本・北米で減収、インド等で好調）、利益改善は構造的改善＋一時的要因（清算益の税調整等）が混在。利益進捗は良好だが、売上の地域分布と通期への継続性に注目。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：新田ゼラチン株式会社
  • 主要事業分野：コラーゲン事業（ゼラチン、コラーゲンペプチド、食品材料、バイオメディカル等）。製品は食品用途、医薬用カプセル材料、バイオ医療等に供給。
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員 竹宮 秀典
  • URL：http://www.nitta-gelatin.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結累計期間：2025年4月1日～2025年9月30日
  • 決算説明資料：作成有、決算説明会：無
• セグメント:
  • 単一セグメント（コラーゲン事業）。ただし製品別にゼラチン、コラーゲンペプチド、食品材料、バイオメディカルの販売実績を開示。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：18,373,974株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：18,173,472株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月12日
  • 配当支払開始予定日（中間配当）：2025年12月5日
  • その他IRイベント：中期経営計画の見直し・通期業績予想および期末配当予想の修正を公表（同日リリース）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の通期予想との比較・達成率：中間累計ベース）
  • 売上高：18,499百万円。通期予想40,000百万円に対する進捗率 約46.2%（達成率：約46%）→ やや低め
  • 営業利益：2,324百万円。通期予想4,000百万円に対する進捗率 約58.1% → 想定より進捗良好（上振れ寄与）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：2,214百万円。通期予想3,100百万円に対する進捗率 約71.4% → 良好（上振れ）
• サプライズの要因：
  • 利益上振れ要因：北米での収益性改善、販売構成の改善（高付加価値比率の寄与）、為替差損縮小等。また、連結子会社（ニッタゼラチンホールディングInc.の清算手続）に伴う法人税等調整額が中間純利益を押し上げた点が大きい（非反復要因の可能性あり）。
  • 売上減少要因：日本・北米での販売減（写真用ゼラチンの減少、前期に一時的にあった在庫販売の反動等）。
• 通期への影響：
  • 現時点では営業・純利益の進捗は良好で通期予想達成の見込みは高い。ただし売上の回復（特に日本・北米）が不確実であり、利益の一部は一時的要因（税調整等）に依存している可能性があるため、通期達成には下期の販売動向が重要。公司は通期予想を修正しており、最新の通期予想（公表済）を注視する必要あり。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間末 2025/9/30）
  • 総資産：42,313百万円（前期末比＋1,900百万円）
  • 純資産：27,377百万円（前期末比＋2,003百万円）
  • 自己資本比率：53.4％（前期末51.2％）（安定水準）
  • 流動資産：25,452百万円、流動負債：8,491百万円 → 流動比率 ≒ 300%（良好）
  • 現金及び現金同等物：3,692百万円（期首4,636百万円→中間末で△943百万円）
• 収益性（中間累計）
  • 売上高：18,499百万円（前年同期19,735百万円、△6.3％、△1,236百万円）
  • 営業利益：2,324百万円（前年同期2,127百万円、＋9.2％、＋197百万円）
  • 営業利益率：12.6％（前年同期約10.8％）→ 利益率改善（良い目安）
  • 経常利益：2,388百万円（前年同期1,969百万円、＋21.2％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：2,214百万円（前年同期820百万円、＋170.0％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：121.88円（前年同期45.17円、＋169.9%）
• 進捗率分析（中間期⇒通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：約46.2%（通常ペースよりやや遅め）
  • 営業利益進捗率：約58.1%（進捗良好）
  • 純利益進捗率：約71.4%（進捗良好）
  • 過去同期間との比較：利益率改善により収益性は向上しているが、売上高は減少
• 財務安全性
  • 自己資本比率：53.4％（安定水準）
  • 負債合計：14,935百万円（資産に対する比率約35.3%）
  • 流動比率：流動資産25,452 / 流動負債8,491 ≒ 300%（安全余地あり）
  • 概算のネット有利子負債：有利子負債（短期288 + 1年内返済予定2,238 + 長期4,362 = 6,888百万円）― 現金3,692百万円 ≒ 3,196百万円（概算）。自己資本に対する比率は低め（概算NetDebt/Equity ≒11.7%）→ 財務レバレッジは低い
• 効率性
  • 総資産回転率や売上高営業利益率は利益率改善により改善傾向。総資産回転率の詳細は別途算出必要。
• セグメント別（製品区分）売上（中間累計）
  • ゼラチン：13,480百万円（前年同期比△7.3％）→ 売上構成比約72.9%
  • コラーゲンペプチド：3,309百万円（同△2.1％）→ 構成比約17.9%
  • 食品材料：1,525百万円（同△6.9％）→ 構成比約8.2%
  • バイオメディカル：183百万円（同＋11.6％）→ 構成比約1.0%
• 財務の解説：
  • 営業CFは2,970百万円のプラス（前年同期2,575百万円）でキャッシュ創出力は改善。投資CFは定期預金預入増と有形固定資産取得で支出が拡大（△3,130百万円）。財務CFは長期借入等の影響で△713百万円。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：中間9.00円、期末16.00円、年間25.00円
  • 2026年3月期（中間実績）：中間12.00円（改定）、通期予想 年間30.00円（期末予想18.00円）
  • 直近公表から配当予想の修正あり（中間増配および通期予想引上げ）
• 配当利回り：–（株価未提示のため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース、通期）
  • 通期予想EPS 170.63円に対して年間配当30円 → 配当性向約17.6%（目安：低～中）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：自己株式の処分（譲渡制限付株式報酬）実施の記載あり。自社株買い等の新規発表は無し。

セグメント別情報

• セグメント構成：単一セグメント（コラーゲン事業）だが製品別実績を開示
• 各セグメントの状況（中間累計）
  • ゼラチン：13,480百万円（構成比約72.9%、前年同期比△7.3％）。日本・北米での一部用途（写真用等）の減少が主因。インドでは増加。
  • コラーゲンペプチド：3,309百万円（構成比約17.9%、同△2.1％）。日本での顧客販売減少がある一方、北米・アジアでの需要は堅調。
  • 食品材料：1,525百万円（構成比約8.2%、同△6.9％）。商品構成見直しにより収益性重視で売上は減少。
  • バイオメディカル：183百万円（構成比約1.0%、同＋11.6％）。国内での主要顧客の生産低下があったが海外販売が伸長。
• セグメント戦略：長期経営構想「Lead in Asia. Challenge the World.」を策定し、アジアでの売上No.1を目標に成長加速を掲示。詳細は別リリース参照。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：今回「長期経営構想の策定」および「中期経営計画の見直し」を公表（詳細は別資料）。中間期の実績は利益率改善で一部整合性あり。
• KPI達成状況：具体KPIの進捗は資料での明示なし（–）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：同業他社情報は本資料に記載なし（–）。ただし、市場はアジアの需要拡大や北米の用途別需要が業績に影響。
• 市場動向：インバウンド回復や個人消費回復で国内需要は持ち直し傾向。世界的には地政学リスク・関税・資源価格・中国経済の不透明感が継続リスク。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期会社予想、修正有）：売上高40,000百万円（前期比＋3.2%）、営業利益4,000百万円（前期比＋1.8%）、経常利益4,100百万円（同△1.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益3,100百万円（同△1.9%）、1株当たり当期純利益170.63円。
  • 次期予想：–（未記載）
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付資料参照（為替等の前提は別資料に記載とのこと）
• 予想の信頼性：中間期の利益進捗は良好だが、一部利益は一時要因（子会社清算に伴う税効果等）で下期に再現されない可能性あり。過去の達成傾向や保守性については明示なし（–）。
• リスク要因：為替変動、原材料・エネルギー価格上昇、地政学リスク、主要顧客の需要変動、関税政策等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：ニッタゼラチンユーエスエーInc.は前期に清算結了（連結範囲から除外済）。
• その他：第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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