決算短信：Welby（4438）

2025年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想を開示しておらず（合理的算定困難のため）、市場・会社予想との比較は不適用。ただし業績は営業損失拡大で予想下振れの示唆はないが「予想なし」。
• 業績の方向性：売上は増収（前年同期比+17.14%）だが、研究開発・子会社化に伴う費用増で増収減益（営業損失拡大）。
• 注目すべき変化：事業内訳で「疾患ソリューション」売上が前年同期比▲40.64%に落ち込む一方、「Welbyマイカルテサービス」が+332.79%と大幅増（メディカルデータカード社の子会社化等による計上増）。売上構成が変化。
• 今後の見通し：会社は2025年通期見通しを開示せず（第4四半期偏重の季節性等を理由）。現時点で通期達成可能性は算定不能。
• 投資家への示唆：プラットフォーム基盤整備と子会社統合により中長期の収益基盤拡大を目指す一方、当面は先行投資で損失が続く点を注視。大型案件の受注状況やプラットフォームの基盤提供化の進捗が鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社Welby
  • 主要事業分野：PHR（パーソナル・ヘルス・レコード）プラットフォームサービスの提供（PHRアプリ／プラットフォーム基盤提供、疾患ソリューション、ヘルスケア事業等）
  • 代表者名：代表取締役 比木 武
• 報告概要:
  • 提出日：2025年5月15日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年3月31日（2025年12月期　第1四半期連結累計）
  • 決算説明会資料・説明会：作成なし／開催なし
• セグメント:
  • 単一セグメント（PHRプラットフォーム事業）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：8,275,582株（自己株式30株含む）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：8,275,552株
  • 時価総額：–（決算短信に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表（通期／次四半期）：未定（通期見通しは未開示）
  • IRイベント：なし（開示資料に決算説明会なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は未開示のため達成率は計算不可）
  • 売上高：120,569千円（前年同期比 +17.14%）
  • 営業利益（損失）：営業損失 △161,510千円（前年同期 △128,358千円 → 損失拡大）
  • 経常利益（損失）：経常損失 △161,673千円（前年同期 △128,889千円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益（損失）：△167,729千円（前年同期 △126,980千円）
• サプライズの要因：
  • プラットフォーム基盤整備・開発投資とメディカルデータカード社の子会社化に伴うコスト増（販売費及び一般管理費が+23.52%）で営業損失が拡大。
  • 収益面ではWelbyマイカルテ関連の大型増収がある一方、従来の疾患ソリューションで前年同期の大型案件の反動減が発生。
• 通期への影響：
  • 会社が通期予想を開示していないため、今回の第1四半期の数値のみでは通期達成可能性を算定できない。第4四半期の季節変動が大きく、不確実性が高いと会社は説明。

財務指標

（単位明記：千円。前年同期は2024年1～3月、比較は可能な箇所で%提示）

• 損益の要点：
  • 売上高：120,569千円（前年同期 102,925千円、増減 +17.14%／+17,644千円）
  • 売上原価：35,750千円（前年 31,862千円）
  • 売上総利益：84,818千円（前年 71,062千円、+19.36%）
  • 販管費：246,329千円（前年 199,421千円、+23.52%）
  • 営業損失：△161,510千円（前年 △128,358千円）
  • 経常損失：△161,673千円（前年 △128,889千円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純損失：△167,729千円（前年 △126,980千円）
  • 1株当たり四半期純損失（EPS）：△20.27円（前年同期 △16.21円）
• 財政状態（貸借対照表の要点、2025/3/31）
  • 総資産：978,407千円（前期末 1,167,243千円 → ▲188,836千円）
  • 流動資産：760,589千円（主な内訳 現金及び預金 666,369千円、売掛金 42,347千円）
  • 固定資産：217,818千円（無形固定資産の増加が主因）
  • 流動負債：294,408千円（内1年内返済予定の長期借入金 200,000千円）
  • 純資産：683,999千円（前期末 838,339千円 → ▲154,340千円）
• 収益性指標：
  • 売上高増減率：+17.14%
  • 売上総利益率：84,818 / 120,569 = 70.4%（高め。前年は71,062 / 102,925 = 69.0% → 若干改善）
  • 営業利益率：△161,510 / 120,569 = △134.0%（営業損失率。前年は△124.8%）
• 進捗率分析（通期予想未開示のため進捗率は算出不可）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：60.5%（安定水準。前年末 65.1%）
  • 負債比率（負債合計/純資産）：294,408 / 683,999 = 43.0%
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：760,589 / 294,408 = 約258%（良好）
  • 有利子負債：記載を見る限り長期借入の1年内償還200,000千円が存在。現金預金は666,369千円で実質的にネットでプラスの状況。
• 効率性：
  • 総資産回転率（四半期単位）：売上高120,569 / 総資産978,407 = 0.123（年率換算などは未計算）
  • 売上高営業利益率は大幅マイナス（先行投資段階）
• セグメント別：
  • 単一セグメントのためセグメント別詳細はなし。事業内訳として「疾患ソリューション」減収、「Welbyマイカルテサービス」大幅増。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：0.00円（2019～最新：第2四半期末 0.00）
  • 期末配当（予想）：0.00円（2025年12月期予想は0.00円、修正なし）
  • 年間配当予想：0.00円
  • 配当利回り：–（株価に依存、記載なし）
  • 配当性向：–（配当ゼロのため比率は無意味）
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：特に自社株買い等の言及なし

セグメント別情報

• セグメント：単一（PHRプラットフォーム事業）
• 事業内訳（本文の記載より要点）
  • 疾患ソリューション：売上 51,647千円（前年同期比▲40.64%）。前年の大型案件反動で減少。ただし受注パイプライン拡充を継続。
  • Welbyマイカルテサービス：売上 68,921千円（前年同期比+332.79%）。メディカルデータカード社の子会社化に伴う売上計上やプラットフォーム要件定義・開発案件の計上増。
• 戦略・見通し：
  • PHR基盤の提供商品化（基盤提供）により安定収益化を目指す。パートナー（中部電力、スズケン、NTTドコモ等）との連携や保険者・医療機関向け拡大を推進。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：明確な数値目標は本資料に記載なし。ただし「PHRプラットフォーム基盤強化」「保険者・医療機関普及」「産業・自治体領域拡大」が戦略テーマ。
• KPI達成状況：
  • Welbyマイカルテ導入施設数：31,762施設（2025年3月末、重複除く）
  • アプリ合計ダウンロード：約120万回（2025年3月末）
  • これらは普及KPIの前進を示す一方、収益化（特に大型案件の安定化）は引き続き課題。

競合状況や市場動向

• 市場動向：高齢化（2025年問題）や医療制度改革によりPHR・リモートモニタリング、データポータビリティのニーズが拡大。PHRプラットフォームは社会的ニーズの高まりを受ける。
• 競合他社との比較：本資料に同業他社比較はなし。市場成長の追い風があるが、受注の大型化や導入リードタイム長期化が企業ごとの収益表現に差を生む可能性あり。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想：会社は「現時点で合理的な業績予想の算定が困難」として2025年通期の連結業績予想を未開示。今後合理的に算定可能になれば速やかに公表予定。
  • 次期予想：未開示
  • 会社予想の前提条件：未提示（開示せず）
• 予想の信頼性：会社自身が開示を控えているため、現状では通期の信頼性評価は不可。
• リスク要因：
  • 第4四半期偏重の季節性（売上の季節変動）
  • 大型案件の受注・納入タイミングに伴う業績変動
  • 開発投資の回収・基盤提供商材の商流化が期待通り進むか
  • 規制・制度変更、顧客側のIT投資動向

重要な注記

• 会計方針：重要な会計方針の変更は無し。四半期連結財務諸表作成に特有の会計処理の適用あり（詳細は添付資料）。
• 子会社化等：メディカルデータカード株式会社の子会社化に伴う売上計上が業績に影響。
• 監査：四半期連結財務諸表に対する任意の期中レビューが実施され、監査法人から重要な点での否認はなし（クリーンなレビュー）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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