決算短信：日本精蝋（5010）

2025年12月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：対前年同期で減収減益（売上高△16.0%、営業利益△56.3%、親会社株主に帰属する中間純利益△68.9%）。
• 注目すべき変化：輸出ワックスと重油販売の数量大幅減（輸出ワックス数量△2,920トン、重油数量△4,649kL）により売上が大幅減少。徳山工場の定期修理実施に伴う固定費増加も利益圧迫要因。
• 今後の見通し：会社は通期業績予想（売上高21,300百万円、営業利益1,400百万円、当期純利益790百万円）を据え置き。中間実績から見ると利益進捗が低く（営業利益進捗37.2%等）、下期の回復が必須で達成可能性は「下期の回復次第」と判断される。
• 投資家への示唆：量（販売数量）回復が焦点。値上げ（単価は同期比5.5%上昇）や在庫削減で一定の改善は見られるが、稼働や需要回復がなければ通期利益達成はタイト。財務健全化（借入金圧縮、資本性劣後ローン一部期限前弁済）を進めている点は注目。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 日本精蝋株式会社
  • 主要事業分野: ワックス及び関連製品の製造販売（国内・輸出ワックス、重油販売等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 社長執行役員 瀧本 丈平
  • URL: https://www.seiro.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年8月14日
  • 対象会計期間: 2025年1月1日～2025年6月30日（第2四半期・中間期、連結）
• セグメント:
  • 単一セグメント「ワックス及び関連製品」（事業内容の名称変更のみ、実質は従来どおり）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）: 22,400,000株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）: 19,749,253株
  • 自己株式数（期末）: 2,650,747株
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日: 2025年8月14日

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期、当中間は実績）
  • 売上高: 中間実績 9,397百万円。通期予想21,300百万円に対する進捗率 44.1%（50%を下回る）。会社計画との乖離は通期維持のため下期回復が必要。
  • 営業利益: 中間実績 521百万円。通期予想1,400百万円に対する進捗率 37.2%（低い）。
  • 純利益: 中間実績 266百万円。通期予想790百万円に対する進捗率 33.7%（低い）。
• サプライズの要因:
  • 販売数量の顕著な減少（輸出ワックス・重油が特に大幅減）による売上減。
  • 徳山工場の定期修理実施で固定費負担増。
  • 販売単価は上昇（+5.5%）するも数量減が影響して減収減益。
• 通期への影響:
  • 現時点で会社は通期予想を据え置き。だが利益進捗が低いため、下期の販売数量回復・稼働改善が不可欠。現状では達成可能性は下期次第。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計: 28,859百万円（前連結年度末29,725百万円、△866百万円）
  • 負債合計: 23,088百万円（前期24,051百万円、△962百万円）
  • 純資産合計: 5,770百万円（前期5,673百万円、+96百万円）
  • 現金及び預金: 2,599百万円（中間期末）
• 収益性（当中間・前年同期比較）
  • 売上高: 9,397百万円（対前年中間期 △16.0% / △1,795百万円）
  • 売上総利益: 1,684百万円（前年2,308百万円、△27.0%）
  • 販管費: 1,163百万円（前年1,115百万円、+4.3%）
  • 営業利益: 521百万円（対前年中間期 △56.3%）
  • 経常利益: 285百万円（対前年中間期 △69.2%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 266百万円（対前年中間期 △68.9%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: 13.48円（前年43.30円）
  • 営業利益率: 5.55%（1,193/11,193＝10.66% → 前年10.7%→当期5.6%に低下）
  • 売上総利益率: 17.9%（前年20.6% → 低下）
• 進捗率分析（中間→通期）
  • 売上高進捗率: 44.1%（中間としてやや低め。通年の半分程度を想定するなら未達気味）
  • 営業利益進捗率: 37.2%（低い。下期での利益改善が必要）
  • 純利益進捗率: 33.7%（低い）
  • 過去同期間の進捗比較: 前年中間の利益水準から大幅減
• 財務の安全性
  • 自己資本比率: 20.0%（安定目安40%以上に対して低い。注意が必要）
  • 流動比率: 流動資産13,973 / 流動負債15,055 ≒ 92.8%（100%未満で流動性留意）
  • 負債状況: 短期借入金12,951百万円、長期借入金4,407百万円。長期借入金は減少（前期5,079→4,407）。資本性劣後ローンの一部期限前弁済実施。
• 効率性
  • 総資産回転率（概算）: 売上9,397 / 総資産28,859 ≒ 0.33回/年（参考）
  • 売上高営業利益率は前年から低下（約10.7%→約5.6%）
• セグメント別（単一セグメント内訳）
  • 国内ワックス販売: 売上 6,416百万円（全体の約68.2%）、数量 11,750トン（△990トン）
  • 輸出ワックス販売: 売上 2,578百万円（全体の約27.4%）、数量 7,254トン（△2,920トン）
  • 重油販売: 売上 334百万円（約3.6%）、数量 4,000kL（△4,649kL）
  • その他商品: 売上 67百万円
  • 各セグメントとも売上減。特に輸出・重油の数量減が大きく利益に影響。

配当

• 中間配当: 0.00円（実績）
• 期末配当（予想）: 0.00円（会社予想：通期年間合計0.00円）
• 配当利回り: –（株価ベースで算出可だが本資料に株価情報なし）
• 配当性向: –（配当0のため実質0%）
• 特別配当: なし
• 株主還元方針: 自社株買い等の記載なし（資本性劣後ローンの一部期限前弁済等で負債圧縮を実施）

セグメント別情報

• セグメント別状況:
  • 単一「ワックス及び関連製品」セグメントで記載省略だが内訳は上記（国内/輸出/重油/その他）。
• 前年同期比較:
  • 国内ワックス売上△309百万円、輸出ワックス△974百万円、重油△504百万円。
• セグメント戦略:
  • 高付加価値品販売の追求（タイヤ用途の原価低減処方提案、ライスワックスの特許出願等）
  • 在庫削減・調達から販売までのオペレーション最適化を推進
  • 徳山工場の強靭化（定修実施、設備リニューアル構想策定）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 「基盤強化期」として工場耐久性向上・高付加価値品の拡販・在庫削減などを実行中。進捗は定修実施や特許出願、在庫減少（792百万円減）で一定の前進。
• KPI達成状況: 公表KPIは明示なし。売上・利益目標は通期で維持しているが中間実績からは下期挽回が必要。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: 同業他社との具体比較データは記載なし（–）。
• 市場動向: 世界経済の先行き不透明感、米国関税政策や中国回復の遅れが挙げられており、輸出需要の弱さが業績に影響。原油価格は比較的安定。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想（変更なし） 売上高21,300百万円（+3.4%）、営業利益1,400百万円（+37.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益790百万円（+55.5%）、1株当たり当期純利益40.00円
  • 中間実績からの進捗は低め（特に利益）。会社前提（需要回復、稼働率向上等）に依存。
• 予想の信頼性:
  • 過去の予想達成傾向は本資料では明示なし（–）。今回の据置は保守的とも楽観的とも断定できないが、実績進捗を踏まえると下期の改善が不可欠。
• リスク要因:
  • 需要回復の遅れ（特に輸出）
  • 原料・エネルギー価格変動（原油）
  • 為替変動（為替差益・損の影響が見られる）
  • 工場稼働・定修による影響
  • 資金繰り・流動性（流動比率が100%未満の点）

重要な注記

• 会計方針: 「法人税等に関する会計基準」等の適用（期首より適用）。当中間決算への影響はなし。
• その他:
  • 中間決算は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。
  • セグメント名称を「石油精製及び石油製品」→「ワックス及び関連製品」に変更（名称変更のみ、内容に影響なし）。
  • 財務改善策として資本性劣後ローンの一部期限前弁済を実施。

（注）不明な項目は「–」で示しています。本要約は提供資料に基づく事実整理であり、投資助言・推奨を目的とするものではありません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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