決算短信：上組（9364）

2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が公表している業績予想に変更はなく、当第1四半期の業績は「概ね計画どおり」。よって決算サプライズは無し（ほぼ予想通り）。
• 業績の方向性：増収増益。売上高72,697百万円（前期比+6.8%）、営業利益9,621百万円（同+12.0%）、親会社株主に帰属する四半期純利益7,979百万円（同+10.8%）。
• 注目すべき変化：物流事業が牽引（港湾運送、倉庫、国内運送の取り扱い増）。国際運送は前年の大口スポット案件の反動で減少（国際運送売上：2,552百万円、前期比△7.4%）。
• 今後の見通し：2026年3月期通期業績予想（変更なし）に対する進捗は売上で約25.8%、営業利益で約30.1%、純利益で約30.5%と良好。会社は通期予想の達成可能性を示唆しており、現時点で予想修正は無し。
• 投資家への示唆：高い自己資本比率（79.1%）など財務基盤は良好。物流事業の堅調さと国際事業拡大（KLKG取得等）の取り組みが注目点。一方で燃料高・人件費上昇、スポット案件依存の変動リスク、国際輸送の案件変動には注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社 上組
  • 主要事業分野：物流事業（港湾運送、倉庫、国内運送、工場荷役請負、国際運送等）およびその他事業（重量・建設、整備・販売等）
  • 代表者名：代表取締役 社長 深井 義博
  • URL：https://www.kamigumi.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月12日
  • 対象会計期間：2025年4月1日〜2025年6月30日（2026年3月期 第1四半期・連結）
  • 決算説明資料作成の有無：無／決算説明会：無
• セグメント:
  • 物流事業：港湾運送、倉庫、国内運送、工場荷役請負、国際運送、その他
  • その他事業：重量・建設、その他（整備・販売等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：106,576,837株（2026年3月期1Q）
  • 期末自己株式数：5,282,551株（2026年3月期1Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：101,294,884株（当第1Q）
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 備考：当期四半期は決算説明会・補足資料の作成は無し

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（当四半期は会社予想の明確なQ1予想開示なし、通期予想は変更なし）
  • 売上高：72,697百万円（前年同期比+6.8%） — 会社計画に概ね沿って推移
  • 営業利益：9,621百万円（同+12.0%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：7,979百万円（同+10.8%）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：港湾運送（輸出入貨物・穀物・青果の増加、コンテナ取扱増）、倉庫（新規保管・入出庫増）により物流事業が好調。
  • 下振れ要因：国際運送は前年に比べスポットの大型案件がなく取扱量が減少。その他事業は重量・建設で前年の大型案件が無く減収。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想（売上282,000百万円、営業利益32,000百万円、純利益26,200百万円）を維持。Q1の進捗は売上約25.8%、営業利益約30.1%、純利益約30.5%で、通期達成に向けて概ね良好と判断。

財務指標

• 損益（当第1四半期：2025/4/1–2025/6/30、単位：百万円）
  • 営業収益（売上高）：72,697（+6.8%／増収）
  • 営業利益：9,621（+12.0%） 営業利益率＝9,621 / 72,697 = 約13.2%（好水準）
  • 経常利益：11,174（+12.4%）
  • 四半期純利益（親会社株主に帰属）：7,979（+10.8%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：78.77円（前年同期67.61円、+16.5円）
• 貸借対照表の要点（単位：百万円）
  • 総資産：484,593（前連結会計年度末491,092→△64,498）
  • 流動資産合計：127,327（現金及び預金 52,422、受取手形・営業未収入金 51,306、有価証券 17,798）
  • 投資有価証券が増加：118,124（前期96,863）
  • 負債合計：99,441（前期106,574→△7,132）
  • 流動負債：49,157（支払手形及び営業未払金減少等）
  • 長期借入金：30,000（前期40,000、借入金減少）
  • 純資産合計：385,152（前期384,518→+633）
  • 自己資本比率：79.1%（安定水準。目安：40%以上で安定）
• キャッシュ・流動性
  • 現金及び預金：52,422百万円（前期75,096百万円で減少）
  • 流動比率（簡易）：127,327 / 49,157 ≒ 2.59（259%）（流動性は高い）
• 進捗率分析（通期予想に対する当第1Qの進捗）
  • 通期売上進捗率：72,697 / 282,000 = 約25.8%（年間均等進捗は25%なのでほぼ順調）
  • 通期営業利益進捗率：9,621 / 32,000 = 約30.1%（通期見通しに対して良好）
  • 通期純利益進捗率：7,979 / 26,200 = 約30.5%
  • 半期（第2四半期累計）目標に対するQ1の比率：売上は約51.2%、営業利益は約59.0%（第1四半期で既にH1見込みの過半を達成）
• 効率性・その他指標
  • 減価償却費（第1Q累計）：3,151百万円（前年3,227百万円）
  • 投資有価証券増加が資産構成に影響
• セグメント別（当第1Q）
  • 物流事業：営業収益64,876百万円（+8.6%）、セグメント利益8,476百万円（+12.4%）
  • 港湾運送：36,088百万円（+12.0%）
  • 倉庫：10,204百万円（+6.8%）
  • 国内運送：8,231百万円（+5.4%）
  • 国際運送：2,552百万円（△7.4%）
  • その他事業：営業収益8,833百万円（△5.6%）、セグメント利益1,136百万円（+9.0%）

配当

• 配当実績／予想：
  • 2025年3月期（実績）：年間合計 130.00円（中間50.00円、期末80.00円）
  • 2026年3月期（予想）：年間合計 185.00円（中間90.00円、期末95.00円）→ 予想に修正なし
• 配当利回り：株価情報が資料にないため算出不可（→ –）
• 配当性向（会社提示の当期EPS基準）
  • 2026年通期予想EPS：258.70円（資料記載）に対して年間配当185円 → 配当性向 ≒ 71.5%（高め）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：高配当継続により還元姿勢を示唆（具体方針の詳細は資料参照）

セグメント別情報

• 物流事業（主力）
  • 売上・利益ともに増加。港湾運送・倉庫が主導。コンテナ・穀物・青果の取り扱い増が寄与。
  • 国際運送は前年の大型スポット案件に依存していた反動で減収。
  • 戦略：中期計画に沿い国際物流基盤強化（KLKGロジスティックスHDの株式取得等）を進行中。
• その他事業
  • 売上減（重量・建設の大型案件が前期に存在した反動）、ただしセグメント利益は増加（コスト構造・利益率改善の可能性）。
  • 今後の見通し：重量・建設は案件依存のため変動リスクあり。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（初年度）で掲げる重点：
  • 「収益基盤としてのグローバル事業の確立」→ KLKGロジ取得等で着手
  • 「新たな物流ニーズに対応した事業拡大」→ 水素ステーション運営、系統用蓄電池事業への出資
• KPI等：資料に詳細KPIは限定的だが、今回のM&A・出資は中期計画の方向性に合致
• 進捗：第1四半期は計画どおりの推移、国際展開の実装は今後の注視点

競合状況や市場動向

• 市場環境：
  • 国内景気は緩やか回復だが、物価上昇の継続、燃料価格高止まり、人件費上昇がマイナス要因。
  • 物流業界は輸出入貨物取扱量の持ち直しが見られる一方、コスト圧力が継続。
• 競合比較：同業他社との定量比較（収益性・成長率・バランス）に関するデータは資料に無し（→ –）
• 競争優位性：高い自己資本比率・港湾・倉庫ネットワークといった物流インフラが強み。国際事業拡大の成否で相対的立ち位置が左右される。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上282,000百万円（+1.0%）、営業利益32,000百万円（△3.3%）、親会社株主に帰属する当期純利益26,200百万円（△2.7%）
  • 第2四半期（累計）予想：売上142,000百万円（+3.2%）、営業利益16,300百万円（△3.4%）
  • 会社の前提条件等の詳細は添付資料P.3参照（為替・燃料前提等は資料に明記）
• 予想の信頼性：第1Qの実績は通期計画に概ね沿っており、現時点で修正は無し。過去の予想達成傾向は資料に限定情報のみ。
• リスク要因：
  • 燃料価格・人件費上昇によるコスト圧迫
  • 国際輸送のスポット案件依存による業績変動
  • 米国の通商政策等マクロリスク
  • 投資（M&A、出資）に伴う統合・実行リスク

重要な注記

• 会計方針の変更や四半期特有の会計処理の適用：該当事項無し
• 四半期連結財務諸表に対するレビュー：ネクサス監査法人による期中レビューの結論は「重要な点において不適正事由なし」
• 連結範囲の変更：無し
• その他：業績予想は現時点の合理的前提に基づくものであり、実際の業績は変動し得る旨の注意喚起あり

（注）

• 資料に記載のない項目は「–」として省略しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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