決算短信：キムラタン（8107）

2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：市場予想との比較データは開示されていないが、会社の通期予想に対する進捗は売上高で良好（進捗率約93%）・営業利益はやや遅れ（進捗率約51%）。純利益は累計で▲43百万円と通期予想（90百万円）に対して未達。決算発表は会社予想の修正なし（上振れ/下振れの正式修正は無し）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高1,302百万円：前年同期比＋43.5%、営業利益90百万円：前年同期比＋371.6%）。ただし四半期累計で親会社株主に帰属する当期純損失を計上（▲43百万円）。
• 注目すべき変化：不動産事業のM&A（イストグループ3社の子会社化）が寄与し、不動産売上高が1,014百万円（前年同期比＋65.8%）・セグメント利益190百万円（同＋124.0%）と大幅改善。のれん205百万円計上（暫定）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上 1,400百万円、営業益175百万円、当期純利益90百万円）に修正は無し。売上はほぼ到達的だが、営業利益はQ4での利益確保が不可欠。通期純利益は特別利益が前年に比べ見込めない点や支払利息増がリスク。
• 投資家への示唆：事業拡大はM&Aを通じて実現されつつあり不動産部門が収益の柱化している一方、借入金の増加と自己資本比率の低位（11.2%）は財務リスク要因。短期的には営業利益のQ4実行力と金利コスト管理が重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社キムラタン
  • 主要事業分野：不動産事業（不動産賃貸・販売・再販等）、アパレル事業（子供服ブランド等）、その他（ウェアラブル等）
  • 代表者名：代表取締役 九鬼 祐一郎
  • 上場市場／コード：東（8107）
  • URL：http://www.kimuratan.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年2月5日
  • 対象会計期間：2025年3月期 第3四半期連結累計（2024年4月1日～2024年12月31日）
  • 決算補足説明資料：無
  • 決算説明会：無
• セグメント:
  • 不動産事業：不動産賃貸・販売・リフォーム等（今回のM&Aで規模拡大）
  • アパレル事業：主に小売店舗・ECによる衣料販売（店舗閉鎖と既存店改善が混在）
  • その他事業：ウェアラブル・保育関連サービス等（導入園数拡大中）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式を含む）：255,784,410株（2025年3月期3Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：248,258,413株（2025年3月期3Q）
  • 時価総額：–（未記載）
• 今後の予定:

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社通期予想との比較、達成率は累計ベース）
  • 売上高：実績1,302百万円／通期予想1,400百万円 → 進捗率 約93.0%（良好）
  • 営業利益：実績90百万円／通期予想175百万円 → 進捗率 約51.4%（やや遅れ）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績▲43百万円／通期予想90百万円 → 累計は赤字で未達（進捗実質0%相当）
• サプライズの要因：
  • プラス要因：イストグループの子会社化（2024年9月みなし取得）により不動産収益が純増、既存不動産の稼働安定、アパレル既存店ベースでの回復（インバウンド等）。
  • マイナス要因：前年に計上された固定資産売却益等の特別利益（前期41百万円）が当期に無く、支払利息等の営業外費用が増加（支払利息66百万円）。M&A関連の一時費用（株式取得関連費用28百万円）を計上。
• 通期への影響：
  • 会社予想に変更は無し。売上は通期予想に近いが、営業利益はQ4の実行次第。純利益は前年の特別利益がなく、利息負担増が続けば通期90百万円達成はやや不確実性あり。

財務指標

• 要点（百万円、四捨五入はなく資料値を使用）
  • 売上高（第3四半期累計）：1,302（前年同期 907、増減 +394 百万円、+43.5%）
  • 売上総利益：528（前年同期 396、+132 百万円、+33.3）
  • 営業利益：90（前年同期 19、+71 百万円、+371.6%）→ 営業利益率 6.9%（90/1,302）【目安：高いほど良い】
  • 経常利益：△3（前年同期 △22、改善）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：△43（前年同期 8）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：△0.18円（前年同期 0.04円）
• 貸借対照表（主要項目）
  • 総資産：10,105（前期末 8,304、+1,801）
  • 純資産：1,135（前期末 921、+213）
  • 自己資本比率：11.2%（前期末 11.0%）→ 11.2%（低い。目安：40%以上が安定）
  • 現金及び預金：376（前期末 467、減少）
  • 借入金残高（資料表より短期＋長期合算）：8,229（前期末 6,687、増加）
  • 流動資産合計 1,270 / 流動負債合計 1,287 → 流動比率 約98.7%（目安：100%以上が望ましい。やや流動性リスク）
  • 負債純資産計 8,970（負債合計） / 純資産1,135 → 借入依存度高め（借入金/純資産 ≒ 7.25倍：高い）
• キャッシュフロー：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成（注記あり）
• 効率性（指標）
  • 売上総利益率：40.6%（前年同期比 −3.1ポイント、原価率上昇が影響：不動産の販売比率増加が主要因）
  • 売上高営業利益率：約6.9%（前年同期 2.1%）
• セグメント別（第3四半期累計）
  • 不動産事業：売上1,014（+65.8%）、セグメント利益190（+124.0%）、EBITDA 390（前年277）
  • アパレル事業：売上268（−3.1%）、セグメント損失△69（前年△65）
  • その他事業（ウェアラブル等）：売上19（+5.8%）、セグメント損失△2
• 財務の解説：
  • M&A（イストグループ子会社化）に伴う資産受入（約20,045百万円）・負債受入（約20億円）およびのれん（暫定205百万円）で総資産・負債が増加。借入金も増加しており、財務レバレッジの上昇に注意が必要。営業利益は増加しているが、利息負担が経常利益を圧迫。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当：0.00円（2025年3月期）
  • 期末配当（予想）：0.00円
  • 年間配当予想：0.00円（直近の配当予想から修正無し）
• 配当利回り：–（株価未提示のため算出不可）
• 配当性向：–（配当0のため事実上0%）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の開示無し

セグメント別情報

• 不動産事業：
  • 売上高1,014百万円（前年同期比＋65.8%）、セグメント利益190百万円（同＋124.0%）
  • 増収は2024年1月・8月のM&A効果と既存物件の稼働安定。EBITDAは390百万円（前年277百万円）。
  • のれん205百万円（暫定）を計上、償却期間15年（均等償却）。
• アパレル事業：
  • 売上高268百万円（前年同期比−3.1%）だが、既存店ベースは＋25.6%で回復。店舗閉鎖で店舗数は9→5に減少。
  • 販管費削減により費用面は改善するも、売上総利益率低下（在庫処分・円安影響）でセグメント損失継続。
• その他事業（ウェアラブル）：
  • 導入施設数：83園→128園に増加。売上は小幅増（+5.8%）だが導入に伴う先行費用で損失計上。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に詳細な中期数値目標の開示無しだが、M&Aを中心とした成長戦略を明示しており、今回のイストグループ取得は成長戦略に整合。
• KPI達成状況：
  • アパレル：平均稼働店舗数は減少（9→5）があるが既存店売上は回復。
  • その他：導入施設数は128園に拡大。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内は雇用・所得環境改善やインバウンド回復が見られる一方で、資源・エネルギー価格や円安でコスト増が続くリスク。
• 競合他社比較：同業他社との数値比較データは資料に無し（–）。不動産事業強化はセグメント構成比を変化させているため、今後の利回りや資本効率で相対評価が必要。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正：無し（2024年5月15日公表の予想から変更なし）
  • 会社予想（通期）：売上1,400百万円（±0%）、営業利益175百万円（+369.9%）、経常利益115百万円、親会社株主に帰属する当期純利益90百万円（EPS 0.37円）
  • 会社予想の前提：資料の詳細前提は添付資料参照（為替等の明示は本短信に無し）
• 予想の信頼性：Q3累計で売上は通期ほぼ達成水準だが、営業利益は通期に向けてQ4での利益確保が必要。過去の特別利益の有無による純利益の変動が大きい点に注意。
• リスク要因：
  • 資金調達・金利上昇：借入金増加に伴う利息負担増
  • 不動産市況の変動（販売・再販事業の採算）
  • 為替・原材料コスト（アパレル原価率への影響）
  • M&A統合リスク（のれん償却、統合費用）

重要な注記

• 連結範囲の変更：当四半期において新規子会社化（株式会社イスト、株式会社ライブ、コネクト株式会社）あり（イストグループ）。
• 会計方針の変更：法人税等に関する会計基準（2022年改正会計基準）を適用（第1四半期から）。
• のれん：今回のM&Aによりのれん205百万円（暫定）を計上。償却期間 15年（均等償却）。
• 監査：当四半期連結財務諸表に対する公認会計士／監査法人のレビューは無し。
• その他：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない旨の注記あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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