決算短信：中京医薬品（4558）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正を行っておらず、開示内容に大きな予想修正はなし → 実績は「ほぼ予想通り」と判断可能（市場コンセンサスは不明）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高3,321百万円：前年同期比＋4.7％、営業利益32百万円：前年同期比＋71.1％、中間純利益28百万円：前年同期は赤字）。
• 注目すべき変化：家庭医薬品等販売事業のセグメント損失は改善し合計で約△27百万円（前年同期は約△40百万円）、売水事業は売上・利益ともに堅調（売上406百万円：＋7.1％、セグメント利益59百万円：＋0.8％）。自己資本比率は47.2％に低下（前期末49.9％）。
• 今後の見通し：通期予想（売上6,320百万円、営業利益120百万円、当期純利益75百万円）に対する進捗は売上で約52.6％と順調、営業利益進捗は約26.9％と遅れ（中間での利益取り込みが薄い）。会社は予想修正なし。
• 投資家への示唆：増収を確保しつつも営業利益の通期達成には下期での利益回復が必要。営業CFが中間でマイナスとなっており運転資金の動き（売上債権・棚卸の増加）と借入増加に留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社中京医薬品
  • 主要事業分野：家庭医薬品等販売事業（小売部門・卸売部門）および売水事業（宅配水等）
  • 代表者名：代表取締役社長 米津 秀二
  • URL：https://chukyoiyakuhin.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月5日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算補足説明資料の有無：無
  • 決算説明会の有無：無
• セグメント:
  • 家庭医薬品等販売事業：小売部門（店舗等）、卸売部門（流通向け）— 配置販売など含む
  • 売水事業部門：12Lボトル等の宅配水および関連商品の販売
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：11,660,734株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：10,663,415株
  • 期末自己株式数：991,833株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月11日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月10日
  • IRイベント：決算説明会は開催しない（補足資料も作成なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は通期予想ベース、会社は中間実績公表だが中間予想の記載なし）
  • 売上高：3,321百万円（中間実績）／通期予想6,320百万円 → 進捗率52.6％（通期比）
  • 営業利益：32百万円（中間実績）／通期予想120百万円 → 進捗率26.9％（通期比、やや低い）
  • 中間純利益：28百万円（中間実績）／通期予想75百万円 → 進捗率37.8％
• サプライズの要因：
  • 売上は増加したが、原材料・物流等コスト上昇の中で販売価格適正化を実施し、収益性改善に努めた結果、営業利益は前年同期比で大幅改善（＋71.1％）になった。一方で営業利益率はまだ低水準で、通期に向けて下期での利益確保が必要。
  • 財務面では借入金の増加（短期・長期とも増）により利息支払が増加しており営業外費用が増加。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想の修正を行っていない。売上の進捗は良好だが、営業利益の進捗が低いため通期での営業利益達成には下期での利益改善（販管費の抑制や粗利改善）が求められる。

財務指標

• 要点（単位：百万円）
  • 売上高：3,321（中間）／前年中間3,173 → +4.7％（＋149）
  • 営業利益：32（中間）／前年中間19 → +71.1％（＋14）
  • 経常利益：41（中間）／前年中間24 → +68.7％（＋17）
  • 中間純利益：28（中間）／前年中間△1（赤字） → 黒字転換
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：2.66円（前年中間△0.18円）
  • 総資産：5,379（中間）／前期末5,065 → +313
  • 純資産：2,538（中間）／前期末2,526 → +12
  • 自己資本比率：47.2％（安定水準、前期末49.9％）
• 損益計算書の要点
  • 売上総利益：1,843百万円（前年中間1,783） → 粗利増だが販管費も増加（販管費1,810百万円）
  • 営業利益率：32 / 3,321 = 約0.97％（非常に低いが前年より改善）
• キャッシュ・フロー（千円）
  • 営業活動CF：△11,540千円（△11.54百万円、前年は△203,065千円）→ マイナスだが前年より改善
  • 投資活動CF：△115,791千円（主因：定期預金の増加100,031千円、有形固定資産取得32,472千円）
  • 財務活動CF：＋171,519千円（借入増加等）
  • 現金及び現金同等物期末：1,121,653千円（1,121.65百万円）
• 進捗率分析（中間→通期予想比較）
  • 売上高進捗率：52.6％（通常ペース/やや良好）
  • 営業利益進捗率：26.9％（遅れ）
  • 純利益進捗率：37.8％（やや低め）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：47.2％（安定水準）
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：3,246 / 1,946 = 約167％（健全）
  • 負債合計：2,840百万円（前期末2,539百万円、増加）→ 借入金増加に注意
• 効率性
  • 売上高営業利益率は約0.97％に留まる（低い水準）。総資産回転率はやや低め（売上3,321 / 総資産5,379 ≒0.62回／年）。
• セグメント別（中間）
  • 家庭医薬品等販売事業（小売＋卸売＋配置販売合計）売上合計：2,844百万円（小売1,882、卸売1,033、配置販売477）→ セグメント損失合計約△27百万円（小売△14.247、卸売△13.271）→ 前年同期の△40百万円から改善。
  • 売水事業：売上406百万円、セグメント利益59百万円（堅調な貢献）
• 財務の解説：
  • 売上は堅調に推移し、原価・販管費上昇の中で価格適正化等により利益が改善。だが運転資金（売上債権・棚卸資産）の増加で営業CFはマイナスとなり、資金調達（短期・長期借入）で賄っている状態。通期での営業利益率向上と運転資本管理が課題。

配当

• 中間配当：2.50円（支払予定日2025/12/10）
• 期末配当（予想）：2.50円（通期合計5.00円、前回予想から修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報が未提示のため算出不可）
• 配当性向（目安・概算）：通期予想ベースで算出
  • 年間配当総額（概算）＝5.00円 × 期中平均株式数10,663,415 ≒ 53.3百万円
  • 予想当期純利益75百万円に対する配当性向 ≒ 71.1％（概算・高水準）
• 特別配当・自社株買い：なし（開示なし）
• 株主還元方針：配当は継続方針だが配当性向は高め（会社の方針詳細は別途参照）

セグメント別情報

• 家庭医薬品等販売事業（小売・卸売・配置）
  • 売上：2,844百万円（前年中間比＋約4.3％）
  • セグメント損失：約△27百万円（前年同期は約△40百万円→改善）
  • 施策：販売価格の適正化、商品開発・リニューアル、配置薬委託販売の推進、生産性向上のためのカテゴリー別アクションプラン
• 売水事業
  • 売上：406百万円（前年中間比＋7.1％）
  • セグメント利益：59百万円（前年同期比＋0.8％）
  • 施策：12Lボトルは堅調、サイドメニュー拡充、防災・熱中症ニーズ取込
• 戦略的示唆：家庭医薬品部門の収益性改善が進む一方で、依然として主力事業は負荷がかかっており、売水事業が利益を支えている構図。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内での具体的数値目標は本短信に記載なし → 進捗は「収益力強化・事業基盤の安定化」を目指す施策に沿っている旨の記載あり。
• KPI達成状況：主要KPIの明示なし。営業利益率向上・自己資本比率維持が重要指標。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内消費は緩やかに回復、原料・物流コスト上昇や人手不足等の逆風が継続。宅配ミネラルウォーターは防災・熱中症対策で需要追い風。
• 競合他社比較：同業他社との比較データは開示されていないため記載なし（＝–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上6,320百万円（＋0.2％）、営業利益120百万円（＋11.3％）、経常利益130百万円（＋10.6％）、当期純利益75百万円（＋66.1％）、1株当たり当期純利益7.03円
  • 次期予想：–（開示なし）
  • 会社予想の前提：特に為替等の前提は本短信に記載なし（詳細は2025年3月期決算短信参照）
• 予想の信頼性：中間は売上進捗良好だが営業利益は下期に比重を残しており、下期での収益化が必要。過去の予想達成傾向は本短信内での詳細言及なし（＝–）。
• リスク要因：
  • 原材料・エネルギー・物流費の上昇
  • 人件費の増加（人手不足）
  • 金利上昇による利息負担増（借入増加の影響）
  • 消費者需要の変動（インフレ懸念等）

重要な注記

• 会計方針の変更・見積り変更：なし
• 修正再表示：なし
• 第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外（注記あり）
• その他重要事項：決算説明会・補足資料は作成せず

（注）本資料は提供された決算短信を要約したものです。数値は原資料の単位（百万円・千円）を参照して記載しています。数値や割合は四捨五入により合計が一致しない場合があります。投資助言は行っておりません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。