決算短信：ヤマックス（5285）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収増益（売上高＋28.1%、営業利益＋17.2%、親会社株主に帰属する中間純利益＋19.7%）。
• 注目すべき変化：建築用セメント製品事業の売上が前年同期比＋98.4%と大幅伸長。土木用は堅調だが季節性で下半期寄り。
• 今後の見通し：通期予想は据え置き。下半期に主力の土木用製品の売上が集中する季節性があるため、通期達成には下期の受注・施工進捗が重要。現時点で予想修正は無し。
• 投資家への示唆：建築用事業の大幅回復が上半期着地を押し上げた点が注目。原材料・資材高騰や賃金上昇リスクに対し販売価格転嫁と効率化で対応中。自己資本比率は52.0%と良好で財務余力は確保されている。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社ヤマックス
  • 主要事業分野: 土木用・建築用セメント製品の製造販売、付帯する不動産関連事業
  • 代表者名: 代表取締役社長 茂森 拓
  • URL: https://www.yamax.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年11月13日（決算短信公表日）
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第2四半期（中間期）連結：2025年4月1日～2025年9月30日
  • 半期報告書提出予定日: 2025年11月14日
• セグメント:
  • 土木用セメント製品事業：プレキャスト等の土木向けコンクリート製品
  • 建築用セメント製品事業：建築向けコンクリート製品
  • その他：不動産関連事業等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）: 11,580,000株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数: 1,886,775株
  • 期中平均株式数（中間期）: 9,693,225株
  • 時価総額: –（株価情報は開示資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表: 2025年11月13日（実施済）
  • IRイベント: 決算補足説明資料あり（TDnetおよび当社Webにて開示）。決算説明会は無

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想との比較、単位：百万円）
  • 売上高：中間実績 12,818（通期予想 24,500）→進捗率 52.3%
  • 営業利益：中間実績 1,410（通期予想 3,010）→進捗率 46.9%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間実績 976（通期予想 2,160）→進捗率 45.2%
• サプライズの要因:
  • 建築用セメント製品の売上が前年同期比大幅増（＋98.4%）で売上を押し上げたことが主因。原価上昇圧力はあるが、製品供給体制強化や価格転嫁で吸収を図っている。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想を据え置き。上半期の売上進捗は売上でやや上振れ、利益はやや下振れ気味だが、土木事業は下半期偏重の季節性があるため下期の進捗次第で通期見通し維持可能と判断されている。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間期末 2025/9/30、単位：百万円は概数）
  • 総資産: 17,405 百万円（前期末 17,939 百万円、減少）
  • 純資産: 9,034 百万円（前期末 8,623 百万円、増加）
  • 自己資本比率: 52.0%（安定水準）
  • 現金及び現金同等物: 1,495 百万円（前期中間 1,433、前期末 2,122）
  • 短期借入金: 1,310 百万円、長期借入金: 610 百万円 → 借入合計 約1,920 百万円
  • ネット有利子負債（概算）: 借入合計1,920 – 現金1,495 = 約425 百万円（概算、負債は限定的）
• 収益性（中間期間、対前年同期）
  • 売上高: 12,818 百万円（＋28.1%、前年中間 10,009 百万円）
  • 営業利益: 1,410 百万円（＋17.2%）、営業利益率 = 11.0%（1,410/12,818）
  • 経常利益: 1,436 百万円（＋20.5%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 976 百万円（＋19.7%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: 100.77 円（前年同期 84.50 円、＋19.2%）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率: 52.3%（通常は下半期偏重のため上半期進捗は低めが通例 → 今回はやや高め）
  • 営業利益進捗率: 46.9%（やや未達寄り）
  • 純利益進捗率: 45.2%
  • 過去同期間との比較: 売上・利益とも前年同期比で増加し、特に建築用事業の伸長が寄与
• 財務安全性
  • 自己資本比率 52.0%（安定水準。目安の40%以上を上回る）
  • 流動資産 10,365 百万円、流動負債 7,067 百万円 → 流動比率 ≈ 146.7%（概算、短期的支払能力は良好）
  • 負債比率（負債合計/純資産）: 8,371 / 9,034 ≈ 92.7%（過度の借入依存はなし）
• 効率性
  • 売上高営業利益率は約11.0%（利益率改善の取り組み継続）
• セグメント別（中間実績）
  • 土木用セメント製品：売上 7,424 百万円（+4.2%）、セグメント営業利益 1,502 百万円（+11.3%）
  • 建築用セメント製品：売上 5,116 百万円（+98.4%）、セグメント営業利益 458 百万円（+31.0%）
  • その他（不動産等）：売上 278 百万円（-10.2%）、セグメント損失 43 百万円（損失拡大）

配当

• 配当実績と予想:
  • 2025年3月期（実績）年間配当 58円（中間 0.00円、期末 58円）
  • 2026年3月期（予想）年間配当 66円（中間 0.00円、期末 66円）
  • 直近配当予想からの修正: 無
• 配当利回り: –（株価情報がないため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース・通期）: 66 ÷ 222.84 ≒ 29.6%（目安：安定的な配当政策）
• 特別配当: 無し
• 株主還元方針: 自社株買い：今回の中間では実行無し、将来は状況に応じて検討と解釈される（開示なし）

セグメント別情報

• セグメント別状況（中間、対前年）
  • 土木用セメント製品：売上 7,424 百万円（+4.2%）、営業利益 1,502 百万円（+11.3%）。公共事業・プレキャスト需要を取り込み、利益率改善を図る。下半期偏重の事業特性あり。
  • 建築用セメント製品：売上 5,116 百万円（+98.4%）、営業利益 458 百万円（+31.0%）。人手不足・働き方改革でプレキャスト等の需要取り込みが進んだ影響で大幅増。
  • その他（不動産関連等）：売上 278 百万円（-10.2%）、営業損失 42 百万円（損失拡大）。住宅購買意欲や金利・地価変動が逆風。
• セグメント戦略: 防衛省関連需要に対応する「防衛チーム」創設、南九州営業部の新設などでエリア拡大と需要取り込みを強化。自社製造比率向上で利益率改善を目指す。

中長期計画との整合性

• KPI達成状況: –（開示なし）

競合状況や市場動向

• 競合比較: 同業他社の詳細比較資料は開示資料に無し（–）。ただしプレキャスト工法の需要拡大は業界全体のテーマで、同業他社と競争が激化する見込み。
• 市場動向: 公共事業予算は概ね堅調（国交省予算は前年度並み、防衛省は増額）で、プレキャスト需要・防衛関連工事・老朽化インフラ更新が追い風。一方で原材料高・賃金上昇・金利上昇はコスト増要因。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想（据え置き）: 売上 24,500 百万円（+4.4%）、営業利益 3,010 百万円（+9.9%）、親会社株主に帰属する当期純利益 2,160 百万円（+9.7%）、EPS 222.84円
  • 次期予想: –（開示なし）
  • 会社予想の前提条件: 市況動向・施工進捗等を基にし、必要に応じて修正する旨記載（為替・原油の明示前提は開示なし）
• 予想の信頼性: 会社は現時点で据え置き。過去の予想達成傾向についての詳細は開示資料に記載なし（–）。
• リスク要因:
  • 原材料・資材価格上昇、賃金上昇によるコスト増
  • 下半期に売上が偏重する事業構造による受注・施工進捗リスク
  • 金利上昇や経済環境悪化による不動産関連需要低下

重要な注記

• 会計方針・処理:
  • 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理（原価差異の繰延処理等）を適用（詳細は添付資料参照）。
  • 会計方針の変更、会計上の見積りの変更、修正再表示：該当なし
• その他:
  • 第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外である旨の注記あり。
  • 当社は上半期に比べ下半期の売上集中が恒常的であることを投資判断時に留意する必要あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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