決算短信：マリオン（3494）

2025年９月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：市場予想は記載無し。会社側の通期予想（修正後）に対する進捗は、売上はおおむね想定内だが利益進捗は遅れ（通期予想に対する進捗率：売上40.1%、営業利益30.0%、当期純利益15.9%）。明確な“上振れ/下振れ”情報は開示資料にないため「ほぼ予想どおり／進捗に差あり」と評価。
• 業績の方向性：増収かつ増益ではなく、前年同期比で減収減益（売上高1,281百万円、前年同期1,462百万円で△12.4%）。
• 注目すべき変化：不動産売買の売上が109百万円（前年同期比△63.4%）と大幅減。営業外費用（支払利息等）が増加し、経常利益・純利益の下押し要因となった（経常利益95百万円で前年同期比△46.5%、四半期純利益63百万円で△47.9%）。
• 今後の見通し：通期予想（売上3,200百万円、営業利益800百万円、当期純利益400百万円）は修正無と公表。ただし第3四半期累計の利益進捗が低く（特に当期純利益15.9%）、通期達成には下期での利益回復（利息負担の変化や売買利益の発生等）が必要。
• 投資家への示唆：入居率維持に注力し安定収益を確保している一方で、借入・匿名組合預り金等の負債水準と金利負担が利益を圧迫。短期的には利息負担の動向、売買案件や仕入方針（新規取得／買取再販の収益化）を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社マリオン
  • 主要事業分野：不動産賃貸関連サービス（賃貸住宅の保有・サブリース・受託、不動産証券化サービス、不動産売買等）
  • 代表者名：代表取締役社長 福田 敬司
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月13日
  • 対象会計期間：2025年9月期 第3四半期累計（2024年10月1日～2025年6月30日、非連結）
  • 決算説明会：無し、補足資料：無し
• セグメント:
  • 単一セグメント：不動産賃貸関連サービス（資料は単一セグメントのため詳細は省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：8,011,000株（2025年9月期3Q）
  • 期末自己株式数：173,520株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：7,837,246株
• 今後の予定:
  • 次回決算発表：2025年9月期通期決算（期末）（日付は資料に未記載）
  • IRイベント：決算説明会は無し（今回）／その他IRは随時公表

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較、達成率＝第3四半期累計／通期会社予想）
  • 売上高：1,281百万円（達成率 40.1%：1,281/3,200）
  • 営業利益：239百万円（達成率 30.0%：239/800）
  • 純利益（当期純利益）：64百万円（四捨五入表示）／63.696百万円（達成率 15.9%：63.696/400）
• サプライズの要因：
  • 売上面では不動産賃貸サービスはほぼ横ばい（902百万円、前年同期比△1.0%）、不動産証券化サービスは増加（259百万円、前年同期比＋17.2%）だが、不動産売買が大幅減（109百万円、前年同期比△63.4%）となり総売上を押し下げ。
  • 費用面では支払利息が増加（99,754千円、前年同期86,007千円）し、匿名組合損益分配額も増加（56,590千円、前年同期54,303千円）。これら営業外費用の増加が経常・当期利益を大きく圧迫。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想の修正無しを表明しているが、第3四半期時点の利益進捗が低いため、下期での利益確保（売買益の回復、利息負担の変化、費用管理等）が必須。現時点では通期達成は下期実績に依存。

財務指標

• 財務諸表要点（単位：百万円、千円表記を百万円換算概算）
  • 総資産：19,210百万円（前期比 +387百万円、+2.1%）
  • 純資産：4,364百万円（前期比 +33百万円、+0.8%）
  • 負債合計：14,846百万円（前期比 +353百万円、+2.4%）
• 収益性（第3四半期累計→金額・前年同期比）
  • 売上高：1,281百万円（△12.4%／前年1,462百万円、△181百万）
  • 営業利益：239百万円（△22.5%／前年309百万円、△70百万）
  • 営業利益率：18.7%（239/1281）→ 前年は約21.1%（309/1462）＝低下（効率悪化）
  • 経常利益：95百万円（△46.5%／前年178百万円、△83百万）
  • 四半期純利益：63.7百万円（△47.9%／前年122.2百万円、△58.5百万）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：8.13円（前年15.61円）
• 進捗率分析（通期会社予想に対する第3四半期累計の進捗）
  • 売上高進捗率：40.1%（標準的には第3Q時点で約75%が理想ではない。季節性に依存するため一概に悪とはいえないが、今回は通期売上のうち下期に依存する構造の可能性あり）
  • 営業利益進捗率：30.0%（進捗低め）
  • 純利益進捗率：15.9%（かなり低い）
  • 過去同期間との比較：前年同期より全て減少しており、利益進捗の悪化が顕著
• 財務安全性
  • 自己資本比率：22.7%（前期22.9%）→ 目安40%以上に対して低い（資本の余裕は限定的）
  • 流動比率（流動資産／流動負債）：3,084百万円／1,566百万円 ≒ 1.97（197%）（短期的な支払い能力は良好）
  • 負債／自己資本（負債合計14,846／純資産4,364） ≒ 3.40（レバレッジ高め）
  • 主な負債増減：短期借入金は増加（753→852百万円、+98百万円）、長期借入金も増加（7,639→7,909百万円、+269百万円）、匿名組合預り金も増加（4,969→5,151百万円、+182百万円）
• 効率性
  • 総資産回転率（売上/総資産）：1,281/19,210 ≒ 0.067（回転が遅い＝不動産業らしい構造）
  • 営業利益率は前年から低下（約21.1% → 18.7%）
• セグメント別
  • 単一セグメント（不動産賃貸関連）。内訳：賃貸サービス売上902百万円（△1.0%）、証券化サービス259百万円（＋17.2%）、売買109百万円（△63.4%）

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：0.00円（2025年）
  • 期末配当（予想）：6.00円（通期予想合計6.00円）
  • 前期合計：5.20円（内訳：普通配当4.80円＋記念配当0.40円）
• 配当利回り：株価が不明のため算出不可（→ –）
• 配当性向（通期予想ベース）：配当6.00円／1株当たり当期純利益51.03円 ≒ 11.8%（低め）
• 特別配当の有無：今回の通期予想に特別配当は無し。前期は記念配当0.40円あり。
• 株主還元方針：自社株買いの開示なし（現状：無し）

セグメント別情報

• セグメント別状況（単一セグメント）
  • 不動産賃貸サービス：売上902百万円（前年同期比△1.0%）— 入居率維持向上に注力し安定収入を確保
  • 不動産証券化サービス：売上259百万円（前年同期比＋17.2%）— 既存物件の入居率改善で増収
  • 不動産売買：売上109百万円（前年同期比△63.4%）— 買取再販事業の開始等で変動。第3Q期間に東京都中野区の共同住宅1棟を売却、墨田区の共同住宅1棟を取得
• セグメント戦略：保有物件・サブリース・受託物件の入居率維持・向上を優先。新規仕入は慎重姿勢。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内に中期計画の具体数値は記載無し（→ –）
• KPI達成状況：公開されたKPIは無し（→ –）

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社注記より）
  • 単身世帯比率の上昇（2010年25.5% → 2024年34.6%）は賃貸需要の下支え要因
  • 用地不足・建築資材高騰等で貸家着工件数は前年を下回る状況、マンション価格指数は高水準（2010年基準100→2025年3月220.0）
• 競合比較：同業他社との詳細比較データは開示無し（→ –）
• 競争優位性：入居率の維持・賃料安定化に注力する事業運営が強みだが、財務レバレッジの高さが競争力の観点でリスク要因となり得る

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正後、未変更）：売上3,200百万円（+11.2%）、営業利益800百万円（+15.0%）、経常利益600百万円（+14.8%）、当期純利益400百万円（+16.9%）、1株当たり当期純利益51.03円
  • 直近期に公表された業績予想からの修正：無し（ただし7月2日に「通期上方修正」のお知らせあり。今回短信では「直近公表の業績予想からの修正無」と記載）
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付資料参照（為替・原油等の具体値は開示無し）
• 予想の信頼性：第3四半期累計の進捗（特に利益進捗）が低いため、下期の反転が不可欠。過去の予想達成傾向についての言及なし（→ 実績依存）。
• リスク要因：
  • 金利上昇や借入負担増（支払利息の増加が実績で確認）
  • 不動産市況の変動（価格高騰や着工減少）
  • 入居率悪化や想定を下回る売買利益
  • 国際情勢・通商政策の変化などマクロ要因

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期財務諸表の作成に特有の会計処理：有（税金費用の計算で見積実効税率を適用）
• 添付監査：四半期財務諸表はレビュー無し（公認会計士／監査法人のレビュー無）
• その他重要事項：2024年2月1日に普通株式を1株につき5株の株式分割を実施済（資料は分割後基準でEPS等を算定）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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