2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社予想に対して上振れ（会社は通期業績予想を増額修正）。市場予想との比較は情報なし（–）。
- 業績の方向性：増収増益（売上高＋5.8％、営業利益＋196.6％、親会社株主に帰属する四半期純利益＋301.7％）。
- 注目すべき変化：半導体市況の回復による「電子情報産業用微細加工用樹脂」の大幅増収（スペシャリティーケミカル部門が前年同期比＋25.3％、セグメント利益＋403百万円）と、投資有価証券売却益（278百万円）の計上で純利益が大幅改善。香粧原料の大口ユーザー向け販売減で界面活性剤部門は減収。
- 今後の見通し：通期予想（売上高53,200百万円、営業利益1,800百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,380百万円）に対する進捗は良好（売上高進捗約75%、営業利益約81%、純利益約94%）。会社は通期見通しを上方修正済み。
- 投資家への示唆：セグメント構成の変化（半導体関連の回復が収益押上げ）と一時的な特別益の影響を分けて見ることが重要。自己資本比率28.0%など財務レバレッジはやや高めのため、今後の原料価格や為替、景気動向が業績に与える影響を注視すべき。
基本情報
- 企業名：東邦化学工業株式会社
- 主要事業分野：界面活性剤、樹脂、化成品、スペシャリティーケミカル等の化学製品製造・販売（香粧原料、石油添加剤、石油樹脂、アクリレート、微細加工用樹脂等）
- 代表者名：代表取締役社長 中崎 龍雄
- 問合せ：取締役経理本部長 川崎 正一（TEL 03-5550-3735）
- 報告概要：提出日 2025年2月5日、対象会計期間 2024年4月1日～2024年12月31日（2025年3月期 第3四半期累計）
- 決算補足説明資料：無、決算説明会：無
セグメント
- 界面活性剤：香粧原料、プラスチック用添加剤、土木建築用薬剤、農薬助剤、繊維助剤、紙パルプ用薬剤 等
- 樹脂：石油樹脂、合成樹脂、樹脂エマルション、アクリレート 等
- 化成品：合成ゴム・ABS向け剤、石油添加剤、金属加工油剤 等
- スペシャリティーケミカル：溶剤、微細加工用樹脂 等
- その他：環境調査測定・分析等
発行済株式
- 期末発行済株式数（自己株式含む）：21,350,000株
- 期末自己株式数：322,015株
- 期中平均株式数（四半期累計）：21,027,999株
- 時価総額：–（情報なし）
今後の予定
- 決算発表・株主総会・IRイベント等：本資料に記載のもの以外は–（特記事項なし）
決算サプライズ分析
- 予想 vs 実績（会社通期予想との比較・達成率 = 第3四半期累計実績 / 通期予想）
- 売上高：39,925百万円（通期予想53,200百万円に対する進捗約75.0%）→ 良好な進捗
- 営業利益：1,465百万円（通期予想1,800百万円に対する進捗約81.4%）→ 良好
- 親会社株主に帰属する当期純利益：1,294百万円（通期予想1,380百万円に対する進捗約93.8%）→ 非常に高い進捗
- サプライズの要因：
- 主力のスペシャリティーケミカル（微細加工用樹脂）の需要回復による売上増加と利益率改善。
- 売上構成の改善（高収益製品比率の上昇）。
- 連結子会社（東邦化学（上海）等）の業績改善。
- 投資有価証券売却益（278百万円）の計上が純利益を押上げ。
- 一方、香粧原料の大口ユーザーの海外調達切替で界面活性剤の一部が減収。
- 通期への影響：会社は通期予想を上方修正済み。第3四半期時点で進捗は良好なため、現状では通期予想達成の可能性は高いと会社見解。ただし外部環境（為替、原料価格、中国需要、半導体市況の先行き）に注意。
財務指標（要点）
- 損益（第3四半期累計：2024/4–2024/12）
- 売上高：39,925百万円（前年同期比＋5.8％、＋2,181百万円）
- 売上原価：33,724百万円
- 売上総利益：6,200百万円（粗利率 約15.5% ← 前年 13.4%）
- 販管費：4,735百万円
- 営業利益：1,465百万円（前年同期比＋196.6％、＋971百万円） 営業利益率 約3.67%（前年 1.31%）
- 経常利益：1,487百万円（前年同期比＋186.1％、＋967百万円）
- 四半期純利益（親会社株主帰属）：1,294百万円（前年同期比＋301.7％、＋972百万円）
- 1株当たり四半期純利益（累計）：61.55円（前年 15.32円）
- 財政状態（2024/12/31）
- 総資産：70,960百万円（前期末 69,936百万円）
- 純資産：19,951百万円（前期末 19,160百万円）
- 自己資本比率：28.0%（前期末 27.3%）→ 28.0%（やや低め；目安40%以上が安定）
- 流動資産：39,873百万円、流動負債：25,157百万円 → 流動比率（Current ratio） ≈ 158.5%（健全）
- 有利子負債（概算）：短期借入金10,711 + 長期借入金16,041 + 社債1,700 = 28,452百万円
- 負債合計：51,009百万円 → 負債/自己資本（D/E） ≈ 1.43倍（143%：やや高めのレバレッジ）
- キャッシュフロー：四半期キャッシュフロー計算書は未作成（注記）。
- 減価償却費（累計）：2,100百万円（前年同期 2,260百万円）
配当
- 配当実績・予想：中間配当 0.00円（2025年3月期も中間は0.00）、期末（予想）20.00円、年間合計 20.00円（2024年3月期は年間17.00円）
- 配当の修正：直近で増配（発表あり）→ 期末配当を修正（増配）
- 配当利回り：–（株価情報なし）
- 配当性向：予想EPS 65.63円に対し年間配当20.00円 → 配当性向約30.5%（配当総額ベースでは約31%：427百万円÷1,380百万円）→ 中程度の還元水準
- 自社株買い：今回の短信に記載なし
セグメント別情報（第3四半期累計）
- 界面活性剤：売上 19,791百万円（前年同期比 -5.9%、 -1,248百万円）、セグメント利益 551百万円（前年同期比 +250百万円）
- 要因：香粧原料の大口ユーザー減（輸入品シフト）で売上減だが、製品ミックス改善で利益率改善。
- 樹脂：売上 3,527百万円（前年同期比 +23.5%、 +671百万円）、セグメント利益 72百万円（前年は▲37百万円の損失）
- 要因：石油樹脂の増収、合成樹脂の需要回復。
- 化成品：売上 4,749百万円（前年同期比 +9.4%、 +409百万円）、セグメント利益 50百万円（前年同期比 +16百万円）
- 要因：石油添加剤、金属加工油剤等の回復。
- スペシャリティーケミカル：売上 11,786百万円（前年同期比 +25.3%、 +2,378百万円）、セグメント利益 704百万円（前年同期比 +403百万円）
- 要因：電子情報向け微細加工用樹脂の大幅増が主因。
- セグメント間の調整等：調整額 88百万円（棚卸資産の調整等）
中長期計画との整合性
- 中期経営計画（公表があれば）：–（本資料には中期計画の進捗表記なし）
競合状況や市場動向
- 市場動向：半導体市況の底打ち→電子情報向け製品需要回復は追い風。一方、中国の景気低迷や高金利環境、地政学リスクは下押し要因。原料価格や為替の変動リスクあり。
- 競合比較：同業他社との相対的なポジションは本短信に記載なし → 競合比較は–（外部情報要）
今後の見通し
- 業績予想（会社公表・修正後） 2025年3月期通期（2024/4/1–2025/3/31）
- 売上高：53,200百万円（前期比＋5.1%）
- 営業利益：1,800百万円（前期比＋133.4%）
- 経常利益：1,700百万円（前期比＋128.6%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：1,380百万円（前期比＋152.5%）
- 1株当たり当期純利益（予想）：65.63円
- 会社の前提・修正理由：半導体関連製品や香粧原料、石油添加剤等の販売が前回予想を上回る見込み、及び売上構成改善で利益率向上を見込み増額修正。
重要な注記
- 会計方針の変更なし、連結範囲の重要な変更なし。
- 第3四半期連結累計期間の四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない。
- 減価償却費（累計）：2,100百万円（前年同期 2,260百万円）。
- 添付財務諸表に対する監査法人レビュー：無
注記・留意事項（表現上の注意）
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4409 |
| 企業名 | 東邦化学工業 |
| URL | http://www.toho-chem.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。