決算短信：東邦化学工業（4409）

2026年３月期　第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が公表している通期予想に変更はなく、当第1四半期の業績は「営業利益・経常利益の増加」で通期予想に対する進捗は堅調（営業利益・純利益の進捗が売上高を上回る）。市場予想は提示がないため比較不可（–）。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比で減収（△1.0%）だが、営業利益は増益（+36.2%）──増収増益ではないが「利益率改善により増益」。
• 注目すべき変化：前年同期に投資有価証券売却益245百万円の特別利益があったため、親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比で大幅減（△32.5%）に見えるが、税引き前利益や営業利益は改善している点が重要。
• 今後の見通し：通期・半期予想に修正はなし。第1四半期の進捗は売上高で通期の約24.3%、営業利益で約28.7%、純利益で約30.3%と、利益面は比較的順調（計画比やや上振れの余地がある）。
• 投資家への示唆：表面上の純利益減は前年の一時益消失が主因で、実態としては営業面で改善が見られる。流動性や借入金の増加（短期借入金の増加）には留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：東邦化学工業株式会社
  • 主要事業分野：界面活性剤、樹脂、化成品、スペシャリティーケミカル等の化学製品の製造販売（香粧原料、プラスチック添加剤、溶剤、電子向け微細加工樹脂等）
  • 代表者名：代表取締役社長 中崎 龍雄
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月5日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年6月30日）
• セグメント:
  • 界面活性剤：香粧原料、プラスチック用添加剤、土木建築用薬剤、農薬助剤、繊維助剤、紙パルプ用薬剤等
  • 樹脂：石油樹脂、合成樹脂、樹脂エマルション、アクリレート等
  • 化成品：合成ゴム・ABS用乳化重合剤、石油添加剤、金属加工油剤等
  • スペシャリティーケミカル：溶剤、電子情報産業向け微細加工用樹脂等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：21,350,000株
  • 期末自己株式数：322,015株
  • 期中平均株式数（第1四半期累計）：21,027,985株
  • 時価総額：–（資料なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表（第2四半期累計）は未記載（公表済み予定日：–）
  • 株主総会・IRイベント：未記載（–）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の業績予想との比較・達成率）
  • 売上高：第1四半期 13,102百万円。通期予想54,000百万円に対する進捗率 24.3%（第2四半期累計予想26,000百万円に対する進捗 50.4%）
  • 営業利益：第1四半期 559百万円。通期予想1,950百万円に対する進捗率 28.7%（第2四半期累計予想790百万円に対する進捗 70.8%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：第1四半期 348百万円。通期予想1,150百万円に対する進捗率 30.3%（第2四半期累計予想450百万円に対する進捗 77.3%）
• サプライズの要因：
  • 営業利益・経常利益が増加した主因は「売上構成の変化等に伴う利益率の改善」「連結子会社（東邦化学（上海））の損益改善」。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益が前年同期比で下振れしたのは、前年同期に投資有価証券売却益245百万円の特別益があったため（今期は特別益がほぼ発生せず）。
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想の修正を行っていない。第1四半期の利益進捗は通期予想を達成する上で概ね順調だが、売上の地域・製品ごとの回復状況（特に中国市場の動向）に依存。

財務指標

• 財務諸表の要点（第1四半期末：2025年6月30日）
  • 総資産：67,690百万円（前期末 67,862百万円、△171百万円）
  • 純資産：20,622百万円（前期末 21,077百万円、△454百万円）
  • 自己資本比率：30.3%（前期末 30.9%）（目安：40%以上で安定 → 30.3%（やや低め））
  • 流動資産合計：36,921百万円、流動負債合計：24,196百万円 → 流動比率（流動資産/流動負債）約152.6%（健全）
  • 短期借入金：11,500百万円（前期末 10,302百万円、増加）
  • 長期借入金：14,639百万円（前期末 14,780百万円、若干減少）
• 収益性（第1四半期、百万円・前年比%）
  • 売上高：13,102（△1.0%、前年同期比 △129百万円）
  • 営業利益：559（+36.2%、前年同期比 +148百万円）、営業利益率 = 559/13,102 = 約4.27%（前年は410/13,231＝約3.10%、改善）
  • 経常利益：511（+13.8%、前年同期比 +61百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：348（△32.5%、前年同期比 △167百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：16.59円（前年同期 24.57円、△32.5%）
• 進捗率分析（通期予想に対する）
  • 売上高進捗率：24.3%（通期予想54,000に対して）→ 通常の第1四半期水準（四半期比では概ね均等配分に近い）
  • 営業利益進捗率：28.7%（通期予想1,950に対して）→ 利益面でやや上振れ寄り
  • 純利益進捗率：30.3%（通期予想1,150に対して）→ 利益進捗良好（ただし前年の特別益差異で比較注意）
  • 過去同期間との比較：営業利益率が改善しており、利益貢献が向上している
• 財務安全性
  • 自己資本比率：30.3%（やや低め、目安40%未満）
  • 負債合計：47,068百万円、負債／純資産比率（負債÷純資産）約2.28倍（負債比率は高め）
  • 流動比率：約152.6%（短期支払い能力は確保）
• 効率性：総資産や売上に対する営業利益率が改善。総資産回転率等の詳細指標は開示なし（–）。
• セグメント別（第1四半期、百万円・前年同期比）
  • 界面活性剤：売上 6,211（△5.8%）、セグメント利益 181（+69百万円）
  • 樹脂：売上 1,121（+3.8%）、セグメント損失 △7（前年は△9）
  • 化成品：売上 1,623（△1.3%）、セグメント利益 51（+1百万円）
  • スペシャリティーケミカル：売上 4,034（+3.5%）、セグメント利益 249（+34百万円）
  • 調整等（棚卸資産の調整等）82百万円が計上されている
• 財務の解説：
  • 営業利益改善は製品ミックスや子会社の改善によるもので、売上は一部製品・顧客の減少が寄与している。
  • 現金・預金は減少（△454百万円）、受取手形・売掛金は増加（+615百万円）と運転資金の変動が見られる。短期借入金が増加しており、短期的な資金調達が増えている点は留意。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期（実績）：年間20.00円（第2四半期末 0.00円／期末 20.00円）
  • 2026年3月期（予想）：年間22.00円（第2四半期末 0.00円／期末 22.00円）
  • 直近発表からの配当予想修正：無
• 配当利回り：–（株価情報が資料に記載されていないため算出不可）
• 配当性向：資料に明示なし（通期予想と配当で算出可能だが、会社基準は記載なし → –）
• 特別配当・自社株買い：なし（公表なし）

セグメント別情報

• セグメント別状況（要点）
  • 界面活性剤：香粧原料の大口顧客向け一般洗浄剤が減少し売上低下。ただし構成変化で利益率改善、セグメント利益は増加。
  • 樹脂：一部用途（アスファルト、車載部品等）で販売低迷。アクリレート等は需要回復で増収だが全体は微増で損失継続（損失幅縮小）。
  • 化成品：一部（ロジン系乳化重合剤）で回復。石油添加剤・金属加工油剤は弱い。利益は小幅改善。
  • スペシャリティーケミカル：電子情報産業向けや溶剤で回復基調、売上・利益とも改善。
• 前年同期比較：増収セグメント（樹脂、スペシャリティー）、減収セグメント（界面活性剤、化成品）。利益面は多くのセグメントで改善傾向。
• セグメント戦略：個別の戦略詳細は開示なし（–）。電子向け・特殊用途製品での回復が寄与。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内に中期計画の数値や進捗は記載なし（–）
• KPI達成状況：開示なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：半導体市況の回復が電子向け製品にプラス、しかし中国の石油化学市況低迷が一部製品（石油化学系）にマイナス。国内景気は停滞感が強い旨を会社が指摘。
• 競合他社との比較：同業他社との比較データは開示なし（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上高 54,000百万円（+0.7%）、営業利益 1,950百万円（+7.4%）、経常利益 1,650百万円（△5.9%）、親会社株主に帰属する当期純利益 1,150百万円（△25.5%）、1株当たり当期純利益 54.69円
  • 半期（第2四半期累計）予想：売上高 26,000百万円（△2.4%）、営業利益 790百万円（△11.5%）、親会社株主に帰属する当期純利益 450百万円（△47.5%）
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付資料参照（為替・原油等の前提は明示ページを参照のこと）
• 予想の信頼性：会社は現時点で予想修正を行っておらず、第1四半期の利益進捗は通期達成に沿った状況。ただし外部環境（中国市場、為替、世界景気）に左右されやすい。
• リスク要因：
  • 中国・アジアの需要低迷（石油化学製品の需要低下）
  • 半導体市況の変動（電子向け需要の不確実性）
  • 為替変動、原材料価格の変動
  • 短期的な資金調達状況（短期借入金の増加）

重要な注記

• 会計方針の変更・見積りの変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 第1四半期に関する監査レビュー：無し
• その他：前年同期に計上された投資有価証券売却益（245百万円）が当期にほぼ発生していないことが純利益差異の主因

（注）

• 資料に記載のない項目は“–”と表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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