株式会社サニーサイドアップグループ（証券コード: 2180）の企業分析レポートを、個人投資家向けにわかりやすく、かつ正確に分析します。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
株式会社サニーサイドアップグループは、主に企業や商品のPR・広報代理業を中核とするブランドコミュニケーション事業を展開しています。具体的には、PR戦略立案、商品企画、マーケティング支援、SNS/インフルエンサーマーケティングなどを手掛けています。また、スポーツマーケティングにも強みを持ち、人気朝食レストラン「bills」のブランディングやライセンス管理を行うフードブランディング事業、さらに新規事業開発や社会課題解決に関連するビジネスディベロップメント事業も展開しています。 - 主力製品・サービスの特徴
- ブランドコミュニケーション事業: PR発想を軸に、企業やブランドの認知度向上、イメージ形成、商品・サービスの販促支援を行います。IP（知的財産）を活用した商品企画や、大型イベントのプロモーションなど、多岐にわたるサービスを提供し、顧客企業の高い成長をサポートしています。
- フードブランディング事業: 世界的な人気を誇るオールデイダイニング「bills」の日本における展開（ブランディング、店舗運営管理、ライセンス管理）が主力です。高品質な食体験の提供とブランド価値向上に注力しており、インバウンド需要の回復も寄与しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
PR・マーケティング業界において、長年の実績と幅広い顧客基盤を有しています。特に、スポーツ分野やライフスタイル分野におけるPR・マーケティングに強みを持つほか、「bills」などの独自コンテンツを保有している点が競争優位性と考えられます。IP活用における企画力も強みです。一方、広告・PR業界は景気変動の影響を受けやすく、新規参入も多いため、常に新しいニーズへの対応や高付加価値サービスの提供が課題となります。 - 市場動向と企業の対応状況
コスメ・ファッション、施設、スポーツ、食品など、既存実績分野で受注を拡大しています。大阪・関西万博などの世界的イベントに関連する需要増や、インバウンド回復に伴う広告宣伝費増加の恩恵を受けています。同社は、PRからマーケティング戦略・コンサルティングへと提案領域を拡大しており、市場の変化に対応する動きを見せています。フードブランディング事業でも、インバウンド回復を取り込みつつ、海外展開やライセンス管理の拡大を図っています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
同社は「成長に向けた戦略方針」最終年度を迎えており、戦略投資枠として総額15億円を設定し、人材への投資を継続しています。PR発想を軸に事業を多角化し、社会課題解決にも貢献する企業グループを目指すビジョンを掲げています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
明確な中期経営計画の目標数値は開示されていませんが、決算短信からは以下の重点施策がうかがえます。- ブランドコミュニケーション事業の多角化・高付加価値化: PRに加えて、マーケティング戦略の立案、コンサルティング、IPを活用した商品企画など、提案領域を拡大し、収益性の向上を図っています。
- フードブランディング事業のグローバル展開: 「bills」ブランドの国内展開に加え、海外ライセンス展開や新規飲食ブランドの海外出店支援など、事業の横展開を推進しています。
- 人材投資の強化: 事業拡大を支えるための人材育成と採用に注力しています。
- 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
ブランドコミュニケーション事業において、IPを活用した商品企画（Happyくじ等）が伸長しており、これが業績を牽引する重要な要素となっています。また、フードブランディング事業では、既存ブランドの海外展開（山本屋の韓国出店等）を進めています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の収益モデルは、ブランドコミュニケーションによるフィー収益、フードブランディングによる飲食・ライセンス収益、ビジネスディベロップメントによるコンサルティング収益と多角的です。主力であるブランドコミュニケーション事業は、単なるPR代行に留まらず、マーケティング戦略からIPを活用した商品企画まで提案領域を拡大することで、顧客の多様なニーズに対応し、高付加価値化を図っています。これにより、市場ニーズの変化への適応力を高め、持続的な成長を目指しています。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし。ただし、イベント関連案件や大型プロモーション案件は、特定の時期に売上が集中する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
具体的な「技術革新」に関する記述は少ないものの、PR・マーケティング業界では、SNS分析やデータドリブンなアプローチが重要性を増しています。同社は「IP（知的財産）を活用した商品企画」において実績を上げており、これが独自の強みとなっています。 - 収益を牽引している製品やサービス
現在の収益を牽引しているのは、ブランドコミュニケーション事業における「IPを活用した商品企画」や「大型販促案件」「万博関連PR」などのプロジェクトです。フードブランディング事業では、「bills」の国内店舗における客単価の改善やインバウンド需要の回復が収益に寄与しています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在の株価: 856.0円
- EPS（会社予想）: 76.09円
- BPS（実績）: 318.22円
- PER（会社予想）: 856.0円 ÷ 76.09円 = 11.25倍
- PBR（実績）: 856.0円 ÷ 318.22円 = 2.69倍
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 15.0倍
- 業界平均PBR: 1.2倍
同社のPERは11.25倍であり、業界平均の15.0倍と比較すると割安圏にあります。一方、PBRは2.69倍であり、業界平均の1.2倍と比較すると割高圏にあります。サービス業は無形資産の比重が高いため、PBRだけでの一概な評価は難しい面もあります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は843円から918円の範囲で推移しています。現在の株価856.0円は、このレンジの中央やや下方に位置しています。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値: 918円、年初来安値: 428円。現在の株価856.0円は、年初来安値からは大きく上昇しており、年初来高値に迫る水準にあります。比較的高値圏で推移していると言えます。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日出来高: 16,000株、売買代金: 13,833千円。平均出来高（3ヶ月平均51.2k、10日平均41.36k）と比較すると、本日の出来高は低い水準にあり、市場の関心はやや低い可能性があります。ただし、2025-11-20と2025-11-18には7万株以上の出来高を記録しており、節目では活発な取引が見られることもあります。
50日移動平均（776.82円）と200日移動平均（613.82円）を現在の株価が上回っており、中長期的に上昇傾向にあると言えます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
過去数年の業績は、売上高、営業利益、純利益ともに堅調な成長を示しています。特に直近12ヶ月と2024年6月期は利益が大きく伸長しています。- ROE（実績）: 22.26%
- ROA（実績）: 16.22%
これらの収益性指標は非常に高く、効率的な経営ができていることを示唆しています。
- 過去数年分の傾向を比較
| Breakdown | 過去12か月 | 6/30/2024 | 6/30/2023 | 6/30/2022 | 6/30/2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| Total Revenue | 19,587 | 17,908 | 18,956 | 16,190 | 15,356 |
| Gross Profit | 4,587 | 4,236 | 4,152 | 3,518 | 2,970 |
| Operating Income | 1,597 | 1,465 | 1,296 | 767 | 519 |
| Net Income Common Stock. | 948 | 795 | 884 | 581 | 298 |
売上高は概ね増加傾向にあり、特に営業利益と純利益が2021年以降、継続的に大きく成長していることがわかります。過去12カ月（直近の四半期を含む）の売上高、営業利益、純利益は前年同期を上回る水準で推移しており、好調さがうかがえます。
- 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年6月期 第1四半期決算は、通期業績予想に対して非常に順調な進捗を示しています。- 売上高進捗率: 26.5% (通期予想20,500百万円に対し、Q1実績5,433百万円) → 線形進捗（25%）をやや上回る。
- 営業利益進捗率: 32.4% (通期予想1,900百万円に対し、Q1実績616百万円) → 好調な進捗。
- 純利益進捗率: 42.4% (通期予想1,130百万円に対し、Q1実績479.7百万円) → 特に高い進捗。ただし、新株予約権戻入益114百万円の特別利益が計上されており、純利益を押し上げています。この特別利益を除いた継続的な利益水準を評価する際には留意が必要です。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（直近四半期）: 54.6% (前期末43.7%から改善) → 非常に安定した水準です。
- 流動比率（直近四半期）: 2.23 (約223%) → 200%以上と高く、短期的な支払能力に優れています。
- 負債比率 (Total Debt/Equity、直近四半期): 13.32% → 負債が自己資本に対して非常に低く、財務の安全性が高いことを示しています。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率、流動比率、負債比率のいずれも優良な水準であり、財務健全性は非常に高いと評価できます。 - 借入金の動向と金利負担
直近四半期末の借入金は、短期借入金100百万円、長期借入金396百万円と、相対的に低水準です。Total Debt/Equity比率も非常に低く、金利負担は経営に大きな影響を与えるレベルではないと考えられます。ただし、現金及び預金が前期末から大きく減少している点（自己株取得などが影響）は、資金繰りの短期的な動向として注視しておく必要があります。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（過去12か月）: 29.85%
- ROA（過去12か月）: 16.22%
- Operating Margin（過去12か月）: 11.34%
- Profit Margin（過去12か月）: 6.09%
ROE、ROAともに非常に高い水準であり、資本と資産を効率的に活用して収益を上げていることを示しています。営業利益率も11%を超えており、本業で高い収益力を維持しています。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE（29.85%）は一般的なベンチマークである10%を大きく上回っており、ROA（16.22%）も5%を大幅に上回っています。これは同社の優れた収益性を示すものです。 - 収益性の推移と改善余地
2021年以降、売上総利益率、営業利益率ともに改善傾向にあり、特に直近四半期は営業利益率が前年同期の4.9%から11.3%へと大きく改善しています。ブランドコミュニケーション事業における高付加価値案件の増加やIPを活用した事業の伸長が収益性向上に寄与しており、今後の更なる改善余地も期待されます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値 (5Y Monthly): 0.22。これは市場全体との連動性が低いことを示しており、市場全体が変動する際にも比較的独自の株価推移を見せる傾向にあると考えられます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値: 918.00円、52週安値: 428.00円。現在の株価856.0円は、52週高値に近い位置にあり、比較的高い水準で推移しています。年間ボラティリティは41.54%と高く、株価の変動幅が大きい点には留意が必要です。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
- 大型案件の受注集中やイベント依存による需給変動リスク。
- 一過性の特別利益（新株予約権戻入益など）を除いた、継続的な利益水準の持続性に関するリスク。
- 現金及び預金の短期的な減少（自己株取得や債務返済などによる影響）。
- 外部環境の変化（インバウンド需要の変動、広告・マーケティング市場の動向、景気変動など）。
- 為替変動リスク（billsの海外展開などにより影響を受ける可能性）。
- 地政学リスクは一般的な事業リスクとして存在します。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）: 11.25倍 (業界平均: 15.0倍) → 業界平均より割安。
- PBR（実績）: 2.69倍 (業界平均: 1.2倍) → 業界平均より割高。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- EPS（会社予想）: 76.09円
- BPS（実績）: 318.22円
- PER基準目標株価: 76.09円 × 15.0倍 = 1,141.35円
- PBR基準目標株価: 318.22円 × 1.2倍 = 381.86円
- 割安・割高の総合判断
PER基準では目標株価1,141.35円となり、現在の株価856.0円からすると割安感があります。PBR基準では目標株価381.86円と現在の株価より大幅に低い水準ですが、サービス業である同社はPBRが割高になりやすい傾向があるため、一概に割高とは判断しにくい面もあります。収益性の高さ（ROE、ROA）を考慮すると、PERベースでの評価がより適切であると判断でき、総合的には「やや割安」または「適正株価の範囲内」と評価できます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残: 183,200株、信用売残: 0株。信用倍率: 0.00倍。信用売り残がないため、信用買い残が多い状況です。この状況が続くと、将来的に信用買いの決済売り圧力となる可能性をはらんでいます。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
- インサイダー保有割合: 64.99% (経営陣含む)
- 機関投資家保有割合: 1.90%
経営陣や大株主による保有比率が非常に高く、安定株主が多い構造です。これにより、経営の安定性が高いと言えますが、一方で株式の流動性には影響を与える可能性があります。
- 大株主の動向
ネクストフィールド（36.01%）、次原悦子氏（7.71%）、渡邊徳人氏（5.01%）、中田英寿氏（4.99%）などが上位株主であり、特定の個人や関連法人が大半の株式を保有しています。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 2.80% (1株配当24.00円に対し、株価856.0円)
- 配当性向: 34.60%
配当利回りは業界平均と比較しても魅力的な水準であり、配当性向も無理のない範囲で利益を株主に還元していることが伺えます。
- 自社株買いなどの株主還元策
2025年9月30日時点で、自己株式取得を実施しています（取得株式総数 213,200株、取得価額合計 149,380千円）。配当だけでなく、自社株買いによる株主還元も積極的に行っている姿勢が見られます。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
- 2026年6月期 第1四半期決算の大幅増収増益: 売上高前年比+47.6%、営業利益+241.7%、親会社株主に帰属する四半期純利益+273.6%と大幅な増収増益を達成。特にブランドコミュニケーション事業が好調に推移しています。
- 新株予約権戻入益の計上: 第1四半期に114百万円の特別利益を計上し、純利益を押し上げました。
- 合弁会社「株式会社KEI CONCEPT Japan」の設立: 2025年10月1日付で設立されており、今後の事業展開に期待されます。
- 自己株式取得の実施: 積極的に株主還元策を実行しています。
- これらが業績に与える影響の評価
第1四半期の好調な業績進捗は、通期業績予想達成への期待を高めます。特に中核であるブランドコミュニケーション事業の伸びは、今後の成長を牽引する重要な要素です。特別利益は一過性ですが、自社株買いは株価を下支えし、EPSベースでの価値向上に寄与する可能性があります。新設した合弁会社も、中長期的な成長ドライバーとなりうる材料です。
16. 総評
株式会社サニーサイドアップグループは、PR・マーケティングを中核としつつ、飲食事業など多角的なポートフォリオを持つ企業です。直近の決算では大幅な増収増益を達成し、特にブランドコミュニケーション事業の伸長が顕著です。高い収益性と盤石な財務基盤を両立しており、非常に効率性の高い経営がなされていると言えます。
- 強み:
- PR・マーケティング分野における高い企画力と実績、特にIP活用ノウハウ。
- 「bills」ブランドなどの独自コンテンツ保有による多角的な収益源。
- 非常に高い収益性（ROE、ROA）と健全な財務体質。
- 積極的な株主還元策（配当、自社株買い）。
- 弱み:
- PR・マーケティング事業の景気変動への感応度。
- 特定の大型案件やイベントへの依存度。
- 信用買残が多く、潜在的な売り圧力となる可能性。
- 機会:
- 大阪・関西万博などの大型イベント需要。
- インバウンド需要の回復と海外展開の推進。
- マーケティング手法の多様化（SNS、インフルエンサー）による事業拡大余地。
- 脅威:
- 競合の激化、新たなマーケティング手法の台頭。
- 経済環境の悪化による広告宣伝費抑制。
- 特定分野での顧客ニーズの変化。
現在の株価は、PER基準では業界平均より割安感がありますが、PBR基準では割高感があります。高い収益性とそれに伴う成長性、そして健全な財務状況を考慮すると、中長期的な視点での成長は期待できる可能性があります。ただし、短期的な株価は年初来高値圏にあり、特別利益の影響を除いた純粋な利益成長、そして信用取引の需給バランスには注意が必要です。
17. 企業スコア
- 成長性: A
売上高は前年比で大きく成長し、中核事業であるブランドコミュニケーション事業が特に好調。IPを活用した新製品展開も寄与しており、通期予想も増収を見込んでいます。 - 収益性: S
ROEは29.85%、ROAは16.22%と、ベンチマークを大幅に上回る優れた水準。営業利益率も11.34%と高く、効率的な収益獲得能力を示しています。 - 財務健全性: A
自己資本比率54.6%、流動比率222.8%、負債比率13.32%と、総じて非常に健全な財務状況です。直近四半期の現金減少は確認が必要ですが、全体のバランスは良好です。 - 株価バリュエーション: A
PERは業界平均と比較して割安圏にあり、企業の高い収益性・成長性を考慮すると、現在の株価に割安感が認められます。PBRは業界平均より割高ですが、サービス業の性質上、PBR単独での評価には留意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 2180 |
| 企業名 | サニーサイドアップグループ |
| URL | https://ssug.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
将来のEPS成長と配当を予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 856円 |
| EPS（1株利益） | 76.09円 |
| 年間配当 | 2.80円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 11.2倍 |
5年後の予測値
EPS成長率と想定PERを基に算出した5年後の理論株価と累計配当です。
| 予想EPS | 88.21円 |
| 理論株価 | 992円 |
| 累計配当 | 15円 |
| トータル価値 | 1,008円 |
現在価格での試算リターン
現在の株価で購入した場合に期待できる年率換算リターン（CAGR）の試算値です。
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.32% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
目標とする年率リターンを達成するための理論上の買値と、さらに50%の安全域を確保した価格です。
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 501円 | 250円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 626円 | 313円 | × 算出価格を上回る |
| 5% | 790円 | 395円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。