決算短信：コカ・コーラ ボトラーズジャパンホールディングス（2579）

2025年12月期　第２四半期（中間期）決算短信（ＩＦＲＳ）（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期（修正）予想との比較で上振れ/下振れの混在。上期の事業利益は会社計画と整合的に改善したものの、ベンディング事業での大規模減損（非現金）計上により営業利益・当期利益は大幅な下振れ（通期業績予想は修正済み）。市場予想との比較は資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性：売上高は増収（+1.6%）、事業利益は黒字転換（増益）が確認される一方、営業利益・当期利益は減益（大幅損失計上）→ 増収だが営業損失。
• 注目すべき変化：当期にベンディング事業で減損損失88,939百万円を計上したことが営業・当期損益を大きく悪化させた（営業利益は前年上期1,207百万円の黒字→当期▲92,170百万円）。一方でOTC・フードサービスは増益基調。
• 今後の見通し：通期売上は906,100百万円、事業利益は23,000百万円（上方修正）としたが、営業利益・当期利益は減損反映で下方修正。上期の営業損失が通期予想を上回っているため、下期に相当な黒字回復が必要（営業ベースで下期に約25,070百万円の改善が必要）。
• 投資家への示唆：今回の損益悪化は主に非現金の減損によるものであり、事業面（OTC、フードサービス）の収益は改善。中期計画「Vision 2030」や大規模な自己株取得（300億円上限）など資本政策は積極的。非経常費用の性質と下期の収益回復見込みを確認することが重要。

基本情報

• 企業概要：
  • 企業名：コカ・コーラ ボトラーズジャパンホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：飲料の仕入・製造・販売（ベンディング、OTC（手売り）チャネル、フードサービス）および関連流通・マーケティング
  • 代表者名：代表取締役社長 カリン・ドラガン
• 報告概要：
  • 提出日：2025年8月1日
  • 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期（中間期）連結（2025年1月1日～2025年6月30日）
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会：有（ライブ及びオンデマンド）
• セグメント：
  • ベンディング事業：自動販売機等のチャネルでの仕入・製造・販売、ボトリング、流通、関連事業
  • OTC事業：スーパーマーケット、コンビニ等の手売りチャネルでの仕入・製造・販売等
  • フードサービス事業：レストラン等への供給チャネル
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：183,268,593株
  • 期中平均株式数（中間期）：174,307,900株
  • 期末自己株式数：12,301,256株（前期：5,573,887株）
  • 時価総額：–（本資料に記載なし）
• 今後の予定：
  • 決算報告書提出予定日：2025年8月4日
  • 配当支払開始予定日：2025年9月1日
  • その他IR：新中期計画「Vision 2030」関連発表（2025年8月1日）、自己株式取得（取締役会決議済、実施期間：2025/11/1～2026/10/31）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社側通期予想（修正後）との比較）
  • 売上高：上期実績417,942百万円。通期予想906,100百万円に対する進捗率：46.1%（417,942/906,100）。（進捗：順調）
  • 営業利益：上期実績△92,170百万円、通期予想△67,100百万円（損失）。上期の損失が通期見通しを既に上回っており（通期目標達成には下期で約25,070百万円の改善が必要）→ 実績は通期予想に対し下振れ。
  • 純利益（親会社に帰属する当期利益）：上期実績△65,892百万円、通期予想△48,500百万円。上期の損失が通期見通しを既に上回る（下期で約17,392百万円の改善が必要）→ 下振れ。
• サプライズの要因：
  • 主因はベンディング事業における固定資産の再評価に伴う減損損失88,939百万円（非現金）の計上（その他の費用（非経常））。これが営業・当期損益を大幅に悪化させた。
  • 一方、事業利益（経常的な業績指標）は価格改定効果、コスト削減、販促費抑制等で改善。
• 通期への影響：
  • 会社は事業利益見通しを上方修正したが、減損反映により営業利益等は下方修正済み。減損は非経常であるため、下期の営業回復があれば通期営業損益の改善は可能だが、現時点で下期に相当な黒字を要する（営業で約25,070百万円、親会社帰属当期で約17,392百万円）。

財務指標

• 財務諸表の要点（百万円）
  • 売上収益（上期）：417,942（前年同期411,455、+6,488、+1.6%）
  • 事業利益（上期）：1,535（前年同期△2,791 → 増益/+4,326）
  • 営業利益（上期）：△92,170（前年同期1,207 → 減少）
  • 親会社帰属当期利益（上期）：△65,892（前年同期△297）
  • 総資産：697,499（前期末804,153、▲106,654）
  • 資本合計：379,514（前期末466,443、▲86,928）
  • 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率）：54.4%（安定水準、前期末58.0%）
  • 流動資産：268,139／流動負債：155,775 → 流動比率 ≒ 172%（268,139/155,775、流動性は良好）
  • 負債合計：317,985／資本合計：379,514 → 負債比率（負債/資本） ≒ 83.8%
  • 現金及び現金同等物：45,169（前期末88,473、▲43,304）
• 収益性（上期・前年比）
  • 売上高：417,942百万円、前年同期比 +1.6%（+6,488百万円）
  • 事業利益：1,535百万円、前年同期比 大幅改善（前年△2,791百万円→黒字）
  • 営業利益：△92,170百万円、前年同期比 －（前年1,207百万円）
  • 税引前利益：△92,259百万円、前年同期比 －（前年873百万円）
  • 純利益（親会社帰属）：△65,892百万円、前年同期比 －（前年△297百万円）
  • 1株当たり利益（EPS）：上期△378.02円（前年△1.65円）
• 進捗率分析（上期→通期予想比較）
  • 売上高進捗率：46.1%（通常進捗：ほぼ半期で約50%が目安。やや順調）
  • 営業利益進捗率：通期予想自体が損失のため単純な進捗率は不適切。上期損失が通期損失見込みを超過しているため、下期で大幅な黒字化が必要（約25,070百万円の改善必要）。
  • 純利益進捗率：同様に下期で約17,392百万円の改善が必要。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：54.4%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 流動比率：約172%（流動性は良好）
  • 負債比率（負債/資本）：約83.8%（許容範囲だが資本は減少）
• 効率性・その他：
  • 売上総利益は増加（181,204→183,413、+1.2%）だが、販管費は削減（183,971→181,599、▲1.3%）で事業利益は改善。
  • 減損（88,939百万円）が営業利益率・当期利益を大きく毀損している点が最も重要。

配当

• 中間配当：28.00円（2024中間は25.00円 → 増配）
• 期末配当（予想）：29.00円
• 年間配当予想：57.00円（前回予想から修正なし。2024実績53円→増配見込み）
• 配当利回り：–（株価情報がないため算出不可）
• 配当性向：–（通期予想当期利益がマイナスのため参考値算出困難）
• 特別配当の有無：無（今回の配当予想に修正なし）
• 株主還元方針：大規模な自己株式取得（上限300億円、取得株数上限15,000,000株、発表済）を含む積極的還元策

セグメント別情報

• ベンディング事業：
  • 売上収益：189,660百万円（前年同期192,208、▲1.3%）
  • セグメント利益：△1,389百万円（前年△1,529 → 損失幅縮小、改善140百万円）
  • 備考：固定資産再評価／減損の主因はベンディング事業。利益基盤の再構築が課題。
• OTC事業：
  • 売上収益：194,174百万円（前年186,368、+4.2%）
  • セグメント利益：21,004百万円（前年18,005、+16.7%）
  • 備考：コアカテゴリー強化、売場拡大、費用対効果重視のマーケティングで寄与
• フードサービス事業：
  • 売上収益：19,833百万円（前年19,067、+4.0%）
  • セグメント利益：2,850百万円（前年2,238、+27.3%）
• セグメント戦略：報告セグメントを3区分に変更（Vision 2030の実行体制）。ベンディングの利益基盤再構築、OTCやフードの成長維持が焦点。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「Vision 2030」策定（2025年8月1日公表）。主な目標：2030年に事業利益800億円以上、ROIC10%以上を目指す（現状から大幅な改善目標）。
• KPI達成状況：現状（上期）で事業利益は23億円（通期目標23,000百万円に向け順調との説明）。ただし減損等の一時費用が影響しているため、KPIの評価は事業利益ベースで行うべき。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：本資料に同業他社比較はなし（–）。ただし資料で「市場全体の伸張率を上回る販売数量推移」と記載あり（販売数量は232→230百万ケース、前年同期比▲1%だが市場より良好）。
• 市場動向：価格改定の影響で数量にややマイナスが出ているが、ケース当たり納価の改善で売上は増加。OTCやフードは堅調。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025年1月1日～12月31日）修正後：売上収益906,100百万円（+1.5%）、事業利益23,000百万円（+90.9%）、営業利益△67,100百万円、親会社帰属当期利益△48,500百万円、基本1株当たり当期利益△283.51円。
  • 予想修正の理由：上期の増益トレンドや減価償却費減少等を織り込み事業利益は上方修正。一方で減損計上により営業利益等は下方修正。
  • 次期予想：–（本資料に未記載）
  • 会社予想の前提：為替・原油等の具体前提は別資料参照（本短信参照箇所あり）。
• 予想の信頼性：事業利益は上方修正するなど会社は中期計画実行に自信を示すが、過去の予想達成傾向についての詳細は資料に記載なし（–）。
• リスク要因：
  • ベンディング事業の収益基盤再構築の成否（減損リスクの再発）
  • 日本コカ・コーラ等との協業や市場動向の変化によるマーケティング影響
  • 原材料価格・物流費の変動、為替リスク
  • 大規模自己株取得実行によるキャッシュポジションへの影響

重要な注記

• 会計方針の変更：なし（IFRS要求による変更も無し）。ただし会計上の見積りの変更あり（使用権資産の耐用年数（リース期間）変更により使用権資産が9,689百万円減少、リース負債9,655百万円減少、税引前損失が35百万円増加の影響）。
• その他重要事象：
  • 当期にベンディング事業で固定資産の再評価・減損を実施（減損88,939百万円）。
  • 取締役会で自己株式取得決議（取得期間2025/11/1～2026/10/31、上限15,000,000株、取得総額上限300億円）。
  • 第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。
• 不明項目は — と表記（市場予想や時価総額等）。

（注）本まとめは提供資料に基づく事実整理であり、投資判断や助言を目的とするものではありません。数字は百万円単位で表示されているものを引用しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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