決算短信：小松ウオール工業（7949）

2026年3月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表予想（通期）からの修正は無し。第2四半期実績は概ね想定内（上振れ/下振れの公表差異無し）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高21,107百万円、前年同期比＋4.9％、営業利益1,192百万円、同＋22.7％）。
• 注目すべき変化：売上総利益率が35.2％（前年同期比＋1.3ポイント）に改善。受注高25,185百万円（同＋3.0％）、受注残高22,975百万円（同＋9.3％）と受注が堅調。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上高46,500百万円、営業利益4,060百万円等）に対する中間期進捗は売上で45.4％、営業利益で29.4％、当期純利益で27.9％。上期比で利益は下ぶれしやすい進捗だが、会社は通期予想を据え置き。
• 投資家への示唆：受注・受注残が増加しており需要は堅調。利益率改善は好材料だが、上期の利益進捗率が低めのため下期に利益回復が重要（設備投資や新工場建設による費用先行などに注意）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：小松ウオール工業株式会社
  • 主要事業分野：間仕切製品の設計・製造・販売・施工（可動間仕切、固定間仕切、トイレブース、移動間仕切、ロー間仕切 等）
  • 代表者名：代表取締役社長 加納 慎也
  • 上場取引所：東証
  • URL：https://www.komatsuwall.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月30日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）＝2025年4月1日～2025年9月30日（日本基準、非連結）
  • 決算説明資料：作成有（アナリスト・機関投資家向け説明会開催予定）
• セグメント:
  • 単一セグメント（間仕切製品の製造・販売・施工及び付帯業務）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、分割考慮後）：19,721,980株
  • 期末自己株式数：2,121,116株
  • 期中平均株式数（中間期）：17,580,493株
  • 時価総額：–（提示無し）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月10日
  • 配当に関する支払開始予定日：2025年11月25日
  • 決算説明会：有（アナリスト・機関投資家向け）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ公表、四半期別目標の開示は無し）
  • 売上高：21,107百万円（通期予想46,500百万円に対する進捗率45.4%）
  • 営業利益：1,192百万円（通期予想4,060百万円に対する進捗率29.4%）
  • 当期純利益：817百万円（通期予想2,930百万円に対する進捗率27.9%）
• サプライズの要因：
  • 売上高はオフィス移転・リニューアル需要により可動間仕切などが好調で増収。
  • 売上総利益率の改善（35.2％、前年同期比＋1.3pt）により利益改善。人件費増（ベースアップ等）は増収で吸収。
  • ただし営業利益の通期進捗が低い点は、上期比で利益の季節性または下期に利益を計上する案件構成（施工進捗）や設備投資等の影響を示唆。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正せず据え置き。受注残が前年同期比＋9.3％と積み上がっており通期達成の前提は維持されているが、利益面の下期回復が必要。

財務指標

• 財務諸表要点（単位：百万円）
  • 売上高（中間）：21,107（前年同期20,117、増減率＋4.9％）
  • 営業利益：1,192（前年同期971、＋22.7％）
  • 経常利益：1,220（前年同期1,048、＋16.4％）
  • 中間純利益：817（前年同期738、＋10.8％）
  • 1株当たり中間純利益：46.51円（前年同期39.56円、株式分割考慮済）
  • 総資産：46,522（前期末46,756、△2,33百万円）
  • 純資産：38,077（前期末37,790、＋287百万円）
  • 自己資本比率：81.8％（安定水準、前期80.8％）
  • 現金及び現金同等物：13,029百万円（前中間期13,373百万円、△344百万円）
• 収益性（中間期実績、前年同期比較）
  • 売上高：21,107百万円（＋4.9％、＋990百万円）
  • 営業利益：1,192百万円（＋22.7％、＋221百万円）、営業利益率＝1,192/21,107＝約5.65％
  • 経常利益：1,220百万円（＋16.4％、＋172百万円）
  • 中間純利益：817百万円（＋10.8％、＋79百万円）
  • 中間EPS：46.51円（＋6.95円）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間期進捗）
  • 売上高進捗率：45.4％（通常は50%が目安。季節性・工程により変動）
  • 営業利益進捗率：29.4％（売上進捗に対して低い）
  • 純利益進捗率：27.9％
  • 過去同期間との比較：前年中間期から増収増益ではあるが、通期進捗は利益面でやや遅れ
• 財務安全性
  • 自己資本比率：81.8％（安定水準、目安40%以上）
  • 流動比率（目安）：流動資産27,845 / 流動負債5,837 ≒ 4.77（高水準で安全）
  • 負債（合計）：8,444百万円（自己資本に対して低い）
• 効率性
  • 売上高営業利益率（中間）：約5.65％（前年に比べ改善）
  • 総資産回転率等：詳細数値別途計算必要（資料記載なし）
• セグメント別：単一セグメント（間仕切事業）のためセグメント別注記は省略

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：65.00円（2026年3月期 第2四半期末）⇒ 前期（分割考慮後）60.00円→65.00円に増配
  • 期末配当（予想）：65.00円
  • 年間配当予想（据え置き）：130.00円（注：修正無し）
• 配当利回り：–（株価提示無し）
• 配当性向：
  • 通期予想ベースの配当性向（概算）：年間130.00円 ÷ 1株当たり当期純利益160.97円 ≒ 80.8％（やや高い水準）
  • 中間のみの配当性向（中間EPS基準）：65.00円 ÷ 46.51円 ≒ 139.7％（中間ベースでは高いが、通期ベースでの評価が適切）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株取得は期中少額（当中間期は取得ほぼ無し）。今後の方針は開示資料参照。

セグメント別情報

• セグメント：単一（間仕切事業）
• 品目別売上高（中間、単位：百万円、前年同期比）
  • 可動間仕切：9,901（＋12.0％）
  • 固定間仕切：4,270（△2.0％）
  • トイレブース：3,409（＋7.7％）
  • 移動間仕切：2,649（△8.3％）
  • ロー間仕切：335（＋28.1％）
  • その他：541（△10.7％）
  • 合計：21,107（＋4.9％）
• 受注高・受注残高（中間）
  • 受注高：25,185百万円（＋3.0％）
  • 受注残高：22,975百万円（＋9.3％）
• 戦略・所見：
  • 可動間仕切を中心にオフィス需要が追い風。トイレブースは学校・体育施設・工場向けが伸長。
  • 受注残増加は下期売上の下支え要因。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「NEXT VISION 2028」の下、3つの基本方針（既存事業の成長、新規製品創出、生産・物流オペレーション高度化）を推進中。
• 進捗状況：受注/受注残の増加および固定資産の増加（建設仮勘定計上）から、生産能力強化（加賀工場2号棟等）に向けた投資が進行していると判断可能。
• KPI達成状況：具体KPI数値は記載無し。受注残と売上総利益率改善は中期方針に沿う動き。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：資料上の同業比較データ無し（–）。一般論として、オフィス移転・リニューアル需要は業界追い風。
• 市場動向：雇用・所得環境の改善で景気は緩やか回復。ただし物価上昇や海外通商政策が下押しリスク。会社はオフィス関連需要と学校・施設向けで売上拡大。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上高46,500百万円（＋4.2％）、営業利益4,060百万円（＋11.7％）、当期純利益2,930百万円（＋10.5％）、1株当たり当期純利益160.97円
  • 次期予想：–（未発表）
  • 会社予想の前提条件：資料本文（添付資料P.3）に記載の前提あり。為替等具体数値は本短信には記載無し。
• 予想の信頼性：
  • 直近での予想修正は無し。上期は売上が順調だが利益の通期進捗が低いため、下期の利益回復が必要。
  • 過去の達成傾向についての詳細は資料に無し（–）。
• リスク要因：
  • 受注の地域・業態別偏り、原材料・物流コストの変動、工場建設や投資の遅延、景気鈍化等。
  • 海外要因（米国の通商政策等）が国内景気に与える影響。

重要な注記

• 会計方針の変更等：無し
• 開示形態：非連結決算短信（単体）／第2四半期決算短信は監査（レビュー）対象外
• 株式分割：2024年10月1日付で普通株式1株につき2株の株式分割を実施。EPS・配当の表示は分割後基準で算定。
• その他：固定資産増加は加賀工場2号棟建設工事等に伴う建設仮勘定計上によるもの。

（注）本まとめは開示資料に基づく情報整理を目的とし、投資助言を行うものではありません。情報の不明点は「–」と表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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