決算短信：昭和ホールディングス（5103）

2026年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社予想は公表しておらず（業績予想の公表差し控え）。結果は前年同期比で減収減益（営業損失計上）で、市場想定との比較は不可。
• 業績の方向性: 減収減益（売上高2,216百万円、前年同期比△2.8%／営業損失3百万円、前年同期は営業利益53百万円）。親会社株主に帰属する四半期純損失21百万円。
• 注目すべき変化: ・ゴム事業の連結子会社1社を期首から連結除外した影響でゴムセグメントが大幅減収（売上△25.1%）・持分法関連のGroup Lease（GL）に係る訴訟対応費用等で持分法投資損失を計上（投資損失93,031千円）が経常損失の大きな要因。食品事業は増収増益。
• 今後の見通し: 会社は通期予想を差し控え（公表無し）。GL関連の訴訟・清算手続等の進展次第で追加損失の可能性あり。通期達成可能性は不明（予想未公表）。
• 投資家への示唆: 短期はGL関連の係争および連結範囲変更による業績変動が主要リスク。食品事業の好調やゴム事業の後半回復期待はポジティブ材料だが、持分法投資（GL）と訴訟動向を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 昭和ホールディングス株式会社
  • 主要事業分野: 食品事業（和菓子等の開発・製造販売）、スポーツ事業（ソフトテニス製品・テニスクラブ・スポーツツーリズム等）、ゴム事業（ゴムライニング・プレス関連）、コンテンツ事業（ゲーム企画開発、書籍・電子書籍等）、Digital Finance（持分法適用関連会社による金融事業）
  • 代表者名: 代表取締役社長 此下 竜矢
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年8月14日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第1四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年6月30日）
• セグメント:
  • 食品事業: 明日香食品等による和菓子等の開発・製造・販売
  • スポーツ事業: ソフトテニスボール、テニスクラブ再生、スポーツツーリズム等
  • ゴム事業: ゴム配合・加工（国内外展開：タイ、マレーシア、ベトナム等）、ゴムライニング・プレス関連
  • コンテンツ事業: ゲーム企画開発、書籍・電子書籍編集、商品化・イベント化等
  • Digital Finance: 連結セグメント外の持分法適用（Group Lease 等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数: 76,293,426株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数: 445,900株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 75,847,551株
  • 時価総額: –（資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表等: 通期業績予想は公表差し控え（修正無）。株主総会等の予定は資料に記載無し。
  • 決算説明会: 無（補足資料作成も無）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績:
  • 売上高: 2,216,740千円（約2,216百万円）、前年同期比△2.8% — 会社の通期予想は公表差し控えのため達成率は算出不可（達成率: –）。
  • 営業利益: 営業損失3,689千円（約△3.7百万円）、前年同期は営業利益53,120千円（53.1百万円）。会社予想無し（達成率: –）。
  • 純利益: 親会社株主に帰属する四半期純損失21,365千円（約△21.4百万円）、前年同期は利益39,111千円。会社予想無し（達成率: –）。
• サプライズの要因:
  • マイナス要因: 1) 連結子会社（常盤ゴム）を期首から連結範囲から除外 → ゴム事業の売上・利益が大幅減（連結ベースでの減少）。2) Group Lease（持分法適用関連会社）の訴訟対応による持分法投資損失93,031千円を計上（これが経常損失の主因）。3) リゾート事業の持分法関連会社株式売却により今期から寄与しない（過去は利益貢献）。
  • プラス要因: 食品事業は価格上昇等の逆風下でも販促・ブランディングが奏功し増収増益。
• 通期への影響:
  • 通期業績予想は公表差し控え。GL関連訴訟や清算手続きの先行き次第で持分法投資の評価損が追加で発生する可能性あり。したがって通期見通しの不確定性は高い。

財務指標

• 財務諸表の要点（当第1四半期末 2025/6/30）
  • 総資産: 6,088,921千円（前連結年度末比 △436,420千円）
  • 純資産: 3,028,066千円（前連結年度末比 △78,388千円）
  • 自己資本比率: 27.0%（目安: 40%で安定 → 27.0%はやや低め/要注意）
• 収益性（第1四半期累計）
  • 売上高: 2,216,740千円（前年同期比 △2.8%／金額差 約△62,910千円）
  • 営業利益: △3,689千円（前年同期比：前年53,120千円→大幅悪化）、営業利益率 ≒ △0.17%（前年約2.33%）
  • 経常利益: △76,457千円（前年同期は105,571千円→大幅悪化）
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）: △21,365千円（前年同期は39,111千円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: △0.28円（前年同期0.52円）
• 進捗率分析（通期予想未公表のため算出不可）
  • 備考: 会社は通期予想を差し控えており、進捗比較は現時点で不可能。
• 財務の安全性
  • 自己資本比率: 27.0%（やや低く、目安40%に対して弱め。財務安定性は改善余地あり）
  • 負債合計: 3,060,855千円（前末比減少）。流動比率（流動資産4,105,945 / 流動負債1,886,725）≈ 217.6%（流動比率 >100% は短期支払能力は確保）
  • 負債比率（負債/純資産）≈ 1.01倍（概算）
• 効率性
  • 売上高営業利益率の大幅悪化（前年Q1は約2.3%→本Q1はマイナス）
  • 総資産回転率等は資料に詳細数式無し（算出可だが通期見通し無のため解釈は限定的）
• セグメント別（当第1四半期）
  • 食品事業: 売上 1,352,683千円（+7.3%）、セグメント利益 134,162千円（+10.8%） → 好調
  • スポーツ事業: 売上 301,105千円（+3.4%）、セグメント損失 △14,160千円（前年は利益989千円）→ プロモーション等先行投資で減益
  • ゴム事業: 売上 400,231千円（△25.1%）、セグメント損失 △4,678千円（前年は利益3,788千円）→ 連結除外の影響大
  • コンテンツ事業: 売上 158,729千円（△15.6%）、セグメント利益 33,081千円（△60.2%）→ ロイヤリティ収入減少
  • Digital Finance（持分法）: 売上相当 398,130千円（△58.1%）、持分法投資損失 93,031千円（前年は損失59,174千円）→ 訴訟影響で厳しい
• 財務の解説:
  • 流動資産が増加（未収入金の増加が主因、関係会社株式売却代の一部未収等）。固定資産は関係会社株式の減少等で大幅減少。
  • 負債は短期借入金等の返済で減少。純資産は為替換算調整等の変動と四半期純損失で減少。

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当: 0.00円（前期は0.00円）
  • 期末配当（予想）: 0.00円
  • 年間配当予想: 0.00円（直近の配当予想修正無し）
  • 配当利回り: –（株価情報が資料に無いため算出不可）
  • 配当性向: –（純利益が赤字のため参考値無し）
• 特別配当の有無: 無
• 株主還元方針: 自社株買い等の開示無し

セグメント別情報

• 概要（概要は上記「財務のセグメント別」参照）
• 前年同期比較（主要点）
  • 食品: 増収増益（売上+7.3%、利益+10.8%）— ブランド強化・SNS施策が奏功
  • スポーツ: 売上+3.4%だがセグメント損失に転落（キャンペーン・プロモーション等の先行投資）
  • ゴム: 大幅減収（△25.1%）および赤字化 — 連結除外が主要因
  • コンテンツ: 売上・利益とも減少（ロイヤリティ収入の減少）
  • Digital Finance（持分法）: 大幅な売上減と投資損失拡大（訴訟・事業縮小の影響）
• セグメント戦略と見通し（会社開示）
  • 食品: 開発力・製造力強化、ブランディング確立を継続（中期計画「深耕と進化」）
  • スポーツ: ボール販売強化、スクール新規獲得、ツアー集客に注力（第2四半期以降で回復見込み）
  • ゴム: 見積増加・大型受注あり。後半に納品集中のため回復期待。ただし設備投資動向に注意。
  • コンテンツ: 受注は堅調、人的資源を新規事業・海外展開に投資。長期での拡大狙う。
  • Digital Finance: 持分法会社の法的係争が継続し、数年間影響が続く認識。再成長策検討中。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 「深耕と進化」 — もち（食品）分野での開発・製造力強化とブランディングを掲げ、食品事業は計画通りの進捗を示唆。
• KPI達成状況: 会社提示のKPIは四半期短信に詳細記載無し。食品事業の売上・利益は改善方向で中期計画の「深耕」には沿っているが、GL関連の外部リスクが中期実現を不確実にしている。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 食品は物価高・消費低迷下でも販促やブランディングで堅調。ゴム事業は国内設備投資の低調が影響し、下押しを受ける傾向。Digital Finance 関連は地域の政治・訴訟リスクが業績に直結。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想の修正有無: 会社は通期の連結業績予想を差し控え（公表無し）。直近公表の予想からの修正：無（ただし現時点で予想自体を未提示）。
  • 次期予想: –（未公表）
  • 会社予想の前提条件: 特に明記なし（公表差し控えの理由は海外事業・事業環境の変化を精査する必要があるため）
• 予想の信頼性: 会社は過去の事象と訴訟等を踏まえ保守的に判断、現時点では通期見通しを出していないため信頼性評価不能。
• リスク要因:
  • 最大のリスクはGroup Lease関連の訴訟・清算手続き（JTRUST関連訴訟、GLH清算、GLFライセンス取消等）とそれに伴う持分法投資評価損の拡大。
  • 連結範囲の変動（連結除外の継続）により業績下振れが続く可能性。
  • 国内外の景気動向（設備投資低迷）、為替、原材料価格高騰が各セグメントに影響。

重要な注記

• 会計方針の変更: なし（会計方針の変更・見積りの変更無し）
• 連結の範囲の重要な変更: 有（常盤ゴム株式会社を期首から連結除外）→ ゴム事業へ継続的影響
• 持分法適用範囲の変更: 有（Wedge Holdingsによる関連会社2社（EPMA, PPC）株式譲渡に伴い持分法除外）
• 監査報告: 監査法人は「限定付結論（限定付結論の根拠あり）」を表明。理由はGLおよびGLHに関する捜査・訴訟・清算手続に係る影響について十分な監査証拠を入手できていないため。→ 監査上の重要な制約あり（投資評価等に影響する可能性）。
• キャッシュ・フロー計算書: 第1四半期累計の四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない。
• 減価償却等: 減価償却費 11,609千円、のれんの償却額 8,971千円（当第1四半期累計）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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