決算説明：LOIVE（352A）

2026年3月期第1四半期決算説明会資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 新規出店の加速を最優先とし、LTV向上・カルチャー強化を両輪に事業拡大を推進。26年3月期の業績目標に変更はなく、出店計画は予定どおり進める旨を表明。社名を「株式会社LOIVE」に変更しブランド統一を図る（2025/8/1）。
• 業績ハイライト: 26年3月期1Qは売上高が2,417百万円（+33.2% YoY、良：増収）となり過去最高水準を更新。一方、営業利益は▲93百万円（悪：赤字）で、新店オープンコストと新入社員採用の影響で一時的にマイナス。
• 戦略の方向性: 全ブランドで出店を加速（1Qで14店、上期合計では計画どおり推移、年間56店出店で期末に200店超を目指す）。物販の定期購入強化、UI/UX・新レッスン導入で継続率維持・LTV向上を図る。人材採用と待遇改善でカルチャー強化。
• 注目材料: （1）社名変更（LOIVE）によるブランド統一、（2）ピラティスKを中心とした急速出店（1Qで14店）、（3）継続率95.4%・NPS 32.1 と顧客ロイヤルティの高さ、（4）物販売上1.1億円（+56.4%）と定期購入拡大。
• 一言評価: 攻めの出店で成長性は高いが、短期的には新店コストで利益が圧迫されるフェーズ。

基本情報

• 説明会情報: 開催日時 2025年8月8日（資料日付）。説明会形式：資料による決算説明（オンライン/対面の明記なし）→ –。参加対象：投資家向け決算説明資料（投資家・アナリスト想定）。
• 説明者: 発表者（役職）記載なし → –。発言概要：決算のサマリー（上記の通り）、出店計画の進捗、LTV/物販/人事施策の説明。
• セグメント: 事業はマルチブランド展開（店舗ブランド別）が実質のセグメント
  • loIve（ホットヨガ）：温度38℃・湿度65%環境のホットヨガ（店舗数 64店）
  • pilates K：マシンピラティスのグループレッスン（店舗数 94店）
  • Surf Fit：サーフエクササイズ（店舗数 2店）
  • REDY’S GYM：暗闇×音楽のマシン型グループレッスン（店舗数 2店）
  • その他（シニア事業等）（店舗数 2店）
    ※店舗数は2025年6月末時点

業績サマリー

• 主要指標（26年3月期 1Q 実績）
  • 売上高: 2,417百万円（+33.2% YoY、良：増収）。上期予想5,259百万円に対する進捗率 46.0%（良：計画進捗）。
  • 営業利益: ▲93百万円（前年同期154百万円、差異：▲247百万円、悪：赤字）。営業利益率：-3.8%（概算、悪）。
  • 経常利益: ▲128百万円（前年同期142百万円、悪）。
  • 当期純利益: ▲91百万円（前年同期98百万円、悪）。
  • 1株当たり利益（EPS）: ▲7.31円（前年同期29.97円、悪）。
• 予想との比較
  • 会社の通期（26年3月期）予想に対する修正は「なし」。通期予想：売上 12,315百万円（+45.0%）、営業利益 1,420百万円（+41.4%）、当期純利益 914百万円（+82.8%）。
  • Q1の結果は上期（半期）予想に対して概ね想定どおりの進捗（出店による短期的なマイナスは既に織り込み）。
  • サプライズ：特段の上方修正や予想未達のアナウンスはなし。営業赤字は想定済みの範囲。
• 進捗状況
  • 上期に対する進捗率（会社提示）
  • 売上高進捗率：46.0%（良：上期計画に対して順調）
  • 売上総利益進捗率：44.5%
  • 販管費進捗率：50.1%（販管費が上期予想に対し高めの比率）
  • 通期に対する進捗率（概算）: Q1売上/通期売上 ≒ 19.6%（2,417/12,315、通常は四半期比で概ね均等のためやや高め → 良/要注視）
  • 過去同時期との進捗比較：会員数・売上は四半期ごとに過去最高更新。営業利益は出店集中期で一時マイナス。
• セグメント別状況
  • 店舗数（2025/6末）：合計164店舗（loIve 64、pilates K 94、Surf Fit 2、REDY’S GYM 2、その他 2）
  • 備考：物販比率は4.8%（前1Q比 +0.7pp）、物販売上高 110百万円（+56.4% YoY） → 物販がLTV向上に寄与。

業績の背景分析

• 業績概要
  • 成長ドライバーは出店加速（特にpilates K）と既存会員の高い継続率・NPS。Q1の増収は出店効果が主因。
  • 営業利益のマイナスは、新規出店費用（マーケティング、オープンコスト）および新入社員大量採用（4月に203名新入社）の費用が重なったための一時的影響。
• 増減要因
  • 増収の主要因：新規出店による店舗数増加、会員数増（全店会員数 3.4万人、pilatesK 3.2万人へ拡大）、物販売上の伸長。
  • 減益の主要因：新店開設時の初期コスト（オープンから約0.6年は赤字、1店舗あたり累積赤字 ≒ 10.6百万円想定）、マーケ費増、採用費用・人件費増。
• 競争環境
  • 市場シェアや競合との数値比較は資料に記載なし → –。ただし「グループレッスン×ブティック型」の差別化、200時間研修インストラクター等のサービス品質で競争優位を主張。
• リスク要因
  • 出店スピードに伴う短期的な収益圧迫（開店後黒字化までの期間は平均0.6年、投資回収平均1.8年）。
  • 有利子負債増加（有利子負債 3,999百万円に増加）と資本政策の継続性。
  • 出店計画の遅延リスク（実際に一部オープンが2Qへズレたケースあり）。
  • マクロ影響（消費、景気、賃料・人件費上昇等）は業績に影響。

戦略と施策

• 現在の戦略
  • 攻めの出店（年間56店、期末に200店超を目標）、LTV向上（物販定期購入強化、UI/UX改善、新レッスン導入）、カルチャー強化（待遇改善・採用）を柱に成長加速。
• 進行中の施策
  • ピラティスKを中心に1Qで14店出店、2Qは16店以上出店予定（上期計画は順調）。
  • 上場記念の感謝キャンペーンで新規来店517名、顧客アンケートで「自分好き度」64%増加。
  • 物販の定期購入拡大（物販売上比率4.8%→目標通期6.2%等）。
  • 人事：給与ベースアップ、公休10日制導入、1Q採用221名・2Q予定98名、26/3期で約500名採用予定。
• セグメント別施策
  • pilates K：出店加速が主要施策で新エリア拡大。
  • loIve：新レッスン導入、QSC（Quality/Service/Cleanliness）維持。
  • Surf Fit/REDY’S GYM：周年施策やレッスンリニューアルで会員エンゲージメント向上。
• 新たな取り組み
  • 社名変更を機にブランドイメージ統一と認知拡大（2025/8/1変更）。

将来予測と見通し

• 業績予想（26年3月期通期）
  • 売上高：12,315百万円（123.1億円、前期比 +45.0%、良：高成長目標）
  • 営業利益：1,420百万円（14.2億円、前期比 +41.4%）
  • 当期純利益：914百万円（9.1億円、前期比 +82.8%）
  • 経営陣の自信度：通期目標を維持（変更なし）としており、出店遅延等を考慮した織り込みは一部で行われている旨。
• 予想修正
  • 通期予想の修正は無し（発表時点）。
  • Q1の赤字は想定内であり、上期は出店費用で営業利益ゼロ予想→下期で利益回復を見込む。
• 中長期計画
  • 中期経営計画の詳細数値は資料に明示なしが、店舗200店超体制を短中期目標に掲げる。進捗は出店数の拡大で順調。
• 予想の信頼性
  • 同社は出店による収益変動が大きく、短期的には予想達成が出店スケジュールに左右されやすい。過去の開業遅延・コスト増加の例があるため実行リスクは存在。
• マクロ経済の影響
  • 消費動向、人件費・賃料上昇、景気変動が来店需要や採用コストに影響する点に留意。

製品やサービス

• 製品: 主要はレッスンプログラム（ホットヨガ、ピラティス、サーフエクササイズ等）。新／リニューアルレッスンを継続的に導入中。
• サービス: グループレッスン×ブティック型スタジオを全国展開。対象顧客は主に女性（含む50歳以上のF3層向けサービスあり）。
• 成長ドライバー: 新規出店（特にpilates K）、継続率の高さ（95.4%）、物販定期購入の拡大、UI/UX改善によるLTV向上。

Q&Aハイライト

• 経営陣の姿勢（資料からの読み取り）：出店を最優先とする攻めの姿勢、顧客体験と人材育成を重視する姿勢が明確。
• 未回答事項: 配当方針、代表者のコメント、詳細な地域別・店舗別収益性、具体的な資金調達計画等は資料に記載なし。
• ポジティブ要因
  • 高い成長率：1Q 売上 +33.2%、通期想定 +45.0%。
  • 会員基盤拡大：会員数・店舗数ともに増加、継続率95.4%・NPS 32.1と顧客ロイヤルティが高い。
  • 物販と定期購入の伸長がLTV向上に寄与（物販売上 +56.4%）。
  • ブランド統一（社名変更）とマーケ施策で認知向上の余地。
• ネガティブ要因
  • 出店集中による短期的な利益圧迫（1Qは▲93百万円、オープン初期の赤字が発生）。
  • 有利子負債増加（3,999百万円）や販管費増による財務負担の増大リスク。
  • 出店スケジュール遅延や採用・定着の課題が実行リスクになる。
• 不確実性
  • 下期回復の程度は新店黒字化のタイミング次第（平均で単月黒字化まで0.6年、回収平均1.8年）。
  • マクロ環境（消費、賃料・人件費）や競合動向による需要変動。
• 注目すべきカタリスト
  • 2Q以降の出店実績（予定通り16店程度開業できるか）
  • 下期における営業利益の回復状況（出店コスト吸収の実績）
  • 物販比率の上昇（通期目標6.2%への進捗）
  • 採用・定着施策の効果（人件費増とサービス品質のバランス）

重要な注記

• その他: 社名変更（2025/8/1）や上場記念キャンペーン等の施策が今後の認知向上に影響。今後の決算発表・開示で新情報が出る可能性あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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