1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
ＨＵＭＡＮ ＭＡＤＥは、ストリートファッションを主力とするアパレルブランドを展開しています。衣料品（服、シャツ、帽子など）に加え、インテリア雑貨やタオルなどのライフスタイル製品も手掛けています。販売チャネルは自社ECサイト、自社店舗、卸売の3つを主としており、海外売上が全体の約32%（2025年1月期）を占めています。同社は2016年に設立され、2024年5月に「Otsumo Co., Ltd.」から現在の「HUMAN MADE Inc.」に社名を変更しています。 - 主力製品・サービスの特徴
ストリートファッションを基軸としたアパレル製品と、独自の世界観を反映したライフスタイル製品が特徴です。ブランドの人気が収益を牽引していると考えられます。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
データなし。 - 市場動向と企業の対応状況
データなし。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
データなし。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
データなし。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
データなし。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
自社EC、自社店舗、卸売という複数の販売チャネルを持つことで、多角的な収益源を確保しています。グローバル市場（海外売上比率32%）への展開も進めており、特定市場への依存リスクを軽減しています。市場ニーズへの適応力については、具体的な情報がありませんが、ファッション業界のトレンド変化への対応が重要となります。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
データなし。 - 収益を牽引している製品やサービス
ストリートファッションアパレルおよびライフスタイル製品が収益を牽引していると考えられます。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
会社予想EPSは113.39円、実績BPSは318.18円です。現在の株価4420.0円は、EPSから見るとPER 39.47倍、BPSから見るとPBR 14.06倍となっています。 - 業界平均PER/PBRとの比較
業界平均PERが27.5倍、業界平均PBRが2.8倍であるのに対し、同社のPERは39.47倍、PBRは14.06倍と、業界平均と比較してかなり高い水準にあります。これは、市場が同社の成長性やブランド力に対して高い評価を与えている、あるいは割高感があることを示唆しています。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
本日の終値は4420.0円であり、本日安値は4390円です。直近10日間の株価推移を見ると、11月27日から上場したと想定されるデータ（3405円から急騰）があり、高値4900円をつけた後、本日4420円まで下落しています。直近の高値圏からは調整局面にあると言え、本日安値に近い水準で推移しています。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値は4,900円、年初来安値は3,405円です。現在の株価4420.0円は、年初来高値に近く、年初来安値からは大きく上昇した水準に位置しています。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日の出来高は300,200株、売買代金は1,366,341千円です。直近の上場日からの推移では、上場直後の高騰時に比べて出来高は減少傾向にありますが、売買代金は10億円を超えており、市場からの関心は比較的高い水準にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
ROE（実績）は41.84%と非常に高い水準にあります。これは株主資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示しています。ROAに関するデータは提供されていません。売上高や具体的な利益額は提供されていないため、それらの評価はできません。 - 過去数年分の傾向を比較
データなし。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
データなし。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
自己資本比率（実績）は74.6%と非常に高く、財務の安定性が極めて優れていると言えます。流動比率、負債比率に関するデータは提供されていません。 - 財務安全性と資金繰りの状況
高い自己資本比率から、財務安全性は非常に高いと評価できます。 - 借入金の動向と金利負担
データなし。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
ROEは41.84%と非常に高く、収益創出力に優れています。Profit MarginおよびOperating Marginは0.00%と記載されていますが、これは計算に必要な売上高や利益額の情報が提供されていないことによるものであり、実際の利益率に関する具体的な評価は困難です。 - 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE 41.84%は、一般的なベンチマークである10%を大きく上回っています。 - 収益性の推移と改善余地
データなし。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
データなし。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は4720.00円、52週安値は3405.00円です。現在の株価4420.0円は、52週高値に近い水準で推移しており、レンジの中ではやや高値寄りと言えます。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
データなし。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
同社のPER（会社予想）39.47倍は業界平均PER 27.5倍と比較して約1.4倍高く、PBR（実績）14.06倍は業界平均PBR 2.8倍と比較して約5倍高くなっています。 - 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
業種平均PERを適用した場合の目標株価は2666円となります。現在の株価4420.0円と比較すると、業界平均倍率からは大幅に上回っています。 - 割安・割高の総合判断
現在の株価は、業界平均PERおよびPBRと比較して、割高と判断されます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残が432,000株に対し、信用売残は7,100株と、買残が売残を大幅に上回っています。信用倍率は60.85倍と非常に高く、需給バランスは買い方に偏っており、将来的な売り圧力となる可能性があります。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
NIGOLD (44.59%)、Pharrell Williams (26.39%)、長尾智明 (20.02%)が大株主であり、これら主要株主で発行済株式の約91%を保有しています。経営陣（松沼礼氏）も3%保有しており、安定株主が非常に多い構成となっています。 - 大株主の動向
データなし。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想の1株配当は0.00円であり、配当利回りも0.00%です。現状、配当による株主還元は行われていません。 - 自社株買いなどの株主還元策
データなし。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
データなし。 - これらが業績に与える影響の評価
データなし。
16. 総評
ＨＵＭＡＮ ＭＡＤＥは、ストリートファッションアパレルおよびライフスタイル製品を手掛けるアパレルブランド企業です。自社EC、自社店舗、卸売の複数チャネルと海外展開により収益を上げています。
強み:
- 高い収益性: ROEが41.84%と非常に高く、株主資本を効率的に活用しています。
- 極めて高い財務健全性: 自己資本比率が74.6%と高く、財務基盤が非常に安定しています。
- 安定した株主構成: 大株主による保有比率が高く、経営の安定性に寄与しています。
- 強力なブランド力: 人気ストリートファッションを主力とし、国内外で展開。
弱み:
- 株価の割高感: PER/PBRともに業界平均を大きく上回っており、株価は割高と判断されます。
- 配当の不在: 現状、株主への配当は実施されていません。
- データ不足: 新規上場企業であるため、過去の財務推移や詳細な経営戦略、リスク要因など、評価に必要な情報が限定的です。
機会:
- グローバル市場の拡大: 海外売上比率が既に32%と高く、更なる海外展開の余地があると考えられます。
- ライフスタイル分野の成長: アパレルと融合したライフスタイル製品の市場拡大。
脅威:
- ファッション業界のトレンド変化: 消費者嗜好の変化や競争激化により、ブランド力が維持できなくなるリスク。
- 信用需給の偏り: 信用買残が多く、将来的な売り圧力となる可能性を孕んでいます。
- 経済状況の変動: 消費者マインドの悪化がアパレル・小売業界の業績に影響を与える可能性。
同社は高い収益性と強固な財務基盤を持つ優良企業である一方、現在の株価は業界平均と比較してかなり割高な水準にあります。市場は同社の成長性やブランド力に大きな期待を寄せていると見られます。今後の成長戦略の具体化や、それが業績にどう反映されるかが注目されます。
17. 企業スコア
- 成長性: B（中立）
- 収益性: S
- 財務健全性: S
- 株価バリュエーション: C
企業情報
| 銘柄コード | 456A |
| 企業名 | HUMAN MADE |
| URL | https://humanmade.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
将来のEPS成長と配当を予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 4,420円 |
| EPS（1株利益） | 113.39円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 8.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
EPS成長率と想定PERを基に算出した5年後の理論株価と累計配当です。
| 予想EPS | 166.61円 |
| 理論株価 | 2,499円 |
| 累計配当 | 0円 |
| トータル価値 | 2,499円 |
現在価格での試算リターン
現在の株価で購入した場合に期待できる年率換算リターン（CAGR）の試算値です。
| 試算年率リターン（CAGR） | -10.78% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
目標とする年率リターンを達成するための理論上の買値と、さらに50%の安全域を確保した価格です。
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 1,242円 | 621円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 1,552円 | 776円 | × 算出価格を上回る |
| 5% | 1,958円 | 979円 | × 算出価格を上回る |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
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