以下、ノースサンド（446A）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
ノースサンドは、ITコンサルティングとビジネスコンサルティングを主要な事業として展開しています。顧客企業の経営課題解決やIT戦略立案・実行支援を通じて、企業の変革をサポートしています。また、近年注目されている情報整理ツール「Notion」の導入支援サービスなども提供しています。 - 主力製品・サービスの特徴
当社の事業は単独セグメントとして「コンサルティング」が100%を占めており（2025年1月時点）、これが主力サービス群となります。情報技術とビジネスの両面からの深い知見に基づき、企業の課題解決を多角的に支援することに強みを持っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
データなし - 市場動向と企業の対応状況
データなし
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
データなし - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
データなし - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
データなし
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
データなし - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
データなし - 収益を牽引している製品やサービス
ITコンサルティングおよびビジネスコンサルティングが収益を牽引していると推測されます。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在株価: 1,366.0円
- EPS（会社予想）: 50.35円
- BPS（実績）: 66.58円
- PER（会社予想）: 1,366.0円 / 50.35円 = 27.13倍
- PBR（実績）: 1,366.0円 / 66.58円 = 20.52倍
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 25.7倍に対し、当社予想PERは27.13倍とやや高めです。
- 業界平均PBR: 2.5倍に対し、当社実績PBRは20.52倍と大幅に高くなっています。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
本日の株価1,366.0円は、直近10日間の価格帯（安値1,140円～高値1,470円）の中央よりもやや高値圏に位置しています。 - 年初来高値・安値との位置関係
- 年初来高値: 1,470円
- 年初来安値: 1,140円
- 現在株価1,366.0円は、年初来高値に近づく水準にあります。
- 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日出来高は488,600株、売買代金は649,762千円です。直近10日間の出来高は100万株を超える日も多く見られ、比較すると本日はやや落ち着いた出来高ですが、市場の関心は一定程度あると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- Total Revenue（過去12か月）: 16,417百万円
- Operating Income（過去12か月）: 2,786百万円
- Net Income Common Stockholders（過去12か月）: 1,974百万円
- 営業利益率: 2,786 / 16,417 = 16.97%
- 純利益率: 1,974 / 16,417 = 12.02%
- ROE（実績）: 96.48% と非常に高い水準です。
- ROAはデータ不足のため算出できません。
- 過去数年分の傾向を比較
過去の年度別損益計算書データが提供されていないため、傾向の比較はできません。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
四半期決算データおよび通期予想の詳細が提供されていないため、進捗状況の比較はできません。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 43.3% と、健全性の目安とされる40%を上回っています。
- 流動比率、負債比率に関するデータは提供されていません。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率からは一定の安全性がうかがえますが、他の流動性・負債に関する詳細データがないため、総合的な評価は困難です。 - 借入金の動向と金利負担
データなし
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（実績）: 96.48% は非常に高い水準であり、自己資本を効率的に活用して利益を上げている状況を示しています。
- 営業利益率: 16.97%、純利益率: 12.02% と、収益性は良好であると評価できます。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROEは一般的なベンチマーク（10%）を大きく上回っており、極めて高い収益性を示しています。 - 収益性の推移と改善余地
過去のデータがないため、推移と改善余地については評価できません。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
データなし - 52週高値・安値のレンジと現在位置
- 52週高値: 1,470.00円
- 52週安値: 1,140.00円
- 現在株価1,366.0円は、52週レンジの上方付近に位置しています。
- 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
データなし
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）: 27.13倍は、業種平均PER 25.7倍と比較してやや割高な水準です。
- PBR（実績）: 20.52倍は、業種平均PBR 2.5倍と比較して大幅に割高な水準です。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 業界平均PER適用: 50.35円 (EPS) × 25.7倍 = 1,293.995円
- 業界平均PBR適用: 66.58円 (BPS) × 2.5倍 = 166.45円
- （注：PBRによる算出値は、現在の株価から大きく乖離しており、現行の市場評価とは整合性が低い傾向にあります。）
- 割安・割高の総合判断
PERは業界平均とほぼ同水準かやや高めですが、PBRが業界平均を大きく上回っていることから、現在の株価は割高と判断できます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
- 信用買残: 2,228,100株
- 信用売残: 2,000株
- 信用倍率: 1,114.05倍 と、買残が売残を大きく上回る極めて高い水準にあり、需給は買い方に大きく偏っています。これが株価の上値を抑える要因となる可能性もあります。
- 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
筆頭株主はグーニーズ（51%）、次いで代表者の前田知紘氏が11%、その他創業メンバーと見られる個人が大株主に名を連ねています。これらにより、安定した株主構成であり、経営陣の持株比率も高いことから、経営の安定性がうかがえます。 - 大株主の動向
データなし
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
配当利回り（会社予想）、1株配当（会社予想）ともに「—」と記載されており、配当の実施に関する情報がありません。 - 自社株買いなどの株主還元策
データなし - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
データなし - これらが業績に与える影響の評価
データなし
16. 総評
ノースサンドは、IT・ビジネスコンサルティングを主要事業とする企業です。高ROEに示されるように非常に高い収益性を持つ一方で、現在の株価はPBRで見て業界平均を大きく上回る割高な水準にあります。自己資本比率は健全であり、財務基盤は安定していると考えられます。大株主は経営陣や関連会社が中心であり、安定した株主構成です。しかしながら、信用買残が非常に高く、短期的な需給バランスは売り圧力が強まる可能性を秘めています。成長性や事業モデルの持続可能性、経営戦略に関する具体的な情報が不足しているため、今後の見通しについては詳細な情報収集が必要です。
- 強み
- 高い収益性（ROE 96.48%、営業利益率約17%）
- 健全な自己資本比率（43.3%）
- 安定した株主構成（経営陣・関連会社が大株主）
- 弱み
- 業界平均と比較して著しく割高なPBR
- 信用倍率が極めて高く、需給バランスに偏りがある点
- 配当実績がなく、株主還元策に関する情報が不足
- 機会
- 資本市場において新規上場企業として注目される可能性
- コンサルティング市場の継続的な成長
- 脅威
- コンサルティング業界における競合激化
- 経済変動やIT投資の冷え込みによる影響
- 信用取引の需給悪化による株価下落リスク
17. 企業スコア
- 成長性: B（中立）
- 収益性: S
- 財務健全性: A
- 株価バリュエーション: D
企業情報
| 銘柄コード | 446A |
| 企業名 | ノースサンド |
| URL | https://www.northsand.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
将来のEPS成長と配当を予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,366円 |
| EPS（1株利益） | 50.35円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 8.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
EPS成長率と想定PERを基に算出した5年後の理論株価と累計配当です。
| 予想EPS | 73.98円 |
| 理論株価 | 1,110円 |
| 累計配当 | 0円 |
| トータル価値 | 1,110円 |
現在価格での試算リターン
現在の株価で購入した場合に期待できる年率換算リターン（CAGR）の試算値です。
| 試算年率リターン（CAGR） | -4.07% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
目標とする年率リターンを達成するための理論上の買値と、さらに50%の安全域を確保した価格です。
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 552円 | 276円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 689円 | 345円 | × 算出価格を上回る |
| 5% | 869円 | 435円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
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