2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社予想（通期予想）からの修正は無し。第3四半期累計の実績は会社想定の範囲内と判断できるため「ほぼ予想通り」。市場予想は提示無し（–）。
- 業績の方向性：増収増益（売上高121,151百万円、前年同期比＋7.9%；営業利益16,277百万円、同＋12.5%）。
- 注目すべき変化：コミュニケーションITとビジネスソリューションがけん引。連結でのれん（M&A）5,760百万円の発生（株式会社ミツエーリンクスの取得による）。
- 今後の見通し：通期予想（売上168,000百万円、営業利益23,000百万円、親会社帰属当期利益16,200百万円）は据え置き。第3四半期までの進捗は売上72.1%、営業利益70.8%、純利益72.3%で、通常の9か月比（理論上75%）や目標達成にはやや余地あり。
- 投資家への示唆：デジタル投資需要で増収基調、セグメント別には成長が偏在。M&Aで事業強化を進める一方、のれんや人件費増などコスト面の管理が今後の注目点。配当は維持（通期116円予想）で株主還元方針に変更なし。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：株式会社電通総研
- 主要事業分野：シンクタンク、コンサルティング、システムインテグレーションを軸としたソリューション提供（金融、ビジネス、製造、コミュニケーションIT等）
- 代表者名：代表取締役社長 岩本 浩久
- URL：https://www.dentsusoken.com/
- 報告概要:
- 提出日：2025年10月30日
- 対象会計期間：2025年1月1日～2025年9月30日（2025年12月期 第3四半期累計：連結）
- 決算補足資料作成の有無：有
- 決算説明会：有（アナリスト・機関投資家向け）
- セグメント:
- 金融ソリューション：金融業向けの受託開発、銀行向けシステム等
- ビジネスソリューション：人事・会計等の経営管理ソリューション（STRAVIS、POSITIVE等）
- 製造ソリューション：製造業向けのSAPやCAE/PLM等ソリューション
- コミュニケーションIT：マーケティング変革や自治体向けデジタル改革（ミツエーリンクスの連結化あり）
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（自己株式含む）：65,182,480株
- 期末自己株式数：123,317株
- 期中平均株式数（四半期累計）：65,076,196株
- 時価総額：–（レポートに記載なし）
- 今後の予定:
- 通期決算発表等：通期予想は2025年12月期（修正無し）
- 株主総会・IRイベント：今後予定は別途発表（本短信に詳細記載なし）
決算サプライズ分析
- 予想vs実績（第3四半期累計：2025/1/1–9/30）
- 売上高：121,151百万円（前年同期比＋7.9%）。会社の通期予想（168,000百万円）に対する進捗率72.1%（目安：9か月で75%が通常ペースのためやや遅れ）。
- 営業利益：16,277百万円（前年同期比＋12.5%）。通期予想（23,000百万円）に対する進捗率70.8%（やや遅れ）。
- 親会社株主に帰属する四半期純利益：11,716百万円（前年同期比＋16.3%）。通期予想（16,200百万円）に対する進捗率72.3%。
- サプライズの要因：
- ポジティブ：ビジネスソリューション（STRAVIS、POSITIVE）とコミュニケーションIT（公共向け・電通グループ向け案件、ミツエーリンクス連結）が売上・利益を押し上げ。
- ネガティブ要素：金融ソリューションでは一部ソフトウェアアドオン案件の減少、製造ソリューションではSAP案件減少と人員増による人件費増で利益が伸び悩む。
- のれん（5,760百万円）発生により無形資産関連の償却影響等の会計影響あり。
- 通期への影響：会社は通期見通しを据え置き。現状進捗はやや下ぶれ感あるが、第4四半期に大型案件や季節要因で巻き返せば達成可能との姿勢。予想修正は無し。
財務指標
- 貸借対照表（要点）
- 総資産：158,326百万円（前期末147,331百万円、＋10,995百万円）
- 流動資産：129,793百万円（＋10,735百万円）——前渡金（サブスクリプション・保守等）増加、預け金増
- 固定資産：28,533百万円（＋260百万円）——繰延税金資産増等
- 総負債：63,121百万円（前期末56,137百万円、＋6,984百万円）——主に支払手形・買掛金の増加（15,083→21,446百万）
- 純資産：95,204百万円（前期末91,194百万円、＋4,010百万円）
- 主要損益（第3四半期累計）
- 売上高：121,151百万円（＋8,920百万円、＋7.9%）
- 売上原価：77,350百万円（前年71,807百万円）
- 売上総利益：43,801百万円（前年40,424百万円）
- 販売費及び一般管理費：27,524百万円（前年25,961百万円）
- 営業利益：16,277百万円（＋1,814百万円、＋12.5%）、営業利益率13.4%（前年12.9%、＋0.5pt） — 増収で改善
- 経常利益：16,892百万円（＋2,479百万円、＋17.2%）
- 親会社株主に帰属する四半期純利益：11,716百万円（＋1,642百万円、＋16.3%）
- 1株当たり四半期純利益（EPS）：180.04円（前年154.83円、＋16.3%）
- 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計）
- 売上高進捗率：72.1%（121,151/168,000） — 理論的な9か月割合75%よりやや低い
- 営業利益進捗率：70.8%（16,277/23,000） — 同上
- 純利益進捗率：72.3%（11,716/16,200）
- 過去同期間との比較：前年同期より増収増益だが進捗はほぼ同等～やや控えめ
- 財務安全性
- 自己資本比率：60.1%（安定水準。目安40%以上で安定と判断）
- 負債合計/総資産比率：約39.9%（63,121/158,326）
- 負債÷自己資本（負債比率）：約66.3%（63,121/95,204）
- 流動比率：流動資産129,793 / 流動負債59,460 = 約218%（短期支払余力は良好）
- 効率性
- 営業利益率は前年12.9% → 13.4%へ改善（収益性改善の兆し）
- 減価償却費：2,918百万円（前年2,415百万円）。のれん償却491百万円。
- セグメント別（第3四半期累計）
- 金融ソリューション：売上25,240百万円（△352）、営業利益3,068百万円（△175）
- ビジネスソリューション：売上20,317百万円（＋2,947）、営業利益4,871百万円（＋1,200）
- 製造ソリューション：売上45,644百万円（＋1,066）、営業利益5,771百万円（△167）
- コミュニケーションIT：売上29,949百万円（＋5,259）、営業利益2,565百万円（＋956）
- 貢献度：製造が売上最大、だが利益寄与はビジネス・製造が大きい。Comm ITはM&A寄与で伸長。
- 財務の解説：増収効果で各段階利益は増加。前渡金の増加や買掛金増があり運転資本は拡大している。
配当
- 配当実績と予想：
- 2024年12月期：第2四半期末 54円、期末 54円、年間108円
- 2025年12月期：第2四半期末（中間）58円、期末予想58円、年間予想116円（修正なし）
- 配当利回り：–（株価情報非提示のため算出不可）
- 配当性向：通期予想のEPS 248.95円に対する年間配当116円→配当性向約46.6%（比率としてはやや高め←株主還元重視の姿勢）
- 特別配当の有無：無
- 自社株買い：言及無し（–）
セグメント別情報
- セグメント別状況（主要ポイント）
- 金融ソリューション：日銀決済管理システム「Stream‑R」や「BANK・R」の販売・導入は拡大したが、会計領域のソフトウェア商品アドオンが減少し減収減益。
- ビジネスソリューション：STRAVIS（連結会計）、POSITIVE（統合人事）が商社・サービス業・保険向けに拡大し増収増益。
- 製造ソリューション：SAP案件減少もCAE/PLMが輸送機器向けに拡大し売上は増加。だが高収益のアドオン案件減と人件費増で営業利益は減少。
- コミュニケーションIT：公共・電通グループ案件の拡大と、ミツエーリンクスの連結化による貢献で増収増益。のれん5,760百万円計上。
- 前年同期比較：ビジネスとコミュニケーションITが大きく伸長。金融がやや弱含み。製造は売上は増だが利益性低下。
中長期計画との整合性
- 中期経営計画（「社会進化実装 2027」）の目標（2027年12月期）
- 売上高：210,000百万円（2,100億円）
- 営業利益：31,500百万円（315億円）
- 営業利益率：15.0%
- ROE：18.0％以上
- 就業人員数：6,000名
- 進捗状況：第3四半期累計の営業利益率13.4%は中期目標15.0%に近づくが到達には更なる改善余地あり。M&Aやソリューション拡充は計画整合的だが、のれんや人件費増がROE改善の阻害要因となる可能性。
- KPI達成状況：具体KPIの開示は限定的（売上・営業益目標は設定済み）。現状では成長ポテンシャルはあるが余力が必要。
競合状況や市場動向
- 競合他社との比較：本資料に同業他社比較は無し（–）。ただし、企業のデジタル投資意欲は強く、市場需要は堅調との記載。
- 市場動向：国内は雇用・所得改善で緩やか回復。だが金融市場や地政学リスクなど先行き不透明。デジタル投資は継続的な追い風。
今後の見通し
- 業績予想：
- 通期予想：売上168,000百万円（＋10.1%）、営業利益23,000百万円（＋9.3%）、経常利益23,500百万円（＋11.4%）、親会社株主に帰属する当期純利益16,200百万円（＋7.2%）、1株当たり当期純利益248.95円
- 予想修正：直近公表予想からの修正無し
- 会社予想の前提条件：特段の詳細な前提（為替等）は本短信に沿って4ページ参照（当短信内に限定的な記載）。
- 予想の信頼性：当期第3四半期まで増収増益で推移。ただし第4四半期で大型案件獲得や費用控制がカギ。過去の予想達成傾向は本資料では明示無し（–）。
- リスク要因：
- マクロ関連（政策・金融市場変動、地政学リスク）
- 顧客のIT投資動向の変化
- 人件費増・のれん等無形資産の償却影響
- M&Aの統合リスクやのれんの減損可能性
- 受注構成の偏り（特定セグメント依存）
重要な注記
- 会計方針：グローバル・ミニマム課税制度に関する実務対応報告（第46号）を第1四半期から適用。第3四半期財務諸表では同課税制度に係る法人税等は計上していない（第7項適用）。
- 連結範囲の変更：第3四半期累計で株式会社ミツエーリンクスを取得し連結化（のれん5,760百万円発生）。
- 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は当第3四半期累計期間に係るものは作成していない。
- 監査（レビュー）：添付の四半期連結財務諸表に対する公認会計士等によるレビューは無。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4812 |
| 企業名 | 電通総研 |
| URL | https://www.dentsusoken.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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