決算短信：アインホールディングス（9627）

2026年４月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：上振れ（会社は本日通期業績予想を上方修正。第1四半期の業績は前年超過で通期見通しの前提を強化）※市場予想との差異は明示なし（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋28.3％、営業利益＋54.3％、経常利益＋43.4％、親会社株主に帰属する四半期純利益＋17.5％）。
• 注目すべき変化：大型M&A（「さくら薬局グループ」取得、2025年8月1日子会社化）に伴い店舗数が大幅増（調剤薬局が2,141店舗：2025年8月1日時点）。これにより資産・負債ともに大幅増加。
• 今後の見通し：通期予想は本日上方修正（詳細は別リリース）。ただしM&A資金調達で短期借入が増加しており、財務面（流動性・利息負担）の注視が必要。
• 投資家への示唆：売上は堅調だが、利益進捗は通期に対してやや遅れ（特に営業利益・純利益の進捗）。M&Aによる成長機会と同時にレバレッジ増加・統合リスクも発生している点が最重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社アインホールディングス
  • 主要事業分野：調剤薬局を中心としたファーマシー事業、コスメ・生活雑貨等のリテール事業（アインズ＆トルペ、Francfranc 等）、その他事業
  • 代表者名：代表取締役社長 大谷 喜一
• 報告概要:
  • 提出日：2025年9月11日
  • 対象会計期間：2026年4月期 第1四半期（連結、2025年5月1日～2025年7月31日）
• セグメント:
  • ファーマシー事業：調剤薬局チェーン運営（地域密着のかかりつけ薬局機能、DX・AI導入など）
  • リテール事業：コスメティックストア（アインズ＆トルペ）・インテリア（Francfranc）等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：35,428,212株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：334,087株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：35,084,325株
• 今後の予定:
  • 決算説明会：今回の決算説明会は開催無し（補足資料はウェブサイトに掲載）
  • 株主総会、IRイベント等：–（該当情報は別途）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社公表の通期予想に対する達成率、会社は本日通期を上方修正）
  • 売上高：132,969百万円、通期予想646,000百万円に対する進捗率 20.6%（達成率）。（会社予想との直接比較：通期予想は本日上方修正）
  • 営業利益：4,254百万円、通期予想28,300百万円に対する進捗率 15.0%（達成率）
  • 純利益（親会社株主に帰属）：1,930百万円、通期予想13,500百万円に対する進捗率 14.3%（達成率）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：処方箋単価上昇（高額医薬品）、処方箋枚数の堅調推移、リテール部門の高成長（コスメ等の単価上昇）、M&A（さくら薬局グループ）による売上ベースの拡大。
  • 利益面の伸びは売上寄与が大きい一方、M&A関連の費用や短期借入増等による支払利息増（営業外費用の増加）や全社費用配賦の影響があり得る。
• 通期への影響：
  • 通期予想は本日「上方修正（有）」。売上基盤の拡大は通期達成を支援する一方、M&Aの統合コスト・借入金利負担増が利益率に与える影響は注視が必要（予想修正は行われたが、前提の確認が必要）。

財務指標（主要数値および解説）

• 損益（第1四半期：百万円）
  • 売上高：132,969（前年同期103,603 → +28.3％、+29,365百万円）
  • 売上総利益：21,854（前年12,931）
  • 販売費及び一般管理費：17,600（前年10,174）
  • 営業利益：4,254（前年2,757 → +54.3％、+1,497百万円）
  • 経常利益：4,259（前年2,969 → +43.4％）
  • 四半期純利益（親会社株主）：1,930（前年1,642 → +17.5％）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：55.03円（前年46.93円）
• 収益性指標（第1四半期）
  • 営業利益率：3.20%（4,254 / 132,969；目安：高いほど良い。前期は約2.66%）
  • EBITDA：8,244百万円、EBITDA率 ≒6.20%（8,244 / 132,969）
  • 純利益率：1.45%（1,930 / 132,969）
• 貸借対照表（百万円）
  • 総資産：333,520（前期末311,921 → +21,599）
  • 純資産：142,392（前期末142,632 → △240）
  • 自己資本比率：42.6%（前期45.7% → 3.1ポイント低下、安定水準だが低下）
  • 流動資産：132,740、流動負債：154,690 → 流動比率 ≒85.8%（流動比率100%未満は短期的な流動性注意）
  • 短期借入金：31,912（前期12,151）／長期借入金：25,479（前期26,469）→ 短期借入の増加が顕著
  • 現金及び預金：46,180（前期26,881 → +19,299 百万円、手元現金増）
  • 短期・長期借入合計（四半期注記）：57,391百万円（前期比 +18,770百万円）
• キャッシュフロー：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は添付なし（四半期は未作成）
• 効率性：
  • 総資産回転率（簡易）＝ 売上高 / 総資産 = 132,969 / 333,520 ≒ 0.399回/年（改善余地あり）
• セグメント別（第1四半期、百万円）
  • ファーマシー事業：売上108,590（+18.2％）、セグメント利益4,231（△0.4％、△14百万円）
  • リテール事業：売上21,581（+141.2％）、セグメント利益2,912（+186.6％）
  • その他事業：売上2,811（+0.3％）、セグメント利益19（△5.7％）
• 財務の解説：
  • 売上はM&Aと既存事業の伸長で大幅増。利益率は改善しているが、費用増（SG&Aや支払利息の増加）で営業利益進捗は通期比やや低め。自己資本比率は42.6％（安定水準）だが、前期比で低下、短期借入の増加で流動性指標（流動比率）が低下している点に注意。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年4月期：期末80.00円（年間合計80.00円）
  • 2026年4月期（予想）：中間 0.00円、期末 80.00円、年間合計 80.00円（配当予想に修正なし）
• 配当利回り：株価ベースで–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースでの配当性向は–（会社は配当方針を維持）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の記載は今回の短信では無し（従業員向け株式給付信託は運用中）

セグメント別情報（詳細）

• ファーマシー事業：
  • 売上増の主因：高額薬剤の処方拡大、処方箋枚数の堅調推移、DXやAI導入によるサービス強化
  • 店舗：当四半期での出店（グループ全体23店舗出店、7閉店、4事業譲渡）で薬局総数は1,302店舗（ただしさくら薬局グループ取得で2,141店舗：2025年8月1日時点）
  • 利益：セグメント利益はほぼ横ばい（4,245→4,231百万円、△0.4％）、M&A関連コストや費用配賦の影響が考えられる
• リテール事業：
  • 高成長（売上+141.2%、セグメント利益+186.6%）：アジアンコスメや高単価コスメ伸長、Francfrancの猛暑による家電/扇風機の販売好調
  • 店舗：アインズ＆トルペは6店舗出店で101店舗、Francfrancは1店舗閉店で164店舗、合計265店舗
• その他事業：ほぼ横ばい

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2025年3月に「Ambitious Goals 2034」を発表（2034年4月期に売上高1兆円、売上高純利益率4.0％、ROE15.0％を目標）
• 今回のM&Aは店舗網拡大と全国展開加速の一環で、中期目標のTop-line拡大には合致。ただし短期的な負債増・統合コストを経て利益率改善が実現できるかが鍵。
• KPI達成状況：KPI別の明示は無し。売上成長は良好だが利益率・ROEの観点では中長期での収益性改善が必要。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社の数字は本資料に記載なし（–）。国内調剤薬局業界ではM&Aによる規模拡大競争が進む中、店舗数拡大は競争優位性獲得につながる。
• 市場動向：国内は緩やかな回復。薬局は高齢化・在宅医療ニーズで需要は堅調だが、薬価改定や制度変更リスク、原材料（医薬品）コストや人件費上昇等の外部要因は留意点。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 2026年4月期 通期（修正後）：売上高 646,000百万円（通期前年比 +41.4％）、営業利益 28,300百万円（+67.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益 13,500百万円（+45.8%）※本日上方修正公表
  • 次期予想：–（記載無し）
  • 会社予想の前提：為替・原油等の明示は無し（別途公表資料参照）
• 予想の信頼性：
  • 会社は通期見通しを上方修正しているが、M&A統合コストや借入金利負担の不確実性が残る点に注意（過去の達成傾向は中立～保守的との判断材料は別途必要）。
• リスク要因：
  • M&A統合リスク（人員・システム・オペレーション統合）
  • 金利上昇による支払利息増（短期借入の増加）
  • 薬価改定や診療報酬の変更、競争激化
  • マクロリスク（海外景気下振れ、物価動向等）

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：有（注記あり。詳細は別添資料参照）
• 重要な後発事象：さくら薬局グループ（NSSK-WW → AIN-AG1 等）取得（取得対価 現金59,100百万円）、この取得に伴う資金調達のための借入（ブリッジローン）実行（借入契約：三井住友銀行、借入金額125,000百万円、借入実行日2025年8月1日、半年の期間）
• 配当予想の修正：無し（直近公表配当予想から修正なし）

（注記）

• 不明な項目は “–” と表記しています。
• 本資料は提供された決算短信の内容に基づいて整理した概要であり、投資助言を目的とした文書ではありません。各数値は決算短信記載の百万円単位の数値を引用しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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