決算短信：トラース・オン・プロダクト（6696）

2026年１月期 第２四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。四半期実績は概ね予想の範囲内だが、中間で依然赤字（下振れの懸念はないが利益回復は未完成）。
• 業績の方向性：増収・損失幅縮小（売上高は前年同期比+52.3％の増収、営業損失は縮小）。
• 注目すべき変化：TRaaS事業の導入拡大（CELDIS約2,000店舗採用等）や受注型Productの回復で売上が大幅に拡大。テクニカルサービスは大型案件の前期反動で売上減少。
• 今後の見通し：通期予想は据え置き（売上576百万円、営業利益11百万円）。中間での進捗は売上進捗約42.9％とやや低めだが、下期でのSaaS化・導入拡大次第で達成可能性あり。追加のM&A（子会社化）およびそれに伴う借入（8/29実行）により資本構成や費用増加に注意。
• 投資家への示唆：SaaS月額課金化の進捗（継続売上化）と、Celdis/AIrux8等の導入が実績から見えるかを継続観察。買掛金の大幅減など短期資金循環の変化、買収と借入（100百万円）の影響も注視。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社トラース・オン・プロダクト
  • 主要事業分野：TRaaS事業（デジタルサイネージ、AI電力削減等のSaaS/サービス）、受注型Product事業（STB等の受注販売）、テクニカルサービス事業（システム開発・エンジニア派遣）
  • 代表者名：代表取締役社長 藤吉 英彦
• 報告概要:
  • 提出日：2025年9月9日
  • 対象会計期間：2026年1月期 第2四半期（中間）＝2025年2月1日～2025年7月31日（日本基準、非連結）
  • 決算説明会資料：有（アナリスト・投資家向け）
• セグメント：
  • TRaaS事業：デジタルサイネージ「CELDIS」、AI電力削減「AIrux8」、店舗DX「店舗の星」など（SaaS化推進）
  • 受注型Product事業：STB等の製品受注販売（ホスピタリティ等向け）
  • テクニカルサービス事業：システム開発、エンジニア派遣等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：4,824,991株（自己株式111株含む）
  • 期中平均株式数（中間）：4,824,880株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定：
  • 半期報告書提出予定日：2025年9月11日
  • 株主総会・IRイベント：–（決算説明会は実施済/予定あり）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（当中間計累計：2025/2/1～7/31、単位は千円 / 百万円表記併記）
  • 売上高：247,062千円（247.1百万円）、前年同期比 +52.3％。通期予想576百万円に対する進捗率 42.9％（247.062/576）
  • 営業利益：△3,319千円（△3.319百万円）。通期予想 営業利益11百万円に対する進捗はマイナス（現時点は赤字）。残り期間で約14.319百万円の営業利益改善が必要。
  • 純利益：△3,870千円（△3.870百万円）。通期予想 当期純利益6百万円に対する進捗はマイナス。下期で約9.870百万円の純利益改善が必要。
• サプライズの要因：
  • 主なポジティブ要因：TRaaS事業の大型採用（CELDIS約2,000店舗）や受注型Productの需要回復により売上大幅増。
  • 主なネガティブ/調整要因：テクニカルサービスは大型案件の前期反動で売上減。販管費はほぼ横ばいで、利益改善は売上増による粗利拡大が主因。
• 通期への影響：
  • 業績予想の修正は無し。通期目標達成には下期での収益回復（特に営業利益の黒転）が必須。SaaS化の定常収入化と新規導入の商談進捗が達成の鍵。

財務指標

• 財務諸表の要点（当中間期末 2025/7/31）
  • 総資産：505,018千円（505.0百万円）
  • 純資産：408,202千円（408.2百万円）
  • 自己資本比率：80.6％（安定水準）
  • 現金及び預金：297,696千円
  • 長期借入金（貸借対照表上既存）：60,000千円（期末）／決算後に借入100,000千円（8/29実行、買収資金）
• 収益性（中間累計、対前年同期）
  • 売上高：247,062千円（+52.3％、前年 162,189千円）
  • 売上総利益（セグメント利益合計）：115,603千円（前年 100,332千円）→ 売上総利益率 46.8％（115,603/247,062、良好）
  • 販管費：118,922千円（前年 118,568千円、ほぼ横ばい）
  • 営業利益：△3,319千円（前年 △18,235千円、損失幅大幅縮小）
  • 経常利益：△2,150千円（前年 △18,129千円）
  • 中間純利益：△3,870千円（前年 △20,424千円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：△0.80円（前年 △4.24円、改善）
• 進捗率分析（中間→通期）
  • 売上高進捗率：247.1/576 = 42.9％（半期比で理想は約50％だが事業に季節性あり。やや遅れ気味）
  • 営業利益進捗率：赤字のため単純進捗率算出は非適切。通期11百万円目標に対し中間は△3.319百万円で、下期に約14.319百万円の改善が必要
  • 純利益進捗率：同様に下期で約9.870百万円の改善が必要
  • 過去同期間との比較：前年中間の売上進捗（162.2）よりは大幅増。通期比ではやや下期寄りだが、事業転換中のため季節性・導入スケジュールに左右される
• 財務安全性
  • 自己資本比率：80.6％（安定水準）
  • 負債合計：96,815千円（負債/資産比 ≒ 19.2％）
  • 流動比率：流動資産423,285 / 流動負債36,815 ≒ 1149％（約11.5倍。流動性は非常に高い）
• 効率性
  • 総資産回転率（中間期ベース、概算）＝ 売上247,062 / 総資産505,018 ≒ 0.49回（年換算等の補正必要）
  • 営業利益率（中間）＝ △1.34％（マイナス、だが前年同期のマイナス幅縮小）
• セグメント別（中間・千円 / 百万円）
  • TRaaS事業：売上 97,944千円（97.9百万円、+166.3%）、セグメント利益 46,509千円（+44.3%）
  • 受注型Product事業：売上 75,052千円（75.1百万円、+95.8%）、セグメント利益 40,467千円（+58.9%）
  • テクニカルサービス事業：売上 74,065千円（74.1百万円、-14.9%）、セグメント利益 28,626千円（-32.8%）
• キャッシュフロー（中間）
  • 営業CF：+536千円（僅かなプラス）
  • 投資CF：△17,665千円（主に無形固定資産取得14,976千、ソフトウェア投資等）
  • 財務CF：該当期間中は無し（ただし決算後に借入100,000千円実行）
  • 期末現金：297,696千円（流動性は良好）

配当

• 中間配当：0.00円（期中実績）
• 期末/年間予想：期末0.00円、年間0.00円（予想に修正無し）
• 配当利回り：0.00％（配当無し）
• 配当性向：–（配当ゼロのため算出不可）
• 株主還元方針：特段の記載無し。自社株買い等の公表は無し。

セグメント別情報（詳細）

• TRaaS事業
  • 売上 97,944千円（+166.3%）、セグメント利益 46,509千円（+44.3%）
  • 主な推進材料：CELDIS導入（大手携帯キャリアショップ約2,000店舗）、AIrux8の商談増加、「店舗の星」等のSaaS化推進
  • 見通し：導入拡大による月額／継続収益化が鍵。プロジェクト規模が大きくリードタイム長め。
• 受注型Product事業
  • 売上 75,052千円（+95.8%）、セグメント利益 40,467千円（+58.9%）
  • 主な材料：ホスピタリティ市場回復に伴うSTB等の受注増
• テクニカルサービス事業
  • 売上 74,065千円（-14.9%）、セグメント利益 28,626千円（-32.8%）
  • 主な事情：前期に大型開発案件が集中しており、当期はローンチ前の開発フェーズ減少で売上反動。エンジニア派遣は堅調。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：BtoBを基盤としたSaaS月額課金型サービスへの事業転換を推進中。今回のTRaaSの大型導入や「店舗の星」等は計画方向に合致。
• KPI達成状況：SaaS導入店数・月額契約数・継続率等がKPIと思われるが、定量のKPI進捗開示は限定的。導入→月額収益化への転換速度が中期目標達成の鍵。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社の詳細比較データは開示無し。TRaaSや店舗DX領域は競合多数で、差別化は導入実績・機能（AI電力削減等）・既存顧客基盤の活用が重要。
• 市場動向：小売・ホスピタリティの回復やデジタル化ニーズ拡大が追い風。ただし世界経済や為替・資源コストの影響はリスク要因。

今後の見通し

• 業績予想（通期：2025/2/1～2026/1/31、会社予想）
  • 売上高：576百万円（+40.0%）
  • 営業利益：11百万円（+127.0%）
  • 経常利益：11百万円（+65.9%）
  • 当期純利益：6百万円（+169.9%）
  • 予想修正：無し（公表済の予想から変更無し）
  • 予想前提：主に自社の事業計画・導入スケジュール等（為替等の明示的前提は記載無し）
• 予想の信頼性：中間で損失が続いているため下期の採用拡大・SaaS収益化の進捗が達成可否を左右。過去の予想達成傾向は明示なし。
• リスク要因：
  • SaaS化（定常収益化）への移行が想定より遅れるリスク
  • 大型導入案件の受注／導入遅延、顧客の支払条件の変化
  • M&A統合リスク（のれん、買収後の実働）、追加借入による負担（8/29に借入100,000千円）
  • 為替、原材料・物流コスト上昇、海外経済動向

重要な注記

• 会計上の特記事項：中間財務諸表の作成に特有の会計処理の適用あり（注記参照）。中間決算は公認会計士等のレビュー対象外。
• 重要な後発事象：
  • 2025年8月29日：株式会社アクスト東日本を全株式取得し100％子会社化（買収対価は非開示）。取得関連費用（アドバイザリー等）2,200千円計上。のれん等は現時点未確定。
  • 同日に株式会社りそな銀行から株式取得資金として借入100,000千円（5年、変動金利、元金均等、無担保）を実行。
• その他：買掛金の大幅減少（27,464→1,690千円）など短期負債構成に大きな変化あり。詳細は注記参照。

（不明な項目は — と記載）
注意：本まとめは開示資料に基づく整理であり、投資助言ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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