決算説明：共同印刷（7914）

2026年３月期 第１四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 交通関連製品や生活・産業資材系事業が伸長し、価格是正が進展。政策保有株式の売却もあり四半期純利益が前年同期から大幅増加と報告（発表資料要旨）。
• 業績ハイライト: 売上高は23,872百万円（前年同期比＋0.4%：小幅増＝良い目安）、営業利益は463百万円（同＋154.1%：大幅改善＝良い目安）、親会社株主に帰属する四半期純利益は809百万円（同＋979.2%：大幅改善、主に政策保有株式売却の寄与＝留意）。
• 戦略の方向性: 価格是正による利益回復、製造拠点再編（苫小牧工場閉鎖の影響あり）、生活・産業資材や交通関連の拡大を成長ドライバーに据える。米国子会社を通じたコンテンツ展開（英語版漫画の発売等）も進める。
• 注目材料: 政策保有株式売却による特別利益で四半期純利益が大幅増（単発要因）。米国の関税措置の影響は現時点で見込んでいないと明記（リスク）。米国子会社Kodama Talesによる英語版書籍の販売（10月予定）は中長期の成長材料。
• 一言評価: 価格是正と一部構造改革で損益は改善したが、純利益の大幅増は一時要因が大きく、継続力（収益基盤の強化）が今後の焦点。

基本情報

• 企業概要: 共同印刷株式会社（Kyodo Printing Co., Ltd.、証券コード：7914）
  • 主要事業分野（簡潔）: 印刷・情報コミュニケーション、情報セキュリティ（カード・決済等）、生活・産業資材（紙器・軟包装・チューブ等）、その他事業。
• 説明会情報: 開催日時：2025年8月7日（資料日付）。説明会形式：資料のみ（オンライン/オフラインの記載なし）→ –。参加対象：投資家向け資料。
• 説明者: 発表者（役職）: –（資料に個別登壇者の記載なし）。発言概要はスライドの要旨に基づく。
• 報告期間: 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（FY2026 Q1）。報告書提出予定日：–。配当支払開始予定日：–（ただしキャッシュフロー上で第1四半期に配当支払が計上されている）。
• セグメント:
  • 情報コミュニケーション部門（出版・一般商業印刷・デジタルコンテンツ等）
  • 情報セキュリティ部門（カード、証券類、データプリント・BPO、決済ソリューション等）
  • 生活・産業資材部門（紙器、軟包装、チューブ、産業資材等）
  • その他（調整含む）

業績サマリー

• 主要指標（第1四半期実績、単位：百万円）
  • 売上高：23,872（前年同期比＋0.4%）→ 小幅増（良い目安）
  • 営業利益：463（前年同期比＋154.1%）→ 大幅改善（良い目安）
  • 営業利益率：約1.9%（463/23,872）→ 前年Q1は約0.8%（182/23,773）から改善（良い目安）
  • 経常利益：779（前年同期比＋55.7%）→ 改善（良い目安）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：809（前年同期比＋979.2%）→ 大幅増（ただし一時要因が主）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料に記載なし）
• 予想との比較
  • 会社予想に対する達成率（資料記載の「進捗率」）：資料内では第2四半期累計ベース等で以下が提示（資料の表記を踏襲）
  • 売上高：第2四半期累計業績予想49,500に対する進捗率48.2%（資料記載）
  • 営業利益：第2四半期累計業績予想700に対する進捗率66.3%（資料記載）
  • 親会社株主帰属四半期純利益：第2四半期累計業績予想1,100に対する進捗率73.6%（資料記載）
  • （参考）第1四半期を通期業績予想（通期売上103,500、営業利益2,800、当期純利益3,850）に対して単純比較すると：
  • 売上進捗：約23.1%（23,872/103,500）→ 通期比では概ね順調だが四半期ベースは季節性等で評価要注意。
  • 営業利益進捗：約16.5%（463/2,800）→ 通期目標に対する進捗は低め。
  • 純利益進捗：約21.0%（809/3,850）→ 一時利益が寄与している点に留意。
  • サプライズの有無と内容：四半期純利益の大幅増（＋979.2%）は政策保有株式の売却による一時益が主因（サプライズ要素＝有）。営業利益の増益は価格是正・コスト要因が寄与（業績面のポジティブサプライズ）。
• 進捗状況（会社資料ベース／通期目標対比）
  • 通期予想に対する進捗率（第1四半期→通期、当方計算）: 売上 約23.1%（中立〜良）、営業利益 約16.5%（やや遅れ）、純利益 約21.0%（一時益反映で良）。
  • 過去同時期との進捗率比較：前年Q1と比べ売上は微増、営業利益は大幅増（価格是正や工場閉鎖等の効き目で改善）。
• セグメント別状況（第1四半期、単位：百万円、前年同期比）
  • 情報コミュニケーション：売上7,197（△5.8%：減収＝悪化）、営業利益△361（赤字、前年並みの損失）。売上構成比30.2%。要因：出版・定期刊行物やカタログの減少、デジタル制作は増加。
  • 情報セキュリティ：売上7,817（＋3.8%：増収＝良）、営業利益462（△15.2%：減益＝悪化）。売上構成比32.7%。要因：交通関連製品と決済ソリューションの伸長、ただし材料費の価格転嫁遅延や減価償却費増で利益減。
  • 生活・産業資材：売上8,297（＋2.5%：増収＝良）、営業利益466（＋45.1%：大幅増益＝良）。売上構成比34.8%。要因：紙器（ラップカートン）と軟包装（即席麺向け）堅調、受注増と価格是正により利益改善。
  • その他：売上560（＋10.7%）、営業利益△103（損失縮小）。

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 売上はほぼ横ばい（＋0.4%）だが、価格是正が進み営業利益が大きく改善。
  • 四半期純利益は政策保有株式売却による特別益で大幅増。
• 増減要因
  • 増収要因：生活・産業資材、情報セキュリティ（交通関連・決済）などの製品・サービス需要の増加、価格是正の進展（良）。
  • 減収要因：情報コミュニケーション部門で出版印刷やカタログ等の販売量減少（悪）。
  • 増益要因：価格是正、のれん償却減少、苫小牧工場閉鎖に伴う人員削減効果（良）。
  • 減益要因：人件費増（賃上げ、ただし工場閉鎖で相殺され微増に留まる）、材料費の一部価格転嫁遅れ、情報セキュリティでの減価償却増（悪）。
  • 特別要因：政策保有株式売却による特別利益が四半期純利益を押し上げ（留意点：一時的）。
• 競争環境
  • 出版・一般印刷は市場縮小傾向（定期刊行物等の需要減）。
  • 決済ソリューションやパッケージ素材は訪日外客増、即席麺等の需要で好調。競合優位性は製品ラインの多様化とBPO/デジタルサービス拡大に依存。
• リスク要因
  • 米国の関税措置（資料では定量評価が難しく、影響を見込んでいないと明記）→ 潜在リスク。
  • 為替変動、原材料価格の急変、サプライチェーン制約、出版市場のさらに進む縮小など。

戦略と施策

• 現在の戦略: 価格是正の推進による収益改善、製造効率化（工場閉鎖等）によるコスト構造改善、生活・産業資材・決済関連の強化、コンテンツ海外展開（米国子会社）。
• 進行中の施策: 苫小牧工場の閉鎖による人件費削減効果、価格転嫁の実行、政策保有株式の売却（資本効率向上のための措置）。
• セグメント別施策:
  • 情報コミュニケーション：デジタル制作・オリジナルコンテンツの強化（電子書籍等）。
  • 情報セキュリティ：決済ソリューションの利用者増・決済高の拡大。
  • 生活・産業資材：即席麺向けフタ材やフィルム包材、ラップカートンの拡充。
• 新たな取り組み: 米国子会社Kodama Talesからの英語翻訳版書籍発売（10月予定）など、コンテンツの海外販売拡大（資料記載の新たな投下）。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期 2026年3月期、資料）
  • 売上高：103,500 百万円（前年実績99,977 → ＋3.5%：増収＝良）
  • 営業利益：2,800 百万円（前年2,331 → ＋20.1%：増益＝良）
  • 経常利益：3,250 百万円（前年2,746 → ＋18.3%：増益＝良）
  • 親会社株主に帰属する当期（通期）純利益：3,850 百万円（前年3,310 → ＋16.3%：増益＝良）
• 予想の前提条件: 資料では米国の関税措置の影響は合理的な算定が難しいため見込んでいない旨を明記（前提：関税影響を含めていない）。その他為替想定等の詳細前提は資料に明記なし → 前提の不確実性あり。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 価格是正と受注増、コスト削減効果をベースにした予想。ただし純利益に関しては一時的要因（株式売却等）の影響が大きい点は留意。経営陣の定量的な自信度表明はなし。
• 予想修正: 第1四半期発表時点で通期予想の修正は提示されていない（現状維持）。
• マクロ経済の影響: 米国関税措置、原材料価格・物流費、訪日外客動向（観光回復は交通関連製品にプラス）、為替変動が業績に影響。

製品やサービス

• 主な製品/サービス（セグメント別）:
  • 情報コミュニケーション：出版印刷（定期刊行物・書籍）、一般商業印刷（カタログ・情報誌）、オリジナルコンテンツ（電子書籍含む）、デジタル制作サービス。
  • 情報セキュリティ：カード、証券類（宝くじ・乗車券等）、BF（データプリント・BPO）、決済ソリューションサービス。
  • 生活・産業資材：紙器（ラップカートン等）、軟包装（即席めん向けフタ材・フィルム包材）、チューブ・ブローボトル（化粧品・歯磨き等）、産業資材・建材等。
• 成長ドライバー: 価格是正の浸透、生活・産業資材の受注増、決済ソリューションの利用者・決済高増加、海外コンテンツ展開（米国子会社による英語版書籍）。

Q&Aハイライト

• Q&Aセッションの記載なし（資料はプレゼン資料のみ） → Q&Aの具体的やり取りは資料に含まれず。重要な未回答事項としては「米国の関税措置のインパクトの定量化」がある（資料でも合理的算定は困難として未反映）。
• ポジティブ要因: 価格是正が進み営業利益が改善、生活・産業資材や交通関連で需要堅調、減価償却・のれん償却の減少が利益に寄与、政策保有株式売却で当面の純利益を押し上げ。
• ネガティブ要因: 情報コミュニケーション部門の構造的な需要減、情報セキュリティでの減益（価格転嫁遅延・減価償却増）、四半期純利益の大幅増が一時要因である点、米国関税等外部ショックの未織込。
• 不確実性: 関税措置の影響（未織込）、原材料価格や為替の変動、出版市場の先行き。
• 注目すべきカタリスト: 米国子会社の英語版書籍発売（10月予定）、追加の政策保有株式売却の有無、価格是正の継続度合い、通期業績進捗（特に営業利益ベース）。

重要な注記

• リスク要因: 資料に「米国の関税措置の影響は合理的な算定が難しく、見込んでいない」と明記（将来のリスク）。その他、業績予想は想定外の事象で変動する旨を注意喚起。
• その他: 貸借対照表では自己資本比率が49.8%→50.9%へ上昇（+1.1ポイント、良）、現金及び現金同等物は期末で11,070→10,981百万円へ減少（△1,302百万円の期中減少：注意）。キャッシュ・フローでは投資活動で投資有価証券売却収入＋600百万円を計上（政策保有株式売却関連の可能性）。

（注）不明な項目や資料に明記のない情報は「–」で示しました。本整理は提出資料に基づく要約であり、投資助言を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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