株式会社エンプラス（証券コード:6961）の企業分析レポートを以下に整理します。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
エンプラスは、精密プラスチック加工技術を核とする高機能デバイス・微細部品メーカーです。「セミコンダクター」「ライフサイエンス」「デジタルコミュニケーション」「エナジーセービングソリューション」の4つの事業セグメントを展開しています。特に半導体関連の精密部品や光拡散レンズ、自動車用ギアなどの分野で高い技術力を誇ります。 - 主力製品・サービスの特徴
- セミコンダクター事業: ICテスト用ソケットやバーンインソケットなどが主力。AIサーバー向けソケットの需要拡大が注力分野となっており、高い技術力で半導体開発・製造に貢献しています。
- ライフサイエンス事業: 遺伝子検査用製品やマイクロ流路チップなど、医療・バイオ分野の消耗品を提供しています。
- デジタルコミュニケーション事業: 光学デバイス、LED用拡散レンズなどが主力。小型・高精度なプラスチックレンズ技術が特徴です。
- エナジーセービングソリューション事業: 自動車用部品（低騒音・高効率ギアなど）やプリンター用部品など、高機能な精密ギア製品を提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
エンプラスは精密プラスチック加工技術においてトップクラスの企業であり、特に光拡散レンズでは独占的な地位を占める製品を持つなど、特定のニッチ市場で高い競争優位性を確立しています。高性能なICテストソケットなど、高度な技術を要する分野での開発力が強みです。
一方で、特定顧客の次世代製品の量産遅延や需要変動（Digital Communication事業）といった外部要因による業績への影響が課題として挙げられます。 - 市場動向と企業の対応状況
半導体市場、特にAIサーバー向けの需要は世界的に拡大傾向にあり、同社のセミコンダクター事業はこの市場の追い風を受けています。企業はAIサーバー向けソケットへの注力によって、この成長を取り込もうとしています。ライフサイエンス事業も特定の需要増が見られます。
一方、光通信分野では次世代製品の立ち上げ遅れや液晶テレビ向け需要の減少が見られ、デジタルコミュニケーション事業は苦戦しています。自動車用部品は堅調ですが、プリンター向けは需要反動減の影響を受けています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
会社は「Essential領域」（QOL向上分野）への事業ポートフォリオ転換とAI社会実装を重視する中期戦略を掲げています。高度な精密プラスチック技術を核に、社会のニーズに応える高付加価値製品・サービスを提供することを目指しています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
具体的な中期経営計画の詳細は提供データにありませんが、AIサーバー向けソケットなどSemiconductor分野の強化は、中期戦略に合致する重点施策と判断できます。ライフサイエンス事業も成長分野と位置付けられています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
Semiconductor事業ではAIサーバー向けソケットの需要拡大が進行しており、新しい技術や製品が市場に投入されていることが示唆されます。Life Science事業では一時的な量産品の販売増が見られました。一方で、Digital Communication事業では顧客の次世代製品量産遅延や新製品立ち上げの遅れが発生しており、新製品展開が計画通りに進んでいない分野もあります。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
エンプラスの収益モデルは、精密プラスチック加工技術を基盤とし、半導体、ライフサイエンス、光通信、自動車部品といった多岐にわたる分野に応用することで多角化されています。
Semiconductor事業ではAIサーバー向けソケットなど、高度な技術を要する分野で市場ニーズに適応する能力を示しています。一方で、Digital Communication事業では顧客の次世代製品量産遅延や需要減少により、市場変化への対応に課題も見られます。 - 売上計上時期の偏りとその影響
売上計上時期の偏りについては、提供されたデータからは明確な情報がありません。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
同社は精密プラスチック加工技術に強みを持ち、特に微細加工や光制御技術において独自性を持っています。Semiconductor事業における高機能ICテストソケットや、Digital Communication事業の光拡散レンズなどがその具体例です。AIの進化に伴い、より高度な性能が求められる半導体検査分野での技術開発に注力しています。 - 収益を牽引している製品やサービス
直近の2026年3月期第2四半期決算では、Semiconductor事業が売上高で前年同期比+29.4%、セグメント営業利益で+123.0%と大幅な成長を遂げ、収益を最も大きく牽引しています。Life Science事業も一時的な販売増により好調です。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
現在の株価は9,930.0円です。- 会社予想EPS (連)：463.59円より、予想PERは 9,930円 ÷ 463.59円 ＝ 21.42倍となります。
- 実績BPS (連)：6,477.74円より、実績PBRは 9,930円 ÷ 6,477.74円 ＝ 1.53倍となります。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER：24.2倍に対し、エンプラスの予想PERは21.42倍であり、業界平均と比べてPERはやや割安水準にあります。
- 業界平均PBR：1.6倍に対し、エンプラスの実績PBRは1.53倍であり、業界平均と比べてPBRはやや割安水準にあります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価推移を見ると、株価は大きく上昇しており、現在の9,930円は高値圏にあります。12月2日には10,150円の高値を付けています。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値は10,150円、年初来安値は3,240円です。現在の株価9,930円は年初来高値に非常に近く、高値圏で推移しています。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近の出来高は97,700株、売買代金は975,787千円です。平均出来高（3ヶ月平均126,460株、10日平均198,430株）と比較すると、直近の出来高はやや低いですが、年初来高値圏での推移は市場の関心が高いことを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 過去12ヶ月で39,270百万円、前年同期比（Quarterly Revenue Growth）30.80%と高い成長を示しています。過去5年間を見ると、2023年3月期に42,240百万円のピークがあり、その後調整しつつも直近で回復基調にあります。
- 営業利益: 過去12ヶ月で4,983百万円。2023年3月期には8,820百万円と高水準でしたが、2024年3月期は4,646百万円と減少しました。2025年3月期予想は5,287百万円と回復を見込んでいます。
- 純利益: 過去12ヶ月で4,096百万円。こちらも2023年3月期が4,621百万円でピークでした。
- ROE: 過去12ヶ月で7.52%。ベンチマークである10%には届いていませんが、堅調な水準です。
- ROA: 過去12ヶ月で4.81%。ベンチマークである5%に近く、効率性は一定水準を保っています。
- 過去数年分の傾向を比較
売上高は長期で見ると増加傾向にありますが、Operating IncomeとNet Income Common Stockholdersは2023年3月期をピークに一旦減少しましたが、直近では回復トレンドにあります。特にSemiconductor事業の好調が顕著であり、今後の利益成長を牽引する可能性があります。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期第2四半期（中間期）の決算は、通期予想に対する進捗率が売上高で51.0%、営業利益で57.6%、親会社株主に帰属する当期純利益で54.8%と、概ね順調、特に利益面ではやや良好な進捗です。Semiconductor事業とLife Science事業の好調が寄与しています。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 88.0%と非常に高く、財務健全性は極めて高い水準にあります。
- 流動比率（直近四半期）: 4.06倍と、短期的な支払い能力も非常に高いです。
- 負債比率（Total Debt/Equity、直近四半期）: 2.31%と低く、借入金が自己資本に対して非常に少ないことを示しており、財務の安全性が際立っています。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率が非常に高く、流動比率も優良であることから、財務安全性は非常に高く評価できます。現金及び預金も24,040百万円と潤沢であり、資金繰りにも全く問題がないと判断されます。 - 借入金の動向と金利負担
直近四半期のTotal Debtは1,330百万円と低い水準です。負債合計は増加傾向にありますが、これは主に流動負債（未払金）の増加によるものであり、金利負担を伴う借入金が増加しているわけではありません。Interest Expenseも比較的低いため、金利負担は軽微です。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（過去12か月）: 7.52%
- ROA（過去12か月）: 4.81%
- Operating Margin（過去12か月）: 18.03%
- Profit Margin: 10.43%
営業利益率、純利益率ともに比較的良好な水準です。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROEは10%のベンチマークを下回っており、ROAも5%のベンチマークにわずかに届いていないため、資本の効率性には改善の余地があると言えます。ただし、非常に高い自己資本比率を考慮すると、ROEの数値は妥当な範囲とも解釈できます。 - 収益性の推移と改善余地
2023年3月期に高収益を達成した後、一時的に調整局面に入りましたが、直近のSemiconductor事業の好調により収益は再び上向いています。Digital Communication事業の課題解決と収益改善が、全体の収益性をさらに向上させる余地となります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
Beta (5Y Monthly)は0.28と非常に低いです。これは市場全体が1動いたときにエンプラスの株価が0.28しか動かないということを意味し、市場全体の変動に対する感応度が低い、すなわち比較的安定した値動きをする傾向があることを示唆しています。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は10,150円、52週安値は3,240円です。現在の株価9,930円は52週高値に非常に近い位置にあり、過去1年で大きく株価が上昇したことを示しています。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信には以下のリスク要因が挙げられています。- 顧客側の量産開始遅延や需要変動（特にDigital Communication分野）。
- 世界経済の不確実性（米中経済の減速、通商政策等）や地政学リスク。
- 為替変動（前期は為替差損が大きかったが、当期中間期は影響が減少）。
- 原材料・部品の調達及び価格変動。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- エンプラスの予想PERは21.42倍、業界平均PERは24.2倍であり、エンプラスは業界平均より割安です。
- エンプラスの実績PBRは1.53倍、業界平均PBRは1.6倍であり、エンプラスは業界平均より割安です。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 業種平均PER基準目標株価：463.59円 (EPS) × 24.2倍 (業界平均PER) ＝ 11,228円
- 業種平均PBR基準目標株価：6,477.74円 (BPS) × 1.6倍 (業界平均PBR) ＝ 10,364円
与えられた目標株価は異なる計算かもしれませんが、EPSとBPSに業界平均PER/PBRを適用して算出すると上記のようになります。提供データにおける「目標株価(業種平均PER基準): 11099円」「目標株価(業種平均PBR基準): 10395円」は、僅かに異なる基準で算出されている可能性もありますが、概ねこのレンジ内に収まります。
- 割安・割高の総合判断
現在の株価9,930円は、業界平均PER/PBRと比較するとやや割安と判断できます。特にPERは業界平均より低く、将来の利益成長期待を考慮すると、相対的な割安感があるとも言えます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残は180,100株、信用売残は32,500株で、信用倍率は5.54倍です。前週比で信用買残が+33,900株と増加しており、買い圧力がやや高まっていますが、需給はまだ売りが少ない一方で買いが積み上がっている状況であり、今後の株価上昇局面では売り圧力に転じる可能性も考えられます。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
筆頭株主は横田大輔氏で14.63%を保有しており、経営陣が一定の株式を保有しています。自社（自己株口）も8.86%保有しています。日本マスタートラスト信託銀行、みずほ銀行、埼玉りそな銀行などの金融機関や、横田誠氏、公益財団法人エンプラス横田教育振興財団といった安定株主が上位に名を連ねており、比較的安定した株主構成であると見られます。 - 大株主の動向
データなし。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想配当利回り0.91%、1株配当（会社予想）90.00円です。配当性向は18.52%と低く、内部留保を重視していると考えられます。
2026年3月期中間配当は45円（前期中間30円から増配）で、通期では年間90円を予想しており、増配傾向にあります。 - 自社株買いなどの株主還元策
自社（自己株口）が8.86%の株式を保有しており、自社株買いを実施した実績があることが示唆されます。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
提供データに株式報酬型ストックオプションに関する記載はありません。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
- 2026年3月期第2四半期決算：Semiconductor事業においてAIサーバー向けソケットの需要が拡大し、売上・利益を大きく牽引しています。Life Science事業も好調に推移しました。
- Digital Communication事業の課題：顧客の次世代製品量産遅延や新製品立ち上げ遅れにより、同事業が大幅減収・赤字転落している点が注目されます。
- 通期業績予想の修正：2025年10月27日付で通期業績予想の修正を公表している旨の記載があり、最新の業績動向が反映されています。
- 中間配当の増配：中間配当を前年同期の30円から45円に増配しました。
- これらが業績に与える影響の評価
AIサーバー向けソケットの需要拡大は、今後もSemiconductor事業の成長を牽引し、全体の業績を押し上げる主要な要因となる見込みです。Digital Communication事業の回復が通期業績達成の鍵となりますが、足元のSemiconductor事業の好調が、一部事業の低迷を補完し、全体の利益を確保しています。増配は株主還元への意欲と、今後の業績への自信を示すものと解測できます。
16. 総評
エンプラスは、精密プラスチック加工技術を強みとし、半導体、ライフサイエンス、光通信、自動車部品といった多岐にわたる高付加価値製品を提供するメーカーです。特にAIサーバー向けソケットにおけるSemiconductor事業の成長が著しく、財務体質も極めて健全です。
- 強み (Strengths)
- 精密プラスチック加工技術における高い専門性と品質。
- 光拡散レンズなどの特定のニッチ市場における優位性。
- AIサーバー向けソケットなど、成長市場への対応力。
- 極めて高い自己資本比率（88.0%）と潤沢な現金による堅牢な財務基盤。
- 比較的低い市場感応度（Beta 0.28）による株価の安定性。
- 弱み (Weaknesses)
- Digital Communication事業における顧客の量産遅延や需要減少による業績変動リスク。
- 特定市場や顧客への依存による影響。
- ROE・ROAが業界ベンチマークにわずかに届かず、資本効率に改善余地。
- 機会 (Opportunities)
- AI（人工知能）市場の拡大に伴う半導体関連部品の需要増。
- 医療・バイオ分野（ライフサイエンス）の成長潜在性。
- 自動車の電装化・EV化に伴う高機能部品の需要。
- 脅威 (Threats)
- 世界経済の減速や地政学リスク、通商政策の変動。
- 為替変動リスク。
- 原材料価格の高騰や部品調達の不安定化。
- 競合他社による技術革新や価格競争の激化。
全体として、エンプラスは強固な技術基盤と財務体質を持ち、成長市場の恩恵を受ける一方で、一部事業に課題を抱えています。株価は年初来高値圏で推移していますが、業界平均PER/PBRと比較するとやや割安感があり、今後の業績次第でさらなる評価余地があると考えられます。特にSemiconductor事業の持続的な成長とDigital Communication事業の回復が今後の注目点です。
17. 企業スコア
- 成長性: A
- Quarterly Revenue Growthが+30.80%と非常に高く、Semiconductor事業のAIサーバー向けソケット需要拡大が業績を牽引していることから、高い成長性が期待されます。
- 収益性: B
- ROE 7.52%（ベンチマーク10%未満）、ROA 4.81%（ベンチマーク5%未満）であり、一般的なベンチマークにはわずかに届かない水準です。営業利益率は18.03%と良好ですが、直近中間期では一部事業の不振により営業利益が前年同期比減益となっています。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率88.0%と非常に高く、流動比率4.06倍、Total Debt/Equity 2.31%と、あらゆる面で極めて優れた財務健全性を示しています。
- 株価バリュエーション: A
- 現在のPER 21.42倍、PBR 1.53倍は、業界平均PER 24.2倍、PBR 1.6倍と比較して、やや割安水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 6961 |
| 企業名 | エンプラス |
| URL | http://www.enplas.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
将来のEPS成長と配当を予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 9,930円 |
| EPS（1株利益） | 463.59円 |
| 年間配当 | 0.91円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 5.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
EPS成長率と想定PERを基に算出した5年後の理論株価と累計配当です。
| 予想EPS | 591.67円 |
| 理論株価 | 8,875円 |
| 累計配当 | 5円 |
| トータル価値 | 8,880円 |
現在価格での試算リターン
現在の株価で購入した場合に期待できる年率換算リターン（CAGR）の試算値です。
| 試算年率リターン（CAGR） | -2.21% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
目標とする年率リターンを達成するための理論上の買値と、さらに50%の安全域を確保した価格です。
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 4,415円 | 2,208円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 5,514円 | 2,757円 | × 算出価格を上回る |
| 5% | 6,958円 | 3,479円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。