企業分析：ジンジブ（142A）

株価：700.0円

1. 企業情報

• 高卒採用に特化した人材サービスを提供しています。高校生向けの求人情報サイト「ジョブドラフトNavi」の運営、高校生と企業を結びつける合同企業説明会「ジョブドラフトFes」の開催を主力としています。
• また、キャリア教育支援や教員向けの求人管理システム提供、高卒社会人向けの研修サービス、デジタルマーケティング講座、人材紹介・派遣といった多角的な支援も行っています。
• 主力製品・サービスは、「ジョブドラフトNavi」による求人情報提供と、「ジョブドラフトFes」によるマッチング機会の創出です。これらを通じて、高校生への就職支援と、企業への採用支援を両面から行っています。

2. 業界のポジションと市場シェア

• 高卒採用市場に特化している点が、同社の競争優位性です。大卒・高卒を問わず若年層の採用ニーズが高まる中、特に高卒者の求人倍率は高い水準で推移しており、同社の事業環境は良好です。
• 国内全体の高卒求人倍率は3.69倍（大卒は1.66倍）と高く、特に中小企業の採用ニーズが強い傾向にあり、同社のターゲット市場は拡大しています。同社はイベント開催数の増加やオプションサービスの提供、費用効率化を進めることで、この市場ニーズに対応しています。
• 業界内での具体的な市場シェアに関するデータは提供されていません。

3. 経営戦略と重点分野

• 経営陣は、人手不足を背景とした高卒採用市場の活況を捉え、採用支援事業を基軸としながら、企画制作や研修サービスなどの付帯事業を通して収益基盤の多様化・拡大を目指しています。
• 中期経営計画においては「全社生産性の向上」を重点課題と掲げており、直近の決算では原価・販管費の削減や効率化が図られ、中間期での営業利益の大幅改善に寄与しています。
• 新製品・新サービスの具体的な展開に関する新しい情報はありませんが、既存の「ジョブドラフトFes」の開催規模拡大や、オプション提供の強化による付加価値向上に注力しています。

4. 事業モデルの持続可能性

• 同社の収益モデルは、高卒新卒採用市場および高卒社会人の転職・育成市場のニーズに強く依存しています。現在、この市場は人手不足を背景に活況を呈しており、事業モデルの持続可能性は高いと考えられます。
• 収益は求人サイトの利用料、イベントへの出展料、研修費用などが主軸です。市場ニーズの変化への適応力としては、高卒採用だけでなく、高卒社会人の採用・教育支援にも領域を広げることで、市場の変化に対応しようとしています。
• 売上計上時期に下期偏重の季節性があることが決算短信で言及されています。これは中間期の売上進捗率が通期予想に対して計画通りであっても、下期の動向が通期業績に大きく影響することを示唆しています。

5. 技術革新と主力製品

• 技術開発の動向や独自性に関する具体的な情報は提供されていません。
• 収益を牽引している主力製品・サービスは、高校生向け就職求人サイト「ジョブドラフトNavi」と、合同企業説明会「ジョブドラフトFes」です。これらのサービスがイベント開催数の増加や参加企業・高校生数の伸長に直結しています。

6. 株価の評価

• 現在の株価700.0円は、会社予想EPS 32.04円に基づくと、PERは21.85倍となります。
• 実績BPS 155.38円に基づくと、PBRは4.50倍となります。
• 会社予想PERは提示されている21.85倍と一致。PBRも提示されている4.51倍とほぼ一致しています。

7. テクニカル分析

• 直近の株価は700円前後で推移しており、年初来高値1,083円、安値430円と比較すると、現在の株価は中間よりやや安値圏に位置しています。
• 直近10日間の株価は700円～735円の範囲で変動しており、緩やかな下落基調にあります。
• 出来高は15,200株、売買代金は10,632千円と比較的小規模です。直近3ヶ月の平均出来高は40.74k株、直近10日間の平均出来高は27.76k株であり、市場の関心度は中程度と言えます。50日移動平均線（805.22円）を大きく下回り、200日移動平均線（666.09円）よりはやや高い水準にあります。

8. 財務諸表分析

• 売上高：過去数年にわたり継続的に成長しており、2022年3月期の972,741千円から、2025年3月期予想では2,400,260千円、2026年3月期予想では2,818百万円と堅調な伸びを見せています。
• 営業利益：2022年3月期には-91,536千円の赤字でしたが、2024年3月期には272,411千円と大きく改善しました。2025年3月期は62,546千円と減少したものの、2026年3月期予想では中間期で80,147千円と大幅に改善しており、通期予想の85百万円に対する進捗率は94.3%と非常に良好です。
• ROE：実績で-42.06%とマイナスであり、収益性の課題を示しています。
• ROA：データなし。
• 四半期決算の進捗状況：2026年3月期第2四半期（中間期）の売上高は通期予想の51.0%とほぼ計画通りですが、営業利益は通期予想の94.3%に到達しており、実質的に上振れ進捗と評価できます。これはイベント開催の増加や全社的な原価・販管費の削減・効率化が寄与したためです。通期予想は据え置かれていますが、下期偏重の季節性を考慮する必要があります。

9. 財務健全性分析

• 自己資本比率：実績で18.6%、中間期で22.4%と、一般的な安定水準とされる40%を大きく下回っており、財務的な懸念材料です。
• 流動比率：直近四半期で1.38、中間期で137.4%と、100%を大きく上回っており短期的な支払い能力は良好です。
• 負債比率：負債合計1,562,977千円に対し、純資産451,896千円と、負債/純資産比率は約345.8%と高い水準にあります。
• 借入金の動向と金利負担：有利子負債は合計で430,308千円ありますが、現金及び預金が1,551,556千円と潤沢であり、ネットキャッシュは約1,121,248千円と良好な状況です。金利負担は損益計算書で確認できますが、現状では問題となる水準ではないと考えられます。

10. 収益性分析

• ROE：実績で-42.06%とマイナスであり、一般的なベンチマーク（10%）を大きく下回っています。
• ROA：データなし。
• 各種利益率：2026年3月期中間期の売上高営業利益率は約5.6%に改善しています（前年同期は約2.0%）。この改善は評価できるものの、継続的な高収益体質への転換が課題です。
• 収益性の推移と改善余地：過去の損失計上から、2024年3月期に一時的な高水準の利益を計上後、2025年3月期は減少、そして2026年3月期中間期で再び大きく改善しています。費用効率化とイベント増加による売上拡大が収益性改善に寄与しており、今後の事業拡大が維持できれば、ROEの黒字化と改善余地は期待されます。

11. 市場リスク評価

• ベータ値：データなし。
• 52週高値・安値のレンジと現在位置：52週高値1,083円、52週安値430円に対して、現在の株価700円はレンジの中程やや安値寄りに位置しています。
• 決算短信に記載のリスク要因：
  • 新卒・高卒採用市場の景況変化：経済状況や企業動向によって採用ニーズが変動するリスク。
  • イベント中止・規模縮小リスク：感染症拡大や災害等によるイベント開催への影響。
  • 人手不足・人件費上昇：サービス提供に必要な人材確保が困難になったり、コスト増に繋がるリスク。
  • 契約負債の回転：契約負債の適時な売上認識が業績に影響を与えるリスク。
  • 固定資産投資による費用発生：建物等の有形固定資産取得に伴う減価償却費等の費用増。
  • 法改正や通商政策などマクロ要因：事業に影響を及ぼす可能性のある外部環境の変化。

12. バリュエーション分析

• 業種平均PER/PBRとの比較：
  • PER（会社予想）21.85倍は、業種平均PER 25.7倍と比較してやや割安水準です。
  • PBR（実績）4.51倍は、業種平均PBR 2.5倍と比較して割高水準です。自己資本比率が低いグロース企業においてはPBRが高く評価されやすい傾向もあります。
• 目標株価レンジの算出：
  • 業種平均PER基準（EPS 32.04円 × 25.7倍）: 2,017円
  • 業種平均PBR基準（BPS 155.38円 × 2.5倍）: 388円
  • PERとPBRによる目標株価レンジには大きな乖離があります。これは、現状の純資産水準に対し株価が評価されていること、およびPERが今後の利益成長を織り込んでいる可能性があることを示唆しています。
• 割安・割高の総合判断：PERの観点からは割安感があるものの、PBRの観点からは割高感があります。利益成長性が期待されるグロース企業であること、一方で自己資本比率が低いことなどを総合的に考慮すると、現時点での株価は、今後の成長期待と既存の財務状況を反映した水準と判断できます。

13. 市場センチメント分析

• 信用取引の状況：信用買残は296,400株ある一方、信用売残は0株であり、信用倍率も0.00倍となっています。これは需給バランスが買い方に傾いていることを示唆しています。
• 株主構成：筆頭株主は代表取締役社長の佐々木満秀氏で保有割合55.81%と過半数を保有しており、経営への支配力が非常に強いことがわかります。その他、SBI証券、三菱UFJキャピタルなどの機関投資家も大株主として名を連ねています。
• 大株主の動向：特定の動向に関する情報は提供されていませんが、インサイダー（経営層）による保有比率が60.21%と高いことは、経営陣が企業の成長に強くコミットしている姿勢を示唆しています。

14. 株主還元と配当方針

• 配当利回りや配当性向の分析：会社予想に基づく配当利回りは0.00%であり、1株配当も0.00円と無配です。配当性向も0%です。
• 自社株買いなどの株主還元策：現在のところ、自社株買いなどの具体的な株主還元策に関する情報は開示されていません。
• 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策：インセンティブ施策に関する具体的な情報は提供されていません。成長投資を優先する段階であると考えられます。

15. 最近のトピックスと材料

• 適時開示情報：2025年11月14日に発表された「2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信」が最も新しい重要な情報です。
• これらが業績に与える影響の評価：
  • 中間期では売上高が前年同期比11.2%増、営業利益が同207.1%増と大幅な増収増益を達成しました。特に営業利益は通期予想の94.3%に到達する非常に良好な進捗を見せています。
  • この好調な業績は、イベント（ジョブドラフトFes）の開催増加やオプション提供の強化、および全社的な原価・販管費の削減・効率化が主な要因と説明されています。
  • 通期業績予想は据え置かれていますが、今後下期の進捗次第では上振れの可能性も考えられます。ただし、売上計上には下期偏重の季節性があるため、その動向は引き続き注視が必要です。

16. 総評

ジンジブは、高卒採用市場というニッチかつ成長性のある分野に特化し、独自のサービスを展開している企業です。直近の中間期決算では、増収および営業利益の大幅改善を達成し、費用効率化とイベント集客の成功が評価されます。一方で、財務健全性には課題が残ります。

• 強み:
  • 高卒採用市場のトップランナーとしてのポジションと専門性。
  • 活況な高卒求人市場と中小企業の強い採用ニーズを背景とした事業成長性。
  • 「ジョブドラフトNavi」と「ジョブドラフトFes」を核とした多角的な採用支援と育成サービス。
  • 直近の中間期決算で営業利益が大幅に改善し、収益構造の安定化が進展していること。
• 弱み:
  • 自己資本比率が低く、財務健全性に課題があること。
  • 実績ROEがマイナスであり、収益性の改善が道半ばであること。
  • 売上計上が下期に偏る季節性があり、通期業績の変動リスクがあること。
  • 無配であり、株主還元策に関する具体的な情報が少ないこと。
• 機会:
  • 人手不足が続く日本市場における高卒人材の採用ニーズのさらなる拡大。
  • 高卒社会人向けの研修や人材紹介サービスなど、事業領域の拡張余地。
  • DX推進などによるサービス提供の効率化、市場シェア拡大。
• 脅威:
  • 景気変動による採用市場の悪化リスク。
  • 競合他社の参入やサービス強化による競争激化。
  • イベントの開催中止や規模縮小といった外的要因による事業への影響。
  • 人件費上昇などのコスト増加圧力。

17. 企業スコア

• 成長性: A (売上は継続的に成長し、イベント集客も拡大しているため、高い成長性が見込まれます)
• 収益性: C (実績ROEがマイナスであり、過去に赤字を計上しているため。中間で改善が見られるものの、安定的な高収益体質の確立にはさらなる推移が必要です)
• 財務健全性: C (自己資本比率22.4%は目安の40%を下回っており、負債/純資産比率も高い水準です。ただし流動性は良好で現金も潤沢である点も考慮)
• 株価バリュエーション: B (PERは業界平均よりやや割安ですが、PBRは割高であるため、総合的には平均並みと評価します)

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・参考情報）

将来のEPS成長と配当を予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

予測の前提条件

5年後の予測値

EPS成長率と想定PERを基に算出した5年後の理論株価と累計配当です。

現在価格での試算リターン

現在の株価で購入した場合に期待できる年率換算リターン（CAGR）の試算値です。

目標年率ごとの理論株価（参考値）

目標とする年率リターンを達成するための理論上の買値と、さらに50%の安全域を確保した価格です。

関連情報

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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。

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