タカラスタンダード（7981）の企業分析レポートを個人投資家向けに作成します。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
タカラスタンダードは、主に住宅設備機器の開発、製造、販売を手掛ける大手メーカーです。システムキッチンを主力とし、洗面化粧台、浴槽などの水回り製品を幅広く展開しています。特に、長年培ってきた「ホーロー」技術に強みを持っており、耐久性や清掃性に優れた製品を提供しています。 - 主力製品・サービスの特徴
主力はシステムキッチン（連結事業構成比61%）で、この分野では国内大手の一つです。ホーローというガラス質の素材を金属に焼き付ける独自技術により、傷つきにくく、熱に強く、汚れが染み込まないといった特徴を持つ製品を供給し、特に新築マンション市場で高いシェアを誇っています。浴室（23%）、洗面化粧台（12%）も主要な事業です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
タカラスタンダードの最大の競争優位性は、独自の「高品位ホーロー」技術です。他社にはない素材の特性を活かした製品は、消費者からの信頼と支持を得ています。特に、製品寿命が長く、メンテナンス性に優れる点が評価されています。
課題としては、住宅着工数の変動やリフォーム市場の動向が業績に直接影響する点が挙げられます。また、競合他社も多岐にわたり、デザイン性や機能性、価格競争への対応も継続的な課題です。 - 市場動向と企業の対応状況
住宅設備市場は、新築住宅着工数の減少傾向や、既存住宅のリフォーム・リノベーション需要の動向に左右されます。同社は、新築マンション向けでの高シェアを維持しつつ、リフォーム市場への対応も強化していると推測されます。また、高齢化社会に対応したユニバーサルデザイン製品の開発や、環境性能に優れた製品の提供も市場ニーズへの対応として重要と考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
決算短信に具体的なビジョンや戦略の詳細な記述はありませんが、足元の業績からは、販売増加による売上拡大と、効率的な費用管理による利益率の改善に注力していることがうかがえます。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
- 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信には具体的な新製品・新サービスの情報は記載されていません。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の収益モデルは、住宅設備関連製品の製造販売が中心です。主力であるホーロー製品の耐久性や美しさは、長期的な視点での顧客満足度向上に寄与し、リピートや紹介を通じた安定的な需要創出の可能性を秘めています。市場ニーズの変化（例：省エネ、IoT対応、デザイン性向上）に対しては、ホーロー技術を核に据えつつ、これらのトレンドを取り込んだ製品開発で適応していく必要があります。 - 売上計上時期の偏りとその影響
売上計上時期の偏りに関する具体的なデータはありません。住宅設備業界の性質上、年度末に向けて引き渡し物件が増えることや、大型連休などで建設工事が中断される時期などに影響を受ける可能性はありますが、決算短信からは特定の偏りは読み取れません。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
同社を特徴づけるのは、高品位ホーロー技術です。この技術は、金属とガラスの特性を融合させ、耐久性、耐熱性、清掃性に優れた表面を実現します。この独自の技術が、競合他社との差別化ポイントとなっており、主要製品群に活用されています。 - 収益を牽引している製品やサービス
連結事業の構成比から、システムキッチンが収益を最も牽引している主力製品です。次いで浴室、洗面化粧台が主要な収益源となっています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 株価: 2,756.0円
- EPS（会社予想）: 196.19円
- BPS（実績）: 2,967.42円
現在の株価は、1株当たり利益の約14倍、1株当たり純資産の約0.93倍で取引されています。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）: 14.05倍 (業界平均PER: 14.5倍)
- PBR（実績）: 0.93倍 (業界平均PBR: 1.3倍)
現在のPERは業界平均とほぼ同水準ですが、PBRは業界平均よりも低く、1倍を下回っており、資産価値に対して割安感があると言えます。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
現在の株価2,756.0円は、直近10日間の高値が2,783円、安値が2,569円のレンジ内で推移しています。直近ではやや軟調な動きも見られますが、レンジの上限に近い水準にあります。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値は2,798円、年初来安値は1,578円。現在の株価2,756.0円は、年初来高値に非常に近い水準であり、高値圏にあると判断できます。52週高値2798.00円ともほぼ同水準です。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日の出来高は27,300株、売買代金は75,507千円と、プライム市場上場企業としては比較的少ない水準です。平均出来高（3ヶ月平均96,750株、10日平均100,840株）と比較しても低く、本日は市場の関心が限定的であった可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高（過去12か月）：250,565百万円
- 営業利益（過去12か月）：18,391百万円
- 純利益（過去12か月）：14,156百万円
- ROE（過去12か月）：7.40%
- ROA（過去12か月）：4.19%
売上高は増加傾向にあり、利益も過去数年で回復基調にあります。ROE、ROAは一般的なベンチマーク（後述）を下回る水準ですが、改善傾向が見られます。
- 過去数年分の傾向を比較
- Total Revenue: 2022年3月期から2025年3月期（予想）にかけて一貫して増加傾向（211,587百万円→243,380百万円）。
- Operating Income: 2023年3月期に一時的に減少したものの、2024年3月期、2025年3月期（予想）、過去12か月と回復・増加傾向にあります。
- Net Income Common Stockholders: 同様に回復・増加傾向を示しています。
- 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期第2四半期決算短信によると、通期業績予想（修正後）に対する進捗率は以下の通りです。- 売上高: 49.3%
- 営業利益: 49.8%
- 当期純利益: 53.5%
中間期時点での進捗率は概ね50%前後であり、通期予想の達成に向けて順調に進んでいると判断できます。特に当期純利益は通期予想に対してやや先行しています。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 70.2% (直近四半期: 69.6%)
- 流動比率（直近四半期）: 2.43倍
- Total Debt/Equity（直近四半期）: 2.64%
自己資本比率は70%前後と非常に高く、流動比率も243%と高水準であり、財務健全性は極めて良好です。負債比率も低く、借入依存度が低い安定した財務基盤を築いています。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率が高く、現預金も豊富なことから、財務安全性は非常に高いと言えます。営業活動によるキャッシュフローも安定してプラスであり、本業での資金創出力も健全です。 - 借入金の動向と金利負担
直近四半期の短期借入金は5,100百万円（期首6,750百万円）と減少しており、有利子負債は少ない状態です。Net Non Operating Interest Income Expenseがプラスであることから、金利負担は非常に小さいと考えられます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（過去12か月）：7.40%
- ROA（過去12か月）：4.19%
- 粗利率（過去12か月）：35.15% (Gross Profit / Total Revenue)
- 営業利益率（過去12か月）：7.32% (Operating Income / Total Revenue)
- 当期純利益率（過去12か月）：5.65% (Net Income Avi to Common / Total Revenue)
利益率は安定的に推移しており、特に直近中間期では営業利益率が7.07%へ改善しています。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE 7.40%は一般的な目安である10%を下回っており、ROA 4.19%も目安である5%を下回っています。これは、豊富な自己資本を持つことによる資本効率の課題と言えます。 - 収益性の推移と改善余地
営業利益率は2023年3月期を底に改善傾向にあり、直近の中間期決算でも大幅に改善しました。今後の収益改善余地としては、製品の高付加価値化による粗利率向上や、販売費および一般管理費の効率化が挙げられます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5年月次）：0.18
ベータ値が非常に低いため、市場全体の変動に対する株価の感応度が低い、すなわち市場リスクに強い銘柄であると考えられます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値: 2,798.00円
52週安値: 1,578.00円
現在の株価2,756.0円は、52週高値圏に位置しており、大幅に上昇した後と評価できます。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信に明示されているリスク要因は、住宅設備市場の需要動向、原材料価格の変動、消費者需要の変化といった事業環境に起因するものです。為替変動については輸入部材がある場合は影響を受ける可能性があります。地政学リスクについては具体的な記載はありませんが、世界経済の動向を通じ間接的な影響を受ける可能性があります。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）: 14.05倍 (業種平均PER: 14.5倍)
- PBR（実績）: 0.93倍 (業種平均PBR: 1.3倍)
PERは業種平均とほぼ同水準ですが、PBRは業種平均を大きく下回っており、割安感があります。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 目標株価（業種平均PER基準）：3,064円
- 目標株価（業種平均PBR基準）：3,858円
業界平均PERとPBRを基準とした目標株価レンジは、現在の株価2,756.0円と比較して上回っています。
- 割安・割高の総合判断
PERは平均並みですが、PBRが1倍割れかつ業界平均より低いため、資産価値から見ると割安と判断できます。事業の安定性や強固な財務基盤を考慮すると、現在の株価に割安感があるとも言えます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
- 信用買残: 191,500株 (+3,600株 先週比)
- 信用売残: 31,400株 (+300株 先週比)
- 信用倍率: 6.10倍
信用買残が売残より多く、信用倍率は6.10倍とやや買い長の状態です。これは、将来的に信用買いの反対売買（売り）が発生する可能性があり、株価の上値を抑える要因となる可能性も考えられます。
- 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
大株主にはタカラベルモントアセットマネジメント、日本マスタートラスト信託銀行、自社持株会、自社社員持株会など、安定株主とみられる法人が多数名を連ねています。
インサイダー保有比率が27.91%と高く、経営陣による株主との利益共有意識が高いと考えられます。 - 大株主の動向
大株主の具体的な動向に関する情報はありません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 3.63%
- 1株配当（会社予想）: 100.00円
- 配当性向（会社予想）: 47.35%
配当利回りは3.63%と魅力的であり、配当性向は約47%と利益に見合った適切な水準と言えます。
- 自社株買いなどの株主還元策
同社は2026年3月期の連結中間期において、積極的に自己株式の取得を実施しています（当中間期で2,160,200株、5,533百万円を取得）。これにより、1株当たりの利益向上や市場への需給改善効果が期待できます。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
株式報酬型ストックオプションに関する具体的な記述は提供データにはありません。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年3月期第2四半期決算短信と同時に、「通期業績予想の修正に関するお知らせ」を開示しています。 - これらが業績に与える影響の評価
通期業績予想の上方修正は、足元の業績が好調に推移していることを示しており、特に販売増と営業効率の改善が利益拡大に寄与していると評価できます。自己株式取得も継続的に実施されており、株主還元への積極的な姿勢は好材料です。中間期に計上された特別利益（投資有価証券売却益）は一時的なものですが、純利益を押し上げる要因となりました。
16. 総評
タカラスタンダードは、独自の高品位ホーロー技術を強みとする住宅設備機器メーカーです。システムキッチンを主力とし、安定した需要基盤と高いブランド力を有しています。
強み（Strengths）
- 独自の高品位ホーロー技術: 他社との差別化を実現し、製品競争力の源泉となっている。
- 強固な財務基盤: 自己資本比率約70%、流動比率243%と、極めて高い財務健全性を誇り、安定経営の基盤がある。
- 安定的かつ成長傾向の事業: 売上高は過去数年増加傾向にあり、利益も回復基調。
- 積極的な株主還元: 魅力的な配当利回りと、自己株式取得を継続的に実施している。
- 市場変動に対する低感応度: ベータ値が低く、市場全体の変動からの影響を受けにくい特性を持つ。
弱み（Weaknesses）
- 資本効率: ROE、ROAが業界平均や一般的なベンチマークを下回っており、資本効率の改善が課題。
- 市場の変動要因: 住宅着工数やリフォーム需要の動向に業績が左右される。
- 限定的な市場関心: 出来高が比較的少なく、流動性は高くない可能性がある。
機会（Opportunities）
- リフォーム市場の拡大: 既存住宅の長寿命化やリフォーム需要の高まりは、同社の製品特性と合致し、市場拡大の機会となる。
- 高耐久・高機能ニーズ: 長期的な使用を重視する消費者にとって、ホーロー製品の耐久性や清掃性は魅力的な選択肢となる。
- 製品ラインナップの拡充: ホーロー技術を活かした新製品開発や、スマートホーム化のトレンドへの対応。
脅威（Threats）
- 原材料価格の高騰: 原材料コストの上昇は、利益率を圧迫する可能性がある。
- 競合他社との競争激化: 他社製品との機能・デザイン・価格競争が激化する可能性。
- 人口減少と住宅着工数の低迷: 国内市場における新築住宅需要の構造的な減少。
- 財務基盤が非常に強固であり、安定志向の投資家にとっては安心感のある銘柄です。
- 株価は年初来高値圏にありますが、PBRが1倍割れで業界平均よりも低く、目標株価レンジも上振れを示唆しており、資産価値からの割安感があります。
- 安定した配当に加え、自社株買いによる株主還元も積極的である点が魅力です。
- 今後の成長には、リフォーム市場でのシェア拡大や、ホーロー技術を活かした新たな価値提案、そして資本効率の改善が鍵となります。
17. 企業スコア
- 成長性: B（売上・利益は着実に成長しているが、劇的な高成長とは言えない）
- 収益性: C（ROE、ROAが業界ベンチマークを下回るため、改善の余地がある）
- 財務健全性: S（自己資本比率、流動比率、負債比率すべてにおいて極めて良好な水準）
- 株価バリュエーション: A（PBRが業界平均を下回り、資産価値から見て割安感がある）
企業情報
| 銘柄コード | 7981 |
| 企業名 | タカラスタンダード |
| URL | http://www.takara-standard.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
将来のEPS成長と配当を予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,756円 |
| EPS（1株利益） | 196.19円 |
| 年間配当 | 3.63円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 14.1倍 |
5年後の予測値
EPS成長率と想定PERを基に算出した5年後の理論株価と累計配当です。
| 予想EPS | 227.44円 |
| 理論株価 | 3,196円 |
| 累計配当 | 20円 |
| トータル価値 | 3,215円 |
現在価格での試算リターン
現在の株価で購入した場合に期待できる年率換算リターン（CAGR）の試算値です。
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.13% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
目標とする年率リターンを達成するための理論上の買値と、さらに50%の安全域を確保した価格です。
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 1,599円 | 799円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 1,996円 | 998円 | × 算出価格を上回る |
| 5% | 2,519円 | 1,260円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。