決算短信：IKホールディングス（2722）

2026年5月期第1四半期 決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正を行っておらず（修正なし）、第1四半期単独の会社予想（四半期目標）の提示はなし。市場コンセンサスは提供資料に記載なし（–）。結果は会社予想に対して「想定内（修正無し）」。
• 業績の方向性：増収増益（売上高 +12.8％、営業利益 +572.8％）だが、親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比△46.6％（特殊利益影響で減少）。
• 注目すべき変化：営業利益が大幅改善（10百万円→68百万円）した一方で、前年同期に計上された特別利益（関係会社株式売却益など：約108百万円）がなく、結果として四半期純利益は減少。
• 今後の見通し：通期の業績予想に変更なし（2026年5月期通期：売上高16,400百万円、営業利益500百万円）。第1四半期の進捗は売上・営業利益ともに通期に対して概ね慎重な進捗（後述）。
• 投資家への示唆：営業面では「K-Beauty（韓国コスメ）」とEC強化が奏功し収益性が回復。前年の特別要因を除いた実質業績改善が確認される一方、在庫増加・借入金増加により財務安全性がやや低下（自己資本比率36.7％）。特殊損益を考慮した比較が重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ＩＫホールディングス
  • 主要事業分野：化粧品等のダイレクトマーケティングおよびセールスマーケティング（TV、EC、直営店、生協・通販等）。K-Beauty（韓国コスメ）を戦略商品としEC・ODMの拡大を推進。
  • 代表者名：代表取締役社長 長野 庄吾
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月8日
  • 対象会計期間：2026年5月期第1四半期（連結）＝2025年6月1日～2025年8月31日
• セグメント:
  • ダイレクトマーケティング事業：TV・EC・SHOPなど自社顧客向けチャネル
  • セールスマーケティング事業：生協・通販、店舗、海外等の販路
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末・自己株含む）：8,308,000株
  • 期末自己株式数：770,486株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：7,537,522株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：決算補足説明資料・説明会の有無は明記なし（資料参照）
  • 株主総会・IRイベント：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期/第2四半期目標のみ提示）
  • 売上高：Q1 実績 3,676百万円。会社の第2四半期累計目標8,120百万円に対する進捗率45.3%（第2四半期累計目標に対しやや高め、通期目標16,400百万円に対する進捗率22.4%）。
  • 営業利益：Q1 実績 68百万円。第2四半期累計目標230百万円に対する進捗率29.8%、通期目標500百万円に対する進捗率13.7%。
  • 純利益（親会社株主帰属）：Q1 実績 35百万円。第2四半期累計目標150百万円に対する進捗率23.8%、通期目標325百万円に対する進捗率11.0%。
• サプライズの要因：
  • 営業利益の上振れ要因：セールスマーケティング事業（韓国コスメ拡販、EC・店舗の伸長）やダイレクト事業の費用最適化で営業利益が大幅改善。
  • 純利益の減少要因：前年同期に関係会社株式売却益などの特別利益108百万円があったため、前年との比較で四半期純利益は減少。したがって単純な増減比較は特別利益の影響を調整する必要あり。
• 通期への影響：会社は通期予想に修正なし。Q1の進捗率は通期目標達成の可能性を否定する水準ではないが、営業利益・純利益ともに前期の特殊要因を踏まえた実質ベースの継続的改善が必要。

財務指標

• 財務諸表の要点（第1四半期末、単位：百万円）
  • 総資産：6,406（前期末6,077、増加329）
  • 純資産：2,363（前期末2,388、減少24）
  • 自己資本比率：36.7%（前期39.1%）
  • 流動資産合計：5,578（前期5,217、増加360）
  • 流動負債：2,654（前期2,392、増加262）
  • 負債合計：4,043（前期3,689、増加354）
• 収益性（第1四半期累計→金額・前年同期比）
  • 売上高：3,676百万円、前年同期比 +12.8%（+418百万円）
  • 営業利益：68百万円、前年同期比 +572.8%（+58百万円）
  • 経常利益：63百万円、前年同期比 +372.4%（+50百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：35百万円、前年同期比 △46.6%（△31百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：4.74円、前年同期 8.74円（△）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：22.4%（通期16,400百万円に対して）
  • 営業利益進捗率：13.7%（通期500百万円に対して）
  • 純利益進捗率：11.0%（通期325百万円に対して）
  • 過去同期間との比較：売上は前年同期比で増収だが、純利益は前年の特別要因により減少しているため、単純比較は注意が必要。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：36.7%（目安40%以上と比較するとやや低下、注意）
  • 流動比率：流動資産5,578 / 流動負債2,654 ≒ 210%（流動比率200%超で良好）
  • 負債増加：短期借入金が300百万円増加（100→400百万円）、長期借入金も増加（998→1,090百万円）。総負債増加によりレバレッジが上昇。
• 効率性
  • 売上総利益は1,383.8百万円、販売費及び一般管理費1,315.3百万円で営業利益が確保された構図。
• セグメント別（第1四半期）
  • ダイレクトマーケティング事業：売上 770.8百万円（△11.3%）、セグメント利益 34.7百万円（+130.1%）
  • 内訳：TVは大幅減（前年比88.4％減）、ECは増（+49.7%）
  • セールスマーケティング事業：売上 2,905.0百万円（+21.6%）、セグメント利益 204.7百万円（+51.0%）
  • 生協・通販はやや減収（△3.0%）だが、店舗・韓国コスメ拡販や通販ルートが好調

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年5月期（実績）：年間合計 8.00円（資料表記）
  • 2026年5月期（予想）：年間合計 9.00円（うち期末等の内訳は資料参照）
• 配当利回り：株価情報がないため算出不可（–）
• 配当性向：通期予想ベースの算出には通期純利益予想が必要（通期純利益325百万円、1株当たり当期純利益予想43.12円から配当9.00円 ⇒ 単純計算の配当性向 ≒ 20.9%（9 / 43.12）※目安）
• 特別配当の有無：なし
• 株主還元方針：譲渡制限付株式報酬として自己株式の処分を実施（24,500株、払込完了）。自社株買い等は今回記載なし。

セグメント別情報

• セグメント別状況（第1四半期）
  • ダイレクトマーケティング：売上 770,752千円（前年同期比△11.3%）、セグメント利益 34,682千円（+130.1%）。TVチャネルの縮小とEC拡大、直営店の整理進行（直営店舗数3→3）。
  • セールスマーケティング：売上 2,904,994千円（+21.6%）、セグメント利益 204,652千円（+51.0%）。韓国コスメ拡販が寄与、店舗とECでの伸長が主因。
• 前年同期比較：セールスマーケティングが主導して増収、ダイレクトはTV減で減収だが利益改善。
• セグメント戦略：K-Beauty（韓国コスメ）強化、EC比率向上、ODM事業の本格化を中期方針に掲げ実行中。コンビニ販路（セブンイレブン）へ展開開始。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「IK WAY to 2028」を策定（K-Beautyリーディング、ECで売上比率30％目標、ODM強化）。
• 進捗状況：EC売上や韓国コスメ販路拡大で一定の進捗（第1四半期にてECと店舗販路が伸長）。ただしODMの本格化は今後の取り組みであり、まだ主要収益源にはなっていない模様。
• KPI達成状況：EC比率の数値化はQ1単体で提示なし（–）。通期でのEC比率上昇が中期計画の鍵。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内は雇用・所得改善が続く一方で物価上昇が消費マインドを抑えるリスク、国際的には関税や地政学リスクによる不透明感あり（会社コメント）。
• 競合他社との比較：資料に同業他社の業績比較は記載なし（–）。K-BeautyやEC分野は競争激化領域のため、商品力と販路拡大が鍵。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想に修正なし（2026年5月期通期：売上高16,400百万円（+7.8%）、営業利益500百万円（+17.6%）、親会社株主に帰属する当期純利益325百万円（+1.2%））。
  • 第2四半期（累計）見込み：売上 8,120百万円、営業利益 230百万円（会社予想）。
  • 会社予想の前提：為替等の具体前提は資料に明記なし（–）。
• 予想の信頼性：過去の特殊損益の有無で四半期ごとの比較がブレる傾向あり。会社は保守的に通期予想を維持している模様。
• リスク要因：
  • 在庫（商品及び製品）増加（+215百万円）と売掛金増加による運転資金ニーズ増
  • 借入金増（短期借入増加等）により財務レバレッジ上昇
  • K-Beauty等商品トレンドや為替・地政学リスク
  • 競合による価格競争や販路競争

重要な注記

• 会計方針：会計基準改正等に伴う会計方針の変更あり（詳細は添付資料参照）。
• 特記事項：
  • 前年同期に関係会社株式売却益等の特別利益（約108,093千円）が計上されており、前年との比較では特別項目の影響を考慮する必要あり。
  • 後発事象：譲渡制限付株式報酬として自己株式24,500株を処分（払込み完了、総額10,976,000円）。
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない旨の記載あり。

（注記）資料に記載のない項目は「–」としました。財務比率の良し悪しについては目安を併記しています。投資助言は行っていません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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