決算短信：ソフトバンク（9434）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想の通期見通しは修正なし。ただし中間期の進捗は良好で「上振れに近い」（売上進捗50.8%、営業利益進捗62.9%、親会社帰属純利益進捗64.6%）。市場コンセンサスはここに明記なし（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高 +7.9%、営業利益 +7.3%、親会社帰属純利益 +7.7%）。中間期として過去最高水準を更新。
• 注目すべき変化：非支配持分帰属の純利益が前年同期比 +81.5% と大幅増（PayPay・LINEヤフーグループの寄与）。セグメントではディストリビューション（売上 +17.4%）とファイナンス（売上 +24.3%、営業利益 +116.2%）の伸長が目立つ。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上 6,700,000 百万円、営業利益 1,000,000 百万円、親会社帰属当期利益 540,000 百万円）は据え置き。中間期進捗は良好で達成可能性は高いが、下期のM&A統合負担・キャッシュフロー動向・サイバー事象の影響を注視する必要あり。
• 投資家への示唆（判断・助言は行わない）：成長の主要ドライバーは決済・コマース系（PayPay、LINEヤフー関連）と法人向けソリューションの拡大。自己資本比率は16.5%と低めで財務レバレッジ高めの構成（注意点）。特にキャッシュ創出力（フリーCF）とM&A後のシナジー実現が今後の焦点。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ソフトバンク株式会社
  • 主要事業分野：通信キャリア（コンシューマ）、法人向け（エンタープライズ）、流通（ディストリビューション）、メディア・EC（LINE・Yahoo関連）、ファイナンス（PayPay等）
  • 代表者名：代表取締役 社長執行役員 兼 CEO 宮川 潤一
  • URL：https://www.softbank.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月5日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料：有（説明会実施）
• セグメント（報告セグメント）
  • コンシューマ：個人向けモバイル、ブロードバンド、電力、端末販売等
  • エンタープライズ：法人向けモバイル・固定回線・クラウド・セキュリティ・AI・IoT等ソリューション
  • ディストリビューション：ICT製品・周辺機器・SaaS等の流通・販売
  • メディア・EC：Yahoo!・LINE等の広告・検索・コマース・戦略領域（FinTech等）
  • ファイナンス：QR決済、カード、銀行、証券、決済代行等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：47,908,265,700株（自己株含む）
  • 期中平均株式数（中間期）：47,628,046,587株
  • 時価総額：–（提示なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月11日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月5日
  • 決算説明会：あり（ライブ配信、資料掲載予定）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（中間期、単位：百万円）
  • 売上高：実績 3,400,835（+7.9%）／通期予想 6,700,000 → 進捗率 50.8%（会社開示）
  • 営業利益：実績 628,894（+7.3%）／通期予想 1,000,000 → 進捗率 62.9%
  • 親会社帰属当期利益：実績 348,755（+7.7%）／通期予想 540,000 → 進捗率 64.6%
• サプライズの要因：
  • 全セグメントで増収増益（特にディストリビューション、ファイナンスが大幅伸長）。
  • 子会社化・段階取得に伴う再測定益（LINE MAN の段階取得差益など）を「その他の営業収益」として計上（2025年9月30日終了6カ月間で58,879百万円）。
  • 法人税負担の減少（PayPayの繰延税金資産見直しに伴う追加計上等）で純利益が改善。
• 通期への影響：
  • 会社予想は未修正。中間期の進捗は良好で達成可能性は高いと示唆されるが、下期の事業統合コスト、設備投資や割賦債権流動化の影響、サイバーセキュリティ事象（アスクル）などの不確実性あり。

財務指標

• 連結損益（主要項目、中間期、単位：百万円）
  • 売上高：3,400,835（+7.9%）
  • 営業利益：628,894（+7.3%）
  • 税引前利益：573,961（+9.2%）
  • 純利益（当期総利益）：475,708（+20.8%）
  • 親会社の所有者に帰属する中間利益：348,755（+7.7%）
  • 1株当たり中間利益（基本）：7.22円（前期 6.83円）※株式分割考慮済
• 連結財政状態（期末、単位：百万円）
  • 資産合計：17,579,167
  • 資本合計：4,477,563
  • 親会社所有者帰属持分：2,909,070
  • 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率）：16.5%（低水準。目安：40%以上が安定）
• キャッシュ・フロー（6か月累計、会社注記より）
  • 営業活動CF：5,745億円（=574,540百万円、前年差減）
  • 投資活動CF：△6,005億円（=△600,463百万円）
  • 財務活動CF：1,123億円（=112,305百万円）
  • フリー・キャッシュ・フロー：△259億円（前年 +2,064億円）← 重要（キャッシュ創出が減少）
  • 調整後プライマリー・フリーCF：3,601億円（LINE等除く、長期投資控除後）
• 進捗率分析（中間→通期予想に対する進捗、会社公表）
  • 売上高進捗率：50.8%（ほぼ期初想定の中間=50%を上回る）
  • 営業利益進捗率：62.9%（順調）
  • 純利益進捗率（親会社帰属）：64.6%（順調）
  • まとめ：業績ベースは上ぶれ傾向だがキャッシュベースは圧迫
• 財務安全性（主な指標）
  • 自己資本比率：16.5%（低水準。参考：40%超が安定）
  • 有利子負債（期中）：流動 1,969,984 / 非流動 4,498,254 → 合計約6,468,238百万円（6.47兆円）（負債依存度高め）
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：5,308,513 / 7,837,439 = 約67.7%（目安100%未満で短期流動性注意）
• 効率性：
  • 調整後EBITDA：9,659億円（前年 9,364億円、+3.1%）—営業利益増加寄与
  • 総資産回転率や営業利益率の細目は報告数値から算出可能（売上高営業利益率＝628,894/3,400,835 ≒ 18.5%）
• セグメント別（中間期・外部売上高・セグメント利益、単位：百万円）
  • コンシューマ：売上 1,467,836（+3.4%）／セグメント利益 330,851（+2.7%）
  • エンタープライズ：売上 464,437（+8.1%）／利益 104,070（+10.2%）
  • ディストリビューション：売上 430,235（+17.4%）／利益 21,988（+35.5%）
  • メディア・EC：売上 809,252（+4.2%）／利益 167,529（+13.0%）
  • ファイナンス：売上 177,280（+24.3%）／利益 38,531（+116.2%）
• 財務の解説：
  • 増収増益の背景は、法人向けソリューションの伸長、コマース取扱高増、決済取扱高増（PayPay等）、およびM&Aによる範囲拡大。だが資産合計・負債合計とも大幅増（資産＋9.2%、負債＋10.7%）で、特に銀行事業・子会社化に伴う預金増や有利子負債増が顕著。

配当

• 実績・予想（普通株式、1株当たり）
  • 中間配当（実績）：4.30円（2026年3月期 中間）
  • 期末予想：4.30円（通期合計 8.60円、変更なし）
  • 直近修正：無
  • 備考：2024年10月の株式分割（1→10）影響に注意（通期での表記は分割後）
• 配当性向／配当利回り：配当性向は通期予想に対する割合で算出可能（通期親会社帰属当期利益予想540,000百万円、通期配当総額算出に要追加情報）→現時点明示なし（–）。
• 社債型種類株式：第1回・第2回とも定期配当あり（詳細は短信参照）。取得（コール）可能性は事業・財務戦略次第。

セグメント別情報（要点）

• コンシューマ：サービス売上はほぼ横ばい（モバイル微増、ブロードバンド増）、物販（端末）増で全体増収。電力（でんき）は取引減で減収。セグメント利益は増。
• エンタープライズ：ソリューション（クラウド・セキュリティ等）が牽引、売上・利益とも堅調。
• ディストリビューション：法人向けICT・継続収入商材やGIGAスクール、PC移行需要等で売上大幅増。利益率改善。
• メディア・EC：コマース（取扱高、アスクル・ZOZO等）伸長。メディアは検索広告減少もアカウント広告増でほぼ横ばい。戦略領域（FinTech等）拡大。
• ファイナンス：PayPay、PayPayカードの決済取扱高増加が主因で売上・利益とも大幅増。販売促進費増が費用側に影響。
• 戦略的M&A：LINE Bank Taiwan、LINE MAN（東南アジア）およびBEENOSの子会社化によりグループ範囲拡大。段階取得差益（その他営業収益）など一時的要素あり。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2023年5月公表の3カ年計画（“Beyond Carrier”）を継続。長期目標は「デジタル化社会の次世代インフラ提供企業」。
• 進捗状況：中間期は成長分野（クラウド、決済、コマース等）の収益拡大が見られ、通期で中期計画の目標（最終年度で親会社帰属純利益を最高益に）達成へ向け順調との説明。ただし、CF面・資本構成の改善は引き続き課題。
• KPI達成状況：会社公表の主要KPIは明示無し（収益成長・調整後EBITDA等は向上）。詳細KPIは添付資料参照。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との定量比較は本短信に限定的な開示（–）。ただし、国内通信市場では料金引下げの影響を受ける中、Beyond Carrierで非通信分野の収益拡大を図る戦略は競合との差別化施策。
• 市場動向：生成AIやDX需要の高まりによりクラウド・データセンター・AI基盤投資が重要。キャッシュレス決済やコマースの拡大が追い風。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（会社予想）：売上 6,700,000 百万円（+2.4%）、営業利益 1,000,000 百万円（+1.1%）、親会社帰属当期利益 540,000 百万円（+2.6%）、EPS 11.22円。見通しは未修正。
  • 前提条件：為替・原油等の具体前提は短信の注記参照（短信に詳細説明あり）。
• 予想の信頼性：中間期の進捗は良好で達成可能性は高いが、M&Aの統合コストや一時項目、キャッシュフローの悪化、また直近のサイバー事象（アスクル）など不確実性要因あり。
• リスク要因：
  • サイバーセキュリティリスク（2025年10月19日：子会社アスクルでランサムウェア感染確認、影響精査中）
  • 為替・金利動向（有利子負債が大きく、グローバル調達の影響）
  • 規制・法制度変化、競争環境の変化
  • M&A関連ののれん・減損リスクや統合失敗リスク

重要な注記

• 連結範囲の変更：当中間期にLINE Bank Taiwan Limited、LINE MAN CORPORATION PTE. LTD.、BEENOS等を子会社化（連結範囲の重要な変更あり）。Zフィナンシャルは除外。
• 会計方針の変更：該当なし（会計方針・見積りの変更はなし）。
• 一時項目：企業結合に伴う再測定益（その他の営業収益に58,879百万円計上、うちLINE MAN 段階取得差益44,377百万円等）。
• 重要な後発事象：2025年10月19日、子会社アスクルの不正アクセス（ランサムウェア感染）を確認。影響範囲と業績への影響は調査中で、重大影響が判明した場合は速やかに開示予定。
• 監査・レビュー：本第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外。

（注）

• 本要約は会社公表の決算短信および添付資料に基づく整理であり、投資助言ではありません。必要な詳細・数値は原資料（決算短信・決算説明資料）を参照してください。
• 不明・未開示項目は「–」で示しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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