決算短信：日本フェンオール（6870）

2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期予想に対する第3四半期累計の実績は、売上高は会社予想ほぼ順調、営業利益・経常利益は通期予想を上回る進捗（営業利益は通期予想900百万円に対し累計944百万円＝達成率105.0%）だが、当期純利益は社外清算益等の特別利益の計上により上振れ（累計1,013百万円）。会社予想・直近公表値に対する修正は無し。
• 業績の方向性：増収増益（売上高9,305百万円で前年同期比+4.8%、親会社株主に帰属する四半期純利益1,013百万円で前年同期比+19.0%）。ただし営業利益・経常利益は微減（営業利益△2.6%、経常利益△7.2%）。
• 注目すべき変化：消防ポンプ部門の受注・売上が大幅増（受注+20.1%、売上+27.8%）でセグメント収益を牽引。一方、SSP部門は受注増（+14.9%）も高付加価値製品（ハロン等）の売上減で売上は減少（△8.9%）し、構成利益に影響。
• 今後の見通し：通期業績予想の修正は無し。だが第3四半期に計上した関係会社清算益（322百万円）や投資有価証券売却益（57.5百万円）といった特別要因が当期純利益を押し上げており、これらを除いた基礎利益で通期を評価する必要あり。
• 投資家への示唆：売上は順調だが営業利益はやや圧迫されている点、当期純利益の上振れは一時的要因が大きい点を確認すべき（収益の質に注意）。財務は自己資本比率71.9%と非常に健全。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：日本フェンオール株式会社
  • 主要事業分野：安全・防災機器（SSP）、サーマル（半導体関連熱板・センサー）、メディカル（人工腎臓等受託生産）、PWBA（プリント配線板組立）、消防ポンプ（消防ポンプ・消防車）
  • 代表者名：代表取締役社長 中野 誉将
  • URL：https://www.fenwal.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月31日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年9月30日（第3四半期累計、連結・日本基準）
• セグメント：
  • SSP部門：防災・防爆感知器、消火設備など（高付加価値製品を含む）
  • サーマル部門：半導体製造装置向け熱板・センサー等
  • メディカル部門：海外向け人工腎臓透析装置等の受託生産（2026年12月で主力品の受託終了予定）
  • PWBA部門：基板実装（事務機器・産業機器向け）
  • 消防ポンプ部門：消防ポンプ、消防車等（官公庁・自治体向け）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：5,893,000株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：285,522株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：5,607,478株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表：通期（2025年12月期）の確定開示は期末発表予定（既存予想から修正無し）
  • 株主総会等：–（資料に記載なし）
  • IRイベント：決算説明会の開催無し（本四半期）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想に対する第3四半期累計進捗）
  • 売上高：累計9,305百万円。通期予想12,900百万円に対する進捗率72.1%（通常の進捗範囲）。
  • 営業利益：累計944百万円。通期予想900百万円に対する進捗率105.0%（累計が既に通期予想を上回る）。
  • 純利益（親会社株主帰属）：累計1,013百万円。通期予想930百万円に対する進捗率108.9%（ただし特別利益の寄与が大きい）。
• サプライズの要因：
  • 一時寄与要因：関係会社清算益322百万円、投資有価証券売却益57.5百万円の計上が当期純利益上振れの主要因。
  • 逆方向要因：為替差損45.9百万円の計上で経常利益を圧迫。SSP部門の高付加価値製品売上減少で営業利益は前年を下回る。
  • ポジティブ：消防ポンプ部門の大幅増収増益が全体を支える。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想の修正無し。だが純利益の上振れは特別要因が主体であるため、特別利益を除いた基礎的収益（営業利益の動向）を見るべき。営業利益は既に通期目標を上回る進捗だが、為替や受注の期ずれで変動リスクあり。

財務指標

• 貸借対照表要点（百万円、端数切捨て）
  • 総資産：19,625百万円（前期末19,521百万円、+103百万円、+0.5%）
  • 負債合計：5,507百万円（前期末5,937百万円、△429百万円、△7.2%）
  • 純資産合計：14,117百万円（前期末13,585百万円、+532百万円、+3.9%）
• 収益性（第3四半期累計：2025/1-9）
  • 売上高：9,305百万円（前年同期8,882百万円、+4.8%／+423百万円）
  • 売上総利益：3,153百万円（前年3,057百万円、+3.1%）
  • 営業利益：944百万円（前年969百万円、△2.6%） 営業利益率＝944 / 9,305 = 10.15%（前年10.92%）
  • 経常利益：945百万円（前年1,018百万円、△7.2%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：1,013百万円（前年851百万円、+19.0%）
  • 1株当たり四半期純利益（累計EPS）：180.73円（前年151.90円）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：72.1%（9,305 / 12,900）→ 通常ペース
  • 営業利益進捗率：105.0%（944 / 900）→ 累計で通期目標を上回る（ただし下期の変動要因に注意）
  • 純利益進捗率：108.9%（1,013 / 930）→ 特別利益の影響大
  • 過去同期間との比較：売上は増加、営業利益は微減（利益率低下）
• 財務の安全性
  • 自己資本比率：71.9%（安定水準。目安40%以上で安定）
  • 流動比率：流動資産13,209百万円 / 流動負債4,012百万円 = 329%（健全）
  • 有利子負債（概算）：短期借入700百万円＋1年内返済予定長期259百万円＋長期借入449百万円 ≒ 1,408百万円（約1.4億円）→ 資本に対する比率低め（有利子負債／純資産 ≒ 10.0%）
  • 負債比率（負債合計／資産合計）：5,507 / 19,625 = 28.1%（低水準）
• 効率性
  • 総資産回転率（簡易）＝売上高9,305 / 総資産19,625 ≒ 0.47回
  • 営業利益率の低下（前年比）あり。原因は高付加価値製品の売上構成変化等。
• セグメント別利益貢献（第3四半期累計）
  • SSP：売上3,471百万円（△8.9%）、セグメント利益724.6百万円（前年1,074.0百万円→△約32.6%）
  • サーマル：売上1,545百万円（+10.8%）、利益324.9百万円（+21.7%）
  • メディカル：売上1,021百万円（+4.6%）、利益56.7百万円（+39.7%）
  • PWBA：売上743.5百万円（+2.8%）、利益93.9百万円（+4.6%）
  • 消防ポンプ：売上2,525.4百万円（+27.8%）、利益206.7百万円（前期はセグメント損失→大幅改善）
  • セグメント合計利益（営業ベース）：1,406.9百万円、全社調整（管理部門等）△462.3百万円 → 営業利益944.6百万円
• 財務の解説：
  • 総資産は投資有価証券（+413百万円）、製品在庫（+366百万円）などで微増。受取手形・売掛金は減少（△623百万円）。
  • 負債は買掛金・工事未払金の減少で減少。純資産はその他有価証券評価差額金の増加等で増加。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2024年：中間37円、期末37円、年間74円
  • 2025年（予想）：中間37円、期末37円、年間74円（修正無し）
• 配当性向（目安）：
  • 通期予想EPS（会社予想）165.85円に対する配当性向＝74 / 165.85 ≒ 44.6%（比較的高め）
• 特別配当：無し
• 自社株買い等：無しの記載

セグメント別情報（補足）

• SSP部門：受注高は増加（+14.9%）する一方、ハロン消火設備等の大型/高付加価値案件の売上が減少し売上減となった。新製品（爆発抑制装置）を8月より販売開始。中期計画の新製品3アイテムのうち1つが販売開始。
• サーマル部門：半導体市況の回復兆候で受注・売上増。製品改良と技術営業強化を推進。
• メディカル部門：主力の受託製品（人工腎臓透析装置）は最終オーダー対応段階で受注減だが売上はやや増。受託終了（2026年12月）に伴う事業構成の変化がリスク／注視点。
• PWBA部門：受注減だが売上は維持。原価低減が主要課題。
• 消防ポンプ部門：官公庁・自治体向けが堅調で大幅増収増益。仕様標準化や製品ライン拡充で収益性改善を図る。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：新製品投入（爆発抑制装置・ガス消火設備・熱感知器等）を柱に掲げており、うち爆発抑制装置は既に販売開始。進捗は一部で確認できる。
• KPI達成状況：具体KPIの数値は開示なし。新製品の販売開始は計画の前倒し/実行を示すが、メディカル部門の受託終了など事業ポートフォリオの再構築が必要。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：資料内に同業他社比較データは無し（–）。
• 市場動向：国内経済は緩やかな回復、半導体関連は需要回復の兆し。為替・国際関税等が自動車関連を中心に下押し要因となる可能性。消防ポンプ市場は安定だが拡大は限定的であり、新規市場（非常用浄水器等）拡充を模索。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（2025年12月期）：売上高12,900百万円（+3.1%）、営業利益900百万円（△23.9%）、経常利益860百万円（△36.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益930百万円（△16.7%）。（公表予想に変更なし）
  • 会社予想の前提条件：為替等の前提詳細は添付資料参照（本短信にて修正無し）。
• 予想の信頼性：第3四半期の純利益上振れは関係会社清算益等の一時要因が大きく、基礎的な営業利益は前年同期比でやや低下している点に留意。会社は業績動向を精査し、必要があれば速やかに修正するとしている。
• リスク要因：為替変動、半導体市況の不確実性、メディカル部門の主要受託終了による売上構成変化、大型案件の受注変動（特にSSPの大型案件）、原材料価格・物価動向、国際貿易政策（関税等）。

重要な注記

• 会計方針：当四半期における会計方針の変更・見積り変更・修正再表示は無し。
• その他重要事項：
  • 第3四半期に関係会社清算益322,819千円、投資有価証券売却益57,508千円を計上（特別利益）。
  • 為替差損45,889千円を計上し経常利益を圧迫。
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていない（注記あり）。

（注）本要約は提出された決算短信の記載内容を整理したものです。投資助言ではありません。不明な項目は「–」としております。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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