決算説明：Amazia（4424）

2025年９月期第３四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 第3四半期は広告収益単価の低迷と広告宣伝費削減によるMAUの減少で短期的に業績が悪化したが、オリジナル作品拡充、マンガアプリ機能強化、越境EC・ITソリューション等の新規事業拡大で2026年9月期の黒字化に向けた基盤を構築する旨を表明（代表取締役社長 佐久間亮輔）。
• 業績ハイライト: 第3四半期（単四半期）売上高670百万円（前年同期比▲22.2%：悪い）、営業損失▲95百万円（営業損失率‑14.3%）・四半期累計では売上高2,082百万円（前年同期比▲25.0%：悪い）、営業損失▲323百万円（悪化）。（数値は百万円。）
• 戦略の方向性: マンガBANG!の収益性改善（機能/アイテム追加、広告枠増設）、オリジナル作品制作強化と外販、越境EC（Fandom Tokyo）・SES中心のITソリューション拡大、新規サービス（オンライン診療支援、ポイントアプリ等）で収益基盤多様化。
• 注目材料:
  • ITソリューション事業（SES等）の採用・受注拡大で当期中に単月黒字化見込み（ポテンシャル材料）。
  • オリジナル作品のヒット増加（3Q累計で17作品連載開始、累計51作品）により外販・書籍売上の寄与が拡大中。
  • 一方、広告収益単価（広告ARPU）の低下が業績下押し圧力（短期ネガティブ材料）。
• 一言評価: 短期は広告市況とMAUの影響で業績悪化だが、中期成長に向けた複数の事業投資を進めている段階。

基本情報

• 企業概要: 会社名 株式会社Amazia（証券コード: 4424）; 主要事業分野 マンガアプリ運営（「マンガBANG!」「マンガBANGブックス」等）・マンガ制作（WEBTOON含む）・越境EC（Fandom Tokyo）運営・SES/ITソリューション・SEOメディア運営・オンライン診療支援サービス運営。
• 代表者名: 代表取締役社長 佐久間 亮輔
• 説明会情報: 開催日時 2025年8月13日（資料日に基づく）; 説明会形式 –（資料のみ明記。オンライン/オフラインの明示なし）; 参加対象 投資家/アナリスト向け資料想定。
• 説明者: 発表者 代表取締役社長 佐久間 亮輔（資料中の主要発信者）。発言概要：第3四半期の業績説明、広告市況の影響と対策、成長戦略（オリジナル作品強化、ITソリューション・越境ECの拡大）、26年9月期黒字化を目指す旨。
• セグメント:
  • エンターテイメント：マンガアプリ（マンガBANG!等）、マンガ制作、越境EC関連売上。第3四半期は売上の大半を占める。
  • ITソリューション：SES事業、SEOメディア、その他IT関連サービス（PetWalk等のアプリ含む）。成長フェーズで先行投資中。

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円、前年同期比%）
  • 営業収益（売上高）: 第3四半期単四半期 670（前年同期862）▲22.2%（悪い）。第3四半期累計 2,082（前年同期2,775）▲25.0%（悪い）。
  • 売上構成（第3Q）: エンターテイメント 656（97.8%）、ITソリューション 14（2.2%）。
  • 売上総利益: 第3Q 126（売上総利益率18.9%）前年同期比▲40.3%（悪い）。累計 385（18.5%）前年同期比▲51.7%（悪い）。
  • 営業利益: 第3Q ▲95（営業利益率▲14.3%）前年同期は▲111（改善だが損失継続）。累計 ▲323（前年同期▲207、悪化）。
  • 経常利益: 第3Q ▲97（前年同期▲109、改善）。累計 ▲321（前年同期▲205、悪化）。
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）: 第3Q ▲97（前年同期▲109、改善）。累計 ▲326（前年同期▲205、悪化）。
  • 1株当たり利益（EPS）: –（四半期EPS明示なし）。
• 予想との比較:
  • 会社予想（通期）に対する達成率（第3四半期累計ベース）: 売上 2,082/3,050 = 68.2%（良い/計画進捗：概ね順調だが年度末に回復要）。営業利益（計画▲425に対し▲323）は進捗率 76.0%（損失ベースでの進捗）。当期純利益進捗率 約75.5%（▲326/▲432）。※損失計画の進捗評価は参考値。
  • サプライズの有無: 1日当たり広告収益が計画を下回って推移（計画未達＝短期ネガティブサプライズ）。ITソリューションは採用で高単価案件獲得、単月黒字化見込み（ポジティブ材料）。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上約68%、営業損失進捗約76%）＝第4Qでの広告ARPU回復や新規事業寄与が必要。
  • 中期経営計画への達成率: 中期目標（26年黒字化へ向け基盤整備）については投資フェーズであり「進捗は中間的」で定性的に記載。
  • 過去同時期との進捗比較: 前期（単体）との比較は連結化の影響で直接比較に注意（2024年第4Qより連結財務）。
• セグメント別状況（第3四半期／累計）
  • エンターテイメント: 第3Q 売上656（▲23.8% YoY：悪い）；累計2,054（▲26.0% YoY：悪い）。売上の主力であり減収が全体影響大。
  • ITソリューション: 第3Q 売上14（構成比2.2%）、累計27（1.3%）。先行投資中だが採用拡大で高単価案件獲得、成長期待。

業績の背景分析

• 業績概要: 広告宣伝費削減でMAU微減、広告ARPU（利益率高）が低下したことが売上・粗利減少の主因。オリジナル作品制作やITソリューションへの先行投資（主に人件費）で営業損失が拡大（累計で▲323百万円）。
• 増減要因:
  • 減収の主要因: 広告収益単価の低下（広告ARPUが第3Qで10.3%悪化、累計で16.9%悪化）、広告宣伝費削減に伴うMAU減（利用者数減少）。
  • 増益/減益の要因: 費用面では広告宣伝費削減が費用減になったが、限界利益（変動費構成の悪化）や版権料等の増加、オリジナル作品制作費・人件費（IT事業）などで増益効果を打ち消し、営業損失に。
• 競争環境: 電子書籍市場は成長継続も成長率は鈍化（2024年度市場6,703億円、前年比+3.9%）と記載。プラットフォーム競争・広告市場の変動が収益性に影響。
• リスク要因: 広告市況の不安定化（広告単価低下リスク）、MAU減少継続、版権料増（高還元施策）、新規事業投資の回収不確実性、連結化による比較性の注意。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • マンガアプリ（Web版含む）強化：広告枠増、機能・アイテム追加、高還元キャンペーンの最適化。
  • オリジナル作品制作強化と外販拡充：3Q累計で17作品連載開始、収益貢献が期待できるタイトル増。
  • ITソリューション事業拡大：SES採用強化、高単価案件獲得、SEOメディア・ポイ活アプリ等リリース。
  • 新規事業創出：オンライン診療支援サービス等。
• 進行中の施策:
  • マンガBANG! に広告枠追加（24年10月、25年7月も追加）・アイテム導入。
  • 高還元率キャンペーン実施（費用対効果の最適化を継続）。
  • IT関連サービス：LogsFix（24年10月）、マンガBANGマガジン（25年8月）、PetWalk（25年8月リリース）、Fandom Tokyo（25年2月リリース）。
  • ウィズマイメディカル（オンライン診療支援）を25年3月末にリリース。
• セグメント別施策:
  • エンターテイメント：作品数拡大、外販強化、アプリ内課金/広告ARPU改善施策。
  • ITソリューション：採用拡大による案件獲得強化、単月黒字化見込み。
• 新たな取り組み: 越境ECやポイ活アプリ等、多角化で収益源を増やす施策を継続展開。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社公表の通期計画）
  • 通期（2025年9月期）計画：売上高3,050百万円、営業利益▲425百万円、経常利益▲430百万円、当期純利益▲432百万円（計画は資料掲載）。
  • 予想の前提条件: 広告ARPUの回復（広告枠増設とARPU改善）、オリジナル作品の売上拡大、SES・越境ECの売上寄与、広告宣伝費の費用対効果重視による抑制。
  • 経営陣の自信度: 第4Qでの改善施策に期待を表明しているが、広告市況の不確実性は注記。
• 予想修正:
  • 資料内で通期予想の修正有無は明示されていない（通期計画と比較して実績は進捗中だが「修正なし」の明示は無し）。よって修正有無は –（明示なし）。
• 中長期計画:
  • 26年9月期黒字化を目標に掲げ、オリジナル作品強化・IP展開・越境EC・ITソリューション拡大で基盤構築を目指す。
• 予想の信頼性: 広告市況の変動が大きく、短期的には不確実性が高い。過去の開示では連結化に伴う比較性変化があるため注意。
• マクロ経済の影響: 広告市場動向（広告出稿量・CPI等）、消費動向（電子書籍の需要）、為替影響（越境ECでの影響想定だが資料では明示なし）。

配当と株主還元

• 配当方針: 資料中に明示的な配当方針の記載なし（–）。
• 配当実績: 中間配当/期末配当/年間配当の記載なし（–）。
• 特別配当: 記載なし（–）。
• その他株主還元: 自社株買い・株式分割等の記載なし（ただし過去に2020年に株式分割ありの注記あり）。

製品やサービス

• 主要製品/サービス:
  • マンガアプリ「マンガBANG!」「マンガBANGブックス」 — アプリ内課金・広告が主収益源。
  • 越境EC「Fandom Tokyo」 — キャラクターグッズ等の販売、25年2月リリースで売上拡大中。
  • ITソリューション（SES）、SEOメディア「LogsFix」、エンタメメディア「マンガBANGマガジン」。
  • ポイ活アプリ「PetWalk」（25年8月リリース）、オンライン診療支援「ウィズマイメディカル」（25年3月末リリース）。
• 協業・提携: 小学館作品の配信（過去の配信開始が業績に影響した旨記載）。その他具体的提携情報は資料内で限定的。
• 成長ドライバー: オリジナル作品のヒットと外販、SESでの高単価案件獲得・越境EC拡充、アプリ内広告・課金ARPU改善。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: Q&A記載なし（–）。
• 経営陣の姿勢: 資料からは短期の市況影響を認めつつ、中期的成長への投資を継続する方針（攻めの投資姿勢）。
• 未回答事項: 広告ARPU回復の具体時期や通期業績に対する明確な感度試算、配当方針等は明確に示されていない（–）。
• ポジティブ要因:
  • オリジナル作品数の増加と外販強化で収益基盤の安定化可能性（中期で良い）。
  • ITソリューション（SES等）の採用拡大で高単価案件を獲得、単月黒字化見込み（短期～中期の新収益源）。
  • 越境EC・新アプリのリリースで収益多角化。
• ネガティブ要因:
  • 広告ARPUの低下と広告市況不安定化（短期で業績にマイナス）。
  • 広告宣伝費削減に伴うMAU減少が継続すると収益回復が遅延。
  • 新規事業・先行投資の費用先行（人件費等）で当面は損失が続く可能性。
• 不確実性:
  • 広告市場の需給変動、キャンペーンの費用対効果（還元率と版権料増のトレードオフ）、新事業の市場適応速度。
• 注目すべきカタリスト:
  • マンガBANG!の広告ARPU回復（数値公表時）。
  • ITソリューション事業の単月黒字化達成の公表。
  • 主要オリジナル作品のヒット／外販収益拡大の発表。
  • 通期予想の修正（上方/下方）発表。

重要な注記

• 会計方針/連結化: 2024年9月期第4四半期より連結財務諸表を作成しているため、前年同期（2024年第3Q）は単体数値。比較の際は連結化の影響に注意。
• 開示単位: 本資料の財務数値は百万円単位で切捨表示。
• リスク等: 資料末にディスクレーマーあり（見通しは不確実要素を含む旨）。その他重要なリスクとして広告市況変動、需要動向等が明示されている。
• その他: 不明項目は「–」で表記。

（注）本まとめは提供資料に基づく整理であり、特定の投資判断を促すものではありません。数値は資料記載の百万円単位を使用。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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