決算短信：パルグループホールディングス（2726）

2026年２月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正はなし。中間実績の通期進捗（売上高50.7%、営業利益53.4%、親会社帰属純利益54.5%）から見て「ほぼ予想通り」の進捗。市場予想との比較は資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高 +15.6%、営業利益 +19.4%、親会社株主帰属中間純利益 +19.8%）。売上拡大に加え粗利改善で利益率も上昇。
• 注目すべき変化：衣料事業は正価販売の増加や発注柔軟化で売上総利益率が改善（衣料売上 70,581 百万円、前年同期比 +10,724 百万円）。雑貨事業は大型店出店や付加価値商品投入により大幅増収（雑貨売上 46,279 百万円、前年同期比 +5,034 百万円）。連結子会社（株式会社ノーリーズ）の寄与もあり。
• 今後の見通し：通期予想（売上 231,000 百万円、営業利益 26,400 百万円、当期純利益 16,850 百万円）に変更なし。中間の進捗率は概ね均等配分ペースで、現時点では達成可能性は高いと判断できる（ただし消費環境の不透明性あり）。
• 投資家への示唆：消費環境が厳しい中で正価販売や在庫圧縮により粗利改善を実現。雑貨の高付加価値化・海外再挑戦（香港・マレーシア出店）が成長ドライバー。通期予想は堅持されているが、外部環境（個人消費、為替、世界貿易）リスクには留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社パルグループホールディングス
  • 主要事業分野：衣料事業および雑貨事業（小売・店舗運営等）／人材派遣等は「その他」
  • 代表者名：代表取締役社長 児島 宏文
  • URL：http://www.palgroup.holdings/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月7日
  • 対象会計期間：2026年2月期 第2四半期（中間期：2025年3月1日～2025年8月31日）
  • 決算説明会：開催あり（アナリスト・機関投資家向け）
• セグメント:
  • 衣料事業：衣料品販売（SNS活用等で先行予約・正価販売を強化）
  • 雑貨事業：雑貨（大型店出店・高価格帯商品の投入、海外出店）
  • その他：人材派遣等
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末）：185,088,000株（株式分割後）
  • 期中平均株式数（中間期）：173,646,266株
  • 自己株式数（期末）：11,441,734株
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年10月7日
  • 決算説明会：実施（日時は別途IR）
  • 株主総会／その他IRイベント：–（資料記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想に対する中間実績達成率）
  • 売上高：中間 117,082 百万円／通期予想 231,000 百万円 → 達成率 50.7%
  • 営業利益：中間 14,095 百万円／通期予想 26,400 百万円 → 達成率 53.4%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：中間 9,186 百万円／通期予想 16,850 百万円 → 達成率 54.5%
• サプライズの要因：
  • 主に衣料事業の正価販売増、在庫圧縮による売上総利益率向上、雑貨事業の大型店新規出店と高付加価値商品の導入、連結子会社（ノーリーズ）の寄与。
  • 特別項目・会計変更に関する影響はほとんどなし（会計基準の改正適用あるが影響なし）。
• 通期への影響：
  • 通期予想の修正無し。中間進捗はほぼ均衡（50%前後）で、現時点で通期達成の見通しに大きな懸念は示されていない。ただし外部環境（個人消費の弱さ、為替・関税リスク）は注意点。

財務指標

• 財務諸表の要点：
  • 総資産：160,563 百万円（前連結会計年度末 147,929 百万円、増加 +12,634 百万円）
  • 純資産：77,352 百万円（前連結会計年度末 73,353 百万円、増加 +3,998 百万円）
  • 自己資本比率：46.6%（前期 47.9%）→ 46.6%（安定水準: 40%以上）
• 収益性（当中間期：2025/3/1–2025/8/31）
  • 売上高：117,082 百万円（前年同期比 +15.6% / +15,823 百万円）
  • 売上総利益：66,874 百万円（前年同期比 +10,201 百万円）
  • 営業利益：14,095 百万円（前年同期比 +19.4% / +2,289 百万円）
  • 営業利益率：14,095 / 117,082 = 約12.0%（目安：>10% = 良好）
  • 経常利益：14,069 百万円（前年同期比 +17.7%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：9,186 百万円（前年同期比 +19.8%）
  • 1株当たり中間純利益（調整後）：52.90 円（前年同期 44.16 円、+19.8%）
• 進捗率分析（通期予想に対する）
  • 売上高進捗率：50.7%（過去同期間と同等のペース）
  • 営業利益進捗率：53.4%
  • 純利益進捗率：54.5%
  • 備考：中間で50%超の利益進捗は堅調と評価可能
• 財務安全性
  • 自己資本比率：46.6%（安定水準）
  • 流動比率（流動資産125,592 / 流動負債63,458）：約198%（良好、目安：100%超、150%程度が望ましい）
  • 負債合計：83,211 百万円、負債／純資産（負債比率換算）約107.6%（いくぶんのレバレッジはあるが過度ではない）
• 効率性
  • 売上高営業利益率の向上（前年中間→当中間で上昇）により収益性改善が確認される
  • 総資産回転率等の詳細は資料に記載なし（→ –）
• セグメント別（中間）
  • 衣料事業：売上 70,581 百万円（前年同期比 +10,724 百万円）、セグメント利益 8,947 百万円（前年同期 8,649 百万円）
  • 雑貨事業：売上 46,279 百万円（前年同期比 +5,034 百万円）、セグメント利益 5,137 百万円（前年同期 3,173 百万円）
  • セグメント合計利益は雑貨事業の伸びが特に顕著
• 財務の解説：
  • 売上増に伴う売掛金・棚卸の増加（受取手形・売掛金 +4,482 百万円、商品及び製品 +2,259 百万円）
  • 支払手形及び買掛金が大幅増（+12,196 百万円）、短期資金需要は管理されている模様
  • 現金及び現金同等物は90,544 百万円と潤沢（増加 +4,829 百万円）

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：0.00 円（2026年2月期中間）
  • 期末配当（予想）：30.00 円（株式分割後）→ 年間配当 30.00 円（株式分割前基準では期末 60 円、合計 60 円）
  • 配当利回り：–（株価情報なし）
  • 配当性向（予想）：約30.9%（当期EPS予想 97.03 円に対する比率）（目安：30%前後は中程度の還元）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：当期は配当予想に修正なし。自社株買いは当該期間での新規実施記載なし（過去の自己株式取得支出 －）。

セグメント別情報

• セグメント別状況（中間）
  • 衣料事業：売上 70,581 百万円（+10,724 百万円）、セグメント利益 8,947 百万円（+298 百万円）。施策：SNSを活用した社員インフルエンサーによる正価販売促進、発注量の柔軟化で在庫圧縮。
  • 雑貨事業：売上 46,279 百万円（+5,034 百万円）、セグメント利益 5,137 百万円（+1,964 百万円）。施策：大型店の新規出店、300円超の新商品投入で粗利改善。海外展開（香港7月、マレーシア8月に地域1号店）開始。
  • その他：人材派遣等（小規模）
• 前年同期比較：雑貨事業の利益伸長が相対的に大きい。衣料は売上増が大きく粗利改善で寄与。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内に明確な中期計画数値は記載なし（→ –）
• KPI達成状況：開示KPI（売上総利益率、店舗拡大等）は改善/進展の記載あり（在庫圧縮、正価販売率向上、海外出店開始）

競合状況や市場動向

• 市場動向：
  • 国内：賃上げが下支えする面はあるが、食品・人件費上昇で物価高止まり、実質賃金マイナスで個人消費は盛り上がりに欠ける（消費は不透明）。
  • 海外：米国の関税政策等で不確実性、為替は概ねドル安・円安で推移（ドル円 140円台）。
• 競合他社との比較：資料内に同業他社比較は記載なし（→ –）
• 競争優位性：SNSを活用した顧客接点の構築や、雑貨の付加価値商品の導入、海外テスト出店など成長施策が見られる。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正なし）：売上高 231,000 百万円（+11.2%）、営業利益 26,400 百万円（+11.6%）、親会社株主に帰属する当期純利益 16,850 百万円（+42.2%）
  • 会社予想の前提条件：特段の詳細は未開示（為替・原燃料等の前提は明示されていない）
• 予想の信頼性：中間進捗は概ね均等配分で推移しており、会社は保守的とも楽観的とも明確に表明していない。過去の予想達成傾向は資料に詳細なし（→ –）。
• リスク要因：
  • 国内個人消費の伸び悩み、物価・人件費上昇によるマージン圧迫
  • 為替変動（円安・ドル安の動き）、世界的な貿易環境（関税リスク）
  • 海外展開の初期段階での販売動向リスク
  • 在庫・仕入構成の変化による資金繰りリスク

重要な注記

• 会計方針：2025年中間より「法人税等に関する会計基準」等を適用（影響はなし）。連結会社間の売却損益繰延に関する適用指針改正は遡及適用済み（影響なし）。
• その他重要事象：
  • 株式分割（1→2）を2025年9月11日付で実施（中間決算後）。1株当たり情報は分割後換算で表示済み。
  • 第2四半期決算短信は監査（レビュー）の対象外。
  • 減損損失：当中間期は衣料60 百万円、雑貨70 百万円の減損を計上。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。