決算短信：加藤産業（9869）

2025年９月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想に変更はなし（修正：無）。第3四半期累計は会社予想に対して概ね順調（以下進捗率参照）。市場予想との比較は記載なし。
• 業績の方向性：増収増益（営業収益 908,834 百万円、前年同期比 +4.5％／営業利益 14,181 百万円、前年同期比 +10.1％）。
• 注目すべき変化：前年同期に計上した投資有価証券売却益（4,070 百万円）が今年度は小幅（560 百万円）であったため、親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比 △2.8％（10,387 百万円）と小幅減少している点が重要。セグメントでは常温流通が売上・利益とも拡大、酒類流通は売上増でもコスト増等で営業利益が減少。海外事業は売上増加・黒字化（営業利益 52 百万円）を果たす。
• 今後の見通し：通期予想（通期売上 1,208,000 百万円、営業利益 16,650 百万円）は修正なし。第3四半期時点の進捗（売上約75％、営業利益約85％、経常利益約86％、当期純利益約88％）から見ると、通期達成は現時点で実現可能性は高いと考えられるが、下期の需要動向・コスト動向（原材料・物流・人件費）に左右される。
• 投資家への示唆：売上・営業利益は堅調で、営業利益率は前年から改善。ただしキャッシュは減少（期末現金同等物 68,989 百万円、前年同期比 △21,279 百万円）しており、流動資産／負債の動きや資本効率、酒類事業のコスト上昇影響に注目が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：加藤産業株式会社
  • 主要事業分野：食品卸売（常温流通、低温流通、酒類流通）および海外卸売、物流関連等
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員 加藤 和弥
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月8日
  • 対象会計期間：2025年9月期 第3四半期連結累計（2024年10月1日～2025年6月30日）
  • 決算補足資料の作成：有、決算説明会：無
• セグメント:
  • 常温流通事業：主力（家庭内消費向け食品等の卸売）
  • 低温流通事業：冷蔵・冷凍品の卸売
  • 酒類流通事業：酒類の卸売
  • 海外事業：マレーシア、ベトナム、シンガポール、中国等での卸売
  • その他：物流関連等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：35,000,000 株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：3,977,738 株
  • 四半期累計平均株式数：31,132,438 株
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表等：通期決算（2025年9月期）予定（具体日程は別途公表）
  • 株主総会・IRイベント：–（資料記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想に対する第3四半期累計の達成率）
  • 売上高：908,834 百万円 ／ 通期予想 1,208,000 百万円 → 達成率 75.3%
  • 営業利益：14,181 百万円 ／ 通期予想 16,650 百万円 → 達成率 85.2%
  • 経常利益：15,816 百万円 ／ 通期予想 18,300 百万円 → 達成率 86.4%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：10,387 百万円 ／ 通期予想 11,830 百万円 → 達成率 87.8%
• サプライズの要因：
  • 営業面では既存得意先の取引増・価格上昇の一部反映により増収増益。
  • 純利益が前年同期比で減少した主因は、前年同期に計上された投資有価証券売却益（4,070 百万円）が今期は少額（560 百万円）にとどまったこと（特別利益の減少）。また酒類事業で輸送費・システム関連費用等が利益を圧迫。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。第3四半期進捗は利益面でやや好調だが、下期のコスト動向・消費動向が不確実なため引き続き注視が必要。

財務指標

• 財務諸表 要点（百万円）
  • 営業収益（累計）：908,834（前年同期 869,658、+4.5%）
  • 営業利益：14,181（前年同期 12,883、+10.1%）
  • 経常利益：15,816（前年同期 14,421、+9.7%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：10,387（前年同期 10,688、△2.8%）
  • 総資産：450,274（前期末 454,688、△4,414）
  • 純資産：169,171（前期末 162,893、+6,278）
  • 自己資本比率：35.9％（前期 34.3％）← 40％未満は目安ではやや低め
  • 現金及び現金同等物：68,989 百万円（前年同期比 △21,279 百万円）
• 収益性（第3四半期累計）
  • 売上高：882,284 百万円（売上高は損益計算書の「売上高」数値）、前年同期比 +4.6%（金額差 38,684 百万円）
  • 売上総利益：61,767 百万円
  • 営業利益率：14,181 / 908,834 = 1.56%（前年同期 12,883 / 869,658 = 1.48% → 改善）
  • 経常利益：15,816 百万円（前年同期比 +9.7%）
  • 純利益：10,387 百万円（前年同期比 △2.8%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：333.65 円（前年同期 332.53 円、+0.3%）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：75.3%（やや前倒し）
  • 営業利益進捗率：85.2%（順調）
  • 純利益進捗率：87.8%（順調）
  • 過去同期間との比較：利益ベースで前年同期より改善傾向（営業利益率上昇）が見られるが、特別利益の影響で純利益は前年から減少。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：35.9％（安定目安40％未満→やや低め）
  • 負債合計：281,103 百万円、負債/純資産比率 ≒ 166%（高め）
  • 流動比率（流動資産 290,096 / 流動負債 254,840）＝約113.9%（1.13倍、短期流動性は確保されているが余裕は限定的）
• 効率性
  • 売上高営業利益率（OP margin）：1.56%（前期 1.48%→改善）
  • 総資産回転率等は資料に直接のKPI記載なし（計算は省略）
• セグメント別（第3四半期累計・百万円）
  • 常温流通：営業収益 553,113（+3.4%）、セグメント利益 11,325（+12.2%）
  • 低温流通：営業収益 87,299（+3.0%）、セグメント利益 965（+0.9%）
  • 酒類流通：営業収益 190,975（+5.3%）、セグメント利益 1,217（△8.7%）
  • 海外事業：営業収益 73,906（+12.9%）、セグメント利益 52（前年同期は損失）
  • その他（物流等）：営業収益 3,539（+5.7%）、セグメント利益 382（△11.2%）
• 財務の解説：
  • 売上・営業利益は既存得意先中心の取引増や価格改定で改善。酒類はコスト上昇（輸送費、人件費、資材）や基幹システム刷新費用で利益が圧迫。海外は売上拡大で黒字化したが、のれん償却等の負担あり（前期に減損計上した影響は解消）。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2024年9月期：中間 55.00 円、期末 65.00 円（合計 120.00 円、期末に特別配当 3 円を含む）
  • 2025年9月期（予想）：中間 70.00 円（支払済）、期末予想 70.00 円、合計 140.00 円
• 配当利回り：–（株価情報がないため算出不可）
• 配当性向（通期予想ベース）：通期当期純利益予想 11,830 百万円、年間配当総額（予想）＝70 円×発行済35,000,000株＝2,450 百万円（粗算）→ 配当性向 約 20.7%（概算）※発行済・自己株式考慮で若干変動
• 特別配当の有無：当期は特別配当の予定なし（直近公表予想に修正なし）
• 株主還元方針：自己株式取得実績あり（当期に135,300 株取得、自己株式残高増加）

セグメント別情報

• 常温流通事業：売上 553,113 百万円（前年同四半期比 +3.4%）、営業利益 11,325 百万円（+12.2%）。提案型営業・デジタル化・仕入先連携で付加価値向上、利益率改善に寄与。
• 低温流通事業：売上 87,299 百万円（+3.0%）、営業利益 965 百万円（+0.9%）。価格上昇とコスト管理の均衡でほぼ横ばい。
• 酒類流通事業：売上 190,975 百万円（+5.3%）、営業利益 1,217 百万円（△8.7%）。飲酒人口減少等の構造課題に加え、輸送費・人件費増、基幹システム刷新費用が採算を圧迫。
• 海外事業：売上 73,906 百万円（+12.9%）、営業利益 52 百万円（黒字化）。現地プロモーション・ブランド獲得で売上伸長、のれん償却等の影響はあるが利益体質への転換を図る段階。
• その他（物流等）：売上 3,539 百万円（+5.7%）、営業利益 382 百万円（△11.2%）。物量増で売上は伸長するも諸経費増で利益は減少。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内に詳細な数値目標は記載なし。海外展開を成長ドライバーに位置づけ、利益体質への転換を明記。
• KPI達成状況：営業利益率は前年から改善しており、中長期での収益性改善の一端が示唆されるが、酒類事業や物流費増の影響で部門間ばらつきあり。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：資料に同業他社比較は記載なし。食品流通市場では価格競争・業態の競合が激化、原材料・物流・人件費上昇が共通の圧力。
• 市場動向：消費者の節約志向の顕在化、飲酒人口減少（酒類事業へのマイナス圧力）、原材料・エネルギー高止まりの継続リスクが指摘されている。加藤産業は提案型営業・デジタル化・海外展開で対応。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正有無：直近公表の業績予想に修正なし（2024年11月公表の予想を据え置き）。
  • 次期予想：未記載（–）。
  • 会社予想の前提条件：為替や原燃料価格等の前提は添付資料で説明（詳細は添付資料参照）。
• 予想の信頼性：第3四半期時点で利益進捗は良好。過去に特別利益の発生で純利益が変動しているため、特別項目の有無により実績は変わる可能性あり。
• リスク要因：為替変動、原材料・物流・人件費の上昇、国内消費の落ち込み、米国等の貿易政策・関税動向、海外事業のブランド獲得・統合リスク、システム刷新等の投資コスト。

重要な注記

• 会計方針：2022年改正会計基準（「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等）を第1四半期の期首から適用。四半期連結財務諸表への影響はないと記載。過去期へ遡及適用による小幅な貸借対照表の調整あり（繰延税金負債 42 百万円減少 等）。
• その他重要事項：
  • 前期における投資有価証券売却益（4,070 百万円）が前年比較に影響（当期は560 百万円）。
  • 2025年5月に自己株式取得（135,300 株）を実施、自己株式残高が増加。
  • 添付の決算補足説明資料は同社ウェブサイトに掲載。

（注）本まとめは開示資料に基づく事実関係の整理であり、投資助言ではありません。不明項目は「–」と表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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