決算説明：ウェルネット（2428）

2026年6月期 第1四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 中期経営計画「Think Wild.」に基づき、既存サービスの収益最大化と交通系電子マネー・決済プラスα領域の事業拡大を北海道発で推進。安全性強化（FPoS導入）や地域施策（ぐるっと北海道）など具体施策を前倒しで展開。
• 業績ハイライト: 2026年6月期 第1四半期は売上高2,586百万円（△8.1%）、営業利益354百万円（△16.2%）、経常利益369百万円（△13.6%）、四半期純利益255百万円（△13.2%）と前年同期比で減収減益。前年同期の大型商材不在が主因としている。
• 戦略の方向性: ①交通事業者向けオールインワンクラウド＋ABT改札管理での拡販、②FPoS連携による電子マネー（OEM含む）実装、③決済＋α（BPO・パッケージ商材）拡大、④外部投資・協業（SouSou出資）で新市場開拓。
• 注目材料: 支払秘書へのFPoS（マイナンバーカード）による本人認証実装（2025/7/23）、国土交通省交付の「ぐるっと北海道」実証事業採択（2025/7/9）、株式会社SouSouへの出資・協業、福岡（九州営業所）を新設（2025/8/1）。
• 一言評価: 中期計画に沿った投資と事業推進（安全性強化・地域連携）が進む一方、短期的には前年同期の大型案件不在でQ1は減益。成長着実化には中期施策の実績化待ち。

基本情報

• 企業概要: ウェルネット株式会社（証券コード 2428）。主要事業は決済・収納代行、送金、電子チケット・MaaS、SaaS（決済＋α）等のトータル決済ソリューション。代表者：代表取締役執行役員社長 宮澤一洋。
• 説明会情報: 開催日 2025年10月30日。形式：スライド資料（オンライン／オフライン併用の想定だが資料のみ提供）。参加対象：投資家・アナリスト等（資料に明記の対象外は–）。
• 説明者: 代表取締役執行役員社長 宮澤一洋（資料全体の説明・メッセージ）。発言概要：中期計画「Think Wild.」の骨子説明と主要施策、Q1業績の概況説明。
• 報告期間: 対象会計期間は2026年6月期 第1四半期（FY26 Q1）。報告書提出予定日：–。配当支払開始予定日：–（配当方針は下記参照）。
• セグメント: 会社資料上のカテゴリー（事業セグメント相当）
  • ビリング（収納代行等）
  • Eビリング（電子収納等）
  • 送金（送金サービス）
  • SaaS（決済＋α：ekaiin.com 等）
  • その他

業績サマリー

• 主要指標（FY26 第1四半期：単位 百万円）
  • 営業収益（売上高）: 2,586 百万円（前年同期比 △8.1%） — 目安：減収（悪い）
  • 営業利益: 354 百万円（前年同期比 △16.2%） — 営業利益率 ≒ 13.7%（354/2,586）前年同期は約15.0%（423/2,816）で減少（悪い）
  • 経常利益: 369 百万円（前年同期比 △13.6%） — 目安：減益（悪い）
  • 純利益（四半期当期利益）: 255 百万円（前年同期比 △13.2%） — 目安：減益（悪い）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（資料に非開示）
• 予想との比較:
  • 会社予想（通期）: 売上高 11,500 百万円、営業利益 1,680 百万円、経常利益 1,700 百万円、純利益 1,100 百万円（単位：百万円）
  • Q1実績に対する進捗（会社提示：対「中間予想」基準）
  • 中間（a）: 売上 5,300 / 営業利益 670 / 経常利益 680 / 純利益 440（単位：百万円）
  • Q1実績（b）: 売上 2,586 / 営業利益 354 / 経常利益 369 / 純利益 255
  • 進捗率 b/a: 売上 48.8%、営業利益 53.0%、経常利益 54.3%、純利益 58.0%（Q1段階で中間予想に対し高い進捗）
  • 通期に対する進捗（Q1/通期）: 売上 約22.5%、営業利益 約21.1%、経常利益 約21.7%、純利益 約23.2%
  • サプライズ: 会社コメントは前年同期の大型商材不在を理由に減収減益。進捗率は中間予想に対して高めで、現時点で通期予想修正は無し（修正の有無は資料中に記載なし）。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（上記）: 通期の約2割。中間予想に対する進捗は約5割と高い（Q1が中間目標の半分近くを占める構造）。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: 中期（Think Wild.）目標は2030年に経常利益30億円、純利益20億円等。今回Q1の達成率は初期段階で低く、施策の積み上げが必要。
  • 過去同時期との進捗率比較: 前年Q1比で売上△8.1%、営業利益△16.2%と低下。
• セグメント別状況（FY26 Q1 実績、単位：百万円）
  • ビリング: 272
  • Eビリング: 2,041
  • 送金: 145
  • SaaS（決済＋α）: 112
  • その他: 14
  • コメント: セグメント別の前年同期比（%）は資料に明示されていないため省略（–）。Eビリングが収益の中心（約79%）となっている点が特徴。

業績の背景分析

• 業績概要: Q1は前年同期比で減収減益。経営側は「前年同期の大型商材の影響」が主因と説明し、基調は成長軌道上にあるとコメント。
• 増減要因:
  • 減収の主因: 前年同期に計上された大型商材の反動減（資料記載）。市場需給や既存顧客の取引内容の変動も影響。
  • 減益の主因: 売上減に加え、販管費の増加（人件費増、開発投資等）が利益を圧迫。販管費増加内訳として人件費 +19 百万円、共創モデル実証運行関連開発 +22 百万円、電子マネーOEM普及関連開発 +18 百万円等を計上。
  • 増益要因（ポジティブ要素）: 決済プラットフォーム・Eビリングのアカウント数は増加傾向（総有効アカウント数は増加）。FPoS搭載等の安全性強化により中長期のOEM需要を見込む。
• 競争環境: 交通・決済インフラ分野は大手および専業ベンダーとの競合が存在。ウェルネットは交通系チケット・電子マネーの分野で導入実績（スルッとKANSAI等）を持ち差別化を図るが、クラウド移行や電子マネー普及は競争の激化が想定される。
• リスク要因: 収納代行・送金等で受託する預り金の増減（B/S上の負債増）、大型案件の受注変動、規制・認証関連（マイナンバー/電子証明等）対応、サプライチェーンやシステム障害、競合環境の変化。

戦略と施策

• 現在の戦略（中期「Think Wild.」の骨子）
  • 既存サービス収益最大化（直接販売先拡大、既存事業者への普及徹底、DX伴走）
  • 電子マネーの社会実装（アルタイル等への実装、OEM普及、WELLNET汎用マネー拡大）
  • 決済プラスαの推進（BPO、ekaiin.com、しまえーる等パッケージ展開）
  • 管理会計・AI活用による生産性向上
  • 地域／社会貢献施策（高専支援、スポーツ支援）
• 進行中の施策:
  • 支払秘書へのFPoSライブラリ導入による本人認証（マイナンバーカード）実装（2025/7/23）→不正ログイン対策強化、OEM展開のノウハウ蓄積
  • 国土交通省「共創モデル実証運行事業」交付決定による「ぐるっと北海道」プロジェクト（実証期間 2025/11～2026/1）→交通チケットの連携、新商品開発、データ取得
  • SouSouへの出資・協業によるライフエンディング分野での決済ソリューション展開
  • 九州営業所（福岡）開設（2025/8/1）による営業拠点強化
• セグメント別施策:
  • 交通（電子チケット/ABT）: スルッとKANSAI・ABT認証の導入拡大（導入駅数の増加、JR北海道スマホ定期拡大等）
  • 電子マネー: FPoS連携のハウスマネーOEM提供、支払秘書を起点とした安全な決済基盤の普及
  • SaaS/決済＋α: ekaiin.com、しまえーる等のパッケージ商材普及とBPO拡大
• 新たな取り組み:
  • SouSouへの出資・協業（ライフエンディング×決済）
  • FPoSを用いた本人認証機能実装（マイナンバーカード活用）
  • 「ぐるっと北海道」実証事業の実施（地域観光連携、移動データ分析）

将来予測と見通し

• 業績予想（会社提示、単位：百万円）
  • 次期（2026年6月期 通期）予想: 売上高 11,500 / 営業利益 1,680 / 経常利益 1,700 / 純利益 1,100
  • 予想の前提条件: 詳細前提（為替等）は資料に非開示（–）。中間予想（H1）: 売上 5,300 等を設定。
  • 経営陣の自信度: 中間進捗に対してQ1の進捗率は高く示されており、通期目標に対する確度を一定示唆。だが大型案件の有無等で変動する旨の注意喚起あり。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: Q1時点で修正なし（資料に変更記載なし）。
  • 修正がある場合の理由・影響: –（該当情報なし）
• 中長期計画:
  • 中期（2025.7～2030.6）目標: 2030年に経常利益30億円、純利益20億円等（利益規模倍増を目指す）。
  • 進捗状況: 現状は初期段階。FPoS導入や交通系サービス拡大等の施策実行が鍵。
• 予想の信頼性: 会社の過去の予想達成傾向の記載は資料に明示なし（–）。今回のQ1は中間予想に対して進捗率が高く提示されているが、前年同期の大型案件の有無で振れ幅がある点に留意。
• マクロ経済の影響: 需要動向（交通需要・観光）、規制（マイナンバー等認証）、技術動向（FPoS等）、インフレ・金利の影響は事業に影響しうる。

配当と株主還元

• 配当方針:
  • 年間配当：DOE（株主資本配当率）5%を下限として導入、配当性向50%以上を継続。
  • 中間配当：2025年12月中間期からDOE 2.5%を下限として実施。
• 配当実績:
  • 個別の中間・期末・年間配当金額（最新の確定額）は資料に具体数値の明示なし（図示はあるが明確値は非特定のため –）。
  • 方針としては増配姿勢を示唆（DOE下限設定、配当性向50%目安）。
• 特別配当: なし記載（–）。
• その他株主還元: 資本配分の中で自社株買い等の記載はなし（–）。資金使途としてシステム開発・営業投資・提携・安全資産に配分予定。

製品やサービス

• 製品（主要）:
  • ALTAIRチケットサービス、バスもり！スマホチケット各種、スルッとQRtto 等の電子チケット・モバイル定期、決済プラットフォーム（支払秘書）等。
  • SaaS商材：ekaiin.com、しまえーる 等。
• サービス:
  • マルチペイメントサービス（収納機関約1,000）、送金サービス（ネットde受け取り、コンビニ現金受け取り）、BPOサービス等。提供エリアは全国（交通事業者中心）。
• 協業・提携:
  • 日本通信（FPoSライブラリ活用）、国土交通省（共創モデル実証事業）、JR各社・各バス事業者等多数。SouSou への出資・協業。
• 成長ドライバー:
  • 交通系電子マネーのクラウド移行（駅・路線でのABT/QR導入拡大）
  • FPoS連携による安全な電子マネーOEM普及
  • 決済＋α（BPO、パッケージ）拡大
  • 地域連携プロジェクト（ぐるっと北海道）によるチケット需要喚起

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: Q&Aの詳細記載は資料に含まれておらず（–）。
• 経営陣の姿勢: 中期計画実行と安全性（認証技術）強化を重視する姿勢が一貫して示されている。地域密着・北海道発イノベーションを強調。
• 未回答事項: 通期見通しの前提詳細（需給見通し・大型案件の見込み等）は資料上明確でない（–）。
• ポジティブ要因:
  • 交通系電子チケット・電子マネー分野での導入実績（スルッとKANSAI、JR北海道、湘南モノレール等）。
  • 支払秘書にFPoS導入、マイナンバー認証の実装でセキュリティ優位性の確立。
  • 国の助成を得た地域実証（ぐるっと北海道）やSouSouとの協業など新市場・サービス創出の取り組み。
  • 中間予想に対するQ1の進捗が高い点（短期的には収益化余地あり）。
• ネガティブ要因:
  • Q1は前年同期比で減収減益（大型案件の有無に依存する収益構造）。
  • 収納代行預かり金等に伴う負債増加（B/S上の流動負債増）と自己資本比率の一時低下（29.9%→24.3%）。
  • 競合環境・規制対応リスク、及び大型受注の不確実性。
• 不確実性:
  • 大型案件やOEM導入のタイミング、地方モビリティ需要（観光含む）の変動、認証関連法令の動き。
• 注目すべきカタリスト:
  • 「ぐるっと北海道」実証事業の成果（チケット商品化・利用データの活用）
  • 支払秘書のFPoS機能を起点としたOEM受注動向
  • SouSouとの協業進捗と新サービス展開
  • 交通事業者向けクラウド・ABT導入の商談獲得・導入実績増加

重要な注記

• 会計方針: 資料上の会計方針変更の明記はなし（–）。
• リスク要因: 収納代行預り金・送金預り金は事業者への送金のための預かり資金であり、B/S上の影響がある点に注意。将来予測には既知／未知のリスクが内在すると明記。
• その他: 今後の重要イベント（例：中間決算発表、プロジェクトの中間報告等）は資料に順次開示予定の可能性あり。

以上。必要であれば、特定スライドの数値や図表を抜粋してExcel形式で整理することも可能です。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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