決算短信：コスモス薬品（3349）

2024年５月期　第２四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が公表している通期業績予想に変更はなく、今回の第2四半期累計実績は通期予想に対して概ね想定範囲（上振れ/下振れの明確な修正なし）。市場予想は提供情報になく記載不可（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高 +17.9%、営業利益 +2.9%、親会社株主に帰属する四半期純利益 +2.6%／前年同期比）。
• 注目すべき変化：出店攻勢により売上高が大幅増（新規出店72店、期末店舗数1,426店、売上高476,430百万円：前年同期比 +17.9%）。ただし販売費及び一般管理費も増加し営業増益幅は限定的。
• 今後の見通し：通期予想は変更なし。進捗率は売上高・営業利益ともに約52%で、通期予想達成の道筋は概ね順調。ただし純利益の進捗は約48.7%とやや遅れ（下期に税等の変動がなければ挽回可能）。
• 投資家への示唆：成長は出店（規模拡大）主導。短期的には販管費増加と設備投資（店舗・有形固定資産取得）によるキャッシュ流出に留意。財務は自己資本比率50.6%と安定的で純現金基調。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社コスモス薬品
  • 主要事業分野：ドラッグストア事業（「安くて、近くて、便利なドラッグストア」の展開。商品は医薬品、化粧品、雑貨、一般食品等）
  • 代表者名：代表取締役社長 横山 英昭
• 報告概要:
  • 提出日：2024年1月12日（決算短信）
  • 対象会計期間：2024年5月期 第2四半期連結累計期間（2023年6月1日～2023年11月30日）
  • 四半期報告書提出予定日：2024年1月15日
  • 配当支払開始予定日：2024年2月13日
• セグメント:
  • 単一セグメント（事業区分は単一のためセグメント別開示は省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：40,000,800株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：371,942株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：39,610,825株
  • 時価総額：–（情報なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：当資料（第2四半期）の公表は済（2024年1月12日）
  • 株主総会／IRイベント：–（情報なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ。四半期単体の会社予想は開示なし）
  • 売上高：実績 476,430百万円。通期予想916,000百万円に対する達成率 52.0%（通常ペース：中間時点で50%超は順調）。
  • 営業利益：実績 15,836百万円。通期予想30,200百万円に対する達成率 52.4%。
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：実績 11,587百万円。通期予想23,800百万円に対する達成率 48.7%。
• サプライズの要因：
  • 売上上振れの主因は出店による店舗数増（当期末1,426店舗、期中新規72店）と地域展開の拡大。販売費・一般管理費の増加（人件費等）で営業利益率の改善は限定的。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間時点で売上・営業利益は概ね想定通りの進捗。純利益の進捗がやや遅い点は注視（税負担や下期の販管動向次第で変動）。

財務指標

• 損益（第2四半期累計 = 2023/6/1–2023/11/30、単位：百万円）
  • 売上高：476,430（前年同期 404,016、増減率 +17.9%、増加額 72,414）
  • コメント：出店と地域拡大が主因。構成比では一般食品が拡大（60.1%）。
  • 売上総利益：92,931（前年 83,213、+11.7%）
  • 売上総利益率（粗利率）：92,931 / 476,430 = 19.5%（前年 83,213 / 404,016 = 20.6% → 粗利率低下は構成比変化や販促影響の可能性）
  • 販管費：77,094（前年 67,827、+13.6%）
  • 営業利益：15,836（前年 15,385、+2.9%）
  • 営業利益率：15,836 / 476,430 = 3.3%（前年：約3.8% → 利益率は低下）
  • 経常利益：17,346（前年 16,900、+2.6%）
  • 四半期純利益（親会社帰属）：11,587（前年 11,299、+2.6%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：292.53円（前年 285.34円、+2.5%）
• 貸借対照表（当第2四半期末：2023/11/30、単位：百万円）
  • 総資産：436,155（前期末 420,967、+15,188）
  • 純資産：220,889（前期末 211,072、+9,817）
  • 自己資本比率：50.6%（安定水準。目安40%以上）
  • 流動資産：132,059、流動負債：198,289 → 流動比率（流動資産/流動負債）= 132,059 / 198,289 = 66.6%（100%未満。小売業は在庫比率高のため解釈に注意）
  • 純現金（目安）：現金及び預金 29,696 – 短期＋長期借入金合計(2,741+8,648=11,389) = 約18,307百万円（負債より現金が上回る「純現金」状況）
  • 負債合計 / 純資産 = 215,265 / 220,889 = 97.5%（負債比率：約97.5%）
• キャッシュ・フロー（累計、単位：百万円）
  • 営業CF：+16,948（前年 16,848、ほぼ同水準）
  • 投資CF：△28,545（前年 △21,295、投資増。主に有形固定資産取得 27,506百万円）
  • 財務CF：△4,634（前年 △3,240、配当支払等）
  • 現金減少額：△16,232 → 期末現金及び同等物 29,696百万円
• 効率性指標
  • 総資産回転率（売上高/総資産）：476,430 / 436,155 = 約1.09（前年同程度）
  • 売上高営業利益率：3.3%（前年約3.8%、やや低下）
• セグメント別：単一セグメントのため省略
• 財務の解説：売上伸長は出店投資主導。粗利率と営業利益率は販管費の増加（新店立ち上げコスト、人員増）と商品の構成比変化で圧迫されやすい。設備投資が大きく投資CFが拡大、現金水準は減少したが借入は返済基調で純現金を確保。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2023年5月期：年間配当 100.00円（中間 42.50円、期末 57.50円）
  • 2024年5月期（予想）：中間 60.00円（実施）、期末 60.00円（予想）、年間 120.00円（前期比増配）
• 配当性向（会社通期予想ベース）：配当 120.00円 / 1株当たり当期純利益（予想）601.03円 = 約20.0%（適度な水準）
• 特別配当の有無：なし
• 株主還元方針：特に今回の決算での自社株買い等の開示はなし（期中自己株式取得は無し）。

セグメント別情報

• セグメント別状況：単一セグメント（ドラッグストア事業）。商品区分別売上：
  • 医薬品：68,940百万円（構成比 14.5%）
  • 化粧品：44,087百万円（構成比 9.3%）
  • 雑貨：73,609百万円（構成比 15.4%）
  • 一般食品：286,349百万円（構成比 60.1%） ← 主力・成長寄与
  • その他：3,443百万円（構成比 0.7%）
• 前年同期比較：一般食品の比率上昇（57.9% → 60.1%）、医薬品・化粧品の構成比はやや低下。
• セグメント戦略：出店によるエリア拡大（関東・中部等で新規出店を積極展開）により売上拡大を図る。詳細戦略は補足資料参照（要IR）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本決算短信では中期計画の具体数値・KPIの更新は記載なし（進捗は出店数・売上伸長から概ね整合）。
• KPI達成状況：店舗数拡大（+72店、期末1,426店）は成長KPIに合致。その他KPIの開示はなし（–）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：本資料に同業比較はなし（–）。ただし国内ドラッグストア業界は価格競争・新店攻勢が続く中、コスモスはローコストオペレーションで低価格競争力を追求。
• 市場動向：生活必需品価格上昇で消費者の節約志向が高まる中、低価格訴求が有利。出店拡大により販売網を強化。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上高 916,000百万円（+10.7%）、営業利益 30,200百万円（+0.2%）、当期純利益 23,800百万円（±0.0%）、1株当たり当期純利益 601.03円。
  • 次期予想：–（開示なし）
  • 会社予想の前提条件：詳細は別添資料（「連結業績予想などの将来予測情報に関する説明」）参照。
• 予想の信頼性：中間の進捗は売上・営業利益で約52%と概ね想定通り。過去の予想達成傾向の分析は本資料に記載なし（–）。
• リスク要因：出店計画の採算化リスク、販管費増（人件費等）、原材料・物流費の上昇、消費者マインドの変動、競合激化、為替等の外的要因。

重要な注記

• 会計方針：会計基準等の改正に伴う会計方針の変更に言及（詳細は注記参照）。四半期レビューは対象外（監査未実施）。
• その他：当四半期で重要な子会社の連結範囲変更は記載なし。連結業績予想は2023年7月10日公表の予想から変更なし。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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